中山市鼓励企业新三板上市政策研究.docx

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1、毕业论文中山市鼓励企业新三板上市政策研究教学单位：管理学院专业名称：财务管理学号：2012020302045学生姓名：戚艳虹指导教师：唐湘华指导单位：管理学院完成时间：2016年4月20日电子科技大学中山学院教务处制发中山市鼓励企业新三板上市政策研究摘要新三板上市拓宽了中小企业融资的渠道，为中小企业壮大规模和转型升级提供了发展机遇。中山市政府出台优惠政策大力鼓励地方中小企业通过新三板上市的途径实现融资，目的就是为中小企业的发展创建良好的发展环境。本文重点分析的是中山市鼓励企业新三板上市政策，针对政策的促进性作用进行分析，分析政策的利与弊，并且针对中山市鼓励企业新三板上市之后企业应该如何实现自我

2、创新与发展提供建议。关键词：新三板；上市；企业；政策；分析ResearchOnThePolicyOfZhongshanCityToEncourageEnterprisesToMarketThreeNewBoardAbstractThreenewboardlistedSMEsbroadenthefinancingchannels,toprovideopportunitiesfordevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisestoexpandthescaleandupgrade.Zhongshanmunicipalgovernmentintroducedp

3、referentialpoliciestoencouragesmallandmediumenterpriseslistedbythenewboardtoachievefinancing,thepurposeisforthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisestocreateagooddevelopmentenvironment.ThispaperfocusesontheanalysisisinZhongshanCitytoencouragenewSanbanenterpriselistedonthepolicy,accordingtothep

4、olicyofpromotingeffectwereanalyzed.Analysisadvantagesanddisadvantagesofthepolicy,andinZhongshanCity,encourageenterprises*newthreelistedcompaniesshouldbehowtoachieveselfinnovationanddevelopmenttoprovideadvice.Keywords:ThreeNewBoard;Listing;Enterprise;Policy;Analysis目录一、前言1（）1（二）文献综述1二、新三板市场基本情况分析3（）新

5、_板TIl场发展状况3（二）新三板市场法律法规3（.）-fe-bIjjit.3（四）新三板上市流程及费用31、 JIj32、新三板上市费用4三、中山市新三板上市企业基本情况分析5（一）中山市新三板申报企业情况5（二）阻碍中山市企业新三板上市的因素51、准入原则上的限制52、企业自身管理上的限制6四、中山市鼓励企业新三板上市的政策对策及建议9（一）其他各地区鼓励新三板政策的经验借鉴91、苏州地区92、 9（二）中山市鼓励企业新三板上市的对策建议91、完善推动企业上市工作机制92、充实上市后备企业资源库103、引进优质证券中介服务104、深入实施政策扶持1011参考文献12刖百(一)研究背景和意义

6、中山市企业新三板上市对于企业发展以及中山市整个地区经济的发展有着非常重要的作用。从中山市政府的政策引导上看，中山市政府近年出台的多项鼓励企业上市的政策，加上镇区的配套政策，这些奖励甚至超过一般企业挂牌新三板所需要的资金。据了解，一家企业在新三板挂牌的成本约为150万元。但根据中山市镇两级的政策，挂牌企业可能获得两倍于成本的奖励，这种奖励力度点燃了不少企业登陆新三板的热情。其次，企业新三板上市对于企业发展有着巨大的意义。针对中山市中小企业众多的现状，新三板的加入对于刺激中山市资本市场的发展起到了良好的激活作用，为企业融资提供了较大的融资场所，同时也为企业发展带来强有力的激励作用。一方面，新三板是

7、我国国策的利器、抓手以及落脚点。实现企业新三板上市有着较强的财富效应，这种效应能够吸引更多的创业者加入到创业大队中，吸引更多的投资者为创业公司投资，同时也使得我国“大众创业、万众创新”的政策能够真正得到实施。另一方面，新三板作为我国实施改革开放的检验果实，从改革开放发展至今，新三板成了众多小微企业发展的出海口。因此，综上所述，新三板上市有利于中山市企业进一步激发自身的活力，助力中山市整体经济的跨越式发展。(二)文献综述丁禹在新三板上市公司财务成长性研究文中指出新三板坚持为高科技高成长公司提供投融资平台，试图为中小公司融资难的问题提供解决方案。中山火炬高新技术产业开发区管委会副主任欧阳锦全在新三

8、板将扩容中山欲饮“头啖汤”一文对“新三板”的关注度，进入了一个阶段性顶峰。它不仅仅是搭建一个供非上市股份公司实现股份流通的平台，而且是加强挂牌公司信誉度、优化挂牌公司治理结构、促进挂牌公司私募融资的平台。张静帆在其编写的我国新三板市场现行交易制度研究一文中指出资本市场是市场进行资源优化配置的重要场所，也是公司进行融资的重要渠道之一。肖文涛在新三板扩容影响我国私募股权基金投资及退出的案例分析文中指出在新三板扩容前，我国私募股权投资却由于种种原因发展不顺，其中很大程度上是由我国私募股权投资退出渠道不通畅所致。张旭在新三板挂牌企业利用股票质押融资的风险管理文中指出虽然中小企业可通过“新三板”将公司股

