财务案例研究期末复习指导(doc 13).docx

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1、财务案例研究期末复习指导2004.3一、课程说明财务案例研究是播送电视大学会计学专业（本科）限选课程，它是为进一步提高同学们理论层次和管理能力而设置的一门专业课。本课程的文字教材是汤谷良媚著的财务案例研咒.中央播送电视大学出版社2002年出版.二、考试说明考试的性质及方式本课程考核对象为电大开放教育试点本科会计学专业的学生,本课程考试为全省统一命时的开卷考试.考试内容以文字教材、教学大纲和考核说明为依据.期末考试的答胭时限为120分神.考试期间可以携带计兜器等计算工具.（二）考试成绩计核方法本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式.形成性考核主要包括4次平时作业.形成性考核成统占学期总成绩

2、的20%,终结性考收（期末芍试）成绩占学期总成绩的80（三）试题类型及比例根据财务案例研究3课程的性质，以及重分析推论、理论联系实际的原则我们把试翘类型规定为客观遨和主观起.客观时为名词解择,主观虺包括单项案例分析题和标合案例分析跑,命起内容主要用烧教材及习超.名词解狎独立谈出关联交易同业竞争竞价法公司债券准利率转股价格现金流最净现值法内涵报帧率法敏感性分析内部控制预算SS控授权控制全面预算全面预算管理财务总监委派制目标利润目标分耨业绩评价净资产收益率般利政策可持续增长率盈利获现率母公司转移价格财务公司向并购混合并购纵向并购一元化多元化财务战略现佥流吊估价二）JM1.案例分析案例一：华南石油化

3、工股份若限公司治理结构1.法人治理结构的功能与要戊。（1）法人治理结构包括四大机内：股东大会、董事会、经理层和监事会。（2）股东大会是公司的权力机构,旅里会是公司的经营决策机构.经理层蟠于执行机构,监事会是监15机构.（3）股东会议的祖成及功能：（参看教材）Q）茶齿会及其功能：（参行教材）网上竞价.指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格“机向投资者(法人)宽价.新股发行时，果取时法人配惇和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格，券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的方案、发行条件和对新股承销的要求.各股票承销商根据自

4、己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互免争股票承销业分，中标标书中的价格就是股票发行价格。案例三I2001年中国长江三院工程开发总公司企业债券发行1 .债券筹资需考虑的主要财务决策.(1)筹资规模(2)筹资期限(3)筹资利率(4)清偿方式2 .影响公司f券利率的因素.根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素：现行银行同期储蓄存款利率水平.国家关于债券筹资利率的规定。发行公司的承受能力.为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资工程的经济效益，!ft入为出。市场利率水平与走势。债券筹资的其他条件.如果发行的债券附行抵押、担保等保证条款,利率可适当降低反之则应适当提高.

5、案例四吴越仪表发行可转换债券1 .本案例中,该公M“当30个交易H中的20个交易日收盘价低于转股价80%时,，会有权在不超过20%帼度内向下修正转股价格，超过2O福度葡报运股东大会批准”.怪正转股价格有何意义？修正转股价格会对投资者和发行人各产生何后果？转股价格向卜调整的目的足当可然换愤券发行后，如果股市长期低朦，股价始终没能高于发行时约定的价格，使可转换债券的投资者无法实现转换.对投资者而言无法享受转换为股东的利益优势:对发行公司来说由于转换不成功,其发行的目的如：调整资本结构.实现廉价筹资等目的也无法实现.因为公司还招为愦券还本付息支付大盘的现金，从而可能导致现金的紧缺.向下两整的目的是为

6、了使约定的转换的价格低于当时市场价格之下，使持有债券的投资者通过游揆而有利可图，使可转换使券实现转换，但向卜调整对原有股东来说，会由于新股东过低的转换价格而遭受利益损失,因此调整转股价格并调整的幅度大小应由股东大会批准,否则对原股东产生不利影响.2 .本案例为投资者和发行人双方利益的保护规定及其目的，(1)发行人设置陵回条款和回伊条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。(2)赎回条款是为了保护发行人而设立的旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票从而到达增加股本、降低负债的目的,也防止利率下网造成的损失.(3)回售条款是指发行人股票价格在段时间连续低于转股价格后到达定的倔

7、度时，可转换体券持有人的财务监件、参与子公司的经营决策,并认真执行母公司制订的资金财务管理制度.案例七：山东新华集团全面演算管理1 .说明新华集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理不同之处并进行评价.(I)新华架团的全面预算管理以目标利润为导向，它同传统的企业颈算管理不同的是，它首先分析企业所处的市场环境,结合企业的销件、本钱、费用及资本状况、管理水平等战略能力来确定目标利涧.然后以此为基础详细编制企业的相售预灯,并根据企业的财力状况编制资本预徵等分预算.(2)由于山东新华集团采用的目标和润预獴管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式，因此，这种全面预算管理模式更适合市场经济的要求。实践已

8、证明了他们时此的精辟概括：企业的生产经营犹如客轮在大海中肮行.市场是大海.企业是肮船,总经理是船长,职工是船员,用户是旅客.目标利润是其肮行的目的地.而以目标利润为导向的企业预徵管理则是保证其平安、顺利到达目的地的r精能导航系统.2 .新华集团全面预鳏管理的体系构成内容及它们之间的关系，预算.体系是利润全面预算管理的载体，目标利润是利润全面预算管理的起点，为实现目标利涧而编制的各项预算构成利润全面预尊管理的预算体系,它主要包括：1)目标利涧：2)梢售预算:(3)销售费及管理费Ki算:(4)生产预算：(5)互接材料预算：(6)直接人工预算：(7)制造费用预算：(8)存货预算：(9)产成品本钱预算

