XXXX年中级财务管理教材.docx

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1、府、客户等的利益.企业就不仅仅是一个单葩军利的组织.迂承当了一定的社会责任,企业在寻求其自身的开展和利会最大化过程中,由于客户及其他利登相关者的利益,就会依法经营.依法管理,正确处理各种财务关系.自觉维护和琏实保值国家、集体和社会公众的合法收益.(3)这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利按主体的利拄。这一目标可使企业各利登主体相互作用,相互协调，并在使企业利益、股东利益到达最大化的同时,也使其他利拉相关者利登到达最大化.也就是将生生财富这块“爱隹”做到最大化的同时，保证每个利龙主体所得的“爱卷”更多.(4)表达了前鲁性和现实性的统一。比方，企业作为利拄相关者之一，有其一

2、套评价指标，如未来企业报酬贴现值：股东的评价指标可以使用股票市价：粮权人可以寻求风险最小，利息最大；工人可以确保工资福利；J府可考定社会效益等.不同的利益相关者有各自的指标，只要合理合法、互利互患、相互胁调，就可以真观所有相关者和费城大化。因此.相关者利苴量文化是企业财务管理最理分的目标。便是霎干谟目标过于理分化.其无法操作.本书后逑章节的呆国企工价值最大化作为财务管理的目标.二、利益冲突的协调格相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要任务就是要例调相关者的利益关系,化侪他们之间的利兹冲爽为调相关者的利我冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利拉分配在数量上和时间上到达动态协调平衡。而在所

3、有的利益冲突协调中,所有者与经营着.所有者与债权人的利效冲突协调又至关Ir关.(一)所有者与经营者利益冲突的协调在现代企业中，经营者一极不握有占支配地位的股权，他们只是所有者的代理人.所有者期望经营者代表他们的科费工作,实现所有者财富m大化,而是艺者则有其自身的利益考电,二者的目标会羟常不一致,通常而w.所有者支付整技首老报酬的多少,在于经营老能够为所有者创造多少财富。经营者和所有者的主要利拉冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能钙荻取更多的报酬、更多的享受：而所有者则希曳以较小的代价(支付较小的报酬)实现更多的财富。为了协调这一利蓄冲突，逋常可耒取以下方式解决：1 .解聘这是一种通过所有者

4、为束经营者的方法.所有者对经营者予以IiIR如果经营者情效不佳，就解聘经营者；泾苕者为了不被解聘我需要努力工作,为实现财分管理目标效劳.2 .接收这是一种通过市场的束经营者的力法。如果好首者决策失误，经营不力,婚效不住,该企业就可能被其他企业强行接收或吞并.相应羟甘者也会被解聘。泾营者为了防止这种接收,就必须努力实现财务管理目标.3 .戢物俄勒就是将经首者的报酬与其茹效直接挂钩，以使经营者自觉采取能隈药所有者对富的措法,鼓励通常有意种方式：(1)股票期权。它是允许泾首者以约定的价格购置一定数量的本企业股票.股票的市场价格高于约定价格的局前就是垃管者所得的报酬,好管者为了获得更大的股票减价态处，

5、就必然主动采取能移提商股价的行动，从而增如所有者财富。(2)诫效段。它是企业运用每股收拉，资产收获孚等指标来评价经营者绩效,并视其绩效大小给予经营者蛾量不警的殷泉作为报Sh如果蛭营者缴效未能到达规定目标，经若者将丧失原先持有的局部短效股。这种力式使经营者不仅为了多得缴效股而不断采取措施提高嘘营嫌效，而且为了使每股市价最大化，也会采取各种措葩使殿票市价稳定上升,从而增加所有者财富。但却煲由于客观原因股价并未提高,经营老也会因为获取线效股而获利.(一)所有者与债权人的利益冲突孙调所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾.首先，所有者可能要经营者改变您债交金的原定用途，将其用于风险更高的工程，

6、达会增大偿债风险,债权人的负债价值也必然会降低，造成债权人风险与收殁的不计称.因为高风险的工程一旦成功，额外的利涧就会被所有者独事：但若失效，债权人却要与所有者共同负担由比而造成的纨失.其次，所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，因为隹债风险相应增大,从而致使原有债权的价值降低。所有者与依权人的上逑利疝冲完，可以通过以下方式解决：1 .】艮制性借债债权人通过事先规定信缴用途限制、借债担保条款和借愦信用条件,使所有者不能通过以上两种方式削翳债权人的债权价值.2 .收回借款或停止借款当低权人发现企业有侵馋其债权价值的意图时.景里收回惰权或不再给予新的借软的措能，从而保护囱身

7、权第二节财务管理环节财务管理环节是企业财务管理的工作步纂与一般工作程序.一般而言，企业财务管理包括以下几个环节：一、方案与预算(一)财务演测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考比现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的颈计和测算的过程。财务颈测可以测算各项生产廷首方案的泾济效益.为决策提供可靠的依据：可以资测财务收支的开展变化情况，以确定经管目标：可以测算各项定额和标准，为尚制方案.分解方案指标效劳.财务技测的方法主要有定性预测和定量预测两类。定性RC测法，主要是利用直观材料，依赤个人的主观狎矫和炼合分析能力,对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法：定量预测法,主要是根据变量

8、之间存在的数步关系建立数学模型来进行预测的力法.(一)财务方案财分方案是根据企业整体战略目标和规对.结合财务顼测的结果,对财务活动进行规对.并以指标形式落实到每一方案期何的过程.财务方案主要通过指标和表格,以货币形式反映在一定的方案期内企业生产经营活动所需要的费金及其来源.财务收入和支出、财务成果及其分配的懵况.琏定财务方案指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等.(三)财务顼算财务预算是根据财务战冷、财务方案和各种预测信息，确定预算期内各种谀算指标的过程.它是时务战唏的具体化，是财务方案的分解和落实.财分算的方法通热包括国定颈算与弹性就算.增量手页算与零基预算.定期情算和滚动馍算等.

