证券行业深度分析报告：政策制度、发展现状、未来趋势.docx

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1、证券行业深度分析报告（政策制度、发展现状、未来趋势）2024年9月目录一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规政策1（一）中国证券行业监管体系11、中国证监会12、中国证券业协会23、证券交易场所2（二）重要法律法规和政策31、证券公司市场准入和业务许可32、证券公司业务监管33、证券公司日常管理及风险防范44、证券公司从业人员的管理4（三）对行业的影响4二、行业发展概况及未来发展趋势4（一）中国证券市场发展概况41、中国证券市场总体情况42、中国证券行业基本情况8（二）行业进入壁垒101、行业准入管制102、资本进入壁垒103,专业人才壁垒11（三）影响我国证券行业发展的因素111、

2、有利因素112、不利因素14（四）中国证券行业的发展方向151、资本证券化152、服务综合化153、收入结构多元化164、管理规范化165、竞争国际化16一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规政策（一）中国证券行业监管体系根据现行公司法36证券法证券公司监督管理条例等相关法律法规规定，目前我国证券行业形成r以中国证监会依法对全国证券市场进行集中统一监督管理为主，证券业协会和证券交易场所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的管理体制。证监会依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。证券业协会是社会团体法人，通过证券公司等全体会员蛆成的会员大会对证券行业实施自律管理。上

3、海证券交易所、深圳证券交易所及其他全国性证券交易场所作为一线监管机构，在中国证监会的领导卜,，为证券集中交易提供场所和设施，通过组织和监督证券交易,对证券公司及上市公司实行自律管理,以使会员更好地遵循法律法规及职业道馅准则.1、中国证监会根据g证券法的规定，中国证监会依法对证券市场实行监督管理,维护证券市场秩序，保障其合法运行。中国证监会依法履行如下职员：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法进行审批、核准、注册，办理备案：依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算等行为，进行监督管理:依法对证券发行人、证券公司、证券服务机构、证券交易场所、证券登记结算机构的证券业务活动，进行监

4、督管理：依法制定从事证券业务人m的行为准则，并监督实施：依法监督检查证券发行、上市、交易的信息披甑：依法对证券业协会的自律管理活动进行指导和监督：依法监测并防范、处置证券市场风险：依法开展投资者教育：依法对证券违法行为进行直处：法律、行政法规规定的其他职员。同时，中国证监会可以和我他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理。2、中国证券业协会根据K证券法3的规定，中国证券业协会为证券业自律性组织，屈于社会团体法人，接受中国证监会的指导和监督。中国证券业协会主要履行如卜.职货：教育和组织会员及其从业人员遵守证券法律、行政法规，组织开展证券行业诚信建设，督促证券行业履行

5、社会费任；依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求：督促会员开展投资行教育和保护活动,维护投资者合法权益：制定和实施证券行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员行为，对违反法律、行政法规、自律规则或者协会章程的，按照规定绐于纪律处分或者实施其他自律管理措施：制定证券行业业务规范，组织从业人员的业务培训：组织会员就证券行业的发展、运作及有关内容进行研究，收集整理、发布证券相关信息，提供会员服务，组织行业交流,引导行业创新发展：对会员之间、会m与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解：证券业协会章程规定的其他职员。3、证券交易场所根据C证券法3的有关规定，证券交易所、国务院批准的

6、其他全国性证券交易场所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所主要履行如下职责：提供证券交易的场所、设施和服务：制定和修改证券交易所的业务规则；依法审核公开发行证券申请：审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市：!是供非公开发行证券转让服务：组织和监督证券交易：对会员进行监管：对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管：对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管：Q蜡理和公布市场信息：JF展投资者教育和保护：法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。二）重要法律法规和政策目前，中国证券市场已经形成了套较为

7、完整的证券业监管法律法规体系，生要包括法律、行政法规和部门规章三个法律层级。法律主要包括公司法证券法中华人民共和国证券投资基金法B等：行政法规主要包括证券公司监督管理条例证券公司风险处置条例等：部门规章主要包括中国证监会颁布的部门规章、规范性文件和自律机构制定的规则、准则，涉及到行业管理、公司治理、业务操作和信息披露等方面。2012年后，我国证券行业步入了创新发展的新时期，监管机构的整体思路从事前审批制转变为事中、事后的监督检查，提出“放得更开，管得更好”的监管口号，在此背景下，对证券公司的监管主要体现在以下四个方面：1、证券公司市场准入和业务许可通过证券法g证券公司监督管理条例证券公司业务范

8、围审批暂行规定和证券公司分类监管规定等法律法规的规定，对证券市场准入设苴条件，如设立证券公司应当具备的条件、证券公司股东资格的要求、证券公司重大事项变更的报批、证券公司业务范围的确定等，并明确规定，未经中国证监会批准，任何单位和个人不得经营证券业务。2、证券公司业务监管证券公司发展业务以及开展新业务，都脱离不J法律法规的监管框架，通过证券法证券公司监督管理条例证券公司风险处置条例3证券公司分类监管规定6证券期货市场诚信监督管理办怯E证券发行与承俏管理办法G证券发行上市保荐业务管理办法E证券经纪业务管理办法？E证券公司融资融券业务管理办法证券投资顾问业务暂行规定发布证券研究报告新行规定证券公司证

