中级会计资格：筹资管理（下）考点（三）.docx

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1、中级会计资格：筹资管理（下）考点（三）1、多选下列各项，属于自动性债务的有（）OA.短期借款B.短期融资券C.应付票据D.应付账款正确答案：C,D参考解析：F1.动性债务指的是随着经营性资产的增加相应增加的经营性短（江南博哥）期债务，包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。2、单选企业追加筹资的成本是指（）A.个别资本成本B.加权资本成本C.平均资本成本D边际资本成本正确答案：D参考解析：边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。3、多选卜列各项中，不属于半变动资金的有OoA.在最低储备以外的现金B.为维持营业而占用的最低数额的现金C.原材料的保险储备占

2、用的资金D.一些辅助材料上占用的资金，这些资金受产销量变化的影响，但不成同比例变动正确答案：A,B,C参考解析：选项A是变动资金，选项B和选项C是不变资金。只有选项D是半变动资金。4、多选混合筹资筹集的是混合性资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式包括（）.A.优先股B.可传换债券C.认股权证D.期权正确答案：B,C参考解析：混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。5、单选某企业某年的财务杠杆系数为2,经营杠杆系数是3,产销量的计划增长率为10%,假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增

3、长率为O。A. 4%B. 25%C. 20%D. 60%正确答案：D参考解析：根据总杠杆系数的定义公式，6=每股收益的变动率/10%,所以每股收益的增长率=60%。6、判断题可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。O正确答案：错参考解析：可转换债券设置赎回条款才是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。7、多选用因素分析法计算资金需要量，需要考虑的因素有（）。A.基期资金平均占用额B.不合理资金占用额C.预期销售增长率D.预期资金周转变动率正确答案：A,B,C,D参考解析：因素分析法下，资金需要量=（基期资金平均占用额一不合理资金

4、占用额）（1预测期销售增减率）X（1一预测期资金周转速度增长率）。8、单选某企业下期经营杠杆系数1.5,本期息税前利润为600万元，则本期固定经营成本为（）万元。A. 100B. 200C. 300【）.450正确答案：C参考解析:1.5=（600+F）600,则F=300（万元）。9、判断题边际资本成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数。O正确答案：错参考解析：计算边际资本成本的权数应为目标价值权数。10、判断题认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。O正确答案：对参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资

5、和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。Ib判断题认股权证本质上是一种股票期权，它可以和普通股一样取得红利收入。O正确答案：错12、判断题通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。O正确答案：对参考解析：平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。13、多选在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施有利于降低企业总风险的有OA.减少产品销量B.提高产品销售单价C.降低利息费用D节约

6、固定成本支出正确答案：B,C,D参考解析：衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况卜.，选项B、D均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项C会导致财务杠杆系数减少，总杠杆系数变小，从而降低企业整体风险。14、单选某企业2008年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2009年度的销售额比2008年度增加10%（即增加400万元），预计2009年度留存收益的增加额为60万元。则该企业2009年度外部融资需求量为O万元。A. 0B. 210C. 150D. 9

7、0正确答案：D参考解析：400/基期销售收入=10%,得：基期销售收入=4000（万元），经营资产销售百分比=3000/4000=75%,经营负债销售百分比=1500/4000=37.5%,外部融资需求量=400X（75%-37.5%）60=90（万元）。15、单选某企业2010年息税前利润为800万元，固定成本（不含利息）为200万元，预计企业2011年销售量增长10%,固定成本（不含利息）不变，则2011年企业的息税前利润会增长OA. 8%B. 10%C. 12.5%D. 15%正确答案：C参考解析：根据2010年的资料可以计算2011年的经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(800+20

8、0)/800=1.25,根据经营杠杆系数的定义公式可知:息税前利润增长率=经营杠杆系数X销售量增长率=1.25X10%=125%。16、单选甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%,年利率为4%,所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为OoA.3%B. 3.16%C. 4%D. 4.21%正确答案：B参考解析：长期借款的资本成本=4%X(1-25%)/(1-5%)=3.16%17、判断题当企业的经营杠杆系数等于1时，企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营风险。O正确答案：错参考解析：当企业的经营杠杆系数等于1时，企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营杠杆效应

