XXXX财务分析.docx

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1、一、估计企业未来融资需求的方法一销售百分比法狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算-、利用计匏机技术等。这里我们需要重点掌握的是俏俗百分比法。【预测思路分析】资金占用调至资产负债表资金来源经营铲减：经营55偷金融负债减:金融资产海金融负债（净负债）股东权W净经营资产净金融负债及股东权益,净短营资产=净金融负债，股东权益其中，净经膏资产=经管费产先富负债净金融负债=金融负债金融资产外部融资额=（预计净经营资产基期挣经营资产）可以动用的金融资产留存收益增加1 .

2、确定预计净经营资产预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债一一销隹百分比法本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。1）计经营资产确实定。假设经营资产工程中应收账款基期（2009年）的数据为1071元，基期的销的收入为100万元,则应收账款的销色百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2010年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款工程金额为：200X10V20（万元）.每一项经营资，均果用这种方法确定,应收账款等每一项经甘资产合计数即为预计经营资产。（2）预计经营负住确实定（同上）。（3）预计净经营资产-但计经营资产-预计

3、经营负债2 .资金总需求确实定费金总需求=残计净经营资产-基期净经营资产侬设，甲公司2009年的净经营资产是100万元，预计2010年的净经营资产是160万，则：2010年的资金总需求是160-100=60万元。3月天计可以动用的金融资产确实定一般情况下，会直接给出。4 .留存收芨增加确实定留存收益增加=预计销售收入X方案销售净利率X（I-股利支付率）5 .外部融资额确实定外部做资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加【提示】外部融资按照优先顺序，先债务融资，后股权融资。【是仲思考】销售百分比法的另一种形式（增量法）假设可动用金融资产为0,外部被资颗=颈计净经

4、营费产-基期净经营资产-留存收拄增加=预计经营资产增加-懂计经营负债增加-留存收益港加=销售额漕加X经营资产销售百分比一销售额漕加X经营负债销售百分比一预计销售收入X预计捎售净利率X（1一预计股利支付率）即：外部J经营资产经营负债、,销售收入畏计，j三te,（股利）题费的二%sm分比一梢售百分比rWjb-销售收入净利率,1.支付率【例单项选择题】要企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业加计2010年度的销售额比2009年度增扣10（即增加100万元），顼计2010年度留存收克的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0.则该企业2010年度对外融鎏需

5、求为（）万Tno.0B. 2000C. 1950I）.150正确答案JD答案解析J100/基期收入=10%得：基期收入=1000：经营资产销存百分比=4000/1000-4经营负债销售百分比=2Qoo/1000=2对外融资得求为：10OX4-2）-50=1502011年注册会计师考试：财务本钱管理经典课后炼习题3!第三章长期方案与财务预测_单项选择题1 .4下彳关现金流量的计算方法错误的为（）。A实表达金流量=税后经营净利和+折旧与摊销-资本支出-经营营运资本增加B.实表达金流量=股权现金流量+债务现金流量C股权自由现金流量=股利-股权资本净增加D.股权自由现金流量=实表达金流量-税后利息2

6、.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是（）。A都不改变资本结构B.都不发行股票C.都不从外部举债I）.都不改变股利支付率3.以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的选项是（）A.增加留存收拉动用现存的金融资产增加金融负债消加股本B.增1加金融负债酒加留存收益动用现存的金融资产漕加股本C.增加股本动用现存的金融资产增加金融负债酒加留存收益D.动用现存的金融资产增加留存收拉增加金肱负债增加股本4.全面全面的起点是（）.A.预计各项经营资产和经营负债B.预测销售收入C.加竹资产负债表D.惯计利润表5.某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1,如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融

7、资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会（）。A.逐步下降B.逐步上升C.不变D.变动方向不一定6 .在企业盈利的情况下，以下说法中正确的选项是（）。A.资产销售百分比提高，可持犊增长率提高；8 .资产周转率提高，可持续增长率降低：C.产权比率提高，可持续增长率提高；D.销售净利率提高，可持钱增长率降低。9 .以下关于财务懂测的说法中，不正确的选项是（）。A.狭义的财务预测仅指编制预计财务报表：10 广义的财务预测包括编制全部的以及财务报表：C财务懂测有助于改善投资决策：D.财务情测的结果并非仅仅是一个资金需要量数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。11 （）是一种可持续的噌长方式.完全依

8、靠内部资金增长B.主要依靠外部资金憎长C.主要依靠内梯资金增长D.平衡增9一以下各项中能够改变经营效率的是（）。A增发股份B.改变资产负债率C.改变销售净利率D.改变利润殴存率10.以下说法中.正确的有（）。A股利支付率越高,B.销售净利率越大,C.资产周转率越高,D.销售增长率越高,外部融资需求越大外部融资需求越大外都融资需求越大外部融资需求越大I1.如果外部融资销售漕长比为负数，则以下说法中正确的有（）。A实际销售增长率大于内含增长率B.可持钱增长率大于内含增长率C.实际销售增长率小于内含增长率D.可持续增长率小于内含增长率12.以下不属于影响内含增长率的因素的是（）。A.经营资产销售百分

