X年全国一级建造师(一建)工程经济专业知识点汇总.docx

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1、2013年全国一级建造师（一建）工程经济专业知识点汇总资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果,陂时间的推移而增值,而增值的这局部资金就是原有资金的时间价值j影响|资金时间价俏的因素|：1.资金地大小2资金使用时间3资金投入和1可收特点1资金周转速度，利息：时机本钱。信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。复利计算分为：间断更利和连续复利。I利率的5个决定丽:1首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限02借贷资本的供求情况3风险4通货膨胀5期限。现金流量3要素|：现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。现金流量我:时间轴上除了0跟N外，其他数字均有2个含义：比方2.即表

2、示第2个计息期的终点,又代表第:个计息期的起点影响资金等值的三个因素|：1、资金数额2,资金发生.时间长短3、利率。利率是关健因素联系人小张电话152008501060秋秋188酊27鸵19终值和现值的计算计一公式公式名称y11*欲求原公式一次付线侦PFFP,*,n)If-P*一次殳付噢FP(?加，1.n)P=F(IF-C询殳付弊侦AF(FAi,)gjr二1f斗金现的APCpZa,1()0+0系数符号里（FP,1.N）中:F表示未知数P表示数.符号简单理解为:P求F衰中:第一和第三个公式必背.其他可以根据这2个推导.这局部还是以做题为主有效利率的计算（重点名义利率与有效利率名义利率与有效利率相

3、关概念在第利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。名义利率r=iXm有效利率特别注意名义利率计算采用单利法：有效利率计兑采用复利法。1.名义年利率为12%,一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（）A. 6.2%,6%B. 12.7%,12%C. 5.83%,6.2%D. 6.35%,6%答案：A知识要点：1ZIO1.O20名义利率与有效利率的计算解题思路：利用名义利率与实际利率的关系i=（1.+rm）T,其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。解题技巧：在此题中半年分为6个月,每

4、月计息次，共计息6次。每月的利率是12%12=1%。因此半年的实际利率为（1+盘）1=6.2乐且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大.半年的名义利率为1.1.6=6%舲济效果评价!是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。盈利能力供主要分析指标包括方宪财务内部收益率川财务净现值、资本金财务内部收益率、,态投资回收期,总投费收益率和资本金净利润率7偿依能力供主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等.财务生存能力I分析也称资金平衡分析,是根据拟定的技术方案的财务方案现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的件项资金流入和流出，计算净现金流身和累计盈

5、余资金,分析技术方案是否有足够的净现金流址维持正常运营，以实现财务可持续性.而财务可持续性应首先表达任有足的的经昔净现金流池,这是财务可持续的根本乐件救于经营性工程,根据国怎现行财政、税收制度和现行市场价格主要分析工程一盈利能力、偿债能力、财公牛京触力.灿、非经营性工程,主要分析一财务生存能力独立型方案I，绝对经济效果检验:I互斥”方案先绝对经济效果构验，再相对经济效果检验。静态分析指标的适用范困：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价.I工程计算期I：包括建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运誉期:I运营期的决定因阖:技术方案主要设施和设

6、备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。P19图坎熟悉：新教心曲版,后,乂财务内部我率、财务净现值是句态指标,乂余东是静城的.方便判断投资收益率RI优劣:经济指标明确、直观、计算简便，反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，缺乏：没考虑时间因素.适用丁技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备练含分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。下表中：总投资收益率的息税前利润=利润+利息确定性分析盈利能力分析睁态分析投资收益率R.R=AI*100%,是衡量技术方案获利水平的评价指标，到达生产能力后个正常年份的年净收益领与技术方案投资

7、的比率,A技术方案年净收益额或年平均净收益额，I技术方案总投资.R2Rc（基准投资收益率）方案可行。总投资收益率表示总投资的盈利水平，RO1.-EBn7TI*100,EBIT技术方案正常年份的总揄姆科或运营期内年平均息税前利润TI技术方案总投资（=建设期投资、壁圆旌透缢和全部流动资金）ROI应大于行业平均投资收益率，ROI越高，技术方案所获得收益越高.若总投资收益率或资本金挣利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。资本金净收益率.表示资本金盈利水平，KOE-NP/EC*100.NP正常年份净利涧或运营期内年平均净利润（净利润=利涧总额-所得税），EC技术方案资本金ROE用来衡量技术方案资本金

8、的获利能力，ROE越高，资本金所取得的利词越多，权益投资盈利水平越高。若总投资收益率或资本金净利涧率高于同期银行利率,适度举债是有利的。静态投资回收期PtPIA,反映投资回收能力的重要指标，宜从技术方案建设开始年计算。问收期反映抗风险能力。适用范圉：更新迅速、资金相当短缺、未来情况难预测投资者关心投资补充。缺乏：只考虑网收之前的效果。Pt=（M计净现金流量出现正值的年份1）+（上一年JR计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）也就是在工程K计净现金流为零的时点为回收期.静态投资回收期Pt优劣I优点I计算简便、显示了周转速度.缺乏，没有全面考虑整个计算期内现金流只能作为辅助评价指标动态分析财务内部

