2024中级会计职称考试《财务管理》课件讲义 第四章 筹资管理（上）.docx

第四堂等奥管理（上）第一节筹资假还一、企业筹费的动机种类含义军例（1）企业设立时,为取WJ资本金并形成开st税背活功的基本条件而产生的筹1.创立性资动机.<厂房'买设备、加装生产线.号资动机（2）泄足长期资本需要策（如注册费本和费本公积等股权货金）和淹动资金安井铺底流动资金等雷要地（如能行借款等愉务资金）.2.支付性外资动机为满足蛭背业务活功的正常液动所形成的支付需要（即超出雄捺正常姓背活动资金甯求的季节性、梏时性的支付需也：）而产生的的货动机.麻材料的购头、工资的发放、银行借款的传还、股利的支付、所得税的上激等3,扩张性筹资动机（1>企业因扩大经苗般模或湎足时外投费需要而产生的等货动机.（2）这种海资的结果往往是企业资产总奴模（如扩建厂房）的犷大和资本结构I如找投资人）的明显变化.（1）企业因调维资本结构而产生的外资动机,其原因包括：企业扩大再生产、犷派珀苗规模犷张.开展对外投员等优化资本结构，合理利用Iw分杠杼效应.a.债务多.财务风险岛.4.调型性b.股权大，资本成本高.调帙长短期借款比例.资产免海资助机偿还到期债务债务站构内部调整.Hi比率等R,期很冏祭；倩长期还i期，说解偿还压力.b.结构四郎：信新镯还IHfR.保持资本站构.（2）这类妗资通常不公增加企业的资本总额5,混合性等资动机为了引进生产税扩大生产规模而筹柒Wi务资金”）通过造加筹资.既满足了经营$舌幼、投资话动的侪金畲要，又达到了消笠货本结构的目的.（2）这种动机械其Ir张性筹资动机和调整性将资动机的特性,同时增加了企业的资产的领和资本总颖,也导致企业的资产结构和资本结构同时变化.【欣选区】（2017年占I）企业因发放现金股利的需要而进行好济的动机M于（）.*扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C创立性筹资动机D.调整性*资动机【答案】B【解析】支付性募资动机.是指为了港足经甘业务活动的正常液动所形成的支付萧要IfU产生的吊资动机.在企业开展经苗活动过程中.姓常金出现超出旌持正常往甘活必资金需求的季节性、临时性的29支付需空，如炭材料灼买的大额支付、员工工资的史中发故、世行借款的偿还、段东股利的发放等,因此本题地项B正醐.（"ni3i三（2016年）企出为了优化资本结构而筹烟费金，这种筹资的动机是（）.A.支付性警资动机B.创立性第资动机C调将性势资动机D.护张性期货动机【答案】C【解析】谓整性妙费动机是指企业因调整宽本结构而产生的筹资动机.故迭项C正确.(-'½(2015年当些债务即将到期时,企业虽然有足够的钦债能力.r为了保持现有的资本结构.仍然举借新债UIH债.这种等货的功机是).A.犷张性先资动机B.支付性笫货动机C.啊整性筹资动机0.创立性筹的动机【答窠】C【解析】谓整性好费劝机产生的原因：是优化费本结构：二是性还到期债务，册务结构内部彻便.【的地题】企业创建时,为尽快形成经*能力,除了的电广房设备外,企业还需要搬市预计谨动资金需要找.井寿指相应的资金.这种筹资的动机是().A.支付性筹资动机B,扩张性筹资动机C.创立性筹资动机D.混合性筹货动机【答窠】C【解析】企业设立时,为取得费本金并形成开展处背活动的*本条件而产生的好资助机,W于创立性等傀动机,在该动机下,企业要掖照经昔毁根预计K期资本露要耻和流动资金甯要累.形成企业的经营能力.本题符合创立性第资动机的含义.选项C当选.(2014年)典瞥性号货动机是指企业因涸够公司业务而产牛.