【《S电气有限公司融资问题的原因及对策》9800字（论文）】.docx

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1、S电气有限公司融资问题的原因及对策1引言12中小企业融资相关概述12.1 中小企业的定义12.2 融资的含义12.3 融资的方式22.4 我国中小企业融资概况33武汉S电气有限公司融资现状分析43.1 公司简介43.2 融资现状分析54武汉S电气有限公司融资中存在的问题54.1 融资风险较高54.2 融资成本高64.3 融资结构不合理64.4 流动资金较少，缺少持续资金支持75武汉S电气有限公司融资问题的原因分析85.1 企业经营风险较大85.2 监管、法律法规的缺失85.3 管理模式与内部控制状况不理想95.4 缺乏风险意识和专业融资型人才96武汉S电气有限公司应对融资问题的建议106.1

2、健全企业内部管理与外部沟通106.2 拓展融资渠道，推进融资方式多样化106.3 优化融资结构，增加长期负债及银行借款116.4 加强公司的资金管理与内部财务控制11结论12参考文献131引言在一个国家的经济成长和进步的过程中间，中小企业在这个过程中间会起到非常重要的效果，中小企业在我国起着至关重要的作用，它不单单可以让我国经济繁荣不衰，同时帮助我国解决了人口就业的问题，发挥了不可替代的作用。运作机制灵活因此其能够更快地对市场经济的变化做出反应，同时能够发挥良好的调配社会资源的作用。其不仅仅对国家的经济有着重要的作用和影响，同时其还对社会的和谐稳定发挥着积极的作用。在市场经济和商品经济的发展中

3、，企业的融资水平是决定着企业发展状况的重要因素。而由于没有充足的资金支持，企业的经营发展也就无法顺利推进，可见对于企业来说融资是其生产经营得以开展的重要因素。中小企业融资问题被越来越多人关注，因为该问题不仅影响到中小企业的发展同时从宏观层面来说还将对我国经济产生重要的影响，但是中小企业融资难的问题却一直没有得到妥善解决。长期以来广大中小型企业始终无法摆脱融资难的困扰，甚至影响到了整个国家的经济。对此中小企业发展中，一个科学完善的发展战略需要通过各个方面的协调，好的战略可以让企业各项经济业务发展的更好，更好的推动企业融资的规范化。本文以北京国恒电气有限公司为示范，根据市场调研得出公司现在的融资状

4、况，发现该公司在融资方面遇到一些困难，最后给出该公司应对融资困境的对策，希望能给相关中小企业在融资方面带来借鉴和帮助。2中小企业融资相关概述2.1 中小企业的定义中小企业是依据我国的法律法规在我国境内建立起的，经济实力薄弱，人员数量不大的企业被称为中小企业,简单易懂的理解就是拥有着独立经营权的企业,但是规模较小，人员比较少，经济实力不太强的企业。其又可以细分为：中型、小型、微型企业。2.2 融资的含义企业在经营发展的过程中必然需要资金的支持，否则企业的各项工作的开展将会陷入停顿。为了更好的获得资金企业需要开展筹措资金的活动，企业需要通过多方渠道和手段来开展理财活动，也就是进行融资操作。其可以从

5、广义和狭义两个方面来理解，前者是与企业相关的各种资金的收支和流动情况。后者是专指企业用于扩张和发展方面的资金流动情况。2.3 融资的方式2.3.1 债权性融资债权型融资是将企业作为一个整体，然后企业通过发行债券以及从银行借款形成债务的方式来筹集资金，也可以通过其它渠道从社会上筹集资金。通过贷款等负债类方式也可以让企业获得资金，对于企业发展来说利用债务方式来获得资金是非常重要的一种资金获得方式。因为这种方式存在有以下的几种优势:首先，其资金稳定性和可靠性都有保障而且发行主体较多。同时该方式筹资的效率较高,企业能够在较短时间内获得发展资金。其次，这种融资方式的利率相对并不高因此对于企业来说不会增加

