建设工程经济考点.docx

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1、建设工程经济1.影响资金时间价值主要因素分析资金的使用时间：时间越长，价值越大；资金数量的多少：数量越多，价值越多；资金投入和回收的特点：投入越迟越好，回收越早越好；资金周转速度：周转越快，价值越大。2 .利息的计算：单利与复利之分单利某计息周期利息=本金X利率在工程经济分析中，单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。复利某计息周期利息=（本金+以前各期应付未付的利息）X利率一同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。3 .现金流量图一一作图方法和规则、三要素（1）作图方法砌则：图上每

2、条线、每个点、每个标识的概念及涵义A3A4A*2A.1Aa6234n-2n-ln现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量数额）方向（现金流入或现金流出）作用点（现金流量发生的时点）。4.终值和现值（等值）的计算P6-11基本要求一次支付的终值计算（已知P求F）F=P1（+i）nF=P（FP,tn）一次支付现值计算（已知F求P）：P=F（1+i）-nP=F（PFzizn）等额支付系列的终值的计算（已知A求F）：F=A（1+in-1F=A（FA,i,n）等额支付系列的现值的计算（己知A求P）：（1+i）n-li（1+i）n等值计算的特殊要求令已知F,i,n求A；已知P,i,n,求A一方法：基本计

3、算、系数计算令一次支付与等额支付系列结合的计算令等值计算与名义利率和有效利率换算的结合。5 .名义利率和有效利率的计算(1)掌握几个名词概念计息周期：是指某笔资金计算利息的时间间隔。计息周期数m,计息周期利率i,资金收付周期：是指某方案发生现金流量的时间间隔(M名义利率(r)：通常是指单利计息情况下的年利率。有效利率：也称为实际利率，通常是指复利计息情况下的利率，包括计息周期有效利率(i)和资金收付周期有效利率(ieff)o计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算具体要求分为两种情况：若资金收付周期与计息周期相同，则应采用单利计息方法计算。若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利

4、率计算方法为：6 .投资收益率 总投资收益率、资本金净利润率的计算指标计算总投资收益率=年息税前利润/总投资100% 年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用 总投资:建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金资本金净利润率=年净利润/资本金XlO0% 年净利润=利润总额-所得税 资本金=总投资-债务资金优劣分析7 .静态投资回收期计算、判别准则及其优劣(1)计算当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同：静态投资回收期=总投资/年净收益当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。静态投资回收期二(累计净现金流量第一次出现正数的年份数1)+累计

5、净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量(2)优劣优点：计算也比较简便一显示了资本的周转速度。资本周转速度越快，静态投资回收期越短，风险越小，技术方案抗风险能力强。一反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。适用范围：以下技术方案采用静态投资回收期评价特别有实用意义1)技术上更新迅速的技术方案；2)资金相当短缺的技术方案；3)未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。不足：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个

6、计算期内的经济效果。静态投资回加期作巧技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。8 .财务净现值(FNPV)(1)计算计算公式：财务净现值(FNPV)=现金流入现值之和现金流出现值之和题型：基本计算；利用现值系数计算判别准则FNPV20,技术方案经济上可行；FNPV0,技术方案经济上不可行。理解判别准则的含义。(3)不足1)必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。2)在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。3

7、)财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。4)不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。5)没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。9 .财务内部收益率(FlRR)(1)概念经济含义：某方案预计能够达到的年平均收益率。数值含义：对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。判别准则FIRR2ic,技术方案经济上可行；FIRRic,技术方案经济上不可行。(3)优劣优点：FIRR的大小不受外部参数(基准收益率)影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。一不足：计算麻烦；某些情况下，FIRR不存在

8、或有多个值。10 .基准收益率的概念及测定(1)基准收益率(八)的概念一基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最1氐标准的收益水平.其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据.基准收益率的测定在政府投资项目中采用的行业财务基准收益率。在企业各类技术方案评价中参考选用行业财务基准收益率。在中国境外投资的技术方案应首先考虑国家风险因素。投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第条中所涉及的因素外，还应

9、根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。IL偿债能力指标偿债资金来源利润：未分配利润。固定资产折旧。无形资产及其他资产摊销费。其他还款资金来源一一减免的营业中的税金偿债能力指标指标名词：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率一一借款偿还期、利息备付率、偿债备付率适用情况利息备付率、偿债备付率的概念及判别准则12.综合应用分析系：经济效果评价指标之间的关系n；F;P;FNPV;FIRR;ic(1)。与动态评价指标之间的变化关系(2)对于独

10、立型方案，动态指标之间具有等价关系(3)对于互斥型方案：FNPV与FlRR的不一致性(4)F,Rn,i之间的变化关系13.盈亏平衡分析车量利模型公式：B=PQ-(.Cu+TL)Q+CFl计算利润=总销售收入-总成本(=可变成本+固定成本)盈亏平衡点产销量的计算。一一盈亏平衡点生产能力利用率的计算。其他相关计算(2)团结果分析盈亏平衡点要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格和税金及附加等数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。-计算公式中的收入和成本均为不含增值税销项税和进项税的价格。盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点

11、越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源。14 .单因素敏感性分析敏感性分析的目的：在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。单因素敏感性分析的步骤团确定分析指标；选择需要分析的不确定性因素；分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；确定敏感性因素；选择最优方案。确定分析指标的方法如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标。如果主要分

12、析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标。如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标。敏感度系数的概念、计算、如何确定敏感因素(5)临界点概念及应用15 .技术方案现金流量表的构成要素构成要素：投资、经营成本、营业收入、税金流动资金的估算基础：营业收入、经营成本和商业信用；流动资金=流动资产流动负债经营成本的两个公式经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用16 .设备磨损与补偿每种形式磨损的原因及其后果：第一种有形磨损：在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损

13、坏，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关；第二种有形磨损：设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。一上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。第一种无形磨损：设备的技术结构和性能并没有变化，但社会劳动生产率水平的提高，致使原设备相对贬值。其后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。第二种无形磨损：由于科学技术的进步带来的。其后果不仅

14、是使原有设备价值降低，而且由于技术上更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失，这就产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题有形和无形两种磨损的后果相同点：有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值一不同点：遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作；而遭受无形磨损的设备，仍然可以使用，只不过继续使用它在经济上是否合算，需要分析研究。”.设备更新方案比选原则设备更新方案比选与互斥性投资方案比选相同。应遵循如下原则：(1)设备更新分析应站在客观的立场分析问题。(2)不考虑沉没成本。(3)逐年滚动比较。沉没成本的概念及判定：概念:沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变(或不受现在决策影响)、已经计入过去投资费用回收计划的费用。判定:沉没成本=设备账面价值-当前市场价值或沉没成本=(设备原值历年折旧费)-当前市场价值18.设备寿命的相关概念设备的自然寿命-设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。主要是由设备的有形磨损所决定的。一做好设备维修和保养可延长设备的物质寿命，但不能从根本上避免设备的磨损。-设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。设备技术寿命(有效寿命)的概念从投入使用到因技术落后而被淘汰所