9、二、决策与控制(一)财务决策时务决策是指按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比收和分析，从中选出最正确方案的过程。财务决策是财务管理的核心,决雷的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务决策的方法主要有两类：一类是珏验剂断法，是根抠决策者的拐薇未判断选择，常用的方法有海汰法、排队法.归类法等：另一类是定量分析方法，常用的方法有优选比照法、数学微分法.线性规划法.俄军决策法等。(一)财务控制对苏控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动越如影响或调节，以便实现方案所规定的财务目标的过程。财分控制的方法通常有前饿控制、过程控制,反应控制几种.三、分析与考核(一)财务分析

10、财务分析是指根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业财分状况.经营成果以及未来趋势的过程。财分分析的方法通常有比较分析.比率分析.综合分析等。(二)财务考核财务考核是指将报告期实际完成数与视定的考核指标进行比照，确定有关责任单位和个人完成任务的过程，财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建鼓励与约束机制的关键环节.财务考核的形式多种多样.可以用埴时指标.相财指标、完成百分比考核,也可采用多种财务指标进行竦合评价等核.第三节财务管理体制企业网务管理体制是明确企业各财务层级时弃权杀、责任和利先的制度，其核心问题是如何史置附务管理收FR.企业财务管理体制决定着企业

11、财务管理的运行机制和实旅隹式.一、企业财务管理体制的一般模式企业财务营理体制优括地说，可分为三种类型：(一)集权型财芬管理体制集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但叁与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程.集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。它的优点在于：企业内部的各项决策均由企业总部制定和部署，企业内梆可充分展现其一体化管理的优势,利用企业的人才、智力、住息姿源,费力降低费金本钱和风险损失，使决策的城一化、制度化得到有力的保摩.采用集机

12、型财务管理侬制.有利于在整个企业内部优化配置有源,有利于宾行内部调拨价格,有利于内部采取避税挣施及防范汇率风险等等。它的缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性.丧失活力,也可能因为决策程序相对复杂而失去适应串场的弹性，丧失市场时机.(二)分权型财务管理体制分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所以单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可.分权型网务管理体制下企业内部的管理板展分散于各所属单位，各所属单位在人、财、甥、供、产.销等方面有决定权。它的优点是：由于各所属单位负责人有权对影响经曾成果的因亲进行控制,加之身在基层.了解情况，有利于针对水单住存在

13、的何及及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务,也有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员和财务人员的成长。它的缺点是：各所属毡位大楣从本位利我出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识,从而可能导致资金管理分散.资金本及增大、费用失控.利润分配无序。（三）集权与分权相转合型财务管理体制集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高,变集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。桀权与分权相结合型财务管理体制意在以企业开展战略和经营目标为核心，将全业内重大决策权集中于企业总部，而贼子各所属单位自主经营权.其主要特点是：(1)在制度

14、上.企业内应制定统一的内部管理制庾,明确财务权限及收益分配方法,各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充.(2)在管理上，利用企业的各项优势，对局部板景维中管理.(3)在羟营上，充分调动各所属单位的生产是首积极性。各所属单位国熨企业开展战略和羟芳目标,在遵守企业统一制度的前提下，可自主制订生产经营的各项决量。为防止正合失误,明诊费任.凡需要由企业总部决定的事项，在规定时间内，企业总部应明确答复，否则，各所属单位有权自行处置。正因为具有以上特点,因此集权与分权相结合型的财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点,防止了二者各自的缺点,从而具有较大的优婚性。按照现代企业制度的要

15、求,企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以好芬管理为主战,以财务制度为依据,表达现代企业制,变特别是现代企业产权制度管理的思想.（一）明确企业对各所属单位管理中的决策权.执行权与监督权三者分立原则现代企业要做到管理科学，必匏舌先要求从决策与管理程序上做到科学、民主，因此，决策权、执行权与黄督权三权分立的制,变必不可少.这一管理原则的作用就有于加强决策的科学性与民主性.W化决策执行的刚性和可考核性,强化监督的独立性和公正性，从而形成良性循环.（三）明确财务综合管理和分层管理思想的原则现代企业制度要求管理是一种炼合管理.战略管理,因此.企业财务管理不是电不可能是企业总部财务部门的财务管理，当然也

16、不是各所属单位肝务部门的财务管理，它是一种战略管理。这肿管理要求：（1）从企业整体角度对企业的财务战咕进行定位：（2）对企业的财务管理行为进行统一标准，做到高层的决策需果能被低层战略经营单位完全执行：（3）以制度管理代替个人的行为管理.从而保证企业管理处连续性：（，D以现代企业财务分层管理思想指导具体的管理实践（股东大会.董事会、珏理人员、财务经理及财务部门各自的管理内容与管理体系）。（E）与企业组织体制相对应的原则企业蛆织体制大体上有U型姐织、H型蛆织和乂型显织三种形式。U型显织仅存在于产品简单，规模较小的企业，实行管理层级的集中控制：H型组织实质上是企业集团的造织形式，子公司具有法人费格，分公司则是相对独立的利涧中心。由于在竞争日会剧烈的市场环境中不能显示其长期效会和整体活力,因此在