6、较高的融资成本。最后，该方式可以无需改变企业的股权结构，由于这种方式不需要对公司股权进行分割，因此也就不会增加新的股东，企业的控制权也就会得到维持和保障,企业依然按照原来的方式和体制进行运转。2.3.2 股权性融资顾名思义股权性融资是企业通过分割和出让公司的股权来达到筹措资金的方式,这种方式需要对企业原有的股权进行重新分配，同时也会由此增加新的股东。企业原有控制方的利益被削弱。但是其也是企业融资方式中较为常用的一种，它有着以下的优势：首先，企业采取这种方式在筹措资金时不用产生债务，因此也就无需有较大的还款压力。其次，股权性融资不需要企业再额外地支付给银行利息，也就不会再增加融资的成本，因此企业

7、在以后的经营发展中不需要背负沉重的债务。再次，这种融资方式企业不需要承担过大的财务风险，因为它筹措的资金是可控的并不需要与第三方的金融部分发生资金关系，企业可以不必使用周期的方式去规划资金，以达到及时偿还银行利息的目的。此类方式筹集的资金在使用上较为灵活和自由，限制条件较少，其不用担心债权方对资金使用的考核和审查，因为银行以及其他债权投资者为了确保自身投资的安全，都会对借贷方的资金进行审查和限制。企业在筹集到资金后，没有了还款的压力，所以在经营管理上，可以没有束缚放开手脚在市场上进行打拼。2.4 我国中小企业融资概况2.4.1 融资渠道狭窄我国中小企业在发展的过程中最主要的融资方式是以内源融资

8、方式为主，特别是对于那些刚处在创业阶段的企业来说,受限于自己实力也没有充足的抵押物,其无法从外部获得大量的资金而只能是以内部资金为主。在我国，国有企业占据了财政资金资助中的多数，中小企业因为从银行获取贷款过于困难，导致中小企业不得不从别的内部融资渠道去发展融资。根据市场调查，数据分析显示目前我国中小企业在创业期融资的大部分（65%）都是从内部获取。企业规模比较小，其优势在于内部融资的概率比其它企业概率会更大。表2-1中小企业现有融资方式融资方式自有资金银行贷款内部集资民间贷款百分比（%）77.248.422.519.8数据来源：中国中小企业信息网:,2019银行对于中小企业而言是个非常好的融资

9、机构选择，它不仅可以提供资金的分析，有着可靠的资金来源，而且还可以提供比较低的利率，一般中小企业有贷款的需求，银行就是融资的首选。如图3-1,通过市场调查，银行贷款的几率高达50%,这个数据表明融资方式对于中小企业而言较为关键，但其弊端就是银行机构贷款和审核手续过程较为复杂，不仅要求充足的抵押，还要签订各种合同，但是中小企业资金有限,缺少足够的财产抵押,所以想要获取贷款也是非常困难。中小企业派费渠道分析图图21中小企业融资渠道分析图数据来源：中国中小企业信息网:WWW,20192.4.2 融资成本高中小企业在融资时存在融资成本高的特点，而出现该问题的一个重要原因是中小企业的实力普遍不强，他们在

10、应对市场变化和危机的时候容易被市场冲击所拖垮。中小企业在通过银行渠道来获得资金时，银行普遍会要求他们提供相应的担保抵押并且还有众多的附加条件。而这些手续和操作会让中小企业融资更加困难且成本进一步增加。由于中小企业在发展中会遇到各种各样的问题，同时加上其自身实力较弱难以抵御市场行情的变化和冲击，因此其发展中一旦遇到一些行情波动就容易因此而陷入僵局，甚至可能退出市场。导致很少有金融机构愿意提供给其贷款，也没有投资商愿意给中小企业投资。中小企业不得不考虑通过民间借贷获取融资的方式，其弊端就是会很大的增加了中小企业的贷款成本，给中小企业造成了压力。2.4.3 资金结构不合理通过表2可以得知，从2017

