PPP项目资产评估及相关咨询业务操作指引.docx

表1：项目各阶段相关业务状况表序号项目各个阶段项目相关业务主要托付方业务成果1项目识别项目发起及项目筛选询问业务政府方或社会资本相关询问看法或建议书2新建项目尽职调查政府方或社会资本尽职调查报告3存量项目尽职调查政府方或社会资本尽职调包报告4编制项目初步实施方案或项目建议书政府方或社会资本初步实施方案5项目识别阶段的物有所值评价政府方物有所值评价报告6项目识别阶段的财政承受实力论证政府方财政承受实力论证报告7项目打算项目实施方案的编制项目实施机构项目实能方案8项目打算阶段的物有所值评价财政部门和行业主管部门物有所值评价报告（调整报告）9项目打算阶段的财政承受实力论证财政部门和行业主管部门财政承受实力论证报告（8整报告）10项目实施方案的评估政府或项目实施机构或社会资本实施方案评估报告11项目选购帮助政府对社会资本进行资格预审政府或项目实施机构评审报告序号项目各个阶段项目相关业务主要托付方业务成果12项目选购帮助政府制定项目选购文件政府或项目实施机构项目选购文件13帮助社会资本制定项目响应文件社会资本项目响应文件14社会资本尽职调查政府或项目实施机构尽职调包报告15参与合同体系构建项目实施机构或社会资本相关询问看法或协议合同草案16项目选购阶段的物有所值评价政府或项目实施机构物有所假评价报告调整报告）17项目执行帮助设立项目公司项目实施机构或社会资本或项目公司公司章程.股权协议、内RllM度中集18融资询问项目实施机构或社会资本或项目公司相关询问看法或建议书19项目现金流分析项目公司或融资机构相关询问看法或建议书20项目绩效监测与支付评审政府或项目实施机构相关询问看法或建议书21项目风险再安排中的询问项H实施机构或社会资本或项目公司相关询问看法或建议书22项目中期评估项目实施机构或社会资本或项目公司中期评估报告实施项目供应决策参考。新建项目的尽职调查内容通常包括项目基本状况、项目背景、所在区域环境、项目实施的可行性、项目实施主要内容、项目可融资性、项目市场调态及现金流测算、项目的付费机制及价格调整机制、相关配套支配、项目退出机制、项目可能面临的风险、项目实施对当地市场环境及对关联企业技术管理创新的影响等。三、存量项目尽职调查评估机构开展政府方或者社会资本托付的对存量项目进行尽职调查时，尽职调查内容包括项目基本状况、项目背景、所在区域环境、项目进展状况、项目历史投资及运营状况、项目实施主要内容、项目更新或重建的可行性、项目的可整合性和连接风险、项目可融资性、项目市场调杳及现金流测弊、项目的付费机制及价格调整机制、相关配套支配、项目退出机制、项目可能面临的风险、项目实施对当地市场环境及对关联企业技术管理创新等。四、编制项目初步实施方案或项目建议书评估机构接受政府、项目实施机构的托付，通过收集相关法律法规、发展规划、批文、规范方案、可行性探讨报告等相关资料，编制项H初步实施方案或者项目建议书。项目初步实施方案或者项目建议Ei般要求内容完整、结论合理、语言简明扼要，其主要内容包括：(一)项目基本状况项目名称、类型(新建或改建、扩建)、地点、项目规模与期限,项目建设目标、技术路途及实现途径等。(一)项目产出说明项目供应产品或服务的质量、数量、价格和标准、项目的可持续目公司股权结构设置是否合理：注册资本金比例是否符合行业要求：融资贷款利率是否符合现行实际利率水平°（二）风险安排框架是否全部指出项目全生命周期的的主要风险；项目风险是否依据风险安排优化、风险收益对等和风险可控等原则，在政府和社会资本间合理安排。