财务报表比率及财务知识分析.docx

第二章财务报表分析一、根本的财务比率<-）变现能力比率1、流动比率流动比率二流动资产。资产负债2、速动比率速动比率=（流动资产一存货）÷流动负债3、保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）÷流动负债（一）资产管理比率1、营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率=销售本钱÷平均存货存优周转天数=360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数=360+应收账款周转率“箱传收入“数据来自利涧表，是指扣除折扣和折让后的俏伶净额。4、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率=销杏收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率=（负债总额÷资产总额）×oo%2、产权比率产权比率=（负债总额÷股东权益）×1003、有形净值债务率有形净值债务率=负债总额:（股东权益一无形资产净值）×100%4、己获利息倍数已获利息倍数=息税前利泄÷利息费用长期债芬与营运资金比率=长期负债÷（流动资产一流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保费任（3）或有工程（四）盈利能力比率1、销售净利率销存净利率=（净利涧÷销售收入）X1.OWi2、销售毛利率销科毛利率=（销售收入一捐售本钱）÷销售收入×100%3、资产净利率资产净利率=（净利涧÷平均资产总额）Xiom4、净资产收益率净资产收益率=净利润÷平均净资产X100%二、财务报表分析的应用（一）杜布财务分析体系=销售净利率X总资产周转率X收益留存率X2、根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率1.销件增加基期销修阳存率X销件净利率X权益乘数X总资产周转率1一留存率X销件净利率X权益乘数X总资产冏转率3、可持续增长率与实际增长率的联系:(I)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。(2)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际指长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。(3)如果某年的公式中的4个财务比率有个或多个数值比上年下降，则实除销华增长就会低于本年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。(4)如果公式中的4项财务比率已经到达公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富.第四章财务估价一、货币时间价值的计算（一）复利终值S=p×（1.+i）n其中：（1.+i）n被称为史利终值系数，符号用（%,i,Q表示。（二）复利现值P=SX（1.+i）n其中：（1.+i）被称为笼利现值系数，符号用（%,i,n）表示。（三）复利息I=S-P（四）名义利率与实际利率1=（1+）-1M式中：r一名义利率；M一每年复利次数:i一实际利率。（五）普通年金终值和现值1、普通年金终值（1.+On-1.S=AXd-存货每日耗用量。2、与批量有关的存货总本钱TC（Q.）=.2KDK,（1一%（五）保险储K1、 再订货点R=交货时间X平均日需求+保险储藏2、 存货总本钱TaS,R）=缺货本钱+保险储喊本钱=KwSN+BK1.式中:Ki1.-单位缺货本钱：S一一次订货缺货量：N一年订货次数；B-保险储藏量：K.一单位存货本钱。第七章筹资管理一、债券的发行价格估沙行侨称-票面金额-金票面金额X票面利率','7r-'（1+市场利率）11M（1+市场利率），式中：t一付息期数:n-债券期限。二、应付账款的本钱一、股票股利发放股票股利后的每股收益=7r1十uSM发放股票股利后的每股市价=式中：En一发放股票股利前的每股收益：。，一股票股利发放率：M-股利分配权转移日的每股市价.第九章资本本钱和资本结构一、债务本钱（一）简单债务的税前本钱Po=ZttE1."求使该式成立的人（债务本钱）式中：Po债券发行价格或借款的金额，即债务的现值:Pj一本金的归还金额和时间：1,一债务的约定利息；Kd债务本钱；N-债务的期限，通常以年表示。（二）含有手坡费的税首债务本钱RM-平均风险股票必要报酬率:B一股票的贝他系数。