的筹资动机.()【答案】×【怅折】因格性蚌资动机是指企业闻调警资本均构血产4：的第资动机.二、筹费立的内容1 .科学预计资金需要*(等多少钱.2 .合理宾柞的资维道.选择筹资方式(从事好得).3 .降低资本成本、控制财务风险(主要注意什么：弟快的代价与风险).三、算*的方式及其分类1吸收H持投资+/股份制公E，般权警依V发行股票+IR份有1«公司'利用阐存收益/发行Wt券万两债务的向例机制M1 1,iH1.tt、疆川商业依1 1.-发行可转换1券、发行WR权证郑货,.发行优先股四、企业筹费的分类1 .按企业所取得贸金的权益将性不同类51定义举例特点股权筹资股东投入、企业依法长啜也应接投货、发行股票.利用既存收益形成股东贡木.自行贡本.主权贲期持有、健缉自主调IE（不用还本）本不用便还本金，企业的永久性傥本：财务风险小,资本成本相对较高：Hi务的资掖合同取得,在规定期限内前要清除（需要还本）发行债券，向金政机构借款.租货.WH商业俱用形成债务济本，需察"还本息，具有较大的财务风险I资本成本相对较低：衍生工具邪资既包含股权乂包含债务泡台融资：可$4；换僧办融资.发行优先IR或他衍生工具融资,认股权证融贵廉具股权，债权外资性旗【提示I】水族加没石明确对Wn1.或期限非常长.投资并小能在个碉定的时间点都到本金.何隹可以定含义期获取和息的Hi券不设定债券的到期口与普通他券的主要区别票面利率较高.（永续Hi的将卓股遥远离于同期国福收窿率）大多饮水绘债的附加条瞅中包括赎网条款以及利率调壑条款分类为权旌1R还是金融应把“是否便无条件避免文忖现金或儿他金融资产的合同义务”作为外断永续做分类的负债的关犍关也.结合永续倚舞型说明书条款.按第经济实欢审于法律形式原则判断国内已发行的种类可拨期佗业情、可线期定向眼贲工具、可续期公司债、永续中票等【提示2】债务资本成本VIR权资本成本：债务知资的财务1迨股权筹资的财务风1.IMWiS（2021年笠I）由于商业信用筹费无宽支忖利息，所以不属于债务筹资.<>【答窠】×【解析】赛业僧用，是指企业之间在商品或先务交易中，由于延期付款或延IH交货所形成的信贷伶用关系.商业倍用足由于业务供徜活动而形成的,它是企业短期资金的一种取要的和经常性的来源，城种债务筹资方式.cniiiai（2020年在口）下列筹资方式中，及于债务等侪方式的是<>.*吸收之接投资B,租依C.留存收益D.发行优先股【答案】B【析】选项A.C属于股权的资.一项DjB于I生工具责.cnii三（2oi«年!s11下列各项中属于债务炒费方式的芍（）.A.茄业信用B,租货C.优先股D.普通股【答案】AB【蟀析】优先IRH于桁生11筹资.普通股碣干股权第资.商业信用和租货均网Hjt务号货.（iJii三（2023年）混合筹资方式族仔股权海资和债务涉费性质，下列&项中,M于混合号货方式的力（）.A.发行优先股Bifii业信用C.1.WD.发行可转换例并【答案】AD【解析】混合为济足版权V锚务性质的筹资.比为InIM模向弄好资和优先股为货.选项AD当选.商业信用第资和租货将侥均国于低务筹资,选项HC不“I迭.【多选题】（2021年春I）下列各项中,BCFJtt按期货方式的中（A.发行股票B.限行毋款C租赁D.发行债券【答案】AD【蟀析】直接期优方犬I：要行发行股票.发行假券.吸收直接投资等,间接筹资的坛本方式是世行借款.此外还行租物等方式，【名地延】（2。18年卷ID下列辩资方式中.般属于间接筹资方式的有（）.A.优先股筹资Kf1.1.赁C银行悟/筹资D.