基于DEA法的我国”一带一路“制造业上市公司投资效率评价研究修改稿.docx

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1、基于DEA法的我国“带一路”制造业上市公司投资效率评价研究摘要：本文选取了在“一带一路”概念板块中43制造业上市公司作为研究样本，运用数据包络分析法（DEA）对其投资效率进行了分析和评价，根据实证分析的结果，对“一带一路”制造业上市公司提出以下优化建议：提升企业自主研发能力、学习先进的管理知识、调整相关产业结构、秉持稳步健康发展的理念、避免盲目扩张，以期对资源的合理配置，“一带一路”愿景的成功实现能起到一定的借鉴、参考作用。关键词：“一带一路”；制造业上市公司；投资效率评价0.引言“一带一路”构想是我国近年来提出的重大发展战略，对于我国的政治、经济发展都有着重要的意义。企业是“一带一路”战略实

2、施的重要载体，也是“一带一路”战略的主要践行者，提高企业投资效率，使资源的调配控制更加合理化是国家经济发展的核心价值，对“一带一路”战略的实施也具有重大的促进作用。企业是“一带一路”战略实施的载体，是“一带一路”战略的主要践行者和受益者，“一带一路”的大框架，需要企业去建造和丰富。提高企业投资效率，使资源的调配控制更加合理化是国家经济发展的核心价值，对“一带一路”战略的实施也具有重大的促进作用。从企业角度考虑，“一带一路”战略也给企业带来了许多发展机会，充足的资金，政策的扶持，所以，在这种背景下，如何合理地配置资源，提高边际报酬，提升各企业投入资源的投资效率，对于国家和企业而言都十分关键。1

3、.相关基础概念1.1 投资效率一般意义上是指公司经营管理的相关产出成果与其在此过程中投入的资源的量的比值，其是一个相对特殊的经济学的效率表示范畴。1.2 “一带一路”制造业上市公司投资效率DEA评价体系的构建从目前来看，“一带一路”建设起步顺利，开局良好，取得一系列重要早期收获。一带一路的已经取得了许多建设成果，但仍需继续努力。投资效率一般意义上的表示方法是指公司经营管理的相关产出成果与其在此过程中投入的资源的量的比值，而DEA正是在“相对效率评价”概念基础上发展起来的一种新的系统分析方法，其对决策单元投入和产出量之间的相对效率进行评价。下面，本文将就如何用DEA法来评价“一带一路”制造业上市

4、公司的投资效率进行介绍，主要步骤包括决策单元的确定、DEA模型的选取及指标的选取。1. 3DEA评价的决策单元确定I）EA法投资效率评价适用的对象是具有共同特点的决策单元，行业因素对投资效率也会有不同程度的影响，因此，本文选择的决策单元的基本原则就是同行业企业。本文的研究立足于同花顺“一带一路”概念股板块，但该板块上市公司所属的行业类别繁多。该板块116家上市公司中属于制造业得有51家，信息技术业24家，建筑业19家，采掘业7家，公共设施管理业、交通运输及仓储业各3家，金融保险业、农林牧渔业、社会服务业各2家，综合类、电力煤气水供应、房地产行业各1家。本文选取了同花顺网站“一带一路”概念股中制

5、造业上市公司2014-2018年的相关财务数据作为研究样本，并根据下面的筛选原则对“一带一路”概念板块中51家制造业上市公司进行筛选：（1）剔除*ST类公司。剔除了3家*ST公司。（2）剔除2018-2018年间相关财务数据部分缺失的上市公司，由于有5家公司是在2018年以后上市的，因而从样本中剔除。最后，对照上面的原则，本文选取了该板块51家上市公司中的43家企业作为实证分析的决策单元（DMU）0时间序列为2014年-2018年，共五年。文章运用DEA方法来对我国“一带一路”制造业上市公司进行绩效评价，DEA要求评价指标的数量应少于决策单元数量的三分之一，文章根据研究的需要选取了43个样本企

6、业，这里选取的投入产出指标共6个，满足指标选取量的要求。2. “一带一路”制造业上市公司投资效率DEA评价实证分析在实证分析数据选取上，本文选取了一带一路概念板块筛选后的43家制造业上市公司企业作为本文研究的样本。考虑到经济数据的时间价值和经济应用价值，本文在进行BCC模型分析的时候，选取了样本2016-2018年的相关数据；而在进行Malmquist指数分析的时候，为了更好地观察投资效率的发展变化趋势，选取了样本2014-2018年的相关数据。相关数据均来自国泰安数据库，借助的软件包括Excel(2007),SPSS(19.0)及DEAP(2.1)02.1 基于VRS-BCC模型的投资效率评

