“存款收益权转让”到底是什么？.docx

“存款收益权转让“到底是什么？近年来，无论新设民营银行还是传统银行的直销银行部门，在互 联网端的存款业务中都面临着产品同质化的瓶颈。在利率成为用户筛 选产品的唯一标准时，高利率背后的产品创新能力成为了比拼的关键。 下面是店铺为大家收集整理的投资理财知识，一起来看看吧！"存款收益权转让"到底是什么？2014年余额宝横空出世搅动了存款江湖的一池春水。自此之后， 银包口在存款端的焦虑就不曾停止。近年来，无论新设民营银行还是传统银行的直销银行部门，在互 联网端的存款业务中都面临着产品同质化的瓶颈。在利率成为用户筛 选产品的唯一标准时，高利率背后的产品创新能力成为了比拼的关键。相较而言，一些以"定期存款收益权转让和定期存款质押"为结 构模式的“存款产品”无论在存取灵活度还是年化利率上都表现出了 明显的竞争优势。2016年，网商银行最先推出了这项创新，其APP的"理财"选 项中，主打着两款“银行存款"产品：定活宝和随意存。推出之后， 因深受市场青睐，百信银行、富民银行、众邦银行、亿联银行等多家 民营银行争相效仿，陆续推出了类似产品。然而，"定期存款收益权转让和定期存款质押"的结构模式，就 当下的监管定义来看，并不能算是银行存款.而其"起存"门槛为50 元，亦未达到监管对理财产品"10000元起投的标准"，因此也无法 并被定义为理财产品。一接近监管人士认为，该类产品在身份类型定位失焦的同时，其 模式也同样存在一定的流动性隐患。1以网商银行产品为例其主打两款“银行存款"产品：定活宝和随 意存.APP中介绍产品"定活宝"从存入当天就开始计算收益，随时 能支取，支取的时候按照当天公布的支取收益率、按照所存天数计算 收益。照此定义，类似传统随取的活期存款产品;而另一款产品"随意 存"，按照产品介绍是14-60天灵活的"银行存款产品"。但与传统 通知存款不同的是，该产品由客户选择自行选择到期时间，不同期限 对应不同利率。而无论“定活宝"还是"随意存"，其产品合同约定显示，客户 存入的每一笔资金均对应一笔法定三年期定期存款作为基础资产。这 意味着网商银行提及的"随时能支取"的本质是"定期存款收益权转 让和定期存款质押:与传统定活期储蓄存款或通知存款类产品的支 取完全是两个概念。以"随意存"为例,产品申购时提供给客户线上协议中提及“收 益权转让，是第三方服务商通过银行平台提供的服务”并约定"收益 权转让后，客户同意网商银行根据收益权转让合同相应的约定对客户 已经进行的收益权转让的电子定期存款的质押状态予以记录”.对于非金融从业者的普通消费者而言，是否会关注协议内容并通 过理解产品释义存在很大疑问.而与此同时，根据2010年中国人民银行发布的存款统计分类及 编码标准（试行）规定，"结构性存款指金融机构吸收的嵌入金融衍生 工具的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信 用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上可能获得更高收益的 业务产品"，2018年9月28日银保监会制定的商业银行理财业务 监督管理办法规定商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产 品交易业务资格.由此可见，将该产品也无法被定义为"结构性存 款"。但另一方面，这两款产品似乎亦无法满足当下监管对"理财”的 定义。据网商银行app介绍，两款产品都给出了 50元起"存"的门槛。 2011年银监会发布的第5号文件商业银行理财产品销售管理办法 理财申购起点金额为5万元。2018年7月商业银行理财业务监督管 理办法（征求意见稿）发布，将申购起点金额5万解氐至1万.即便如 此，上述两款产品"50元起存"的条款也明确与理财产品的监管规定 不符。2而作为该模式的创新鼻祖，网商银行“定活宝"和"随意存”的 产品结构成为了所有追随者的效仿对象。多家银行将"50元起存"作为同类产品的指定门槛，并对定期存 款收益权转让和定期存款质押的模式几乎实行了完整的拷贝.事实上，该产品在行业内已经引发了较长时间的争议.一家股份制商业银行的零售业务产品人士告诉十字财经，所渭的 存款收益权转让和存款质押是否符合相应监管是主要的争议焦点。 “没有明确的文件支持，但也没有规定说不行，因此只能说打擦边球。 但从监管的逻辑来看，应该是有问题的。""在这种复杂的创新架构下，客户资金实际上被吸纳形成了一个 类资金池.资金池的模式往往伴随着较大的流动性管理风睑，因 此一直是监管十分紧张的模式,"一位接近银保监人士分析认为，这 款产品在客观上存在一定的监管瑕疵，"传统银行的业务中，活期存 款因为随时要面临客户提款的需求，其对应的都是短期的资金配置。 而在这种结构设计中，短期的资金通过信托结构进入银行，这部分资 金未必以活期存款的形式体现在银行财报中。一方面银行是商业机构， 需要逐利。因为承诺了这么高的利率，往往就不得不将资金投向一些 高风险或中长期的项目。而另一方面，银行却需要应对用户随存随 取的需求，这就会导致流动性隐患。一旦赎回的规模大大超过了买 入，银行就会出现流动性困难,而各家银行都把规模做上去的话，就 会形成系统性的风险。不过目前网商银行将规模和利率控制在一定的 规模，因此风险尚属可控。而其他一些小的民营银行因为认知度不高， 规模也还有限。"十字财经对比多家银行的此类产品发现，网商银行年化3%左右的 利率，在同业中并不算高，但提供同类产品的其他银行定价则普遍高 得多，不乏利率达到4%甚至5%以上的产品。作为互联网银行，影响产品定价的直接因素往往是流量，更好的 流量往往意味着能以更低的成本实现吸储，而流量的好坏则与每家银 行各自的股东背景以及品牌影响力有着密切的关联。当然，理论上，存款保险制度已经推出，银行也不是没有倒闭的 可能。2015年10月央行就放开了存款利率浮动上限的要求，利率也 已经实现了市场化定价。但事实上，监管部门及行业自律协会依然会 不定期对银行的存款定价上限进行窗口指导，以实现对其流动性管理 的引导。"现在操作这类产品的依然以民营银行居多，这些银行基本都是 互联网银行，没有实体网点，吸储只能通过线上完成，因此存在创新 动力去探索这样的模式。而传统银行的风控和合规基本上延续的是以 往的机制。对于这类存在监管灰度的创新，则接受能力没有那么强。” 上述人士进一步表示.