【《基于哈佛分析框架的蓝思科技财务分析案例（数据论文）》12000字】.docx

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1、基于哈佛分析框架的蓝思科技财务分析案例1财务报表分析相关理论概述11.1 传统财务报表分析的相关理论概述11.2 哈佛分析框架的相关理论概述32蓝思科技背景介绍52.1 蓝思科技基本情况53蓝思科技战略分析62.2 蓝思科技PEST分析62.3 2蓝思科技SWOT分析64蓝思科技会计分析84.1 资产负债表科目分析84.2 利润表科目分析95蓝思科技财务分析105.1 偿债能力分析105.2 营运能力分析105.3 盈利能力分析115.4 发展能力分析126蓝思科技前景分析136.1 行业前景分析136.2 企业前景分析147哈佛分析框架下蓝思科技存在的问题及其优化措施157.1 蓝思科技的财

2、务报表分析中存在的问题157.2 蓝思科技企业营运的优化措施158结束语161财务报表分析相关理论概述1.1 传统财务报表分析的相关理论概述1.1.1 传统财务报表分析的概念传统的财务报表分析就是在企业公示的财务会计报表所提供的财务数据和会计信息的基础上，结合利用其他渠道获得的信息，运用特定的方法和手段，对企业当下的情况做出一个综合的评价，从而使信息需求者更了解企业的经营状况，对企业未来的发展趋势进行预测，使得会计信息发挥其应有的效用。通过分析企业的各类财务报表，可以进一步了解该企业的资产流向、资金周转、经营状况、负债水平、偿债能力和盈利能力，从而对被研究企业的财务状况进行整体的评价。1.1.

3、2 传统财务报表分析的方法传统的财务报表分析方法一般由以下五种方法组成，包括比较分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法和图解分析法。比较分析法是指将实际取得的数据与特定的标准进行比较,通过这两者在数量关系上的比较，确定其差异，并进行差异分析或者趋势分析的一种方法。其中，差异分析是指通过揭示两者间的差距，进行评价，从而找出差异产生的原因及其对差异的影响，并指引企业未来改进方向的一种方法。趋势分析是指将同类指标在不同时期的历史数据与该指标本期的实际数据进行比较，进而确定财务状况等的变化趋势和规律的一种方法。由于差异分析和趋势分析皆是通过比较来进行分析的，故统称为比较分析法。趋势分析法是以连续期

4、间的财务分析资料为依据,利用财务指标或通过计算完成率来确定目标期间内相关项目的变化情况和发展趋势的一种方法,它既可用于分析一些关键指标的发展趋势，也可用于对财务报告进行整体分析。比率分析法是指利用财务比率以表明企业某方面的业绩、状况或者能力的一种方法,其中，财务比率既可以是单一比率，也可以是一组比率。因素分析法是指确定影响因素、测量其对研究目标的影响程度、找出指标变动原因的一种方法，通常包括连环替代法和差额计算法两种测量方法。图解分析法也被称为图解法，是财务分析中的常用方法之一。严格地说，图解法并不是一种独立的财务分析方法，而是对上述分析方法的一种更为直观的表达形式。图解法的作用在于能将财务活

5、动的过程和结果可视化，以通俗易懂的形式表达复杂的经济活动及其结果。1.1.3 传统财务报表分析的局限性第一，财务报表信息未能完全反映企业可利用的经济资源。报表中填列的仅是可利用的、可用货币计量的经济资源，但实际上，企业仍有许多经济资源是受客观条件或会计惯例制约的，这一部分经济资源并未在报表中体现，因此，报表反映的仅是企业具有价值的经济资源中的一部分。第二，企业财务报表资料受历史成本的制约，对未来决策的价值存在一定程度上的限制。历史成本原则的不足之处在于它是将不同时点的货币数据进行简单的相加,这会导致信息使用者不明白会计信息的实际含义，对其将要进行的经济决策缺少实质性的参考价值。尤其是在通货膨胀