9、券自营业务指引关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定证券公司参与股指期货、国债期货交易指引证券公司私募投资基金子公司管理规范证券公司另类投资子公司管理规范关于规范金机构资产管理业务的指导意见等法律法规和政策文件明确了证券公司开展业务的资格、程序、费任及处罚措施，是证券公司需要遵守的规范性文件。3、证券公司日常管理及风险防范对于证券公司的日常运营、公司治理、内控制度、财务风险控制指标、信息披露和日常监督检查等日常管理方面，证券法证券公司监督管理条例证券公司治理准则B6证券公司分类监管规定证券公司风险控制指标管理办法关于加强上市证券公司监管的规定证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法

10、证券公司内部控制指引3g证券公司风险处置条例E证券公司全面风险管理规葩4关于证券公司信息公示有关事项的通知大子证券公司执行企业会计准则的通知证券公司年度报告内容与格式准则等法律法规及相关文件作了严格、明确的规定。4、证券公司从业人员的管理证券公司的董事、监事、高级管理人员和分支机构负货人需要依据证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法3的规定，取得任职资格.并遵守法律、行政法规和中国证监会的规章、规范性文件，遵守公司章程和行业规范，恪守诚信，勤勉尽责：证券公司从事证券业务的专业人抗需要依据证券基金经营机构董事、监事、i级管理人员及从业人员监督管理办法的规定，具备任职条件和

11、取得执业证书。(三)对行业的影响近年来，中国证监会、中国证券业协会和交易所不断出台新的法律法规、规则准则，不断完善监管体系建设,不断加大执法力度，有利于促进证券公司不断健全内部控制，提升合规管理水平，也将促使行业不断提高规范运作水平.二、行业发展慨况及未来发展趋势(一)中困证券市场发展概况1、中国证券市场总体情况证券市场是我国金融体系的匝要组成部分，在筹集资本、引导投资、配置资源等方面有若不可替代的功能。从上世纪90年代初中国证券市场建立开始，经历二十多年的发展，中国证券行业从不成熟走向成熟，从监管缺位到监管逐步完善,从初具规模到发屣壮大，从国内走向世界。证券业已成为中国国民经济中的一个重要行

12、业，对推动国民经济增长做出了重大贡献。中国证券行业的发展主要经历了四个阶段，基本情况如下：第一阶段：中国证券市场的建立20世纪80年代中国国库券发行和分箱，以及80年代中期上海建立了第一个证券柜台交易点标志着新中国证券正规化交易市场的开端。中国证券市场发展历程的起点以1990年12月上海证券交易所成立和1991年4月深圳证券交易所成立为标志。第二阶段：形成整合并统一监管的市场1992年中国证监会成立，标志着中国证券市场开始进入全国统监管，全国性的证券市场则由此开始发展.1993年国务院颁布J夕股票发行与交易管理暂行条例3和企业债券管理条例,此后在监管机构的推动卜.，又陆续建立了一系列的证券市场

13、规章制度，初步构建了最基本的证券法律法规体系。1993年以后,B股、H股发行方案出台，债券市场品种呈现多样化，发债规模逐年递增.证券中介机构在种类、数量和规模上也迅速扩大。1998年，国务院证券委撤销，中国证监会成为中国证券期货市场的监管机构，并在全国设立了派出机构，进步明晰了中国证券期货市场的监管主体，在中国证监会的指导和推动下，证券市场逐步发展成为全国性市场。第三阶段：市场改革创新和规范发展中国证券市场改革创新的序器从1999年7月证券法3的实施开始，於正券法作为中国证券市场的基本法律，起到了奠定基石的作用，完善了证券市场环境，确认了证券市场的地位，标志着中国证券市场的法制建设进入了个新的

14、阶段。在证券法的法律框架基石之上，中国开始了一系列的市场改革创新和规范发展.2004年深圳证券交易所推出中小企业板，是证券市场制度创新的筑大举措，为中国的中小企业提供了筹资和股票交易平台，使得中小企业板在中国股票市场的地位日益重要.2005年中国证监公发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知,启动股权分置改革.试点工作，该项改革允许原有的大量非流通股逐渐转为自由流通股，不仅消除了非流通股与自由流通股之间的市场价值差异，同时显著扩大了市场规模。2006年修订后的证券法4公司法正式施行，既有利于推进我国资本市场的稳定健康发展和创新，又有利于防范风险，保障资本市场运作的安全，同时加强了对广大

15、投资者合法权益的保护。第四阶段：金融危机后证券市场的进步创新和发展2008年开始的全球金融危机冲击到中国的证券市场，对中国证券市场的首次公开发行和二级市场交易产生了严重影响，并一直持续到2009年下半年。在2009年10月，深圳证券交易所推出创业板，是中国证券市场维推出中小企业板后的又项重大创新举措。2010年后，中国证券市场制度创新进步发展,2010年3月融资融券、2010年4月股指期货、2012年8月转独资、2013年2月转融券等业务陆续推出。2013年以来，我国证券市场基础制度和法制建设稔步推进。十八届三中全会提出对金融领域的改革，为证券市场带来新的发展机遇.中国证监会发布学关于进一步推进新股发行体制改革的意见，拉开新一轮新股发行体制改革序幕，为新股发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。与此同时,*证券法的修订提上议事日程：多以次资本市场建设取得/田要进展，新三板市场推向全国，证券公司柜台市场平稳起步，区域性股权交易市场规范发展：证券监管机构进一步放松管制、加强监管，积极保