中级会计资格：筹资管理（下）题库（题库版）.docx

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1、中级会计资格：筹资管理(下)题库(题库版)1、判断题在每股收益无差别点上，无论是采用债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之(江南博哥)亦然。O正确答案：对参考解析：本题考查的是每股收益分析法的决策原则。2、单选某公司通过折价发行公司债券的形式筹集资金，按照发行价933.21万元发行总面额100o万元的债券，票面利率为10蒋每年年末付息一次，偿还期限5年，发行费率3%，适用所得税税率为25乐则债券资本成本(折现模式)为()。(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908A.8

2、%B. 8.74%C. 10%D. 9.97%正确答案：C参考解析：933.21(1-3%)=100010%(1-25%)X(PA,Kb,5)+1000(P/F,Kb,5)即：905.21=75(P,Kb,5)+1000(PF,Kb,5)利用试误法：当Kb=IO1.,75(P/A,10%,5)+1000(P/F,10%,5)=75X3.7908+10000.6209=905.21所以，债券资本成本=10%。3、多选下列各项中，会提高公司债券资木成本率的有OA.市场利率提高B.票面利率提高C筹资费率提高D.所得税税率提高正确答案：B,C参考解析：市场利率高低与公司债券资本成本率的计算无关，影响公

3、司债券资本成本率计算的有票面利率、面值、所得税税率、筹资额、筹资费率，其中与公司债券资本成本率同向变动的有票面利率、面值、筹资费率，所以选项B、C正确。4、单选某企业卜期经营杠杆系数1.5,本期息税前利润为600万元，则本期固定经营成本为O万元。.100B. 200C. 300D. 450正确答案：C参考解析：1.5=(600+F)600,则F=300(万元)。5、判断题资本结构问题实际上也就是债权资本的比例问题，即债务资金在企业全部资本中所占的比重。O正确答案：对参考解析：资本结构是企业多种筹资方式下筹集资金形成的，各种筹资方式下不同的组合，决定着企业资本结构及其变化，企业筹资方式虽然很多，

4、但总的来看分为债权资本和权益资本两大类。前一资本是企业必备的基础资本，因此资本结构问题实际上也就是债权资本的比例问题，即债务资金在企业全部资本中所占的比重。6、判断题在不存在优先股的情况下，税前利涧大于。时，只要有利息，财务杠杆系数就会大于1。O正确答案：对参考解析：在不存在优先股的情况下，财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前利润一基期利息）=（基期税前利润+利息费用）/基期税前利润，由此可知，在税前利润大于O时，只要存在利息费用，财务杠杆系数就会大于1。7、单选某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3%,资金周转速度提高1%,

5、则预测年度资金需要量为O万元。A. 3745B. 3821C. 3977D. 4057正确答案：A参考解析：资金需要量=（基期资金平均占用额一不合理资金占用额）X（1预测期销售增减率）X（1预测期资金周转速度增长率）。本题中预测年度资金需要量=（4000100）X（13%）X（11%）=3745（万元）。8、判断题某可转换债券的面值为100O元，转换比率为20,则每张债券可以转换为50股。O正确答案：错参考解析：转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格卜能转换为普通股股票的数量。所以，本题中，每张债券可以转换为20股。在债券面值和转换价格确定的前提卜.，转换比率为债券面值与转换价格之商，因

6、此，本题中转换价格为50元/股。9、单选甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率为50%,负债利息率8%,固定性经营成本为100万元，所得税税率为25%,根据这些资料计算的财务杠杆系数为2,则上年的边际贡献为O万元。A. 64B. 164C. 124D. 184正确答案：B参考解析:负债利息=800X50%X8%=32（万元），2=EBIT（EBIT-32）,解得：EB1.T=64（万元），边际贡献=EBIT+固定性经营成本=64+100=164（万元）O10、判断题利用加权平均法计算筹资方案组合的边际资本成本时，应采用市场价值作为权数。O正确答案：错参考解析：边际资本成本采用加权平均法计

7、算，其权数为目标价值权数。11、单选甲公司某笔长期借款的筹资班用为筹资总额的5%,年利率为4%,所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为OOA.3%B. 3.16%C. 4%D. 4.21%正确答案：B参考解析:长期借款的资本成本=4%X（1.-25%）/（1.-5%）=3.16%12、多选卜列关于计算平均资本成本时权数选择的说法中，正确的有OA.账面价值权数不适合评价现时的资本结构B.市场价值权数不适用未来的筹资决策C.目标价值权数适用于未来的筹资决策D.目标价值权数是主观愿望和预期的表现，依赖财务经理的价值判断和职业经验正确答案：A,B,C,D参考解析：A、B、C,

