A企业融资问题的研究.docx

目录摘要IABSTRACTII第1章融资基础理论概述11.1 相关概念的界定11.1.1 国外对中小企业的界定I1.1.2 国内对中小企业的界定11.1.3 融资的概念21.2 企业融资的影响因素31.2.1 融资成本31.2.2 融资结构31.2.3 融资风险41.2.4 宏观政策41.3 企业融资渠道51.3.1 债权融资51.3.2 股权融资61.4 融资理论基础61.4.1 IMM理论61.4.2 信息不对称理论71.4.3 权衡理论7第2章A企业融资现状分析92.IA企业概况91.1.1 A企业简介91.1.2 组织架构92.2 A企业经营情况112.2.1 生产经营模式112.2.2 采购情况Il2.2.3 销售情况122.3 A企业财务状况分析122.3.1 财务报表分析122.3.2 财务比率分析152.4 A企业融资现状17第3章A企业融资存在问题分析203.1 A企业层面问题分析203.1.1 缺乏完善的财务制度203.1.2 短期债务占比高203.1.3 企业盈利能力弱203.1.4 融资渠道狭窄213.1.5 缺少诚信意识213.2 A外部层面问题分析213.2.1 信用担保体系不健全213.2.2 政府财政资金支持力度有限213.2.3 新冠病毒影响22第4章完善中小型企业融资对策234.1 企业内部建议234.1.1 建立完善的财务制度234.1.2 提升企业的盈利能力234.1.3 拓宽融资渠道244.1.4 加强诚信意识244.2 外部环境建议254.2.1 完善信用担保体系254.2.2 加大政策支持力度25结论27致谢28参考文献29摘要随着我国国民经济稳步发展，目前中小型企业对国家科技创新，产业结构优化，税收增长，城镇就业等都起到了巨大的推动作用。然而中小型企业在快速发展的过程中，融资难、融资贵制约了中小型企业持续的健康发展。因此，拓宽其中小型企业的融资渠道、创新融资管理方式，有效缓解中小型企业融资困境，优化资本结构，对于推动我国中小企业的可持续、健康发展有着重要的现实意义。本论文运用了文献研究法，整理、归类和分析了与企业财务问题有关的文献,并在此基础上，借鉴了国内外学者对企业财务问题的研究成果，为本论文的研究提供了参考。并采用案例分析法，将A企业作为研究对象。在厘清中小型企业特有融资需求、融资渠道以及中小型企业现有的融资现状的基础上，分析A企业融资存在的问题并提出行之有效的解决对策。同时，通过论文的研究，期望能对A企业等类似企业的中小企业的财务状况有一定的借鉴作用。关键词：中小型企业；融资渠道；资本结构ABSTRACTWiththesteadydevelopmentofChina,snationaleconomy,smallandmedium-sizedenterpriseshaveplayedahugeroleinpromotingnationaltechnologicalinnovation,optimizingindustrialstructure,increasingtaxrevenue,andurbanemployment.However,intherapiddevelopmentprocessofsmallandmedium-sizedenterprises,thedifficultyandhighcostoffinancinghavehinderedtheirsustainedandhealthydevelopment.Therefore,expandingfinancingchannelsforsmallandmedium-sizedenterprises,innovatingfinancingmanagementmethods,effectivelyalleviatingthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises,andoptimizingcapitalstructurehaveimportantpracticalsignificanceforpromotingthesustainableandhealthydevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinChina.Thispaperusesliteratureresearchmethodstoorganize,classify,andanalyzeliteraturerelatedtocorporatefinancialissues.Basedonthis,itdrawsontheresearchresultsofdomesticandforeignscholarsoncorporatefinancialissues,providingareferencefortheresearchofthispaper.Andusingcaseanalysismethod,CompanyAwasselectedastheresearchobject.Onthebasisofclarifyingtheuniquefinancingneeds,financingchannels,andcurrentfinancingstatusofsmallandmedium-sizedenterprises,analyzetheproblemsinfinancingofCompanyAandproposeeffectivesolutions.Atthesametime,throughtheresearchofthepaper,itisexpectedtohaveacertainreferencevalueforthefinancialsituationofsmallandmedium-sizedenterprisessuchasCompanyA.Keywords:smallandmedium-sizedenterprises;Financingchannels;capitalstructure第1章融资基础理论概述1.1 相关概念的界定1.1.1 国外对中小企业的界定在各个国家，在不同的经济发展阶段，对中小企业的划分，都有着一套独特的界限标准。