9、比B.经营负债销售百分比C.方案销售利润率D.资产周转率13.整批购置资产随销售收入的增长呈（）。A.直线型增长B.连续型增长。.阶梯式增长D.以上各项都不对M.通常企业制定为期（）年的长期方案。A.3B.5C.8D.1015 .假设市场是充分的，企业在经管效率和财务政笑不变时，同时筹集权益资本和酒加借款，以下指标不会增长的是（）.A.销售收入B,税后利涧C.销售增长率D.权益净利率16 .在企业按内含增长率增长的条件下，以下说法中正确的选项是（）.A增发新股B.资产负债率下降C.不增加借款D.资本结构不变17 .在“可持犊的漕长率”条件下,正确的说法有（）.A假设不增发新股B.假设不增加借款

10、C财务杠杆和财务风险降低D.资产净利率会增加18.某公司2009年销售收入3000万元，其他有关资料如下：资产金额负债及所有者权克金额经营资产1912经营负债281金融资产56合计4000合计1000根据过去经骏，公司至少要保存20万元的货币资金，以备各痔意外支付,2010年预计销售收入为4000万元，方案捎售净利率为4.5乐股利支付率为40%。根据销售百分比法预计外部筹资额为（）万元。A. 507.63B. 543.63C.399.63D.487.6319.某公司2009年销售收入为4000万元,2010年方案销售收入为6000万元，销售增长率为50%。假设经营资产销存百分比为66.67%,

11、经营负债销售百分比为6/7虬方案销售净利率为骼，股利支付率为40%,则外部融资销售增长比为（）。A. 49.7%B. 60.5%C. 42.5%I）.54.5%20.某公司2009年年末权遗乘数为2.5,可持续增长率为5%,收拉留存率为50乐年末所有者权变为1500万元,则2009年的净利润为（）万元。A. 125B. 150C. 200D. 37521.某公司2009年的可持续增长率为5轧新增留存利润为600万元，若2010年不增发新股，并且保持现有的财务政策和经营效率不变,预计2010年的;争利润为1050万元，则2010年的利涧留存率为（）。A.40%B. 57.14%C. 60%D.

12、63%22 .某公司下年不打算从外部融资，而主要*调整股利分配政策，扩大留存收拉来满足销售港长的资金需求。历史资料说明，该公司经管资产、经营负债与销售总冢之间存在着稳定的百分比关系.现线营资产销售百分比为50%,经营负债捎售百分比为10%,方案下年销售净利率8乐不进行股利分配，若上年净负债可以持续，据此，可以加计下年销售增长率为（屋A.10%B.15.5%C.20%D.25%23 .预计明年通货膨胀率为8%,公司销量增长1湍，则销自尊的名义增长率为（）。.8%B.10%C.18%I）.18.8%24 .企业2008年的销售净利率为10%,资产周转率为0.6次，权益乘数为2,皆存收益比率为50%

13、,则2008年的可持犊增长率为（）。A. 6.38%B. 6.17%C. 8.32%D. 10%25.某公司2009年税前经营利润为1200万元，所得猊率为25也折旧与掩销为50万元，经营现金增加20万元，经营流动资产增加150万元.经营流动负债增加100万元，则公司的经营现金净流量为（）万元。A. 880B. 950C. 680D. 118026 .某企业外部融资占销售缙长的百分比为5乐则若上年销售收入为100O万元，侦计销售收入增加200万，则相应外褂应追加的资金为（）万元.50B.10C.40D.3027 .ABC公司的经首资产销售百分比为70%,经营负债销售百分比为10%。设ABC公司

14、明年，利用的外部融资销售增长比不超过0.4；如果ABC公司的销售净利率为10乐股利支付率为70%,假设没有可动用的金融资产，公司预计没有剩余资金，则ABC公司销售增长率的可能区间为（）.3.34%1（）.98%B.7.25%24.09%C.5.26%-17.65%I）.13.52%、28.22%28.某企业本年度的长期借款为830万元，短期借款为450万元，本年的总借款利息为105.5万元，金融费产为120万元，预计未来年度长期借款为980万元，短期借款为360万元，加计年度的总借款利息为116万元，便计不保存撷外金融资产，若企业适用的所得税率为258则预计年度债务现金流量为（）万元。.15.

15、5B.-93C.-6-1D.12029.企业2（）08年的可持续增长率为10%,股利支付率为50斩若预计2009年保持目前经营效率和财务政策，则2009年股利的漕长率为（晨A. 10%B. 5%C. 15%D. 12.5%30.某企业2009年销售收入为800万元，资产总椒为2000万元，2010年的销售收入为920万元，所计算的2009年的可持续漕长率为10%,2010年的可持续漕长率为12轨假设2010年保持经营效率不变、股利政策不变，预计不发股票，则2010年的超常酒长资金总额为（）万元A.60B.100C.HOD.150二、多项选择黑1.以下计算可持续增长率的公式中，正确的有（）（2003年）