7、价BCC模型的原理是对比各个决策单元的截面数据，从静态角度分析各DMU之间相对有效性并指出改进方向。考虑到数据的时效性和应用价值，本部分主要对2016年至2018年间3年间决策单元的数据进行分析，分析可以得到各决策单元的综合效率、纯技术效率以及规模效率。首先，综合技术效率CrSte类似于杜邦分析的指标分解，BCC模型中的综合技术效率二纯技术效率VrSteX规模报酬scale,在此处，综合效率代表的就是企业的投资效率。其次，纯技术效率代表的是企业资源分配的管理能力，纯技术效率达到了1则表示企业是技术有效，即企业的资源利用效率最高，若企业的纯技术效率小于1则表示企业的管理水平有待提升。最后，企业在

8、生产过程中存在边际报酬递减规律，也就是说，在企业发展过程中，规模报酬可能是递增状态，也有可能不变或是递减状态，在上面的三种可能情况中，只有规模报酬不变意味着企业的规模是最佳状态，而其余两种情况的规模都是需要调整的。2. 2基于DEA-Malmquist模型的投资效率评价Malmquist指数以期初时候作为基期，然后用时间序列上的各个决策单元其他时刻的数据与基期数据进行比较，据此评价全要素生产效率，也是一个相对概念，并且，MaImqUiSt指数求出的全要素生产率还可以分解为纯技术效率指数、规模效率指数及技术进步指数，这样，不仅可以知道全要素生产率指数的变化，还可以知道引起其发生变化的原因。结合实

9、际情况，此处的全要素生产率即投资效率。运用Deap2.1中Malmquist指数法对“一带一路”制造业上市公司2015-2018年投资效率的计算结果如下：表2-IMalmquistindexsummaryofannualmeansyeareffchtechchpechsechtfpch201520160.5411.220.9060.5970.662016-20171.6290.7511.1261.4471.2232017-20180.9680.420.7291.3270.4072018-20190.7662.0281.1950.6411.554mean0.8990.940.9710.9260.

10、845上表反映了决策单元2015-2018年的技术效率指数、技术进步指数、纯技术效率指数及规模效率指数、全要素生产率指数的变化情况。各个指标之间的关系为effch=pechsech,tfpch=effchtechcho3.建议与对策3. 1企业要加强技术创新，提升自主研发能力“一带一路”战略的实施为企业带来了大量地资源和发展机会，企业应该抓住这个契机，加强技术创新，以人为本，引进高素质人才，努力提升自主研发能力，迎合消费者需要，改良生产技术，不断研发新技术，并将新技术运用到生产活动中，使其转化为实际生产力，提升企业竞争力，从而提升整个行业的技术水平。并且，企业也应该建立自主营销品牌，创造出中国

11、的知名品牌，积极地开拓海外市场，提升企业的国际地位。同时，政府部门也应当不断完善我国自主知识产权体系，改革制度，加速中国企业“走出去”。3. 2学习先进的管理知识，加强成本管理由上面的实证分析可以发现，“一带一路”制造业上市企业大部分都存在资源浪费的问题，所以，提升管理水平，减少不必要资源冗余势在必行。企业应该引进学习国内外先进的管理知识并应用到企业的实践中，推动企业管理制度的改革，从而提升资源配置水平。加强成本管理，减少无效的投入是提升企业投资效率的必经之路，所以，企业应当实施全面、全过程的成本管理，精细化生产，制定成本计划并不断改进，对成本情况实时监控，及时发现偏差，避免不必要的资源浪费。

12、3. 3调整相关产业结构，促进产业升级企业应该抓住“一带一路”战略实施的契机，提高生产水平，努力调整自身产业结构，减少能耗污染较大的业务比重，淘汰耗费高、收益低的产业，努力转型或准备转型，发展技术密集的高收益低能耗高新产业，促进经济和谐健康绿色发展。同时，深陷产能过剩漩涡的相关企业更应该调整相关产业结构，扭转局势。同时政府部门也应当不断扶持和鼓励高新产业的发展，进行适当的引导，在维持社会稳定的前提下，有序地引导低收益产业退出，从而提高生产水平，促进我国产业的全面升级。4. 结束语总体而言，企业应该把握“一带一路”战略的发展机会，努力改善企业自身问题，开拓国际市场，提升自身竞争力，使资源的调配控

13、制更加合理化。同时，作为“一带一路”战略实施的载体和主要践行者，企业的投资效率的改善和提高也是对“一带一路”的大框架的建造和丰富，对“一带一路”战略的实施具有重大的促进作用。参考文献：顾鑫，张棉棉.新一轮防控产能过剩力度加大J中国产业，2013(1)：25.许立新，张浩.安徽省上市公司经营绩效评价及影响因素研究一一基于DEA-Tobit两步法的实证研究J.上海管理科学，2013(35)：81-873宋林,谢伟,郑雯.“一带一路”战略背景下我国对外直接投资的效率研究J.西安交通大学学报(社会科学版),2017,37(4):45-54.林碧云,孟庆军,张长征.企业参与”一带一路“制造业投资风险及其对策J,经济研究导刊,2018,No.364(14):1315.5刘国玉.“一带一路”基础设施投资效率与经济增长方式转变分析J中国国际财经(中英文),2017(06):212-213.