企业上市主要融资渠道及优劣势分析.docx
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1、企业上市前主要融资渠道优劣势分析一、债权融资债权融资是指企业通过借钱的方式进行融森,债权融资所获得的资金,企业首先要担当资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金.债权融资的特点确定了其用途主要是解决企业营运黄金短缺的问题,而不是用于资本项下的开支。1、做行贷款融夷“育业被行一般采纳抵打、担保货款;政策检银行果纳项目及经营权或财政担保.银行贷款融资的优点:费用少。相对于其他的融资工具,银行贷款是成本最低的一种,银行贷款的利率要依据具体的状况而定,一般来说企业贷款利率高于小企业贷款实惠才信用等级低的企业贷款利率可能高于信用等级高的企业贷款利率;中长期贷款利率高于短期借款利率等.琮合起来
2、,银行贷款利率仍是具有比较优势的。资金来源稳定。由于馄行实力雄厚,资金足够,资金来源也比较稳定。中小企业的借款申请,只要通过了银行的审查,及银行签订了贷款合同,并且满意了贷款的发放务件,银行1.股总是能刚好向企业供应资金,满意企业的融赞密求。维行贷款融资的缺点:银行贷款的门崔高,贷款程序过于困难。银行为了限制贷款的风险,往往对企业的资康、信誉、成长性等方面要求很高。而且银行往往须要抵押物,但是中小企业大多数梆没有足够的抵押物来做抵押,所以就导致中小企业很难从银行获得贷款。贷款期限短且受额度限制。中小企业多数须要短期借款,且数额小。但有时也须要战略性的、数独大的中长期借款,这叶.中小企业很艰像大
3、企业一样获得期限长、额度大的贷款,严峻制的了中小企业转型发展、二次创业。2、发行债券融费-净费产股份公司大于3000万元,*限公司大于6000万元,符合国家产业政策.债券融密,指向公众发行债券来筹某资金的一种方式,该方式在国外应用广泛,受国内监管所制,国内应用不多,但随着盥管的逐步松动,可以覆料,该方式将来将成为企业的重要融存渠道之一。该方式优点之一是发行成本低。债券票面利率一般低于国家商业银行一年期贷款利率.其二是募集资金量大,更好的便于企业解决资金缺口问题:其三是发行而广,利于企业宣扬和品牌形象树立。该方式缺点之一是发行条件多,审批程序严格。目前须要由国家发改委和中国人民银行院筹审批,证监
4、会核准;其二是资金筹集费用高。因审批程序的严格,公开的发行,带来较高的资金筹集费用。其三是风1.大。债券募集资金额度大,企业面临的到期还款压力也大。其四是违约成本高。如企业在到期日不能刚好还款,可能造成企业的公众信任危机,给企业生产经营活动造成麻烦。3、民同信贷融兴“风险大,成本商,尚不规范,办理偌洁,黑作快捷民间借贷,以向其他企业或个人协议借款的方式筹集资金的一种融资方式.该融资方式优点之一是操作简洁融捷,没有银行借款鳌琰的手续和程序;其二是抵押和担保少;其三是借款归还可以适当延展,风险相对较小。其缺点是渠道有限,数量有限。4、信用担保融戋“是指主要由第三方融费机构供应的一科民同有息贷款.信
5、用担保融资主要由第三方融资机构供应,是一种民间有息贷款.也是解决中小型企业费金问题的主要途径.信用担保融资的优势;由于中小企业信用不足并不完全缘于诚信问题,而是缺乏抵押物及粮行进行客户信国评价时所要求的信用记录,因此,当企业供应不出银行能接受的担保措施,如抵押、质押或第三方信用保证人时,信用担保机构就可解决这些难题。因为相比银行,它们/抵押品的要求更为敏加。信用担保附资的缺点:融资资金有较大还本付息的压力,短期借贷更为明显.对企业资金支配要求较高。二、股权看贵(天使投资、VC.PE,IPO)股权融费是指企业的股东情愿让出部分企业全部权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式,总股本同时增加。
6、股权融资所荻得的资金,企业无须还本付息.但新股东将及老股东同样共享企业的赢利及增长。1、天使轮Ik费:天使轮是指公司有了产品初步的模样;有了初步的商业模式;积累了一些核心用户。投资来源一般是天使投贡人、天使投资机构。投资于级一般在100万KMB到100O万RMB.天使投资是一种权益资本投资,是个人出资帮助初创企业创业的一次性前期投资行为,是风险投资的一种形式,对投资人来说主要目的是获得日后的收拄,同时可以帮助企业获得发展夯金。天使投资的优势:1 .为创业公司供应急需资金初创公司往往在刚刚起先项目组建团队指示缺乏资金,虽然资金量不大但却特别关钝,大部分的创业公司在起先时打算的资金只够几个月发展,
7、在之后就面临失败的风险。而天使投资正好可以烧补空白,为这些创业公司供应关键的资金量.保证企业在起先尚速发展时的姿金来源。2 .天使投资界限较宽作为一个天使投资人,会投侪关于各行各业的创业企业,而且本身天使投荏人也遍布各个行业,吸引他们的是一个公司的潜在成长性和盈利性,对行业并没有特殊的限制,但是高新技术行业更能得到青映。3 .拿到天便投资相对简洁对企业来说,拿到大使投资会比拿到后续Ve和PE的投资要简洁的多,当企业位于天使投资阶段往往是初创当中,各方面制度还不完者,相关的企业数据和财务报表也不能很好的反映出企业的经营状况.因此众多天使投资人投侪关注的是项目的天花板和创始人的品德,这相对于后期严



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