中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（多选题第1-100题）.docx

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1、中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(多选题第1700题)1.假设当前人民币3个月Shibor利率为3.2%,美元3个月Libor利率为0.5%,人民币兑美元汇率为6.6,那么三个月后，美元兑人民币汇率可能为()。A. 6.6356B. 6.5646C. 6.6D. 6.7正确答案：ABCD试题解析：假设现在1美元在美元市场运用，3个月后的理论价值为1*(l0.5%/4)=LOOl2美元。根据现在汇率，与1美元等价的人民币为6.6000元，在人民币市场运用3个月后的理论价值6.6*(13.2%/4)=6.6528,根据利率平价理论的套利作用，可知3个月后美元兑人民币汇率的理论价值为6.65

2、28/1.0008=6.6o但影响汇率因素有很多，实际汇率可以是ABCD。2.美元与加元的外汇报价为0.9790/0.9810CAD/USD,则以下说法正确的是（）。A.买入1加元需要0.9810美元B.卖出0.9810美元收入1加元C.卖出1加元收入0.9790美元D.买入0.9810加元需要1美元正确答案：AC试题解析：题目中的外汇报价CAD/USD表示了报价方的加元的美元买卖报价，即1加元二0.9790美元和1加元二0.9810美元，前者为加元的报价方买价，后者为加元的报价方卖价，因此作为投资者的买价和卖价和报价方是相反的，即买入1加元需要0.9810美元，卖出1加元可以收入0.9790

3、美元，故答案中AC的描述是正确的。3 .美国某一投机商人预期英镑会贬值，当时三个月的期汇汇率1=$1.4175,30天后，英镑2个月期期汇汇率为1.4000,60天后，英镑1个月期期汇汇率下跌为1二$1.3900,若想获得投机利润，该外汇商的交易方式是（）。A.出售英镑三个月期汇，60天后买进一个月期汇B.买进英镑三个月期汇，30天后出售两个月期汇C,出售英镑三个月期汇，30天后买进两个月期汇D.买进英镑三个月期汇，60天后出售一个月期汇正确答案：AC试题解析：期汇汇率表示外汇远期合约中的协议汇率，当未来协议汇率上升时，原期汇买方受益，卖方亏损，当未来协议汇率下跌时，原期汇买方受损，卖方获益。

4、从题目的期汇报价看，相同到期日的期汇价格是在不断下降的，因此期初出售期汇，未来在期汇下跌时买入平仓能够在期汇价格的波动中获益，因此期初出售3个月期的期汇,在60天后买进1个月期期汇，两份合约同时到期，合同本金相同的情况下，可以利用期汇价格的下跌获益；同样出售3个月期的期汇,在30天后买入两个月期期汇也可以获益，类似地，30天后出售2个月期期汇，60天后买进1个月期期汇也可以获益。据此分析，答案为AC。4 .2017年底至2018年初，我国新发行可转债大量出现上市后破发的现象，原因可能是（）。A,债券发行公司近期的股票价格低于转股价格B.投资者要求的预期收益率增加C.投资者认为可转债的息票率相比

5、其他公司债太低D.刚性兑付被打破，债券违约频发增加了债券的违约风险溢价正确答案：ABD试题解析：此题既考察含权债券价值的影响因素，包括供需因素、转债条款因素、宏观市场环境因素等，又需要答题人了解2017年底我国可转债市场的实际发行情况，因此题目中的选项对答题人有一定的挑战性。由于2017年11月-12月正处于股市低迷期，很多可转债发行公司的股价在可转债公开发行后有一定程度的下跌，导致股票市价低于转股价格，这会降低转股权的价值，进而降低可转债的价值；同时由于2016、2017年我国正处于加息周期内，因此投资者在债券投资方面需要更高的预期收益率，预期收益率的增加会降低可转债的价格。最后，2016年

6、以来债券市场违约事件频出，单只债券的违约规模也在不断扩大，在此背景下，投资者对于风险债券需要更多的违约风险补偿，这会带来风险债券风险溢价的增加，因此也会降低可转债的价格。但C中提到的可转债的息票率虽然比其他公司债相比确实比较低，但相比历史上可转债发行的息票率而言并没有明显的差异，因此C不应该是可转债破发的原因。5 .影响股指期货无套利区间宽度的主要因素有（）。A.股票指数8 .合约存续期C.市场冲击成本D.交易费用正确答案：CD试题解析：股指期货无套利区间受冲击成本、交易费用、资金成本等因素影响。9 .下列关于CAPM模型的说法正确的是（）。A.在允许无风险借贷的情况下，无需确定投资者的风险偏

7、好，即可确定最优风险资产组合B.市场组合中各支股票的权重等于各股票市值与市场总市值的比值C.市场组合中各支股票的权重等于各股票发行数量与市场流通股票总数的比值D.资本市场线表示的资产组合由无风险借贷与市场组合构成正确答案：ABD试题解析:根据CAPM模型，ABD均对。按照CAPM的规定，Beta系数是用以度量一项资产系统风险的指针，是用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性（volatility）的一种风险评估工具。故C项错误。10 下列形态中，（）属于反转突破形态。A.头肩顶11 三角形C.旗形D.圆弧形正确答案：AD试题解析：头肩型、圆弧形属于反转突破状态，三角形、旗形属于趋势持

8、续形态。8.某客户在期货公司开户后存入保证金500万元，在6月1日开仓买入6月沪深300指数期货合约20手，成交价为3400点，同一天该客户卖出平仓10手沪深300指数期货合约，成交价为3415点，当日结算价为3410点，交易保证金比例为10%,手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。A.当日平仓盈亏4.5万元8 .当日盈亏7.5万元C.当日权益507.20万元D.可用资金余额为353.75万元正确答案：ABC试题解析：平仓盈亏=(3415-3400)*300*10=45000元持仓盈亏二(3410-3400)*300*10=30000元当日盈亏二平仓盈亏+持仓盈亏二75000元当日