9、，但并不意味着企业没有经营风险.因为引起经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬率不确定的根源，它只是放大了经营风险18、判断题半变动资金可采用定的方法划分为不变资金、变动资金和半变动资金。O正确答案：错参考解析：半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。19、多选下列各项中，不会形成经营性负债的有O。A.应收账款B.应付账款C.短期借款D.长期负债正确答案：A,C,D参芍解析：经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目：经营性负债项目包括应付账款、应付票据等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。20、多选下列各项中，会提

10、高公司债券资本成本率的有OOA.市场利率提高B.票面利率提高C筹资费率提高D所得税税率提高正确答案：B,C参考解析：市场利率高低与公司债券资本成本率的计尊无关，影响公司债券资本成本率计算的有票面利率、面值、所得税税率、筹资额、筹资费率，其中与公司债券资本成本率同向变动的有票面利率、面值、筹资费率，所以选项B、C正确。21、判断题在其他因素不变的情况卜.，固定性经营成本越小，经营杠杆系数也就越小，经营风险越小。O正确答案：对参考解析：经营杠杆系数一基期边际贡献/基期息税前利润=MO/(MO-EO),由此可见在其他因素不变的情况下，固定性经营成本越小，经营杠杆系数也会越小，由于经营杠杆系数越小表明

11、息税前利润变动越不剧烈，因此，企业的经营风险也越小。22、单选某公司通过折价发行公司债券的形式筹集资金，按照发行价933.21万元发行总面额100o万元的债券，票面利率为10%,每年年末付息一次，偿还期限5年，发行费率3%,适用所得税税率为25%,则债券资本成本(折现模式)为()。(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908A.8%B. 8.74%C. 10%D. 9.97%正确答案：C参考解析：933.21(1-3%)=100010%(1-25%)(PA,Kb,5)+1000X(PF,Kb,5)即：905.21=75(PA,Kb,5)+1000(PF,Kb,5)

12、利用试误法：当Kb=Io1.,75(P/A,10%,5)+1000(P/F,10%,5)=753.7908+1000X0.6209=905.21所以,债券资本成本=10%。23、判断题当公司的股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。O正确答案：错参考解析：当公司的股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。24、多选关于控制肺结核传染源哪几项正确：OA、隔离治疗6个月B、积极治疗新发病和复发的结核病人C、隔离排菌期的患者D、痰菌阳性者定期复查，加强管理正确答案：B,C

13、,D25、单选下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是OcA.总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数B.总杠杆系数=经营杠杆系数4财务杠杆系数C.总杠杆系数=经营杠杆系数-财务杠杆系数D.总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数正确答案：D参考解析：总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=（基期边际贡献X基期息税前利润）/（基期利润总额X基期息税前利润）=（基期边际贡献/基期息税前利润）X（基期息税前利润/基期利润总额）=经营杠杆系数X财务杠杆系数，所以选项D正确。26、单选假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10%,归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，

14、则融资租赁资本成本为（）A. 10%B. 12%C. 14%D. 8%正确答案：A参考解析：根据融资租赁资本成本率计算公式有：1000000100OoOOX10%X（PF,Kb,10）=156471（P,Kb,10）,将Kb=I0%代人等式,刚好可以使得等式成立，所以Kb=I0%。27、多选下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有OA.它有助于改善上市公司的治理结构B.它有利于推进上市公司的股权激励机制C.它是一种融资促进工具D.它属于衍生金融工具正确答案：A,B,C,D参考解析：选项A、B、C、D均是认股权证筹资特点的正确表述。28、单选某公司资本总额为100o万元，其中债务资本300万元

15、（年利率10%）O公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成本率60%,销售额为100O万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为OcA. 1.11B. 1C. 1.33D. 1.48正确答案：A参考解析：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=E1.OOOX（1-60%）-1001000（1-60%）-100-30010%=1.11,29、单选某企业的资本结构中，产权比率（负债/所有者权益）为2/3,债务税后资本成本为10.5%。目前市场上的无风险报酬率为8%,市场上所有股票的平均收益率为16%,公司股票的B系数为1.2,所得税税率为25%,则平均资本成本为()0A. 14.76%B. 16.16%C. 17.6%D. 12%正确答案：A参考解析：产权比率=负债/所有者权益=2/3,所以，负债占全部资产的比重为：2/(2+3)=0.4,所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6,权益资本成本=8%+1,2X(16%8%)=17.6%,平