中信证券财务分析.docx

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1、中信证券财务分析1 .公司简介中信证券股分有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开辟行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码600030”。截止2编号022-12-31,中信证券的主要股东及持股数量和比例如表1所示：股本性质股东名称持股数量(股)持股比例(%)1中国中信有限公司22368900002Q.3流通A股2番漱中小幺匕江(佳理人)有限公山117

2、801000010,69流通H股3.中国人寿,保险股分.疝限公司矽050000328流通A股4中国人寿保险佛团怜司-传统措通保险产品23Wi200024流通A股中国丁商短行船分右眼公司-由万芸信由5方国证券行业指热介组证券护密感全194Q73QQQUJ流通A股6山国i云栽，k富姑木研际I烧106478000(197A股7香港中央结住有公司95636700Q3Z流通A股8程道兴687385000.62流通A股9中信国隹力团育限公司58353100053流通A股10南京高科股分有限公司SR3mno053流通A股2 .行业竞争格局和发展趋势(1)行业竞争格局中国证券业呈现出证券公司数量众多、业务竞争

3、激烈的格局。随着综合管理的结束、分类监管的实施以及国际化进程的推进，中国证券行业步入了稳定发展的阶段，证券公司之间的竞争也日益加剧，整体上呈现出以下特征：1 .传统业务竞争加剧，盈利模式逐步多元化2 .证券行业对外开放不断加深，竞争更为激烈3 .证券行业浮现分化，部份优质证券公司确立了行业率先地位(2)发展趋势随着中国证监会推出以净资本为核心的风险控制指标管理办法，以及对证券公司分类监管、扶优限劣的监管思路的贯彻执行，中国证券业正迎来新的发展阶段。我国资本主义市场是处于不断发展阶段的新兴市场。一方面，国民经济持续发展，资本主义市场基础设施不断改善，法律法规体系逐步健全，市场规范化程度进一步提高

4、，正逐步改善证券行业的是市场环境；另一方面，不断推进新的金融创新，日益合理的投资者结构和持续提升的经营理念，使得中国证券市场正在进入充满机遇的新阶段：1.2.3.4.5.6.7.8.业务发展的规模化经营管理的规范化收入结构的多元化金融服务的升级化经营策略的差异化行业竞争的国际化市场主体的集中化行业前景的明朗化发展情况1.上市历程随着中信证券对金牛期货的整合完成,一个中国强势券商已经诞生，无论从业务种类到业务地域，中信证券都已经遥遥率先于各券商。经纪、自营、投行（IP0）、期货、金融期货、PE、基金公司、海外市场等领域无一不闪现着中信证券活跃的身影。可以预期，在中国证券市场接下来的行业整合中，中

5、信证券也势必作为率先券商大有作为。中信证券是中国市场、特别是金融服务行业内少有的可以成长为世界级投行的公司，值得长期拥有。中信证券股分有限公司（以下简称该公司或者公司）于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币300,000,000.00元，由中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。1999年，经中国证券监督管理委员会批准（以下简称证监会）（证监机构字1999121号），该公司增资改制为股分有限公司。该公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市,注册地为广东省深圳市福田区深南大道708

6、8号招商银行大厦第A层。根据证监会关于中信证券有限责任公司增资改制的批复（证监机构字199950号及1999121号）和中国中信集团公司关于中信证券有限责任公司资本公积和法定赢余公积金转增资本的通知，该公司于1999年以资本公机535,187,924.06元、赢余公积88,075,035.48元、未分配利润76,737,040.46元转增资本。同年，该公司增资1,730,400,000.00元，其中1,081,500,000.OO元作为股本，648,900,000.OO元作为资本公积。该公司增资后的注册资本为2,081,500,000.OO元，股本为2,081,500,000.OO元。增资结果

7、已经北京天华会计师事务所天华验字99第146号验资报告验证。2002年，经证监会证监发行字2002129号文核准，该公司向社会公众公开辟行人民币普通股（A股）400,000,OOO股，每股面值1.00元，发行后的注册资本为2,481,500,000.OO元。增资结果已经北京天华会计师事务所天华验字L2002026号验资报告验证。2005年8月该公司完成股权分置改革工作。股权分置完成后，该公司总股本仍为2,481,500,000股，所有股分均为流通股，其中有限售条件的股数为1,941,500,000股，占该公司总股本的78.24%;无限售条件的股数为540,000,000股，占该公司总股本的21