11、年开始，中小企业通过外部获取的融资资金量不断往上增加，导致企业的负债率非常高，从运营发展的方向分析，中小企业的体量都不大且自身的实力也都较弱，它们普遍都依赖融资所得资金开展生产经营活动。负载率居高不下，融资结构普遍存在单一不合理的问题。这种情况下一旦出现市场波动其都会陷入非常被动的局面。表222017年-2019年中小企业资本结构一览表（单位：元）指标2017年2018年2019年融资总额483300571900619300资产总额134730014842001578600资产负债率77.78%77.68%77.68%数据来源：中国中小企业信息网:WWW,20193北京国恒电气有限公司融资现状

12、分析3.1 公司简介北京国恒电气有限公司成立于2014年7月29日，公司主营产品：150型真空滤油机，高压测试仪器，继电保护测试仪、互感器测试仪，变压器测试仪器，开关测试仪器，运行线路测试仪、接地装置、避雷器测试仪、安全工具测试设备等。3.2 融资现状分析北京国恒电气有限公司在创业初期主要是自有资金在维持公司运作。后来随着企业规模的不断壮大其对资金的需求量也越来越大，仅凭原有的融资的方式已经不能够满足企业的需求，需要引进其他的融资方式，目前公司最主要的融资方式是股权融资。表31债权融资与股权融资状况单位：万元年度债权融资股权融资债权融资比例股权融资比例202016864352380424.00

13、%76.00%20196078152503610.00%90.00%20186910951357312.00%88.00%数据来源：北京国恒电气有限公司财务内部资料如上表3-1所示。通过表中的数据，我们可以分析出北京国恒电气有限公司从2018年到2020年近三年的债权性融资占比持续上涨,尤其是2019年比例增势明显，这是由于该公司在这段时间发展非常迅猛，为了满足自己大发展的需要该公司就采用了银行信贷以及发行企业自由债券的方式来筹措资金。根据上表数据可以获悉该公司债权融资虽然在2020年增长很快,但是债权融资在融资占比上还是不及股权融资，而这种现状体现出来了该公司融资趋向于外部融资中的股权融资方

14、式，但是这种方式已经危害到北京国恒电气有限公司稳定持续的发展，因为股权融资方式无法充分利用国家税收政策中对中小企业的优惠条款，这无形中加大了公司的融资成本，同时也使得公司在融资方面承受更大的风险，从宏观角度和长远来看该方式不利于该企业维持长期稳定的发展局面，随着企业的发展容易出现流动资金不足，资金链卡滞等问题。4北京国恒电气有限公司融资中存在的问题4.1 融资风险较高筹集资金可以采用银行信贷方式，但是这个方式有一些弊端，银行不仅需要承担手续费和利息，还要提出上交保证金和存贷挂钩等条件，这样就会导致公司的融资成本的上升。例如民营公司贷款变成承兑汇票，以贷揽存，不科学收费等都会导致公司的融资成本上

15、升。根据有关数据显示，市场平均利率和国有企业融资成本一般都高于中小企业的融资成本，中小企业年利率普遍在12%到15%之间。直接融资会有额外的成本。中小企业因为自身的道德风险和信息不对称，在发行债权，公开发行股权、股权转让这些资本市场有着较低的信用评级和资产评估；中小企业为了达到实现融资的目的，用较高的价格聘请高水平的知名中介机构做评估意见，高水平就代表高消费，这也间接给中小企业增加了融资成本。近期北京国恒电器有限公司根据产业情况进行分析，社会和民众对于机械制造业的产品创新需求不断增加。该公司一段时间以来加大了对科技新产品的开发力度，并从人力物力财力等对方面给予其保障。这种做法对于企业在知识经济环境之下立足是必要的。然而这种做法也导致企业需要承担较大可科研失败风险，由于科技新产品包含有众多的先进科技，导致其一旦在公关的过程中不顺利或者最终产品研发失败，并进而引发融资问题。4.2 融资成本高企业要想通过融资方式筹集资金必然要付出相对应的成本才可以得到融资，一般需要缴纳相应的税收，各种手续费以及股东红利，信贷利息等方式。虽然当前互联网金融的发展让中小企业获得资金的渠道不断增加，但是无论采用何种融资方式其融