【《科技型中小企业融资问题及完善策略：S科技公司为例》17000字（论文）】.docx

科技型中小企业融资问题及完善对策研究一S科技公司为例摘要当今世界正经历仃年未有之大变局，我国发展面临的国内外环境发生了深刻发杂的变化。为更好地适应我国经济发展，对科技创新提出了更为迫切的要求。伴随者我国经济的繁荣发展，科技型中小企业发挥着不可替代的作用，所以探索科技型中小企业的融资渠道不但有助于我国经济的发展壮大而且有助于企业自身的发展完善。所以说，关注科技型中小企业的发展前珏是我国经济的可持续发展所需，是科技创新所需，更是我国经济增长所需。当前，融资问题成为制约科技型中小企业生存发展的宙要因素，加之受到新冠疫情的影响，更加剧了科技型中小企业的谈资困难。因此，找寻合适的方式、对策更为必要。造成科技型中小企业融资难的原因，从企业自身，具有规模小、缺乏核心竞争力、内部结构不完善、持续生产能力不优、资产抵押缺乏：从外部环境，政府扶持力度有限、平台搭建不完善、信用担保机制不完善、商业银行借贷等原因。本文从政府、企业、银行三部分并结合北京S科技股份有限公司进行分析,目的在手以客观角度认识我国科技型中小企业，助力丁科技型中小企业融资难的问题。关键词科技型中小企业、融资、渠道、对策目录第章前宫31.1 研究背景31-2研究意义31.1.1 理论意义31.2 .2现实意义41.3 研究方法41.4 国内外文献综述41.5 相关基础理论52.1"MM"理论622权衡理论623代理理论62.4优序触资理论72.5博弈论7第三,科技我中小企业融资现状83.1 科技型中小企业及其特征83.1.1 规模小83.1.2 无形费产占比大83.1.3 创新能力强93.1.4 管理体制不完善93.1.5 风险性高93.1.6 信息分散3.1.7 核心技术创新能力弱3.1.8 技术更新快与产品升级须第3.1.9 缺乏有效的科技成果转化机制3.2 科技型中小企业的融资集道3.2.1 内源融资322外源融资3.3 科技型中小企业融资过程中存在的问题3.3.1 融资困难，融资方式单一3.3.2 融资成本高333难获银行青眯3.3.4 缺乏担保资产第四章解决科技型中小企业融资问题的对策4.1 政府角度4.1.1 政府完善相关机制4.1.2 政府扶持1.1 3搭建服务、创新平台1.2 银行角度1.2.1 构这多元化可持续股务体系，突出风险评估1.2.2 银行信贷从业人员惜贷423融资服务一张网，突出信怠协同互补1.3 企业自身1.3.1 公司文化432技术优势,核心竞争力4.3.3 风险投资4.3.4 优化内部治理姑构4.3.5 全财务制度第五章S科技融资实例分析5.1 公司基本情况概述5.1.1 基本情况5.1.2 经营情况1.3研发投入情况1.4 利用闲置资金购买理财产品1.5 融资情况1.6 担保行为IJ财务管理制度I8内部控制措施566666777788.20.20.2052窠例总结与个人建议211.6.1 技术优势,娴有核心竞争力21522利用自身优势吸引资金21523拓展下游行业空间225.2.4扩展融资痘圉22结论23参考文献23第一章前言1-1研究背景科技型中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，为我国技术创新和经济增长做出了贡献。通过网络媒体对科技型中小企业描述中可知，大众对于科技型中小企业的接受程度较高并且认为其有较好的就业前景。当前，他资困难制约了科技型中小企业生存，加之受到新冠疫情的影响，使科技型中小企业的成长更为困难，因此，找寻合适的柒道、对策更为必要。科技型中小企业在过度依赖内源融资渠道的同时，应当逐渐转变思路，以外源性融资有效的解决融资困境。如今，商业银行的金融服务正不断改善.政府机构也对科技型中小企业积极进行政策扶持。