8、.76%。2022年6月，经证监会关于核准中信证券股分有限公司非公开辟行股票的通知（证监发行字202223号文）核准，该公司以非公开方式发行人民币普通股（A股）500,000,000股，每股面值1.00元。此次发行后，该公司总股本为2,981,500,000股,其中有限售条件的股数为2,441,500,00股，占该公司总股本的81.89%,无限售条件的股数为540,000,000股，占该公司总股本的18.11%。本次增资结果已经北京天华会计师事务所天华验字（2022）009-37号验资报告验证。2022年8月27日，该公司向社会公众公开辟行人民币普通股333,733,800股。发行完成后，该公

9、司的总股本增至3,315,233,800股。此次发行经证监会证监发行字2007244号文核准。此次募集资金总额24,999,998,958.00元，扣除发行费用后募集资金金额为24,976,191,957.66元。经天华中兴会计师事务所有限公司为此次发行出具的天华验字2022第1009-58号验资报告验证。经营范围证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问超程近弊与保荐;证率3;证券资产管理;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;直接投资。十大股东编号1股东名称中国中信集团公司持股数量普股比例股本性质流通A股,流通受限股分1570694623.690%万2中国人寿保

10、险股分有限公司37646.81万5.680%流通A股3中国人寿保险（集团）公司-传统-普通保险产品32257.48万4.870%流通A股4雅戈尔集团股分有限公司13160.35万1.980%流通A股5中国运载火箭技术研究院7402.06万1.120%流通A股6柳州两面针股分有限公司6653.00万1.000%流通A股7南京新港高科技股分有限公司612L58万0.920%流通A股8中国农业银行-中邮核心成长股票型证券投资基金5180.96万0.780%流通A股9中粮集团有限公司4768.94万0.720%流通A股10中信国安集团公司4431.01万0.670%流通A股2.偿债能力偿债能力排名偿债

11、能力标准亍业（股票数）ICB行业（股票数）地域（股票数）市场（股票数）3(7)30(50)37(95)288(1500)注：排名为该股票按二级行业分类的排名中信证券偿债能力财务评估相关指标0-IIII最新（14年年度）上报告期去年同期年度（13年年度）股东权益比率（%）18.2927.68-资产负债率（%）81.3371.79中信证券报告期偿债能力主要指标股东权益比率（%）.第1季中期前3季年度202218.29202227.6826.4124.69202246.0742.3832.4432.32202258.4856.3956.2751.31近度年度最季折年第1季中期前3季资产负债率（%）年

12、度202281.33202271.7973.0974.82202253.8657.5167.0067.05202241.2743.3843.5048.56从表中可以看出，在同行业中，中信证券的流动比率处于较高水平，低于方正证券，高于其他两家企业。3盈利能力盈利能力排名盈利能力标准行业ICB行业地域（股票数）（股票数）（股票数）市场（股票数）13(50)15(95)113(15)最新（14年第1季）上报告期去年同期年度（13年年度）净资产收益率（%）3.671.48总资产收益率（%）0.670.41主营业务利润率（%）52.3339.89每股收益（元）0.350.12每股未分配利润（元）3.31

13、2.441（7）注：排名为该股票按一级行业分类的排名相关指标中信证券报告期盈利能力主要指标第1季中期净资产收益率（%）前3季年度20223.6720221.481.516.862022L122.501.255.9820220.992.673.464.90从表中可以看出，公司自2022年以来至2022年股东权益总额不断增加，从2022年的13900百万元增加到2022年的87000百万元；股东权益增长率的变化同股东权益总额变化的趋势一样。特别是2022年增长幅度最大。4成长能力成长能力标准行业（股票数）ICB行业（股票数）地域（股票数）成长能力排名市场（股票数）16(7)98(50)82(95)885(1500)注：排名为该股票按二新业分类的排名_相关指标取利卜报告期去年同期十叉（14年年度0工城口即右中IJ期（13年年度）总资产扩张率(%)78.2768.26主营业务增长率(%)109.5060.58固定资产投资扩张率(%)-75.1350.05每股收益增长率(%)191.3034.35净利润增长率(%)191.3034.35第1季年化中期年化前3季年化总资产扩张率(%)年度202278.27-202268.2670.6540.2620222