9、权益=5000000+75000-30*100=5072000元可用资金二当日权益-占用保证金=5072000-3400*300*10*10%=4052000元9 .假设市场中原有150手未平仓IF1709合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手IF1709合约的同时，交易者乙买进开仓40手IF1709合约，交易者丙卖出平仓60手IF1709合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻IF1709合约()。A.持仓量为150手A.持仓量为210手B.成交量增加120手C.成交量增加60手正确答案：AD试题解析：成交量、持仓量以单边计算持仓量=150+20+40-60=150手成

10、交量二(20+40+60)/2=60手10.目前中国国债期货市场交易品种有()。A. 30年期国债期货B. 3年期国债期货C.5年期国债期货D.10年期国债期货正确答案：CD试题解析:考核内容中金所国债期货合约分析思路：目前中金所挂牌交易的国债品种有：2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货。11.以下关于债券价格波动性的描述，正确的是（）。A.其他条件相同，收益率变动相同幅度，息票率越高，债券价格波动越小B.其他条件相同，收益率变动相同幅度，剩余期限越长，债券价格波动越大C.其他条件相同，收益率变动相同幅度，息票率越低，债券价格波动越小D.其他条件相同，收益率变动相同幅度，剩余期限越

11、短，债券价格波动越大正确答案：AB试题解析：考核内容债券价格与风险度量（久期）分析思路：债券久期是用于刻画和度量收益率变动引起的债券价格的波动幅度。债券久期越大，收益率变动引起债券价格的波动幅度越大；债券久期越小，收益率变动引起债券价格的波动幅度越小其他条件相同，息票率高的债券久期较小，收益率变动引起的价格波动较小。A选项正确，C选项错误；其他条件相同，剩余期限长的债券久期较大，收益率变动引起的价格波动较大。B选项正确，D选项错误。12.下列对中金所国债期货合约可交割券的转换因子的描述中，正确的是（）。A.当票面利率高于国债期货名义票面利率时，转换因子大于1B.当票面利率高于国债期货名义票面利

12、率时，转换因子小于1C.对同一只债券，当票面利率高于国债期货名义票面利率时，合约月份越远，转换因子越小D.当利率发生较大波动，可交割券对应期货合约的转换因子将发生变动正确答案：AC试题解析：考核内容转换因子分析思路：因为国债期货可交割债券的票面利率、距交割剩余到期期限可以不同，可交割券用于交割时需要按照国债期货合约虚拟标准券进行转换，这个转换的比例被称为转换因子。转换因子计算的规则用描述性的话语来说就是：将面值为1的可交割债券的所有未来现金流按照期货合约标准券票面利率3%贴现到国债期货交割日的现值。票面利率大于3%的债券在按照期货合约虚拟标准券3%的利率进行贴现后，其现值大于1,转换因子大于1

13、;票面利率小于3%的债券在按照期货合约虚拟标准券3%的利率进行贴现后，其现值小于1,转换因子小于1。因而A选项正确，B选项错误。对同一只债券，当票面利率高于国债期货名义票面利率时，转换因子大于1。合约月份越远，可交割券的剩余期限越短，贴现到国债期货交割日的现值越小。C选项正确。期货合约可交割券的转换因子在期货合约上市时和有符合交割标准的可交割券发行时由交易所公布，在期货合约交割周期内不变。因而D选项错误。13.某日，沪深300指数大涨7%,持有该指数期权O头寸暴露的投资者可能承受较大损失。A.+100Delta,-50000GammaB.-100Delta,+50000GammaC.+5000

14、0Gamma,-50000VegaD.-50000Gamma,-50000Vega正确答案：AD试题解析：考核内容希腊字母在实践中的应用。分析思路：当标的资产发生变化时，资产组合价值的变化受delta影响的变化值与标的资产价格的变化成正比、受gamma影响的变化值与资产价格变化的平方成正比。答案A中有比较小的正delta,有比较大的负gamma,标的指数大幅上升，其受损的可能性比较大，答案D有比较大的负gamma,受损的可能性也大。答案为AD14.2017年3月初，沪深300指数点位为3480.20点，I01703-C-3450仿真合约的权利金为31.2点，则下列说法正确的有OoA.期权的内涵

15、价值为30.2点B.期权的时间价值为1.2点C.期权的内涵价值为31.2点D.期权的时间价值为1.0点正确答案：AD试题解析:考核内容期权价格的构成。分析思路：看涨期权内涵价值=MaX(O,S-K)看涨期权时间价值二期权价格-内涵价值15.保护性看跌期权组合策略()。A,是股票空头与看跌期权空头的组合B.等价于一个看涨期权多头与一定数量资金的组合C.最大收益是权利金D.是股票多头与看跌期权多头的组合正确答案：BD试题解析：考核内容期权的组合策略。分析思路：保护性看跌期权组合是标的资产多头与看跌期权多头的组合，等价于一个看涨期权多头与一定数量资金的组合16 .当交易者买入平值看跌期权卖出虚值看跌期权建立价差组合后，基础资产价格迅速变化到了价差组合的高行权价位置。对于该价差组合描述正确的有（）。A.平仓该组合能够实现行权价差减去权利金净成本的收益B.平仓该组合不能实现行权价差减去权利金净成本的收益C.该组合净收入权利金，在整个组合持有期不断有Theta收入D.该组合净付出权利金，在整个组合持有期不断有Theta收入正确答案：BD试题解析：考核内容：期权组合策略分析思路：平