我国科技型中小企业所处的融资环境已得到很大改善，但仍不能满足其在发展中对资金的需求。1.2研究意义1.2.1 理论意义本文首先对我国科技型中小企业的概念及其特征进行界定，从科技型中小企业研发周期长、不确定性高、信息分散等企业特征以及内源融资、外源融资的触资渠道进行分析。从企业自身、银行和政府三方面分析科技型中小企业融资难的原因，为科技型中小企业的融资困境寻找问题根源。本文以北京S科技股份有限公司为例进行案例分析，从S科技强有力的核心竞争力出发，发现S科技在发展过程中的内在规律，挖掘其在融资申请时的完点。本文符理论与实际相结合，进一步证实为科技型中小企业融资提供思路。通过案例分析，本文同样从企业自身、商业银行、政府三个方面出发提出对策和建议。其中，从企业角度出发，从核心竞争力角度、内控制度等方面提出对策，从政府角度出发搭建平台、完善科技转化机制等：从银行角度出发搭建多元化服务体系、信息共享等，三方共同改善我国科技型中小企业融资难问甥，提供具有参考价值和可行性的建议与对策。1.2 .2现实意义科技型中小企业若想可持续发展，首先要解决的就是融资难的问题，科技型中小企业仅依把内源性融资方式是远远不够支持企业长久发展的。从企业实际情况出发才能更为客观地分析出科技型中小企业在融资中存在的问题及其原因，并根据企业的实际情况与市场环境提出切实有效的对策。科技型中小企业拥有长远发展，对国民经济的稳定运行与健康发展具有重要意义。关注与研究我国现阶段科技型中小企业融资问题，不仅可以帮助调整其与政府、商业银行的关系，还可以适时科技型中小企业调整业务结构与发展战略:近些年来，我国出台了一系列关于科技型中小企业发展的扶持攻第.与此同时，商业银行作为市场中全要的金融机构也在不断积极响应政府政策，不断创新发展，积极照行社会货任。1.3 研究方法选取正确并旦行之有效的研究方法是论文研究的重要支撑，本文以科技里中小企业肘资问题研究为主题，采用以下两种研究方法：文献索引法：充分了解现有文献的相关论点及经验，先进行相关理论的总结与梳理，归纳出以往研究文献、期刊关于科技型中小企业融资情况的理论研究,在收集、总结、归纳的基础上结合实际情况与相关政策提出创新点，奠定本文的理论基础。个案研究法：以北京S科技股份有限公司为研究对效，调查企业的实际情况,依据企业乱实的融资活动情况，找出科技型中小企业在融资过程中所具有的亮点与存在的问题，提出相关解决对策，为其他相关企业发展提供借鉴。1.4 国内外文献综述通过对现有文献的参考与学习可以看出，国内外文献中首先对资金在科技型中小企业发展中起到了不可替代作用给予了肯定。同时也证实了外源性融资在科技型中小企业融资中的盎要地位。I、最初的MM理论，是由美国莫迪利亚尼(Modig1.iani)与米勒(Mi1.1.er)两位教授在1958年6月份合作发表，资本结构、公司财务与资本文中所表述的战本思想。修正的MM理论是二者于1963年共同发表公司所得税与资本成本：一项修正中的基本思想。2、优序融资理论(也称啄食顺序理论)，是研究公司资本结构的理论.美国金融学家迈尔斯与智利学者迈勒夫于1984年提出，二者以信息不对称理论为基础，认为公司需要考虑到交易成本的存在。3、外国学者VanAUken,Howard研究表明，大部分公司所有者不把资金引导作为自身的重要来源，并且发现顾问或者咨询机构的财务规划有利于公司所有者制定更好的金融故略，认为企业要高度重视财务信息的搜集和整理。4, HowardE.VanAUken通过研究发现，企业所有者对传统的融资形式以及一般的资金增长形式十分熟悉，却不了解政府的资金政策。5, BergerA.N.&Ude1.1.认为科技型中小企业融资困难主要是由丁商业银行的组织构架。6、Jayaratn。和Wo1.Iken认为，规模小的银行比规模大的银行更能够为科技型中小企业在贷款方面提供资金支持.原因主要在于，大银行较高的各项业务成本很难维持与科技型中小企业之间紧密的关系。