债券筹资【蟀折】间接号费,是企业侪购I-假行和非世行公机构向M型黄金.间接为货的革本方式是常行借歆,此外还有租做警方式，【答窠】BC【欣选区】（2019if.CI关于宜接等宽和间接势诙，下列表达福决的是.A.我橙为资仪可以舒奥股杈资金B.Jt接好资的期费的用较高C.发行IKS!属于比按好宽0.租赁属于何按期货1答案】A【解析】H按势济是企业在按与资金供应者协商融通资金的筹资活劭，M接筹班方式生空书发行股票、发行假存、吸收直接投资等.n接筹资方式既可以筹集般权资金.也可以第集债务资金.【多选题】关于宜按筹资和向接班黄，下列表述正确的有.*间接筹资影或的主要是债务资金B,直接筹资的筹资希阳攸高C.H接筹资的笫济收率较高D.间接辖资史容瑞受命跆政策的制灼和影响【答案】ABD【解析】仃接等货的筹货手段比较复杂，而间接寿资相对筒便，所以间按为资的筹贲效率方,选项C错误，3.按宽金的来海公IH不同类型含义举例格点内f筹资企业通过利湖团疗而形成的筹贡来源利用留存牧破内就筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利涧分配政策（股利政策）:“股无需花费期资费Rb从而降低了资本成本.外部弟资企业向外部翦措费金而形成的筹饶来淞吸收收接投资'发行IR票、发行债券、向根行借款、粗货、利用商业信用商要花费一定的筹资费用,从而提高了筹资成本【提示】处于初创期的企业.内部筹资的可能性有Rh处于成长期的企业,内部筹资往柱难以淌足笳要.【审选题】（20201）下列各Xf1.中，礴于内麻筹资方式的是（）.A.发行脱票B.闲存收益Cfii行借款D,发行债券【答案】B【蟀析】内部筹资足指企业通过利泯留存而形成的筹资来源.所存收均属卜内部号费.Cni1.KJ（201»下列各项中，胧于内部筹资方式的是（）.A.向股东发行新股为资B.向企业职工端款筹资C.向股东借赅筹侪D.利用留存收益筹资【答案】D【解析】内部筹资是指企业通忧利刑田存而形成的势资来源,近期1)是答案.外加先宽是指企业向外加第指资金而形成的姆资来源.如发行股票.债券.取得商业信用，银行借款等.选项ABC对应的内容碣于外蔺群资.imS1.(2015?企业在钊创期通常乘用外都海费，而在成氏用通常乘用内部筹资.()【答窠】×【解析】处于成长期的企业，内邮筹宽往往系以泄足甯要,这就需要企业广泛地开展外都筹资，如发行股票、债券,取得柘业信用.铀行件款等.«,按所冷笑资金的使用期RI不同类型含义海资目的举例期宽性质长期筹资企业筹妪使用期限在1年以上的资金形成和更新企业的生产和经常能力,或扩大企业的生产经苜炭模,或为对外投资办驱资金吸收直接投资、发行股票、发行债券.取仔长期借款、租政可以是股权资金.也可以是债务贲金短助为资企业婚妪使用期IU住1年以内的资金用于企业的流动资产和费金日常周转裔业信用.短期借款.保理业务.短期融资券债务资金【彩选题】下列各JS中网于短期方资方式的有).A.茄业信用B,如期融资券C.保理业务D.价汴收益【答案】三【蟀析】-DM于权益筹赛方式,国于长期筹资.(nii三(2020I1.)下列各Jf1.中，既可以作为长期涉资方式又可以作为短期好资方式的是().A.发行可转换债势B.«4行毋款C.发行普通股D.i!【答案】B【蟀折】银行借款募资广泛适川干各会企业.它既可以筹象K期资金也可以川于融通初助资金.R有灵话.方便的特点,【单iH(2021年卷II)下列筹资力式中,由企业之间商&或劳务攵易活动形成的.能鲂作为企业如期资金经常件来源的是().*«1赁B,雷存收益C.却期借款D.商业信用【答案】I)