2023贵阳市场上半年总结及下半年展望-正合股份.docx

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1、贵阳2023上半年市场总结及下半年展望市场总结I市场预判/贵州正合策略服务中心2023/7投资管理新厉号销存量运3城市基本面（I/IV）经济构面经济恢复能力较弱；“强省会”对经济、人口集中度拉动作用未有明显增强；房投持续负增长，叠加投资力度降低及市场活力不足影响固投持续负增长；疫后消费活力不足，大宗消费受影响较大暂未恢复，餐饮服务业恢复较快。正合股份Sinoe1998经济构面I经济总量因缺乏支柱产业经济恢复能力较弱，增速低于全国平均水平且处西南五城末位：GDP增速3%,低于全国平均水平1.5个百分点；西南其余四城市恢复态势优于贵阳。S2016Q12023Q1贵用市GDPfi及增速图2018Q1

2、2O23Q1i5网五城GDP增速对比亿元凌后亮济饮*且慢20061%4.5%3.0%全国常逢4.5贵阳经济增长低于全（S忸均水平且处三南五城末小0%2016Q12017Q12018Q12019Q12020Q12021Q12022Q12023Q1-2.0%2O18Q12023Q12019Q12020012021Q12O22Q111.1%9.7%-2.0%14.6%6.1%3.0%8.2%8.0%-3.0%17.3%5.0%5.3%费阳GDPf1.I速成都GDP增速-5%重庆GDP增速70%6.0%6.5%184%52%47%西安GDP增速8.1%9.6%4.1%16.0%2.8%7.6%昆明GD

3、P增速102%92%56%14.6%3.2%4.1%EASWSno1W26-2002020年疫情影响GDP负者长S!阳市GDP（左柏）负阳市GDP增（左轴）费阳市GDP增速（右林）全三GDP增速（右柏）来U欲富来。区京及玲城市娩计扇.由货州正合法行故计分析留州正合前广.向*用公司府&芾*CoPVTiiJM2023AJIRigMSReSefVE经济构面I首位度V双核结构持续贵阳-遵义双核结构持续，强省会对集中度拉动作用未有明显增强：经济：集中度与遵义进一步收窄,持续处西南省会城市末位；人口：贵阳具备省内人口吸附能力，但人口虹吸效应有限。图:20202022年贵州省各地毁市人口集中度100%80%

4、100%r-2020籍人口（万人）常住人口（万人）202120B22b2d212C22h2b80%贵阳,遵义强济集中度差距进一步收窄.贵阳经济集中度下降1.7个百分点费阳4374451599610622;162165/道义826829826661659-1G5-170-16560%faK半节950955955690664-260-271-273六盒水35836036130330255-585940%202120222023Q1安疆310307310247246IS36164S:2O212O23Q1贵州省各地级市GDP集中度表：202d2022年贵州省各地级市户I1.人口.常住人口.流动人Q贵阳

5、市遑义毕节其他地市贡阳市遂文华节其也地市有限表：2022年西瑚管会城市人口集中度及2023Q1.GDP集中度-117贾阳为夭P流入盘城市,但人口吸附能力V1.1-4*O*?*t*f*JUM5CQIJ4U,O-14IN南429428/349348为780-809黔四南372373373302300299-70-73d黔东南489490490376374373-113-116表:201&2021年舌南五城疣动人口165167162165505541575563人口覆附能力庆（主城）312316625311为西南五城未7864318288231247266262IXPa6贵阳62216.1%1.12

6、2227%展济人口首位度均处西南五城末位成132,12125.4%5.26739.4%25安1,30032.9%2.83437.0%昆明860182%1.98729.0%R：数案来自国家及各城市次计册,由贵州正合遂行改计分析正合股出或州仔含电产何，段公记而布希CoRng怏22023JIRJghtSReserved城市构面I投&房投V投资下降负增长固投、房投持续负增长，但房地产仍为贵阳经济主要支柱：固投下滑15个百分点，房投下滑16个百分点；贵阳房投/GDP从2020年持续收窄，近年房地产对经济的拉动能力减弱。EB:2023年1-5月西南五城固投及房发累计同比增速:2018-202301贵阳与西

