中级会计职称《中级财务管理》三色笔记.docx

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1、2022中级会计职称中级财务管理鱼跃龙门系列口袋书红色字体加粗、着重号（历年出题考点-词眼）紫色字体加粗、单下划线（高频考点）蓝色字体加粗（一般考点、口诀、拓展内容等）绿色字体加粗（历年真题年份、题型）第一章总论考点1：企业组织形式的优缺点Aa创立容易、经营管理灵活自由、不需要缴纳企业所得税；无限责任、筹资困难、难以从外部获得大量资金用于经营、所有权的转移较困难、有限寿命合伙合伙人承担无限连带责任、转让所有权需经其他合伙人同意港人公司容易转让所有权、有限债务责任、无限存续；融资渠道多；组建成本高、代理问题、双重课税考点2：财务管理目标1.利润最大化、每股收益最大化：忽视时间、风险；导致短期行为

2、；利润最大化忽视创造的利润与投入资本之间的关系如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。2.价值最大化一一考虑货币时间价值和风险因素，避免短期行为股东财富最大化易量化、受外界因素影响大以价值代替价格，克服外界市场因素干扰；不易量化相关者利益最大化股东排在首位；合作共赢、多元化多层次、前瞻性和现实性3.各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础一一股东承担最大的义务和风险，相应需享有最高的报酬。考点3：利益冲突的协调利慈冲亲解决途争股东VS管理层解聘（监督、所有者约束）、接收（市场约束）、激励（股票期权、绩效股）大股东VS小股东完善治理结构、规范信息披露股

3、东VS债权人限制性借债、收Pl或停止借款企业社会责任与冲突1 .对员工：足额发放、工作环境、教育培训、企业文化2 .对债权人：披露信息、不滥用公司人格、主动偿债、交易安全3 .对消费者：产品质量、诚实守信、售后服务4 .对社会公益：弱势群体、特殊人群、5 .对环境和资源：和谐发展考点4：财务管理体制1.集权与分权的优缺点优点然卓集权决策统一化、制度化；在整个企业内部优化配置资源、实行内部调拨价格、在内部采取避税措施及防范汇率风险等。所属单位丧失活力；决策程序复杂，丧失市场机会分权及时决策；分散经营风险；促进所属单位人员成长资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序2.集权与分权的选择企

4、业第命服期现到宜佩重集权企业战略业务联系密切（如纵向一体化战略）有必要集权企业所处市场环境市场环境复杂多变分权；市场环境稳定集权企业规模规模小偏重于集权企业管理层素质管理层素质高、能力强，可以采用集权模式信息网络系统集权模式需要高效的信息网络系统其他因素企业类型、经济政策、管理方法、管理手段、成本代价等3 .企业财务管理体制的设计原则一一组织体制U型一一在管理分工下的集权控制H型一一控股公司体制，典型特征是过度分权，但总部作为子公司出资人对子公司的重大事项拥有最后决定权，因而现代意义上的H组织既可以分权管理也可以集权管理M型一一事业部制，集权程度高于H型4 .集权与分权相结合型财务管理体制的实

5、践集权制度制定权，筹资权，融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权、收益分配权分权经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权考点5,财务管理环境1 .财务管理环境的构成：技术环境、经济环境（最重要）、金融环境、法律环境2 .通货膨胀及其应对措施1）影响资金占用增加，引起资金需求增加；利润虚增，资金因利润分配而流失；利率上升，加大企业筹资成本；证券价格下跌，增加企业筹资难度；资金供应紧张，加大筹资难度。2）应对措施初期通过投资，实现资本保值；签订长期购货合同，减少物价上涨损失；取得长期负债，保持资本成本稳定待尊朋严格信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少资本

6、流失（如采取偏紧的利润分配政策）3.金融市场的分类期限货币市场（短期）、资本市场（长期）功熊发行（一级）市场、流通（二级）市场股货对象资本市场、外汇市场、黄金市场金他工具网住基础性金融市场、金融衍生品市场wa地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场4.货币市场(短期金融市场)VS资本市场(长期金融市场)货币市场(SJB)资本市场.(冷期).特征期限短；交易目的是解决短期资金周转；金融工具有较强的“货币性”，流动性强、价格平稳、风险较小融资期限长；融资目的是解决长期投资性资本的需要；资本借贷量大；收益较高但风险也较大构成拆借市场票据市场大额定期存单市场短期债券市场债券市场股票市场融资租赁市

7、场第二章财务管理基础考点L货币时间价值1.含义：没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。2.复利终值与现值：一次性款项的终值与现值，互为逆运算。1)复利终值F=P(l+i)n(l+i)n称为复利终值系数，记为(FP,i,n)；n为计息期,2)复利现值P=F/(l+i)n1/(l+i)n为复利现值系数，记为(PF,i,n)；n为计息期。3.年金：一系列定期、等额款项的匏利终值或现值的合计数。D普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金2)预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。3)递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。4)永续年金：无限期的普通年