而小银行自身定位范围小，便于收集和采集企业信息，提供专业性的融资产品并有针对性地向某一特定类型企业提供金融服务。因此，科技型中小企业可利用此理论寻找适合的申贷银行开屣融资活动。5、郝领(2005)从行为金融角度,对现实生活中我国上市公司高管人民过度自信的表现以及其与企业投资决策的关系进行相关理论分析和实证检验。郝颖的理论研究表明,高管人员过度自信的行为不但与投资水平呈现出正相关,而且对投资的现金流敏感性更高，在公司投资决策中更有可能引发效率低下的过度投资行为。第二章相关基础理论科技型中小企业从规模来看归属于中小企业范畴，企业无论从经营活动方面还是从融资活动方面都符合中小企业般经营规律和发展特征。以下首先对现有中小企业相关融资理论进行学习。2.1 “MM”理论最初的MM理论和修正的MM埋论是在资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。21.1.“MM”理论基本假设1、借款无风险，无论借款多少，利率都为无风险利率。2、永续零增长，每年的EB1.T不变。3、风险同类，即具有相同的经营风险的企业4、市场参与者对公司的收益和风险预期相同5,无交易成本，可进行自由交易最初的MM理论认为，在不考虑公司所得税、相同企业经营风险和不同的资本结构前提下，公司的资本结构与公司的市场价值无关。当公司的债务比率从O增加到MX)%时，企业的资本总成本和总价(ft并不发生变化。最初的MM理论认为企业价值与企业是否负债无关，不存在圾佳资本结构问题。修正的MM理论认为，在考虑公司所得税的情况下，负债的利息属于免税支出，可通过降低综合资本成本来增加企业价值。当债务资本在资本结构中趋于100%时，可称之为最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。2.2权衡理论从修正后的MM理论中可以看出，借款越多，杠杆越大，企业风险也会越大，企业很容易出现资金琏断裂的情况，破产的情况也就容易发生。基于训理论这一缺陷，经济学家提出了权衡理论，权衡理论强调从平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，来实现企业价值圾大化时的最优资本结构。当企业负债增加时带来的边际收益等了边际成本时，企业价值达到最大，成本达到最低，资产负债结构为最优资本结构。2.3代理理论代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上重要的契约理论，指企业控制权和管理权的分离，股东作为实际出资人，但是管理企业的却是经理人，委托人如何设计出最优契约来更好的激励代理人,当委托人向代理人委托时，两者的利益不一致以及对代理人的行为没有有效的监督机制，代理人就会更容易出于自身利益而做些机会主义行为。这些行为不仅会损害委托人的利益，还会更容易出现过度投资和投资不足问题。过度投资指投资不盈利或高风险项目而产生的损杏股东以及债权人利益而降低企业价值的现型.过度投资会直接损害到股东和债权人的利益，所产生的冲突一般包含两个方.面，一是经理与股东存:在利益冲突，二是股东与债权人之间有利益冲突。投资不足指放弃净现值为正的项目而损害债权人利益进而降低企业价值的现象。委托代理所带来的经营者一定程度上会偏离所有者财务目标，并且存在相关所有者财务监督不力的现象。公司价值远小于债务价值时，会出现投资不足。主要包括以下两方面，一是经营者对投资的未来发展前景过于自信以至于造成的自目投资的现软。二是所有者在财务考核和激励不当情况卜做出的投资规模偏好。由此看来，企业的过度投资不仅浪费/股东可贵的资本，又损害r企业自身价值，甚至导致最终企业业绩产生滑坡。2.4优序融资理论优序融资理论是认为企业存在融资需求的理论。在经营情况较好时，企