2023内部版金融名词+简答+计算.docx

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1、2023内部版金融名词+简答+计算名词解释金融工程：金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、数理和工程方法与信息技术的理论与技术，对基础产品与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。金融工程师：金融工程师是从事金融工程工作的技术人员,通过基本的金融工具依据客户的要求设计加工，使收益、币种、风险和期限形成合理的组合，构成较复杂的金融创新产品，以提高收益、降低风险。套期保值者：参与者在现货市场已有一定的风险暴露，其介人衍生产品市场的目的是通过衍生产品的相反头寸进行风险转移和管理套利者：参与者认为标的资产现货价格

2、与其衍生产品价格之间存在不合理的相对关系，同时进人现货与衍生产品市场交易，从事套利活动，以获取无风险或低风险的套利收益投机者：如果参与者既没有套期保值的需要，也并非因为发现现货与衍生产品价格之间的不合理的相对关系进行套利，而是单纯进人衍生产品市场，根据自己的预期，利用衍生产品的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益，在市场变动与预期一致时获利，不一致时亏损，此类参与者就属于投机者普通复利：一笔资金除本金产生利息外,在下一个计息周期内,以前各计息周期内产生的利息也计算利息的计息方法。连续复利：在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率,此时不同期之间的间隔很短,可以看作无穷小量。绝对

3、定价法：绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。相对定价法：相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生产品价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生产品价格。相对定价法可以分为.复制定价法、风险中性定价法和状态价格定价法等。复制定价法：所谓复制，即用一组证券来复制另外一组证券。复制的要点是使复制组合的现金流特征与被复制组合的现金流特征完全一致。只要能够复制出现金流完全相同的资产，那么复制组合与被复制资产的价格应该完全相同，这就是复制定价法。风险中性定价法：风险中性定价原理是指在对衍生产品进行定价时，可以作出一个有

4、助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴含的价格风险都是风险中性的。在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。积木分析法：也叫模块分析法，是一种将各种金融工具进行分解和组合以解决金融问题的分析方法。状态价格：状态价格是指在特定的状态发生时回报为1,否则回报为O的资产在当前的价格。如果未来时刻有TV种状态，而这7V种状态的价格都知道，那么只要知道某种资产在未来各种状态下的回报状况，就可以对该资产进行定价。这就是状态价格定价技术。连续复利年利率是：指计息频率无穷大时的年利率，它与每年计m次

5、复利的年利率可以互相换算。简答计算：1 .如何理解金融工程的内涵？L金融工程的根本目的是解决现实生活中的金融问题。通过提供各种创造性的解决问题的方案，来满足市场丰富多样需求。2、金融工程的主要内容是设计、定价与风险管理。产品设计与解决方案是金融工程的基本内容，设计完成后，产品的定价也是金融工程的关键所在，定价合理才能保证产品可行性。而风险管理则是金融工程的核心内容。3、金融工程的主要工具是基础证券和各式各样的金融衍生产品。4、金融工程学科的主要技术手段，是需要将现代金融学、各种工程技术方法和信息技术等多种学科综合起来应用的技术手段。5、金融工程对于促进金融行业发展功不可没,它极大丰富了金融产品

6、种类，为金融市场提供了更准确、更具时效性、更灵活的低成本风险管理方式等等。2 .谈谈你对风险管理在金融工程中地位的看法。风险管理是金融工程最重要的用途之一-,在金融工程中处于核心地位。衍生证券与金融工程技术的诞生，都是源于市场主体管理风险的需要3 .在金融工程的发展过程中,哪些因素起到了最重要的作用？推动金融工程发展的重要因素:日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、金融理论和技术的发展创新、信息技术的进步、市场追求效率的结果。4 .如何理解衍生产品市场上的三类参与者？他们分别是套期保值者、套利者和投机者。他们有不同的参与目的，他们的行为都对市场发挥着重要作用。套保者的操作是为了转移和

7、管理已有头寸的风险暴露，他是衍生证券市场产生和发展的原动力。套利者则是通过发现现货和衍生证券价格之间的不合理关系，通过同时操作，获取低风险或无风险的套利收益。他的参与有利于市场效率的提高。5 .请列出中国金融市场上现有的金融行生产品。1）商品期货，有上海、郑州、大连三家交易所，以农产品和金属为主2）外汇期货和国债期货曾于1992年试交易，但分别在93串口95年叫停，时隔18年后，国债期货于2013年9月中旬重启，现有5年期国债期货和10年期国债期货两个品种3）股指期货,2010年4月16日开始交易，现有沪深300、.上证50和中证500三个品种4）公司权证，品种少、炒作风气浓5）银行间市场上交

8、易的产品:外汇远期、外汇掉期、外汇期权、利率互换、远期利率协议、债券远期、信用缓释工具6）上证50ETF期权2015年2月9号在上交所挂牌上市7）结构型理财产品中蕴含的衍生产品6 .如果直接用绝对定价法为衍生产品定价,可能会出现什么问题？采用绝对定价法定价的问题:绝对定价法的运用有赖于未来现金流的确定。可是许多金融工具的未来现金流是难以预测和确定的（比如股票），这为采用该方法定价带来了困难。同时，绝对定价法需要确定一个合适恰当的贴现率,这也是个比较困难的事情。因为贴现率往往取决于人们的风险偏好，而风险偏好是很难衡量的。8 .试述复制定价法风险中性定价法和状态价格定价法的基本思想,并讨论这三者之

