【《财务探析》课程论文：黔源电力财务探析5000字】.docx

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1、财务分析课程论文：黔源电力财务分析目录-：电WTJi分析111公司简介I12宏观经营环境分析I3行业竞争伍力分析21.4市场竞争策略分析31-5公司运会环境与发展战骼概要3第二，:1电力2019年财务报表分析42.1 资产负愤表分析42.2 所有者权益变动表分析42.3 利润表分析2.4 现金克量表分析2.5 财务报表分析结果概述ft三:电力财辆率分析3.1 盈利蜓力分析63.2 管运蜓力分析63.3 -馍3力分析63.4 发展里力分析73.5 公司财务效率分析结果概述7第四:电力财务三三评价74.1 网务缴效基本指标分值测算74.2 财务绩效修正指标分值测篝84.3 财务筑效评价结果与结论8

2、第一章：黔源电力经营环境于发展战略分析I1.公司简介中国华电集团公司旗下有好几家规模大实力碓厚的公司，仪控股上市的公局就有七家.贵州黔源电力集团是其中之一。1993年IO月12日粉源电力集团在贸州正式成立,经过十多年的发展,于2005年3月3日成功上市,股票代码为002039。这家在深交所挂牌上市的“黔源电力得益于“黔电送粤”和“西电东送”电力工程的开展,成功为贵州区域内的三岔河、荚蓉江、北盘江提供水电服务。贵州黔源电力集团当前已成为极具规模的发电企业,主要以生产经苣管理和水电开发建设为主。1.2宏观经营环境分析(I)政治与法律环境为了鼓励水电企业顺利发展,国家和政府均给予了行动上的支持，例如

3、国务院办公厅关于转发发展改堇委等部门节能发电调度办法(试行)的通知和电网企业全额收购可再生能源电量监管办法等等，都是国家为了刺激水力企业的发展而实施的优惠政策。(2)经济环境我国在2021年全年时间内，国内用电量达到68449亿千瓦时,增长持续上涨,达到8.5%。具体的产业用电量为：第一、二，三产业用电量分别是728亿KW.h、47235亿KW.h、10801亿KW.h亿,同比增长7.3%、9.8%、10.4%。城乡居民生活用电量9685亿KW.h,比2020年增长10.4%o(3)社会环境人口数虽的增加，使得用电需求也在逐步加大。中国目前人口达到14亿，在全世界范围内,这都是一个非常庞大的基

4、数。人口数量的增多决定了用电量的高速增长,进而推动了国内水电产业的发展和建设。(4)技术环境全咏水电用室均在逐年增长,在2021年,世界各国水电年度发电总星达到4万亿kw.h.新增设备容虽达到10亿kw.新开发的水电业务达到26%0意大利、法国和瑞士这些发达国家的水能资源已有百分之八十被开发出来。中国的水电开发工程远不如这些发达国家,还有非常大的发展空间。13行业竞争压力分析(1)上游供应葭水电行业的价格掌握在上游供应商的手中,这些国家和政府有很大的权力决定水电价格,只有国家机构枇准了开发贲质，水电企业才能够进行开发。因此相当被动。(2)下游客户水电的单价虽然从经济角度看来比较便宜,不过大型水

5、电公司在关键时刻能够调整水电的价格.在用电和用水高隹期.对市场有若主要的调控权力。所以这是水电企业的优势，相较于下游客户，也需要遵守水电公司的标准。(3)替代品当前，水电技术在国内是无法被其他电源行业取代的.主要是因为规模大、技术成熟；比其它的清酒能源有很大的优势；水电企业能够取代其他电源行业,而电源行业却无法代替水电技术。(4)潜在迸入者中国境内的河流,大部分已经过水电开发,建设了很多的水电工程助目,处于饱和状态：若有非水电行业的公司或企业看好水电行业,则需要花费大屋的成本进行收购方可在水电行业占有一落之地。(5)竞争者在中国.上网电价之间没有价格竞争问题,因为价格都由国家统一调控。当前我国

6、具有开发权的地区就只有西藏。14市场竞争策略分析(I)优势水电技术和管理能力是保证黔源电力稳定发展的关键.黔源电力也在发展的过程中不断的完善公司的技术和管理能力,取得的成绩有目共睹。远程控制和精准调度是黔源电力的主要管理模式,公司内部实行集约化的梯级制度,使公司各水电站系统爱够协调发展,统筹管理。(2)劣势水电供给是黔源电力主要且单一的业务,这对公司的发展十分不利；再者公司的发电情况是依完来水情况决定的,因此企业的收入利润无法得到保障，会随着气候条件出现变化。(3)机会国家最近几年韭常重视清洁能源的开发和利用,因此出台了可再生能源中长期发展规划。在此政策中，可以看出国家对改善能源结构的决心，黔

