全国QDLP&QDIE制度政策梳理.docx

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1、全国QD1.P/QDIE制度政策梳理，前言/QD1.P.即QUaIifiedDomestic1.imitedPartner,合格境内有限合伙人制度,指获得QD1.P试点资格并获批外汇欲度的基金管理企业，在中国境内设立QD1.P基金并面向中国境内的合格投资者弊集，将募集资金换汇后对境外标的进行投资的制度。目前,我国QD1.P实行地方试点制度，只有股行试点地区的申请程序、符合试点地区关于QD1.P管理企业及基金设立的资质及条件并经联审会议通过的企业才能够开展相关业务.在QD1.P出现前,资金出境及境外投资的主要方式包括。D1.及QDII,但出于各种限制条件并未成为境内投资人境外投资私筹法金的主要渠

2、道。一、QD1.P介的QD1.P（Qua1.ifiedDomestic1.imitedPartner,合格境内有限合伙人）指在境内面向合格境内有限合伙人募集资金,再将募集所得的资金在其获批的外汇额度内对境外一级、二级市场等标的进行投资,QD1.P基金按照相应制度,可以投资于境外非上市企业股权和债权、境外上市企业非公开发行和交易的股票和债券、境外私募股权投资基金和私募证券投资基金、境外证券市场（包括境外证券市场交易的金融工具等）、境外大宗商品、金融衍生品等。QDIE（Qua1.ifiedDomesticInvestorEnterprise,合格境内投资企业）指在中国人民币资本项巨项下尚未实现自由

3、兑换的情况下，符合条件的投资管理机构经深圳有关部门批准，面向合格境内投资者募集资金，对境外的投资标的进行投资的一项制度安排.不同于上海、北京等地区QD1.P试点企业主要采取基金的形式实际展业,深圳QDIE允许证券期货经营机构等金融机构参与设立境外投资主体，QDIE境外投资主体除私募基金外，还能以资产管理产品的形式开展境外投资.为全篇衰述方便，故将QD1.P和深圳QDIE统称为QD1.P.二、QD1.P的发及历程自2012年上海率先开展合格境内有限合伙人试点以来，QD1.P试点已经实施并经历了10多年发展.破至目前,海南、甘岛、广东、深圳(QDIE),上海、江苏、里庆、宁波、天津、北京这10个试

4、点城市先后获得了QD1.P试点欷度并且发布了试点I：作实施办法。GD各地QD1.P修批时间和度试点喇海南2021年S(MZ编修开看格蝮内育今伙人9800外收费3工作行办法O9efi(2O21)37W)育岛2015KHZ关于国发丐开曙境内墨合伙人武余工C行力法的期(金分字Qo1.5】94)广东20215(KZ广东开合格:内*合伙Aji外按寅3工件办法汉圳(QO1.E)2014100C关于开包格内R,00汴&诲XiS工作的行分法)CS府分SQ0M)1.61号)上海20年100；劫金今00ir112q)江方2021年5CMZCIjMK合格*内。就合伙人弭件物语试点工作实、C1.苏合格31内有限合伙人

5、列外投费3工作H湛)庆2021年WZ庆市合格境内修取8伙人用外检IiuW工件行办逑关于出发床布合格境内有收合伙人叫外投费找点工作行办法的知才两分及0021】S4Canr外汇*|K于同在庆市开届合格境内有蔻合伙人盟外投I1.M点的曲OC1.ft(XQO)72号)Uut=双Mtf济f1.1.0fitWi)2021年IWZ宁IT多合珞31内口Ie合长人0外投资流工作实&(斌行)(2021)509)CMt外汇11夕我心关于S发溶宁波6北23开局跨外汇臂印改诲jwe金电”域开HH三年行计超义区受阳f点金*机构发分湛)SWt办宴(2019)6W北京市发子开发合Ietft为衣合伏人境外投费淡0工作傅16日分

6、灌AXC1.fim3上海作为最早实施QD1.P试点的城市，具有诸多先行先试的优势，试点机制最为成熟，同时其审核门槛较其他试点更高，全球知名资管机构中已有近60家参与上海QD1.P试点申i?i,获批额度近70亿美元。而海南试点门槛相对较低，自2021年开展试点以来，己陆续开放三批试点申请，申请机构百家以上，试点工作开展有序.（相关阅读：海南QD1.P开放第二批试点资格）受国家外汇政策、个别地方试点政策更新等影响,各地QD1.P试点开展进度不一，如目前天津市金融监管局已暂停受理QD1.P优点企业申清；北京市尚未公开明文QD1.P政策文件；宁波为最新的试点城市，暂无中清成功的案例：江苏、重庆两地近期申请业务新进展：随着近期海南增加开放第三批试点额度申i?、力岛市召开创投风投政策推介会议、广东省QD1.P审批权限下放给相关地市区金融监管部门、对符合条件的优点基金企业奖励补贴力度增大等，QD1.P政策及投资额度再次获得了各跨境投资管理机构的关注。三、试点申请流程STEP1.QD1.P资质申请STEP2OD1.P额丧申请STEP3OD1.P匚商登记STEP4OD1.P外汇登记STEP5募集资金阶段STEP6基协登记备案