并且，这些标准并非一成不变，而是随着经济环境的变化而变化。对于中小企业,各个国家通常都会从两个方面来划分,一个是质量,一个是数量，其中质量主要指的是企业的组织形式、融资方式以及行业所处的地位等，而量则指的是员工数量、资本规模以及实收资本等。由于相对于质来说，量更容易获得和度量，因此许多国家都会选择以量为标准来划分企业规模。在国外，中小企业的界定主要通过定量与定性两种方法来界定。其中日本,韩国，印度，新加坡等亚洲国家是由企业资产数额来界定的，比如在日本制造行业中，一个企业的资本不足3000万日元，或是在零售和服务业中一个企业的资本少于100O万日元，那么这些企业都属于中小企业。此外，德国等许多西方国家都采用定性法来界定。例如，根据德国法规，中小企业是独立拥有且具有统一所有权和管理权的企业，中小企业不能从资本市场获得直接融资，经营风险自负。另外，美国和其他一些国家是从数量和性质两方面同时界定了中小企业。1.1.2 国内对中小企业的界定在我国，根据中小企业划型标准规定的标准根据从业人员人数、营业收入和资产总额划分了十五个不同的行业，如下表表1-1中U、企业界定标准行业从业人员（人）营业收入（万元）资产总额（万元）农、林、牧、渔业20000以下工业100O以下40000以下建筑业80000以下80000以下批发业200以下40000以下零售业300以下20000以下交通运输业1000以下30000以下仓储业200以下30000以下邮政业1000以下30000以下住宿业300以下10000以下餐饮业300以下10000以下信息传输业2000以下100000以下软件和信息技术服务业300以下10000以下房地产开发经营200000以下10000以下物业管理1000以下5000以下租赁和商务服务业300以下5000以下120000以下数据来源：百度根据表IT中数据可知，本文所研究的A企业从业人员在IOoO人以下、营业额收入在40000万元以下，即A企业属于工业企业。1.1.3 融资的概念从狭义的角度来说，融资就是一个企业筹集资金的活动和过程。也就是说,企业以自身的生产经营状况、资金拥有的状况为基础，以及企业未来经营发展的需要。它是通过科学地预测与决策，利用某种方式，通过某种渠道，为企业投资者、债权人筹措资金、安排资金供给，为保障企业正常的生产，经营管理活动所必需的一种理财行为。从广义上看，融资也称金融，是货币资金融通的一种形式，也就是当事人通过各种手段向金融市场募集或者贷放款项。融资方式分为直接和间接融资。直接融资是不经过金融机构这一中介，政府，企事业单位、和个人作为最终借款人直接向最终贷款人进行融资活动，其融资，可直接进行生产，投资与消费。间接融资是指企业在向银行和信托企业提供资金的过程中，以银行和信托企业为中介，从最终借款人到最终贷款人的一种融资行为。1.2 企业融资的影响因素1.2.1 融资成本融资成本也就是融资底价是金钱拥有者转让自己使用权的这个过程，也就是消耗这笔钱的时候，所用者付给供款者的一种酬金。融资是市场交易行为之一,它是指用资者在取得资金时需付出一定数额以作担保，而资金使用者欲取得资金使用权，则须付出相应酬劳或代价。企业进行融资管理时，首先要考虑到管理成本问题，融资活动实际成本就是筹资活动发生时实际成本加一部分实际运用流动资金。在这一过程中企业希望能够充分运用成本决策来切实实现最低融资成本。恰当，高效的成本核算活动能够保证企业高效作出正确决策。许多宏观因素还会对资本成本融资大小产生影响，如企业现实融资现状外部环境、募集资金费用、企业规模、使用费用等等，这些都以募集资金实际收益为基础，现代经济发展过程中资本对外部市场环境和企业融资成本都有明显作用，因此，多数企业都会以资本支出作为融资成本测算的关键因素。企业之所以能成为现代市场经济的胜利者，其重要作用就在于它具有“经济假设”这一根本条件，所以对于融资人的挑选就必须完全符合企业成本管理优势这一设计原则。企业管理层要对各种融资运营方法、服务成本等进行分析对比,从而筛选出成本最低、融资最有效率的融资方式。1.2.2 融资结构企业的融资结构就是企业的资金结构。它是一种在特定的时间内，由各种资金所组成的资金组合所决定的一种融资方式。资本结构是一种广义的概念，它是一种以资本为基础的经济活动。企业一定时期内的资本，分为负债资本和权益资本、短期资本和长期资本。从狭义角度讲，资本结构是指企业中各类长期资本尤其是长期债务资本和（长期）股权资本的组成及比重。最佳资本结构是使股东财富达到最大或企业股票价格达到最高或企业资本成本达到最低。通过合理配置负债资本比率，可以有效地降低企业的整体资金成本比率。因为一般情况下，企业的负债利率要比股票利率低,并且可以从企业的所得税前收益中扣除债务利息，所以企业的负债成本利率要比权益成本利率低。所以，在有限的范围内，适