9、：(10)现金预算；(11)资本预算：(12)预计授益表；(13)预计资产负债表。目标利制是预算埔制的起点，编制钠何预算是根据目标利涧编制侦算的首要步骤，然后再根据以销定产原则织制生产预算,同时娘制所需要的俏售费用和管理费用搜簿：在潟制生产预算时.除/考虑方案销伸量外,还成当考虑现彳!1的存货和年末的存货：生产预算编制以后，还要根据生产预究来编制直接材料预算、直接人工预算、制造货用预算；产品本钱预徵和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合，同时预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预蚱,构成了企业完整的预算体系。本案例八东亚石化集团财务公司内部结算中心1.本案例中，资

10、金集中控制与结算为何是集权体制下的必然选齐？该公司将全资、控股和参股企业的结算和资金集中均纳入财务总公司范树,这是目前大多数公司的做法，你认为这样做在现阶段有何好处？有何不妥？集权体制是我国企业财务管理的首选模式,从严理财集中控制资金的使用是惟一正确的财务思想.第一，一个成功企业肯定是以严格、标准、统一的财务管理为前提，在集权形式下，公司总部对于公司、分公司拥有强大的控制权，可以实现财务经营的规模效舐，防止整个公司在资佥筹措、财务信息研究、资金运苜，本钱商用控制、长期财务决策等各方面的低效率重发、内耗.同时公司总部可以把各部门、子公司分放的资金集中起来，根据其战略意图询拨给所网的其他部门、子公

11、司,或招暂时闲置的资金集中起来进行证券投资或其他投资,实现最大的羟济效益.第二，从理论上分析,分权体制固然有充分网动分部、干公司的积极性的成效，但很易形成资金分散,企业内部管理“诸侯现象”,可以说，,个失败的企业往往是从财务失控开始，不少整体实力本来很强的国有企业因此而被削弱,竞争力急剧下降.公M现阶段这样做能使企业的决策权集中于集团出高管理层,那么在集团内部需要一个能及时、准确地传递信息地系统,同时还要考虑佰息传递过程中的控制向理，保证有关信息传递的各方郎有认真负说的态度并及时传递S实的信息，但是集权过度会使子公司缺乏主动性、枳极性、丧失活力。2.东亚石化集团财务公司内部结算系统的运作中其票

12、据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？东亚石化集团对参与集中结算的各方如何界定其出任、和权限？(1).东亚石化集团财务公司内部结蚱系统的运作中其票据流、资金流,信息流在总公司结算中心与各分支机构和根行之间的实现：内干涉及的企业、公M其管理主体各异,分属于当地政府和石化总公司管理,由于采取统一的结算模式，使得炼化企业、大区公司、省市石油公司到财芬公司分支机构、域终到银行，采取统一的票据fH5.从时间、种类、与资金流动配套得十分紧密，各层级清哪的授权、明确功能、各负其货，信息传递透明而股畅，使总部能及时拿押和了解各分支机肉存贷款情况、拆借数额、头寸余额及整个资金运

13、作的效率，便干集统筹冏度、规划资金的使用.大大提高了票据和资金的流程效率,使集团总部对各分子公M的资金的流转现状的掌握和统一配置成为现实，改变/过去由各企业和公HJ自行设计票擀、自行规定波程、自行与银行办理结算、由各管理主体授权控制但最终无人控制的局面.（2）东亚石化集团对参与集中结算的各方责任、和权限的界定：从该集团财务公司结算中心模式中,我们清她地卷到不是简单地将资金纳入集中结算，而是包括对资金实行方案、使用、控制、稽核及奖惩的全过程，而这个过程是建立在对各参与主体（各层级清晰的授权、定闵、财应承当的义务及贡任的基础上签订三项协议和梅位或任制，使各参与主体能在一个严格的结算纪律、层级界定明

14、检、鼓励与约束对称的游戏规则中运行。使财务的内部控制体系能通过权贲利的落实然穿在资金结舞的事前、事中和事后.比方票据贴现.最关键的问时是财务公司替企业办埋贴现后可能无法顺畅地在票据到期时收回垫款，贴现协议明确规定申请贴现的总位必须承诺同建遵守中国石化财务有限贡任公司票据贴现业务管理方法3的各项规定，无条件地承当因祟据以终承付发生纠纷所造成的一切经济损失，再比方对结豫贷款的管理，各分子公司不H接而外H接借款，由结算中心统一对外办理.但并不意味着招各子公司的全部现金完全集中到资金总库,而是关于资金的发动、资金流动和投资等决策过程佻中化，各分手公司的权限是在核定的莅围内拥有较大的经营权和决策权,总部的权限和击任是通过贷款的核定、贷款的使用”目转额度苞困内和用额度的）、期限长坦、利率浮动、贷款的监拄和贷款的处分等规则来表达这种控制。案例九I凌波石化目标利涧管理1.影响目标利润规划的因索有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？（1）资本保值与增伯目标（2）市场竞争（3）资源的配套程度（4）纳税约束（5）其他利益相关者的影响2.说明目标利润管理包括的环节。目标利润管理是在目标利润规划的基础上通过过程控制和结果考核,确保目标利润实现：通过差异分析和结果考核，并结合外部环境变化，通新进行下一期目标利润规划,因此.目标利润管埋是一个封闭的管理循环.包括三个根本环节，如以下图所示.1.目标利涧规划T