8、D四个选项均是正确的。13、单选?某企业2008-2012年产销量和资金变化情况如下表：军区闩蝴（万件）臭至占用（万元）空0820100M09261042010I1.OM1.1.30108M22838采用高低点法确定的单位变动资金为O元。,0.8B.0.9C.1D.2正确答案：A参考解析:单位变动资金=（108-100）/（30-20）=0.8（元）。14、判断题当公司的股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。O正确答案：错参考解析：当公司的股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债

9、券卖回给发行公司。15、判断题当息税前利润大于零，单位边际贡献不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率大于销售量的变动率.（1O正确答案:对参考解析：经营杠杆系数=基期单位边际贡献X基期销售量/（基期单位边际贡献X基期销售量一基期固定性经营成本），息税前利润大于零，也就是分母大于零，在固定性经营成本不为零和业务量不是无穷大的情况下，可以看出经营杠杆系数的分子肯定大于分母，也就是说经营杠杆系数肯定大于1,乂因为经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售量变动率，所以息税前利涧变动率大于销售量变动率。16、多选影响资本成本的因素有（）A.资本市场无风险收益率B.投资风险报酬率

10、B.企业的融资规模D资本市场的发育程度E.通货膨胀水平正确答案：A,B,C,D,E17、判断题影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。O正确答案：对参考解析：影响经营杠杆系数的因素必然影响息税前利涧，所以，必然影响财务杠杆系数，但是利息会影响财务杠杆系数而不会影响经营杠杆系数。18、多选卜列各项中，不属于半变动资金的有OoA.在最低储备以外的现金B.为维持营业而占用的最低数额的现金C.原材料的保险储备占用的资金D.一些辅助材料上占用的资金，这些资金受产销量变化的影响，但不成同比例变动正确答案：A,B,C参考解析：选项A是变动资金，选项B和选

11、项C是不变资金。只有选项D是半变动资金。19、判断题在其他因素不变的情况下，固定性经营成本越小，经营杠杆系数也就越小，经营风险越小。O正确答案：对参考解析：经营杠杆系数一基期边际贡献/基期息税前利润=MO/（MO-FO）,由此可见在其他因素不变的情况下，固定性经营成本越小，经营杠杆系数也会越小，由于经营杠杆系数越小表明息税前利润变动越不剧烈，因此，企业的经营风险也越小。20、单选下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是OA总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数B.总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数C.总杠杆系数经营杠杆系数-财务杠杆系数D.总杠杆系数经营杠杆系数X财务杠杆系数正确答案：D参

12、考解析：总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=（基期边际贡献X基期息税前利涧）/（基期利润总额X基期息税前利润）=（基期边际贡献/基期息税前利润）（基期息税前利润/基期利润总额）=经营杠杆系数X财务杠杆系数，所以选项D正确。21、多选卜列关于因素分析法特点的表述中，正确的有OOA.这种方法计算简便、容易掌握B.这种方法预测结果精确C.这种方法通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目D.这种方法能为筹资管理提供短期预计的财务报表正确答案：A,C参考解析：因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，所以选项B不正确：选项D是销售百分比法的优点。22、单选某企业拟增加发行普通股，发行价

13、为15元/股，筹资费率为2%,企业刚刚支付的普通股股利为1.2元/股，预计以后每年股利将以5%的速度增长，企业所得税税率为30%,则企业普通股的资金成本为OcA. 14.31%B. 13.57%C. 14.40%D. 13.4%正确答案：B参考解析：普通股资金成本=.2（1.+5%）/15（1.-2%）+5=13.57%23、单选在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是O。A.最高点业务量B.最高的成本C.最高点业务量和最高的成本D.最高点业务量或最高的成本正确答案：A参考解析：高低点法，是根据历史资料中业务量最高和业务量最低期的成本以及相应的产量。推算单位产品的增量成本.以此作

14、为单位变动成本.然后根据总成本和单位变动成本来确定固定成本的一种成本性态分析方法。在这种方法下，选择高点和低点坐标的依据是最高点的业务量和最低点的业务量。24、多选在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法有OoA.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法正确答案：A,B,C参考解析：资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。25、多选利用销售百分比法所涉及的因素有O0A.全部资产和负债项目B.变动资产和负债的销售百分比C.利润留存率D.预测期销售额正确答案：B,C,D参考解析：26、单选按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区

15、分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是OOA.原材料的保险储备占用的资金B.为维持营业而占用的最低数额的资金C.直接构成产品实体的原材料占用的资金D.固定资产占用的资金正确答案：C参考解析：变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。27、判断题每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润水平。（）正确答案：错参考解析：所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。28、单选假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10%,归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，则融资租赁资本成本为（）。A. 10%B. 12%C. 14%D. 8%正确答案：A参若解析：根据融资租赁资本成本率计算公式有：100ooooooooooxo%X（PF,Kb,10）=156