6、时期，这一点更会导致信息使用者对会计信息缺乏信任。第三，应用不同的会计政策造成的差异，会导致企业在比较自身的历史数据和预测未来的过程中，以及在与其他企业比较的过程中，会计信息难以发挥其应有的效用。企业在不同会计年度采用不同的会计处理方法，以及不同企业使用不同的会计处理方法为基础形成的会计信息，皆不具备可比性。企业在发生会计政策变更时，必须进行深入研究，认真分析会计政策变更对企业产生的影响和变更发生的原因。第四，企业人为操纵会计信息具有误导信息使用者做出错误决策的可能性。在企业公示财务会计报表之前,信息提供者通常会仔细分析和研究信息使用者对会计信息的偏好及其最为关注的财务数据，并尽力使报表公示的

7、信息满足信息使用者的期望,但这样的操作很有可能造成信息使用者看到的是与企业实际的经营情况并不一致的信息，从而误导信息使用者得出错误的结论，做出错误决策。因此，在综合分析和评价企业的财务状况时，除了考虑货币因素的影响外，还应注意非货币性因素造成的影响，并加强信息使用者对误导性信息的识别能力与防范意识。1.2 哈佛分析框架的相关理论概述1.2.1 哈佛分析框架的概念哈佛分析框架是使用定性和定量相结合的分析方法，对企业整体的财务状况进行分析与评价，从而为企业未来的发展指明方向的一种方法。区别于传统的财报分析方法，哈佛分析框架一般都是由四个部分组成的，包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。1.2

8、.2哈佛分析框架的方法目前我们所研究的哈佛分析框架,一般都是从四个维度对企业的相关数据和经营情况进行分析，主要包括战略分析维度、会计分析维度、财务分析维度和前景分析维度。在战略分析上,我们一般利用PEST分析和SWOT分析明确企业的市场份额和产品的可替代性等信息，并了解企业的内部优势和劣势以及企业面临的外部机遇和危险，进一步确认企业选择的发展方向是否适宜；在会计分析上，可以通过对企业的相关会计账户和科目进行分析，决定是否要信任会计数据并做出相应调整，比如对企业的资本质量、负债质量、营收质量、研发投资质量等的分析；在财务分析上，应当充分利用横向和纵向分析、比较分析等，以此来确定企业为了进一步发展

9、进行的财务工作取得的效果；在前景分析上，要充分利用上述三个维度的分析中得到的数据和结论，结合国内外市场情况，对企业的经营风险做出预警，并预测企业设置的应对措施是否适宜。1.2.3 哈佛分析框架的优点哈佛分析框架相对于传统财务报表分析来说，分析的范围更加广泛，尤其是通过对财务数据和非财务数据相结合的分析方法，使得定性分析与定量分析相结合，弥补了传统的财务分析的不足；同时，使用哈佛分析框架取得的结果更具有前瞻性，它不仅分析了企业的历史数据，还分析了企业当前所处的经济环境，并根据分析结果对企业未来的发展趋势进行了预测。因此，哈佛分析框架作为一种较新的财务分析理论体系，相比于传统的财务报表分析具备更大

10、的优势,它通过将非会计因素和会计因素相结合的方法对企业的经营状况进行分析，能更好地了解企业实际的经营活动环境和财务状况，也能全面反映影响企业经营活动的因素的具体情况，还能够合理评价企业的发展前景。1.2.4 哈佛分析框架的缺点首先，使用哈佛分析框架来对企业的财报进行分析，需要有大量的真实准确的数据和资料进行支撑，而且哈佛分析框架是从多个方面对一个企业进行分析的逻辑框架，其工作量较大，受制于资料整理收集的相对局限性，一般仅使用被研究企业的三到四年的年度财务报表为主要数据基础进行财务分析，但是在企业的生产经营活动过程中，财务报表实际上并不能完全体现出所有的会计信息，这导致了研究资料的内容不够完善，

11、进而造成分析研究的成果说服力不足的情况。其次，哈佛分析框架不仅仅是对数据的分析，还涉及大量定性分析，要求框架使用者具备足够丰富的专业知识储备。考虑到使用者自身的分析研究的能力不足，可能无法对所选企业的财务报表进行足够全面、科学、合理的分析，所以，在客观上，这会导致对分析的部分预测结果不够准确，和实际产生的结论产生一定的误差。最后，哈佛分析框架中的各项分析大多是对过去发生的、不可更改的事项的分析，并在此基础上，对企业未来的发展趋势进行研究和预测，但是实际的生产经营活动中总是会发生一些人力不可预测的事情,而这也会干扰研究分析的进行,导致得出的结论不够准确。2蓝思科技背景介绍2.1蓝思科技基本情况蓝

