加快供给侧结构性改革为中小企业打开上市融资通道.docx

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1、加快供给侧结构性改革为中小企业打开上市融资通道9月2日晚，2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会宣布：深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。设立北京证券交易所，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容。是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。一、北京证券交易所特点1、进一步深化新三板改革。深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推

2、动高质量发展作出的新的重大战略部署，对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。2、将彻底解决新三板的市场定位和法律地位问题，北京证券交易所的成立，新三板终于从“全国第三个证券交易场所”真正升级一个独立公开的“证券交易所”，将极大地提升其服务功能，更高效地扶持“专精特新”中小企业，更精准解决科技型创业型成长性中小企业和民营企业的融资难融资贵问题。建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循证券法，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。

3、3、“一个定位”：服务创新型中小企业。从制度设计出发，北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色，与沪深交易所差异明显。牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。通过不断深化改革，完善政策制度，持续提升服务中小企业发展的质效。4、实现“三个目标:一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批

4、专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。二、建议1、构建一套契合创新型中小企业特点的制度安排，为各级专精特新中小企业打开上市融资通道。资深投行人士表示，北京证券交易所的成立，最直接最快享受到政策利好的就是精选层企业，未来精选层会加速壮大，交易和融资功能提高，投资者门槛降低，主要承接沪深交易所不能上市的中小企业，未来将不用再通过转板上市就可以直接升级为上市公司了，可享受到与沪深A股上市公司一样的待遇。2013年，新三板从小规模区域性试点扩大至全国，成为我国多层次资本市场体系重要一环。为满足企业差异化需求并实现风险分层管理，2016年将市场分为基

5、础层和创新层两个层次。东财ChOiCe数据显示，截至9月2日，新三板挂牌公司数量共876家，其中精选层、创新层、基础层挂牌公司数量分别为10家、148家、718家。2020年7月增设精选层，三个层次分别定位于中小企业规范、培育、升级。设立八年多来，新三板在扩大资本市场覆盖面、培育“小特精专”方面发挥了重要作用。而之后通过精选层的传递效应，可拉动创新层企业积极申请成为精选层企业,带动基础层企业快速成长跻身创新层，让新三板内部三层的层层递进效应更加明显。中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用，通过不断深化改革，完善政策制度，持续提升服务中小企业发展的质效。2、加速深化金融

6、供给侧结构性改革，打造专业化发展平台提供差异化服务。全国中小企业股份转让系统董事长徐明此前曾表示，我国创新创业不断涌现，企业数量不断增长，目前已突破4000万户，直接融资需求总量大。这些企业产业多元、类型丰富、业态多样，资本市场需要提供差异化服务。北交所的定位是打造服务创新型中小企业主阵地，与沪深交易所的定位有所不同。设立北京证券交易所，形成北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场错位发展和互联互通的格局，打造服务创新型中小企业阵地，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。建议推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，统筹协调多层次资本市场发展布局，着力打造符合江苏省情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台，努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好服务实体经济高质量发展。