投资银行业务营销是我国商业银行(doc45).docx
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1、投资银行业务营销是我国商业银行(doc45)1、原因分析商业银行为何不满足其固有的存贷与授信业务,纷纷染指投资银行(资本市场)业务营销,并极力推动金融一体化的进程呢?笔者以为至少有下列六个方面的因素:1.1 出于规模扩张的考虑。统计分析显示金融行业的平均成本曲线比通常行业平缓,因而具有更大的规模经济潜力,同时金融行业的资产专用性在降低,这意味着金融行业的同一资产完全可适用于不一致金融业务,说明金融业具有越来越明显的范围经济效应。作为金融业中资产规模最大、资力最雄厚的银行业,对规模经济与范围经济效应的追求,远甚于其他金融行业,因而对金融一体化与自由化的积极性最高。随着客户融资需求多元化的进展,单
2、一的银企借贷模式已不能满足客户需求,而是需要银行帮助解决融资安排、为其提供资金融通的渠道,并通过债券、股权方式与等融资成本更低的方式来解决生产资金问题。目前我国全国性商业银行获准能够承销企业发行的短期融资券、可转换债券与资产证券化,商业银行为企业债务融资业务将日趋拓展,这为商业银行开展投行业务提供了很好的进展机会。从商业银行的业务进展来看,投资银行业务将是未来商业银行业务进展的必定趋势,而且它还会带动传统银行业务的进展。因此,商业银行迅速开发投资银行业务营销显得非常迫切:u面对世界银行混业进展的大趋势,面对全能型外资银行“本土化经营”步伐的加快,我国商业银行假如还固守银行“分业经营”的限制制度
3、,势必严重影响我国商业银行参与公平竞争,更不符合国际银行业混业经营进展的大趋势。U面对国内商业银行普遍存在的资本充足率不足严重影响规模扩张问题,商业银行能够在债务承销、投资咨询、财务顾问、项目融资等投资银行业务中拓展生存空间,寻求新的效益增长点。从我国商业银行自身来看,开展投资银行业务可获得五方面收益:U通过拓展投资银行业务,能分享我国资本市场迅速成长带来的丰厚利润,拓宽收入来源渠道;同时投资银行业务大多属于效益型、高附加值的中间业务,能够实现中间业务的结构升级。由于经营不一致性质的金融产品;ii实现收入多元化,能够实现成本节约,取得规模经济效益,有利于拓宽收入渠道,改变单一利差收入的不稳固性
4、,提高规避风险的能力;U商业银行可在为客户提供存贷款服务的同时,满足客户融资、并购重组,上市财务顾问等增值型服务需求,提高银行的客户服务水平,增强对优质客户的综合营销能力;U商业银行可利用丰富的客户资源,促进优势客户对弱势客户的兼并、收购,有力地促进商业银行不良资产的处置、保全;U加强通过对客户提供财务顾问等投资银行业务,将使商业银行更全面地熟悉客户财务状况与经营行为,有助于商业银行有针对性地制定贷款进入与退出策略,有效操纵贷款风险。U开展投资银行业务能够使商业银行更好的在货币与资本两个市场之间合理的解决流淌性陷阱问题,同时实现银行资产的多元化配置,继而规避风险、提高收益。传统的商业银行资产更
5、多的贷款,而开展投资银行业务后商业银行能够更多的选择资产的投放,能够购买企业发行的债券/基金,同时投资银行业务的营销从寻找需求延伸到债券承销、资金托管、财务顾问等。商业银行假如作为承销商,可获得承销佣金。承销业务反映为商业银行利润表上的非利息收入增加。当然,参与承销团也会带来一定佣金。承销业务通常对商业银行资产没有直接影响。比如企业短期融资券业务要紧是以商业信用为基础,机构投资者根据第三方独立机构的评级在银行间债市进行投资,自担风险。该业务在带给商业银行中间业务收入的同时并没有使商业银行资产风险增加,因此不可能对银行的资本充足率产生较大影响。U商业银行拓展投资银行业务能够加快银行国际化步伐。加
6、入WTC)以后,我国经济的对外依存度将大大加深,银行客户经营行为的国际化大趋势将大大加强,从而要求银行提供国际化的服务、国内企业向海外拓展业务,其原材料与产品的进出口要求银行提供国际结算、进出口贸易融资等服务;为扩大资金来源范围,要求银行为其提供本外币信贷资金或者在国际金融市场融资;为实现资产的保值增值,要求银行提供各类衍生金融产品及其他投资理财服务;为在境外上市或者并购境外公司,要求银行提供投资银行服务;在境外开设子公司,要求母国银行提供跟踪服务;客户出境,要携带能够自由进行币种转换的信用卡等支付工具。总之,今后随着国内跨国公司的兴起,随着现有客户在生产、贸易、投资等领域的活动在深度与广度上
7、日益拓展,与此相习惯,对银行服务的要求也将向全球化、多元化、标准化方向不断进展,从而对国内银行传统的服务功能、技术手段、营销方式、人员素养等带来全新的挑战,迫使经营国际化成为国内商业银行业务创新的必定选择。1.2 出于公平竞争的考虑随着全球金融管制的放松与中国加入WTo后外资银行的本土化经营与我国银行的国际化经营步伐的加快,商业银行开展以投资银行业务为核心的中间业务、衍生业务的政策环境、制度环境与经营环境已经基本成熟,即便是我国商业银行不主动进行投资银行等业务功能的完善与金融工具的创新,也必将会被国际银行的本土化所迫生。22004年09月24日经济参考报消息:瑞士信贷第一波士顿已获得批准,能够
8、通过其上海银行分行,直接从事与中国公司进行金融衍生产品的交易业务。目前,瑞士信贷第一波士顿正积极参与推动中国国内的住房按揭证券化与不良资产证券化的进程。无疑,对投资银行来所说,这方面的业务存在一个大的市场。据称,这方面还存在着“结构性”障碍。过去18个月以来,瑞士信贷第一波士顿是中国最活跃的外资银行之一。瑞士信贷第一波士顿是2003年中国人寿全球最大规模的新股发售的全球总协调人,是中海油首次发行债券的协助方。中芯国际集成电路有限公司发售今年迄今亚洲最大规模的科技股,瑞士信贷第一波士顿是联席全球协调人。瑞士信贷第一波士顿称,中国的新股发行活动为除日本外亚洲之冠,国内并购市场也日趋活跃,中国的金融



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