12、思科技股份有限公司是由蓝思科技（湖南）有限公司整体变更设立而来，并于2015年2月在创业板上市。该公司专注于研发、生产、销售中高端视窗防护玻璃面板和外观防护新材料业务。截止于2022年，蓝思科技在玻璃盖板这一领域中的市场占有率已经高达35%,而排名第二的伯恩光学的市场占有率仅达到12%,由此可见，蓝思科技的发展显著领先于玻璃盖板行业中的其他公司。目前，蓝思科技（香港）有限公司是蓝思科技的第一大股东，持有蓝思科技股份28亿股，占比63.97%；长沙群信投资咨询有限公司是第二大股东，持有蓝思科技股份2.88亿股，占比6.57%。周群飞和郑俊龙通过蓝思科技（香港）和长沙群信这两家公司，共同持有蓝思科

13、技70.61%的股份，其中周群飞的持股比例更高，是蓝思科技的实际掌权人。3蓝思科技战略分析哈佛分析框架的分析体系的起始是战略分析,其目的主要是识别企业经营过程中的主要的利润动因和经营风险，并定性地评估企业实际的盈利能力。3.1蓝思科技PEST分析在政治环境方面，国家近年出台了一系列的鼓励政策,用以支持高新技术产业的发展。政府每年都会为相关行业内的企业发放一些款项，并且视窗玻璃享有17%的出口退税，这为企业的长久发展提供了坚实有利的支撑。在经济环境方面，受突然爆发的新冠疫情影响，封闭国门导致了对外出口贸易量的缩减，汇率风险增加，我国的经济发展受到不小的威胁。面对这种情况，国家积极采取了一系列宏观

14、调控的措施，以确保将疫情给企业带来的影响降到最低，但处在这样一个经济大环境中，还是会对企业的发展产生一定的负面影响。在社会环境方面，人们的消费观念一变再变，现在的消费者已经不满足于仅仅是追求产品的耐用性，而是开始在兼顾高品质的同时要求其功能性，并且在电子产品消费领域,人们的功能性的高要求表现得尤为明显。这也给企业的发展营造了良好的社会文化氛围，并带来了竞争的动力。在技术环境方面，视窗防护屏的产业链对技术要求还是比较高的，因此，为了继续持有高额的市场份额，公司需想客户所想，继续投入对新技术和新产品的研发，确保公司的技术及生产能力能够满足市场需求，保持良好的竞争优势，防止因供不应求，导致公司的整体

15、业绩下滑。3.2蓝思科技SWOT分析2.3.1蓝思科技内部优势（三）据大数据统计，蓝思科技在2022年市场占有率高达35%,位居全球第一，而市场占有率排名第2到第5的伯恩光学、信濠光电、瑞立达、晶博光电所占据的相应的份额分别为12%、10%、7%和6%,显然，蓝思科技在全球玻璃盖板行业的市场占有率远超第二名伯恩光学，蓝思科技稳稳地占据着行业的龙头地位。同时，蓝思科技非常重视对新产品、新工艺等的研发，据数据显示，蓝思科技每年在研发方面的投入资金占营业收入的比重一般都在6%上下。它是业内第一个做手机玻璃盖板的制造企业，并且实现了多元化的发展方向的转变，在2.5D和3D防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷等领

16、域都拥有深厚的技术积淀与竞争优势,通过差异化竞争增加市场对蓝思科技的产品需求，并为在这一市场中抢占先机打下了深厚的基础。而且，蓝思科技生产玻璃盖板的产业链相对于生产其他材质的盖板更为完善，原材料供应也更为充足，生产工艺相对成熟，失败率更低，因此该产业链具有更高的性价比，适合大规模的生产销售。2.3.2蓝思科技内部劣势（W）据财务报表数据显示，蓝思科技2022年所生产的产品的主要成本为原材料，成本占比60.92%,另外，人工成本占比23.38%,折旧占比7.47%,水电费占比7.08%。其中原材料成本主要来自玻璃基板，而该材料的主要供应商为康宁公司，蓝思科技是康宁公司特殊材料部的重要客户，玻璃基板的供应目前较为稳定，但过于集中的原材料来源不利