（三）项目运作方式项目运作方式的选择是否合理，依据是否充分；项目方案各个环节是否能够合理体现所选择项目运行方式的主要特点。（四）交易结构是否设置中期调价机制：是否对调价触发条件进行了具体的说明:是否明确了调价机制运作的整个过程：调价机制是否存在免除社会资本风险的可能性：是否建立了合理的绩效考核机制及绩效指标：项目建设的配套条件、土地、水电、交通等是否具备，假如不具备是否考虑r恰当的支配并明确r相关配套贲任。（五）合同体系项目合同体系的建立是否完整；交易条件边界、履约保障边界、调整连接边界是否明确并且合理界定；是否设置保底承诺、回购支配等变相融资条件；对于涉及公共平安和公共利益的重大事项，政府是否拥有一票推翻权或由全体股东一样决议，是否合理限制了社会资本股权退出机制。（六）监管架构监管架构的设置是否合理：监管机制是否可行：是否考虑了公众的知情权：对涉及重大公共利益的产品或服务价格是否考虑了适当的监管；是否考虑对可能危害公共利益情形的监管及发生时的处置预案。（七）选购方式选择是否依据项目实际状况及特点合理选择恰当的选购方式；是否符合相关法律法规。（八）财务测算财务测算方法是否合理，参数选择是否正确，预料是否符合逻辑与客观事实，预料基础数据是否真实牢靠，财务分析方法是否合适，计算是否错误等。还须要关注财务测算、财务支配、绩效付费所对应的财务支配体系，是否有利于社会资本发挥创建性，使其实际利润水平与经营水平干脆相关，而非完全取决政府付费支配。第四节.项目选购阶段相关业务基本操作要求一、帮助政府对社会资本进行资格预审评估机构帮助政府或项目实施机构开展项目的资格预审工作时，通常关注下列事项：<）项目资格预审主要内容包括申请人的承包实力、业绩、资格和资质、历史工程状况、财务状况和信誉等。（一）项目预审程序包括打算资格预审文件、发布资格预审公告、邀请社会资本和与其合作的金融机构参与资格预审、验证项目能否获得社会资本响应和实现充分竞争等过程。（三）资格预审文件内容包括投标申请人资格预审须知和投标申请人资格预审申请书两部分。投标申请人资格预审须知包括申请人资格条件及要求、投标申请人向招标人供应充分和有效的证明材料及材料要求、费用担当的声明、招标人对联合体的要求、资格预审文响社会资本融资实力的主要因素，必要时对主要因素进行敏感性分析,以确认社会资本在将来投资过程中是否能够保证稳定的资金来源。五、参与合同体系构建评估机构在帮助政府或项目实施机构、社会资本方构建项目合同体系及签订合同时，通常须要依据项目选购文件、报价响应文件、项目实施方案、项目规划及物有所值评价报告、财政承受实力论证报告等，确定并关注项目参与各方的具体权利与义务，合理构建合同的体系与内容。六、项目选购阶段的物有所值评价项目选购阶段通常接受定量评价方法开展物有所值评价。项目选购阶段的值包括实际报价值和中标值。实际报价值是基于选购响应文件测算的在股权投资、运营补贴、风险担当、配套投入等方面的财政支出责任的现值。实际报价值中政府各类支出责任的测算方法与项目识别和打算阶段值的测算方法相像，但相关指标、参数应依据选购响应文件进行取值。中标值是基于选购结果测算的在股权投资、运营补贴、风险担当、配套投入等方面的财政支出责任的现值。中标值中政府各类支出责任的测算方法与项目识别和打算阶段值的测算方法相像，但相关指标、参数应依据选购结果及项目合同等文件进行取值。项目选购阶段值的计算依据通常与项目识别阶段的值的计算依据一样，但计算项目选购阶段值所依据项目范围、资产边界、可用性服务数量、合作周期、折现率等参数发生变更的，值也应相应调整。项目选购阶段的值与项目选购阶段的值在项目范围、资产边界、可用性服务数量、实质性选购内容的变更、合作周期、折现率等参数的取值应当保持一样。