9、间的内在联系。a.无套利定价法基于的原理:如果市场价格对合理价格的偏离超过了相应的成本，市场投资者可以通过对标的和衍生证券之间的买卖进行同理,买低卖高，通过这些套利作用，市场价格必然会做出相应调整从而回归合理均衡状态。且该方法假定套利活动无风险、且金融证券可复制，市场没有卖空限制。所以定价时可以通过复制构建组合A与B,使得两组合在期末有相同的回报，那么任-时刻两组合的价值应相等，若不等便可套利。此定价法的关键在于可复制和无套利。b风险中性定价法是指在对衍生证券定价时，作出一个纯技术性的假定,即所有投资者都是风险中性的，在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，贴现率

10、也都应用无风险利率以求现值。事实上，风险中性定价法是在无套利和可复制的条件下才可实施的。C.状态价格定价法是指通过市场可观测的证券求得各个状态的状态价格,从而便可为任意资产定价。三种方法都属于相对定价法，即利用标的资产价格和衍生证券价格之，间的内在联系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。只需要知道相对位置，不需要太多信息，运用起来比较方便。三种定价方法殊途同归，它们拥有完全相同的使用前提:无套利加完全市场假设。而且得出的结论都是一致的。9 .如何理解金融衍生产品定价的基本假设？L市场不存在摩擦，无保证金和卖空限制。该假设能简化定价的分析过程，同时对于大规模的金融机构来讲,这一假设也相对合理

11、，因为大金融机构的交易成本低，所受的卖空限制较小。2、市场参与者无对手风险，即无违约。3、市场完全竞争。市场上规模较大品种成熟的市场接近这一假设。4、市场参与者是风险厌恶者，且希望财务越多越好。5、市场没有无风险套利机会。这是最重要的假设。10.如果连续复利年利率为5%f10000元现值在4.82年后的终值是多少?编辑添加图片注释，不超过140字（可选）11 .每季度计一次复利的年利率为14%,请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。编辑切换为居中添加图片注释，不超过140字（可选）12 .每月计一次复利的年利率为15%,请计算与之等价的连续复利年利编辑添加图片注释，不超过14

12、0字（可选）13 .某笔存款的连续复利年利率为12%,但实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每和度能得到多少利息？编辑切换为居中添加图片注释，不超过140字（可选）14 .“用连续复利计息就是高利贷,比用普通复利计息要多收不少利息。请问这个说法对吗?请解释。不对，不同计息频率的利率不能直接比较。应统-转换为相同标准的利率（年有效收益率）才能进行上匕较。若两种利率都转换为年有效收益率后，普通复利的利率要比连续复利利息更高，则前者比后者多收利息若两种利率都转换为年有效收益率后，普通复利的利率要比连续复利利息更低,则前者比后者少收利息。15 .很多金融文献都采用添加图片注释，不超过140字（可

13、选）,来表示收益率或增长率（其中P,为I时刻的变量值），请问这是为什么?但对于日收益率或日增长率,人们常常认为AInP,和“添加图片注释，不超过140字（可选）差不多,你同意吗？添加图片注释，不超过140字（可选）是连续复利收益率。对于每天计息的普通复利收益率，可计算验证出其与连续复利收益率是近似的。第二章金融远期合约(financialforwardcontracts)是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中,未未将买人标的物的一方称为多方(IongPOSitiOn),而将在未来卖出标的物的一方称为空方(Shortposition)o合约中规定

14、的未来买卖标的物的价格称为交割价格(deliveryPrice)远期利率协议(forwardrateagreements,FRA)是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。合约中最重要的条款要素为协议利率，通常称为远期利率，即现在时刻的将来一定期限的利率远期外汇协议(forwardexchangeagreements,FXA)是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定会额的某种外汇的合的。交易双方在签订合同时,就确定将来交割时的汇率。到时不论汇价如何变化，都按此汇率交割。在交割时，名义本全通常并不交，而风交割合同中规

15、定的远期汇率与当时的即期汇率之间的差领远期股票合约(equityforwards)是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。金融期货合约(financialfuturesCOntraCtS)是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个曰期按事先确定的条件(包括交割价格、交割地点和交割方式等)买人或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。期货交易的基本特征为交易所集中交易和标准化,以及所衍生出的交易机制。期货合约和远期合约在交易场所、标准化程度、合约双方关系、价格确定方式、违约风险、结清方式以及结算方式上都存在较大的差异。.L2015年9月13日,中国某公司签订了一份跨国订单，预计半年后将支付1000OOO美元。为规避汇率风险,该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期，当天的远期外汇牌价如案例2.1所示。半年后,中国工商银行的实际美元现汇买人价与卖出价分别为6.6921和6.6930o请问该公司在远期合约上的盈亏如何？1.2015年9月13日，该公司向工行买入半年期美元远期，意味着其将在半年后以6.4959人民币/美元的价格向工行买入美元。合约到期后,该公司在远期合约多头上的盈亏=OOOOOOx（6.6930-6.4959）=197100.2. -一位跨