9、收益率FIRR,使技术方案在计算期内各年净现金流滋的现值累计等于0的折现率，F1.RR,不受外部参数影响。反映投资过程的收益程度。（F1.RR与ic变化无关，不受其变化影响）若FIRR2ic,则技术方案在经济上可以接受若FIRRVic,则技术方案在经济上应予拒绝财务净现值FNPV,及反映投资方案在计免期内获利能力的动态评价指标,判别标准：I；NPV20时，说明该方案经济上可行；当FNPVVo时，说明该方案不可行。缺乏：1必须为基准收益率2互斥方案必须构造一个相同的分析期限。3、不能反映单位投资的使用效率4、不能直接说明在工程运营期间各年的经营成果5不能反映投资的回收速度注意：FNPV=VO的三

10、种情况下与工程实际的盈亏并无直按关系偿债能力分析利息省付率ICR,偿债备付率DSCR,借款归还期Pd.资产负债率，流动比率，速动比率，不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析作准收祢料基准折现率，投资者动态测定的，可接受的（不是应获得的）最低标准收旅率。基准收益率的测定：政府投资工程应采用行业财务与准收益率企业投资工程应参考选用行业财务基准收益率在中国境外投资的工程首先考虑国家风险财务基准收益率应综合考虑四个因阑:资金本钱（笄资优和使用帮）和时机本钱（外部形成的）、投资风险、通史膨胀，确定基准收益率的基础是：资金本钱和时机本钱,而投资风险和通货膨胀也是必须考虑的因素.加还贷款的资金策源I包括可用J叫

11、还借款的利涧、固定资产折IH、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源可用于归还借鼠的利润:一般应是提取J盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果需要向股东支付股利偿债能力指标，借款归还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率借款归还源:是指根据国家财规定及技术方案的具体财务条件，以可作为归还贷款的收益（更1洞、折旧、摊销费及其他收益）来归还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。借款归还期指标适用于那些不预先给定借款归还期限,且按最大归还能力计算还本付息的技术方案：它不适用丁那些预先给定借款归还期的技术方案。对于预先给定借款归还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标

12、分析企业的偿债能力。S也称已获利息倍数，指技术方案在借款归还期内件年企业可用于支付利息的息税前利涧（EBrr）（短程，支付利息和税金前的利涧与当期应付利息（PI）的比值.般情况下，利息备付率不宜低于2.gf1.指技术方案在借款归还期内，各年可用于还本付息的资金（Ebitda-Tax）与当期应还本付息金额（PD）（解择PD-净利涧+折IH+掩销-利息费用2006多项选择题）的比值,正常情况下，偿债备付率应当大于1.在我国，偿债备付率示宜低于1.3补充说明：对于独立型方案，几个动态指标之间具有等价关系，得出结论是对于互斥型方案：IPV与FIRR得出的结论I不二丽I常用的!不确定性分析方法I：盈亏平

13、衡分析职能用于财务评优D（必析）、敏感性分析（同以用在财I务评价和国民飙）。I不确定性分析的原因|：1所依据的基础数据缺乏或者统计偏差2Bi测方法局限3未来经济形式变化4技术进步5无法以定量来表示的定性因素的影响6其他因素影响“盈亏平衡分析（必考）：降低盈亏平衡产量拙施：1、降低固定本钱、可变本钱2、提高产品价格（没有提高设计牛产徙力）固定本钱，工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及其他资产推销费、其他费等.长期借款可变本钱：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资（注意是计件工资）半琥变本钱：与生产批量有关的某些消耗性材料次、工模具及运输费。总本钱=固定本钱+可变本钱+半可变本钱G平衡性分

14、析丽：不能揭示产生技表方案风险的根源（看不出什么因素影响的大）（主要还是考察计算题,书本上36-37例题多看看)B=PQ-(Cu+Tu)QKF=S-C,BEP(Q)=QVp-Cu-Tu用做亏平衡点;TiTjw市场的适应能力和抗风险能力盈亏平衡点，也叫保本点盈亏平衡点越低越好匚要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，口态投资回收期二要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响.财务净现值.E要分析投资大小对方窠资金回收能力的影响，财务内部收益率.檄感性分析目郴从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力.选择方案:如果进行敏感性分析的目的是对不同的工程（或某

15、一工程的不同方案）进行选择，一般区选房敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的工程或方案（P40图中：斜率越大敏感度越向。敏感分析的优缺点敏感性分析在定程度上对不确定性因素的变动对工程投资效果的影响做了定量的描述，有助于搞清工程对不确定性因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别何者是敏感因亲，从而把调包研究的近点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出管理和应变对策，以到达尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。敏感性分析也有其局限性，它主要依兆分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。也不能说明不确定性因素发生变动的可能性是大还是小.E=W不确定因素F发生AF变化率时，评价指标A的相应变化率（）；不确定因素F的变化率r（%）临界点，不确定因索向不利方向变化的极限值.选择敏感度小，里受风险能力强,可靠性打的技术方案。SafO,指标与因素同方向，Saf精确解。瑰金流温剌由