CFA三级2020年考纲分析.docx
煦#3毋#妆II。AeIVHJ ONoNwozozm6IOZ删除(2019)Readingl:EthicsandTrustintheInvestmentProfession中增力HLOScdescribeprofessionsandhowtheyestablishtrust1.OSeexplainprofessionalismininvestmentmanagement点评总体来看，数量权重不变，仍然是10机虽然删除了两个reading,但是在其他科目中均有所体现，将原来Reading13TeChniCaIAnaIySiS移到了组合管理这门学科，而Reading7中关于IRR与NPV的内容放到了公司金融里边，关于货币加权与时间加权计算则放到了组合里边。新增的两部分内容是原来在二级中考察的。删除(2019)Reading21UnderstandingIncomeStatements中原LC)Sb改为Describegeneralprinciplesofrevenuerecognitionandaccountingstandardsfarrevenuerecognition;Reading28Non-current(Long-term)Liabilities中原LOSa、LOSg、LOSi改为explainthefinancial呻OrtingofleasesfromaIeSSMsperspective;吸固收考纲基本没有发生太大变化，只是新增了一个要求。删除(2019)Reading49BasicsofDerivativePricingandValuation中新增LOScCalculateafonvardPriCeofanassetwithzero,positive,ornegativenetcostofcarry;点评5增加了在标的资产的c°st°fC吟为零、正数、负数情况下的forWardPriCe的计算另外把计算EUropean。Ption的价值扩大到计算期权价值，整体增加了计算要求。综合点评整体来说，CFA一级SeSSiOn总数不变，reading数由58个变为57个，科目出场顺序发生变化，组合管理放在了最后边。一级考纲未发生太大变化，主要是各科目知识点的内部调整以及新增了一些小的知识点，同时删除了部分知识点。其中数量以及财务报表分析变化较大，主要是删除了部分内容，数量删除的内容大部分调整到其他科目，而财务报表分析删除的部分内容在本科目其它reading中有所体现；组合管理新增了一些知识点，其中数量的technicalanalysis移动到了组合管理；衍生品增加了计算内容；道德、公司金融、固收、另类投资仅做了微小的变动，而经济学与权益是完全没有发生变化的两门学科。修改(20O)点评二级道德由原来的2个StUdySeSSiOnS减少到一个，原来的5个readings减少到3个readings原来SS2中的Reading3移动到SSl,原来SS2中的Rea祖ng4与Reading5全部删除，学习内容减少。ReadirIg3中把"出现违反行为时应该怎么做”改为"怎样做才不违反”，考察理念有所变化。(OZoZ)三s(6-0Z)普三Reading41DerivativesStrategies点评衍生品是把SS11的3个readings删除了一个reading,其他两个readings是讲不同种类衍生品的估值的，从删除的内容来看，其实质是把二级和三级的划分更清楚了，二级注重估值三级注重投资策略，权重不变，仍然是5%10机这也意味着考点更加集中了。删除(2019)修改(2020)新增(2020)Reading43ExchangedradedFunds:MechanicsandApplicationsReading48TradingCostsandElectronicMarketsContent(2019)StudySession3TheAssetmanagementIndustryandProfessionalismStudySession4BehavioralFinancePrivateWealthManagementStudySession8StudySession910StudySessionll-12StudySession13-14StudySession15AlternativeInvestmentsfrPortfolioManagementStudySession16RiskManagementStudySession17RiskManagementApplicationsOfDerivativesStudySession18TradingStudySession19PerformanceEvaluationContent(2020)StudySession1-2BehavioralFinanceCapitalMarketExpectaticeisStudySession6DerivativesandCurrencyManagementFixed-IncomePortfolioManagementEquityPortfoHoManagementPortfolioManagementforInstitutionalInvestcrsTradingPerformanceEvaluation,aidManagerSelectionCasesInPortfolioManagementandRiskManagementSSlReading1SSlReading1CodeofEthicsandStandardsofProfessionalConductReading2GuidanceforStandardsI-VIIGuidanceforStandardsI-V11Reading3ApplicationoftheCodeandStandards:LevelI11SS2Reading3SS2Reading4ProfessionalismintheInvestmentIndustryReading5AssetManagerCodeofProfessionalConductReading6SS3OverviewoftheGlobalInvestmentPerformanceStandardsProfessionalism(OZoZ)三s新增(2020)ReadinglOCapitalMarketExpectations,PartI:FrameworkandMaeroConsiderationReadingllCapitalMarketExpectations,PartII:ForecastingAssetClassReturns点评OZoZ)三½DeriVatiVeS和资产配置下边的CUrrenCyManagement,位置提前。CurrencyManagenIent部分内容没有发生变化，衍生品由三个readings变成两个readings,要求相对减少。ReadinglOManagingindividualInvestorsPortfoliosReading28OverviewofPrivateWealthManagement个人IPS的SeSSion数不变，仍然是两个SeSSions,最大的变化就是科目出场顺序，第一个fading的考纲完全改变，参考书目和作者发生变化。从考纲要求上看，增加了与客户沟通时道德层面的要求并且探讨了与客户沟通的技巧，更加贴近实际。与个人IPS相同，机构IPS的出场顺序也发生了变化，考纲也完全改变，并且更新了参考书目,LOS顺序发生变化。从新考纲内容来看，更加关注各机构投资者之间的共性与区别，DB依然是重点。新考纲增加了影响银行和保险公司资产负债表管理的因素。Reading 34Reading 35Reading 36TradeStrategyandExecutionPortfolioPerfornianceEvaluationInvestmentManagerSelection交易与业绩评价进行了合并，但是具体内容是相互独立的，trading更换了作者和参考书，内容发生较大的变化，增加了交易策略以及投资经理选择的知识点。业绩评价从一个reading变为两个FCadingSoReading31RiskManagement风险管理这门课从一个reading变为两个readings,内容发生较大的变化，知识点也是全新的。从名字可以看出，是对机构IPS和个人IPS的延伸。掌握原理并且注重实务，是协会想要弓I导的方向。