9、份挂牌转让，但只有实实在在地获得融资，才能进一步帮助企业迅速成长。徐铁云在科技型中小企业新三板挂牌规范问题研究文中指出科技型中小企业，是指以科技人才为发展主体，依托技术创新和自主知识产权，致力于具有科技含量的高新技术产业发展的中小规模企业。戴湘云和叶生新共同撰写的多层次资本市场中的“新三板”对高新科技园区经济发展作用分析与实证研究以中关村科技园区为例指出新三板在北京中关村高新科技园区的实践，证明了新三板对科技园区的投融资体系建设具有的巨大促进作用。崔彪在长春机械科学研究院有限公司“新三板”挂牌上市方案设计文中指出科技型中小企业在推动我国科技进步、促进经济建设中发挥了重要作用。董美琳在挂牌公司的

10、信息披露法律制度分析一一以我国新三板扩容为视角资本市场是信息高速流动的市场，尹中立在新三板”市场的形成、功能及其发展趋势文中指出新三板原是作为非上市股份有限公司进入三板市场进行股份转让试点而设立的，然而后来却逐渐成为我国场外市场的一个重要组成部分。回顾新三板的发展历程，了解其功能及发展趋势，不仅有助于解决高科技中小企业融资难题，推动全国高科技产业更快发展，对于建设多层次资本市场也具有重要意义。()研究内容文章主要研究的是中山市鼓励企业新三板上市政策内容，分析当前中山市企业新三板上市情况，分析在上市的过程中需要特别注意的问题，并且针对这些问题提出有效性解决对策，分析未来中山市鼓励企业新三板上市还

11、需要做出哪些努力。二、新三板市场基本情况分析（一）新三板市场发展状况2006年，新股份转让系统正式成立并投入使用，由此新三板市场也正式启动，至今已有快9年的历史了。早在2011年之前，新三板的挂牌数量还不到100家，企业参与的热情不是特别高。但是从2012年4月份开始，证监会公布了加速创建新三板市场的相关意见之后，新三板再一次走上了舞台，挂牌数量快速攀升，分别来自中小企业、政府部门以及金融机构，参与组织越来越多。从新三板开启至2015年底，挂牌亮相的企业已经高达200多家。（二）新三板市场法律法规中国证券监督管理委员会最近一次批准并且修订和发布了全新的新三板法规：其一，最新新三板法规全称为证券

12、公司代办股份转让系统中关村，科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）；其二，新三板法律法规全称为主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌业务规则。（三）新三板上市企业条件所有想从新三板上市的企业都必须依法设立，并且企业的存续时长达到两年及以上；企业拥有良好的业务经营能力；企业有着比较完善的内部治理机制，而且经营活动要求合法并且规范，对于企业的股权也应该做到明细，企业股票的发行还有转让都应该是合法的。（四）新三板上市流程及费用K新三板上市流程第一步，申请。所有想上市新三板的企业都必须事先申请，按照申请流程填写申请单，并且和券商签订协议，表示企

13、业有意向上市；第二步，上市公司还应该满足新三板对于上市企业的相关要求和规定；第三，在上市之前企业应该做好股改程序，把先前的公司性质由有限公司进行变更转换成为股份制公司。第四步，主办券商对要进行新三板上市的公司进行尽职调查。第五步，主办券商设立内核机构，对新三板上市公司进行审核。第六步，完成了审核之后，代理券商还需要将资料上交至中国证券协会进行最终的资质审核，判定企业是否有资格上市新三板。第七步，审核通过即表示完成新三板上市所有流程。2、新三板上市费用相比较主板和创业板来说，新三板上市对于企业而言需要承担的费用比较低，企业只需要缴纳两部分费用，一部分是交易费用，另外一部分是中介机构扣取的服务费用

14、，价格一般在120万元人民币左右。不同的券商收费标准不同，提供的服务业有很大不同。大部分中介机构收取的费用为130万元左右。假设公司完成了改制，那么上交的费用或许会低很多。此外，不同地区的政府针对地方中小企业上市新三板还给予了一定的政策支持，例如中山市政府鼓励企业上市新三板，只要上市成功就给予100万元左右的补贴。三、中山市新三板上市企业基本情况分析（一）中山市新三板申报企业情况境内外上市公司及通过证监会发行审核的企业增至22家，两年半来，新增上市企业6家，撬动融资近百亿元。这是中山2010年底出台企业上市扶持政策后，中山市金融局协同相关部门、镇区交出的“成绩单”。订印发中山市人民政府关于进一

15、步促进企业上市的意见（中府201432号），明确“企业改制为股份有限公司，企业成功进入到了全国中小企业股份转让系统，也就是我们所说的新三板，并且已经挂牌实现报价转让的，地方政府将给予200万元的奖励。这一奖励金额比旧政策整整翻了两倍。二是进一步深化各项服务。健全推动中山市企业新三板上市挂牌机制，积极协调多个部门为企业改制提供审批以及办证等诸多事项开设绿色通道。创建健全的新三板挂牌企业名录，并且还要走访新三板上市企业，跟进申请进度，为有意向上市的企业提供更多个性化的服务，帮助它们解决实际问题。结合企业实际情况为企业制定配套的有效推动企业实现新三板上市的有利政策，保证政策得到实施和发展，健全各项工作机制，尤其是要对地方企业申请挂牌新三板上市给予更大的支持力度，全力帮助企业实现新三