8、金。4.年金的终值与现值D普通年金现值(根据等比数列求和公式推导，过程无需掌握)普通年金现值：记作(PA,i,n)o2)预付年金现值预付年金现值公式：公式1：P=AX(PA,i,n)(l+i)公式2：P=AX(PA,i,n-l)+1计算公式1,为用相同期间的普通年金现值系数，乘以(l+i);计算公式2,为查期数减少1的年金现值系数后，把该系数加1。3)递延年金现值基本思路：先求普通年金现值，然后折现AX（PA,i,支付期）X（PF,i,递延期）递延年金的现值公式公式1：P=AX（PA,i,mn）（PA,i,m）思路：把递延期每期期末都当作有等额的收付A,把递延期和以后各期看成是一个普通年金，计

9、算出这个普通年金的现值，再把递延期多算的年金现值减掉即可。公式2：P=AX（PA,i,n）（PF,i,m）思路：把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值，这时求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值,距离递延年金的现值点还有m期，再向前按照复利现值公式折现m期即可。4）永续年金现值P=AZi5）普通年金终值：用符号（FA,i,n）表示。6）预付年金终值基本思路：先求普通年金终值，再调整F=A（FA,i,n）*（l+i）7）递延年金终值计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。F=A（FA,i,n）偿债基金与资本回收额一一求年金偿债基金普通年金终值的逆运算一一根据普

10、通年金终值求年金资本回收额普通年金现值的逆运算一一根据普通年金现值求年金L年金终值：系列、定期、等额款项在最后1期期末的复利终值合计。（1）普通年金终值：各笔年金在最后一笔年金发生时点上的复利终值合计。（2）预付年金终值：各笔年金在最后一笔年金发生的后一个时点上的复利终值合计。（3）递延年金终值：各笔年金在最后一笔年金发生时点上的复利终值合计。一一与普通年金终值相同（4）永续年金没有终值。2 .年金现值：系列、定期、等额款项在第1期期初的复利现值合计。（1）普通年金现值：各笔年金在第一笔年金发生的前一个时点上的复利现值合计。（2）预付年金现值：各笔年金在第一笔年金发生时点上的免利现值合计。（3

11、）递延年金现值：支付期内的各笔年金在递延期初的复利现值合计。（4）永续年金现值：期数无穷大时的普通年金现值。4 .插值法求利率【举例】8%4.66109%5.6044?5ABC相似于AADE可以得出：ABAD=BCDE带入数字可得（i-8%）/（9%-8%）=（5-4.6610）/（5.6044-4.6610）上式只有一个未知数i,求得i=8.36%5 .名义利率与实际利率（1） 一次多年计息时：实际利率=（1+名义利率/每年复利次数）每年夏利次数T（2）通货膨胀情况下：实际利率=（1+名义利率/1+通货膨胀率）-1考点2：资产的风险及其衡量1 .必要收益率=无风险收益率+风险收益率1）无风险

12、收益率=纯粹利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率2）风险收益率取决于：风险的大小；投资者对风险的偏好2 .单项资产风险与收益衡量期望值反映预计收益的平均化，不反映风险方差、标造差反映整体风险的绝对数指标，适用于期望值相同情况下的风险比较标准差率反映整体风险的相对数指标，适用于期望值不同情况下的风险比较3 .风险对策规避、承担、转移、转换、对冲、补偿、控制4 .风险矩阵：根据企业风险偏好，判断并度量风险发生可能性和后果严重程度，计算风险值，以此作为主要依据在矩阵中描绘出风险重要性等级。5 .风险管理对策（1）风险规避含义：企业回避、停止或者退出蕴含某一风险的商业活动或者商业环节。举例：拒绝与不守

13、信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目；（2）风险承担含义：面对风险采取接受的态度，承担其后果（缺乏能力管理、缺乏预见性、没有其他备选方案）（3）风险转移含义：通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权举例：购买保险、合营方式等（4）风险转换含义：通过战略调整等手段将企业的一种风险转换为另一种举例：放松交易客户的信用标准，增加了应收账款的信用风险，但是可以增加销售。（5）风险对冲含义：引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能相互冲抵。举例：资产组合使用、多种外币结算的使用、战略上多种经营。（6）风险补偿含义：企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补充举例

14、：企业自身的风险准备金、应急资本等（7）风险控制含义：控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生概率的目的。举例：对象一般是可控风险，质量、安全、环境、合规性风险等。考点3：证券资产组合风险与收益衡量1 .证券资产组合的预期收益率等于组合内各资产预期收益率的加权平均值，表明组合没有分散收益。2 .证券资产组合的风险（标准差）通常小于组合内各资产的风险（标准差）的加权平均值，表明组合能够分散风险。3 .-1（完全负相关）相关系数+l（完全正相关）：0组合风险W加权平均风险相关系数越大（越接近于+1）,风险分散效应越小；相关系数越小（越接近于一D,风险分散效应越大。4 .证券资产组合的系统风险（B系数）等于组合内各资产系统风险（B系数）的加权平均值，表明组合不能够分散系统风险。5 .系统风险VS非系统风险一一只有系统风险才有资格要求补偿，非系统风险可以通过证券资产组合被消除掉系统风险亦称不可分散风险、市场风险，影响所有资产（整个市场）、不能消除，不同公司受影响程度不同，用B衡量亦称可分散风险、特有风险，发生于个别公司的特有事件造成考点4：资本资产定价模型1） 系数一一某资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