（三）风险溢价法KS=Kb+RPr式中：&一债务本钱：RPr一股东比债权人承当更大风险所要求的风险溢价。三、普通股本钱4K“0=R+G式中：D1.一硕期年股利额：Po-普通股市价：G-普通股利年增长率.四、加权平均资本本钱Kw=SQWj>=式中：KW-加权平均资本本钱；KJ-第j种个别资本本钱：町一第j种个别资本占全部资本的比重（权数）。五、财务杠杆(一)经营杠杆系数AEBrrrs,EBrrQ(P-V)S-VCQ=Q(P-V)-F=S-VC-FQ式中：AEBIT息前税前盈余变动额：EB1.T-变动前息前税的盈余:Q-销售变动量：Q变动前销售量：P一产品单位销存价格：V一产品单位变动本钱；F一总固定木钱：S一销售额：VC-变动本钱总额。(二)财务杠杆系数A"S777EB1.TDF1.=AEBrrEBIT-IEB1.T式中：AEpS一普通股每股收益变动额:EPS-变动前的普通股每股收益;I一债务利息。(三)总杠杆系数DT1.=DO1.×DF1.=Q(P-V)Q(P-V)-F-/S-VC六、资本结构(一)融资的每股收益分析每股收益分析是利用每股收益的无差异点进行的，所谓每股收益的无差异点，是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。(S-VC-F-/)(1-T)(EBIT-I)(X-T)每股收益EPS=(JJ；=式中：S销售额：YC-变动本钱；F一固定本钱；I-债务利息：T-所得税税率：N一流通在外的普通股股数；EB1.T-息前税前盈余。(二)量正确资本结构企业的市场总价值Y=股票总价值S+债券价值B股票的市场价值S=(EBjT-1)(1-T)式中：K,一权益资本本钱。K,=Ri=Rr+(Rf1.-Rf)二、边际奉献方程式（一）边际奉献边际奉献=销售收入一变动本钱单位边际奉献=单价一单位变动本钱（二）边际奉献率边际奉献”献X100it=单位边际贡献销收单价X销最×100%_单位边际贡献单价X100%变动本钱率=变动林销售收入X1.OoV=变动成本X馅量单价X而成XIO0%小位变动成本单价X100%边际奉献率+变动本钱率=1（=）根本的边际奉献方程式利润=销量X单位边际奉献一固定本钱（四）边际奉献率方程式销售收入边际贡献率边际奉献率=%普X叱固定本钱=销售收入X边际奉献率一利润加权平均边际奉献率二.勰篇a3Z（各产从边际贡献率X各产品由总销售比重）三、盈亏临界分析（一）盈亏临界点确实定1.盈亏临界点销隹量盈亏临界点销存量=固定成本通价一单位变动成本2、盈亏临界点销售额盈亏临界点销售额=固定成本边际贡献率3、盈亏临界点作业率盈亏临界点作业率=笈亏临界止销华MXJ00%正常销件展（二）平安边际和平安边际率平安边际=正常销伶额一盈亏临界点销售额平安边际率=安全边除正常销仰额（或实际订货额）X100%正常销售额=盈亏临界点销伶额-平安边际盈亏临界点作业率平安边际率=1利润=平安边际X边际奉献率销售利润率=平安边际率X边际奉献率四、敏感分析敏感系数=目标值变动百分比参量跳动百分比第十三章本钱控制一、变动本钱差异的分析（一）直接材料本钱差异分析材料价格差异=实际数量X（实际价格一标潴价格）材料数量差异=（实际数量一标准数量）X标准价格（二）直接人工本钱差异分析工资率差异=实际工时X（实际工资率一标准工资率）人工效率差异=（实际工时一标准工时）X标准工资率（=）变动制造费用的差异分析H-(I)UW曲箫S液里脩渤三三苕出H三济建三游菊馋比藩隹济建三,t弊变动制造费用效率差异变动制造费用消耗差异变动制造费用实际分配率变动制造费用标准分配率（三）川HM3K前山三海中与踩1.1.渴堆每泽三薄出斐夕>三定出某，这¼歌三洋去杂回神三博三S点旗也H三祗翌涛三格无整国神翌薛岸三.赛薛-固定制造费用预算数生产能量II固定制造费用标准本钱实际产量标准工时X固定制造费用标准分配率固定制造费用闲置能量差异I1.固定制造费用预算固定制造费而标准分配率固定制造费用标准分配率=（实际工时一实际产量标准工时）X第十四章业绩评价一、利润中心的考核指标边际奉献=收入一变动本钱可控边际奉献=边际奉献一可控边际奉献部门边际奉献=可控边际奉献一不可控边际奉献部门税前利润=部门边际奉献一公司管理费用以可控边际奉献作为业绩评价依据可能是最好的，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。以部门边际奉献业绩评价依据，可能更适合评价该部门对企业利润和管理费用的奉献，而不适合于部门经理的评价。二、投资中心的业绩考核指标(一)投资报事率投资报明率=部门边际贡献部打资声巨额×100=投资周转率X部门边际奉献率(二)剩余收益鼎余收益=部门边际奉献一部门资产应计报酬=部门边际奉献一部门资产×资本本钱