第五节项目执行阶段相关业务基本操作要求一、帮助设立项目公司评估机构在帮助设立项目公司时，通常关注下列事项：（一）股权协议通常包括以下内容：前提条件、项目公司股东构成、注册资本与投资总额、股东权利与义务、股东会、董事会、监事会、经营管理机构、财务制度、利润安排、亏损及债务担当、违约、终止及终止后处理机制、不行抗力、适用法律和争议解决等。（二）一般依据项目的特征、项目实施方案中的要求及项目合同的约定事项确定公司章程内容。（三）内限制度体系通常包括法人治理制度、基础管理制度、职能管理制度和业务管理制度等。在制度体系的构建过程中，明确各项制度的定位，做到层次清晰、结构完整、可操作性强，同时，各项制度相互连接，避开出现制度之间存在冲突或操作性不强的现象。二、融资询问评估机构在项目执行期间，可以为项目实施机构或社会资本供应融资询问服务，包括制定融资策划方案和商业支配书。评估机构在供应融资服务时，通常关注卜.列事项：（一）项目融资方式一般分为商业银行贷款、信贷、发行股票或债券上市、国际财团贷款、国际金融机构贷款、政府贷款、融资租赁、基金及项目其他参与者供应贷款等，评估机构须要熟识以上各种融资方式及其特点、操作程序及留意事项。（一）项目融资债权人对项目发起人没有追索权或只有有限追索当新增风险出现时，通常对风险进行分析，由双方统一协商依据风险安排原则进行再安排。风险再安排时还须要关注对物有所值的影响。六、项目中期评估评估机构在开展项目中期评估时，重点分析项目运行状况和项目合同，分析项目是否真正达到物有所值，核查项目是否达到项目实施方案中所制定的绩效目标，并依据相关状况制订应对措施。中期评估的结果通常作为项目调价、项目支付及未识别风险市新安排的重要依据。七、项目调价过程中的询问评估机构在为政府、项目实施机构、社会资本或项目公司调价过程供应服务，在业务开展过程中通常须耍知晓：(-*)必需依据合同约定的调价条件以及物有所值推断是否须要进行调价。(-)当达到调价条件时，通常依据合同约定的调价方法进行测算调价的标准，常见的调价方式一般包括公式调整机制、基准比价机制、市场测试机制。(三)在政府付费项目调价过程中，通常考虑项目公司建设成本和运营维护成本、同行业平均收益率、运用者满足度、类似市场服务价格进行调查第核；在运用者付费项目调价过程中，除了考虑以上因素，还须要考虑公众承受实力、价格弹性、劳动价格指数、消费指数等。调价标准须要关注时项目进行物有所值、财政承受实力的影响。八、项目执行阶段的资产评估评估机构在开展项目执行阶段涉及的资产评估服务时，需（六）明确须要进行性能测试的，清查人员应严格依据性能测试方案和移交标准进行性能测试。（七）现场清查工作完毕时，全部参与资产清查的人员在清查盘点表上签'r确认。（八）在资产清查报告中应披露清查时间、清查内容、具体清查方法、性能测试、清查结果等，重点披露与移交清单不一样的地方。（九）在将存量项目交给项目公司时，相关资产清查工作也可按照上述要求进行资产清查。二、移交阶段的资产评估评估机构开展项目移交前的资产评估时，须要重点关注下列内容：（-*）明确移交资产范围，依据移交资产范围精确界定资产评估范围和对象。（一）依据移交资产的特点、价值类型、资料搜集状况等条件，合理选择一种或多种方法进行评估。（三）应充分考虑移交资产的物理性能状况、可用状态和范围及资产剩余经济寿命期对评估结果的影响。三、移交方案的编制评估机构在项目移交阶段，依据资产清查及评估结果、项目相关合同及约定、绩效评价结果、相关法律法规等资料帮助政府、项目实施机构、社