7、源电力要把握好这种机会。对于以水资源进行发电的黔源电力公司来说,这是难得的机遇。地方政府也在积极支持电力公司的发展.制定了非常大的税收优惠政策。(4)威胁电力市场隐若2017年电力改王“9号文”的实施出现重大变化,不再是以前的垄断式经营,将会发展成为市场化的行业，通过价格进行引导行业发展。15公司经营环境与发展成路概要总体说来,聆源电力的实力和规模在众多的水力发电企业中还是相当不错的。从宏观层面分析.黔源电力在非常大的发展空间；再者清治能源领域受到国冢的大力扶持,不仅出台具体政策进行帮扶,地方政府也有相当的税收忧惠。技术水平和管理水平是黔源电力最大的市场优势，不过该企业的融资结构需要调整，经营

8、结构也应再扩大.单依靠气候条件发展经营,弊端还是非常明显的。第二章：黔源电力2019年财务报表分析2.1 资产负愦表分析表2-1好源电力2017-2021年负债结施表（单位：百万元）20172018201920202021流动负愤合计7091657366626849215880354非流动负债合计169102117263113056125582I2(X)14负质总额2418174629175739217740200368黔源电力的负债总额在2018年以后呈现了逐年增长的趋势。流动负债和非流动负债在2020年都有着不同程度的高速增长。资产增长率一直都很高，非流动负债率和非流动资产率几乎一样C2.

9、2 所有者权益变动表分析表22雅源电力2017-2021年所白者双益结构变动表（单位：百万元）20172018201920202021股本1331013310133101X50718507其他权益工具000500022935资本公积10855105831058688806946耳他综合收益9368133-270-314专项储备396273255241329盈余公积1828420498118321386215986未分配利润2085-501453633907426母公司股东权B4502339718414795012764815少数股东权益18327188751845625O16938所有者权益合

10、计6335058594599357017781753自2018年之后.黔源电力的所有者权益在不断增长.母公同的权益在不断增多。202（）年开始黔源电力的股本出现大幅上升。23利润表分析表2-3黔源电力2017-2021年营业利润表（单位：百万元）20172018201920202021营业收入6189059124646089339095453凝：英亚成本424064616537637X75679162税金及附加695863864137()1305销生会用204178675751管理费用37973850216930933523财务费用78986698586075457118资产减值损失2933-

11、27524643246()力。：投资收益12023064134815282878营业利润5160883331540865151在营业收入方面.除2018年以外，龄源电力是逐年增加的,从2017年的6189亿元噌加到了2021年的954.5亿元，增长幅度超过了50%C这主要归因于黔源电力自2015年以来，调整了企业的结构,通过依法管理使企业的活力被激发,保障了主芭业务的生产安全，重点项目也取得良好的成果C2.4现金流量表分析表2-4黔源电力2017-2021年现金流表年份20172018201920202021经营活前产生的现金流净额2505020453181421931421670投资活动产生

12、的现金流量净额-14202-13747-8846-15029-16082筹资活动产生的现金流款净额-10663-7401-96IH5-9002期末现金及现金等价物余额519945014192113817964黔源电力经营活动产生的现金流量净额在经历小幅下降后逐渐增长,这其中有电价上调、煤价下跌等等原因：不过现金流量却是呈现上升趋势,是因为投资项目和固定资产的投入在不断加大。但是近5年内,投入的现金流量净额为负数C2.5财务报表分析结果概述从资产负债表来看,黔源电力所有者权益和负债率在不断升高，净资产增长迅速。通过利润表可以看出，该公司的利润越来越有保障，质量越来越好，利润也越来越高。第三章：黔

13、源电力财务效率分析3.1 盈利能力分析表31黔源电力20172O21年盈利箜力指标分析（%）年份20172018201920202021销售净利率-9.7413.7013.316.7613.24总资产收益率-1.183.494.211.463.73净资产收益率6016.6817.8716.1414.39对销售净利率迸行分析，2017年年报的亏损额度为9910万元，但同期公司的利息支出却高达约6.2亿元。2020年为枯水年,营业收入下降,但公司财务费用公向有息负债高达125亿元，负债率76.1%;也是净利润被财务费用所吞噬。对总资产收益率进行分析,黔源电力2017-2021年的总资产收益率指标都

14、大致在1-5的区间内波动,指标波动虽然比较稳定但偏（葭2017年公司的净资产收益率波动非常大，匕匕其他年份低很多，不过其他时间相对稳定。3.2 营运能力分析表3-2黔源电力2017-2021年英运能力指析分析（%）年份20172018201920202021总资产周转率0.120.250.320.220.28净资产周转委0.621.221.340.911.09通过分析上表中的总资产周转率可以看出，黔源电力在2017年2021年5年间的总资产周围率处于稳步上升阶段,不过在2020年时.总资产周围率有所下隆，总的来说，该公司的总体水平并不高。黔源电力的净资产周转率徘徊在I元上下。通过分析数据看来结果还可以.说明黔源电力投入一元的成本挺够获得I元的收入。不过黔源电力的融资结构中.账务的杠杆结构却极高，当利息在收入中扣除后，并不能有节余的资产进行其他业务开展。3.3 偿使能力分析表3-3黔源电力2OI72O2I年偿愤爱力指标分析（）年份