XX年中级经济师.docx
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1、中级经济师建筑实务一预习笔,记第一章资金的时间价值与投资方案选择第一节资金的时间价值1 .资金时间价值的含义与原因 资金时间价值的含义 资佥在不同的时间上具有不同的价侑,由于时间因素形成的价佰差额即为资佥的时间价位 利息、利率是资金时间价值的表达 资金具有时间价值的原因遹货膨版、货币贬值一等量的钱现在的比以后的值钱.货而有通货膨胀的可能承当风险一未来得到同样的货币,要承当时间风险,且具有多种不确定因素货币增值一货币有在一定时间内通过某些羟济活动产生增值的可能2 .单利利息和时间成城性关系,只计取本金的利别,本金所产生的利息不再计舞利息Ip.ni本利和=本金+利息就-I:利息额-P:本金-i利率
2、n:利息周期3 .复利 夏利指每期期末不支付利息,而将该期利息转为下期的本金,即不但本金产生利息,而且利息也产生利息.公式F=P(1.+i年数年初本金本年利息年末本利和第一年,iPP.i=P1.+i)第二年P+P(1.+i)Xi=P1.+i)第三年1.+i)2,P。笫N年1.+i),r,iP(1.+i)n,+P(1.i)i=P(1.i)4.现金流量图条向右的带箭头的规代表时间轴上面的点代表时间点,起点为0,依次为I、2,3、n向上的渝头表示现金流入,向下的漪头代去现金流出淅头的长短与证金Ift假成正比p5.资金时间价值换算的根本原则(补充) 不在同一时点的资金不能比较大小,也不能宜接相加犍 只
3、有将发生在各个点的资金求换算到同一时点,才能比较大小和相加减6.资金时间价值计算的根本公式【概括】三个(ftP现值:表示现在时点的资金额F终值;期末的复本利和A年值:是指在一定的时期内.以相同的时间间隔连续发生的等额收忖款项.两个因素利率(i)计息期(n)六种换算现值换算为终值PF,终值换JC为现OF-P年值换算为终值A-FxO终值换Jr为年值F-Ax年值换Jr为现值A-P,现值按苒为年值P-A,【初充】关于因故因数可以表示为(AP,i.n A/P表示经济活动的内涵,就是三个值里面.斜机右边的表示的值,斜杠左边的表示要求的值.如A/P表示现(ftP求年色A:P/P表示现(ftP求终值F i和n
4、表示两个因素,利率和计息期 因数的作用在于因数相当于一个计算的系数,不必白行计算,已有现成的系数表供选用,在计兑时可以食表,或在考试时会宜接告诉因数。6.1现值换算为终值P-F 公式P=P(Hi)=P(FP,i,n) 形型记忆存款)一次存款,到期本利合计多少 系数名称 一次支付复本利和因数(FPi.n)6.2 *值算力现宿F-P“公式 形象记忆 存款)到期本利合计数.求最初本金. 系数名称 一次支付现值因数(P/F,i.n6.3 年值换算为终值 公式AF=AFA,i,n匕/.1ZCI)、J7 形象记忆O(存款)等额零存整取 系数名称等额支付将来优(终值因故(F,i,n)6.4终值换算为年值F-
5、A 公式A=F-+n,-形象记忆(存款、养老保隐)地后要取出一第钱,年年应等额存入多少钱,年当时定期等额支付养老金,想到一定年龄一次性取出一定钱数,问年宵时短月或短年应存入多少钱。 系数名称等额支付偿债基金因数(A/F.i.n)6.5 年值换以为现1公式:形象记忆O(养老金,房地产估价收益法次性存入一得皂钱,以后出年可获得等额的养老金,如养老金的数额,同朵初一次性需存入多少钱.系数名称等额支付现值因数(P,i.n)【特殊情况】永续年伯,也叫永久年金11-)1果年值一直持续到永远,是相同时间间隔的无限期等颔权付款项6.6 货值换算为年值P-A公式,A=P-2)1.-P(AJP,i,n人+?;,I
6、-012345IUtI形象记忆O(按揭)住房按揭贷款,贷款额,求月供或年供系数名的:资本回收因故(P.i,n)7.资佥时间价值换算的根本公式的假定条件7.1 实方案的初期投资发生在方案的寿命期初公式默认的现金流Ift图fffttI1.邀认的现金流出图(不能直接适用公式)n1.I2方案对t中发生的羟常性皿和我用假定遑在&末2“实上现金流在,年中随机胞发生,但是公式默认为现佥流发生在期期的期末,而且在鹿目中如没有特别说明,都假设现金流发生在期末,即每年的年末。 1年上的现金流假设发生在第1年年末,N年上的现金流假设发生在第n年年末 现金流量图中的。点.表示第一年的年初,其它年数1、2、3n都表示是
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