7、南五城（信报/BJ投）对比ffi:2018202301交阳与全国（房按ZGDP）对比房企开发意愿保.影响房投持201820192020202120222023Q1或负增长（22年增速-21.7%）37.7%贵阳成都庆西安昆明Rffi成都庆西安昆明城市构面I投&房投V投资下降负增长房投持续下滑叠加市场活力不足影响固投持续负增长：基建&民投增速大幅下滑，房投持续负增K,高技术产业投资增速收窄；房企开发投资意愿不足影响房投增速持续走低。投资力度及市场活力不足叠加房投拉动作用有限影响固投负增长基建&民投：国有资产投资力度降低、市场活力不足影晌基建和民投呈负增长房投&高技术产业投资：房投增速进一步下滑，

8、高技术产业投资增速收窄，两者拉动作用有限I-424.5%-29.4%房企开发投资意愿仍显不足.新开工意愿持续走翳S：2023Q1.贵阳房地产开发企业施工&策博情况-29.4%-37.7%城市基本面（II/IV）产业构面三产疫后提速回温，交通运输、住宿餐饮、金融业恢复明显；二产增长稳定，工业围绕“两主一特”加快招商引资；旅游业恢复明显，提质发展初显成效。正合股份Sinoe1998条却被容果昌国家及各城用筑计J1.,密贵州正合法行收计分析备注：.明主一转产业：电子A1.息IW通北.免速装务制遗业、新抵空汽军通业幺州正合给户.向我息公司店“弗布Co”/尔*2023A1.1.R1.gM3Reserve

9、d正合股份的8188怜蜕齿业持续负增长Page12楼市现象I区域现象-近郊区域V底部徘徊，清镇价外优惠收回市场缩水重灾区，成交持续下滑，清镇价外空间收窄价格小幅上涨：清镇：价格微涨，大盘支撑去化；龙里生态城：龙洞堡低价拦截低量成交；贵安：城市功能不足量价触底，集中备案影响量价上涨。WIiF区域/类别成交（万方)价格（元/行）清镇市整体价34.0338.8734.521.44%11.19%74166.51%70587.09%以价难决量.价外空间大幅收回观山湖外溢大幅缩水,自身造血不足,成交持续下滑.价外空间大幅收回,价格上浮5%整体量价173938.1128.9366.36%-24.09%环比量

10、价大跌,低价栏弑+城市功能不足5210-13.20%5023-11.13%成交环比彝水34%,龙汨堡价外优惠拦截.区地城市功能不足.难以依附老城外溢客户贵安新区整体量价7.40IIIIIII4.415.29i06.62%II247.50%731814.18%691513.53%量价触底.集中备案致上涨1月份集中备案致价上涨,城市功能及价值国,市场信心见底费笠加Sf1.TEH月物g喀颦及雁交IMB段均讲EJKif：正合市隼靖臾算、由贵州正合新H分析；敷猿怆度为七城区，清镇市戈里（生豪械）贵安/IX.以上数据埠为网英务本就PART4下半年预判中长期市场信心预判短期量价预判正合股份Sinoe1998

11、市场信心I房价预期V认为持平或上涨为主看跌趋势止稳，62%的客户认为房价会持平或上涨：房价预期：贵阳房价看跌比例近儿年持续上涨,下半年维持38%;五城对比：贵阳看跌趋势止稳，成都、重庆&西安看跌比例下降。Q4:2023年下半年的房价预期客户对贵阳房价预期不足，仅30%认为下半年房价上涨图：西阳五城尻扮吼数据对比看跌趋势止稳，除昆明外其他三城房价预期上升大!上涨:1O,+比)大幅下跌小幅下IMTo投趺*5%,1%)持平f1%1%)%激法:1%,5%)小上3U5%io%)认为房价会上渔的人较23年增加2%60%0%20下半年21上半年21下半年22上半年22下半年23上半年23下半年市场信心恢复周

12、期预判信心有待恢复，预判需要1-2年恢复周期：受暴雷房企影响较大，现阶段客户信心恢复较慢，2024年随保交付完成行业逐渐恢复客户信心将迎来拐点，2025年“十四五”规划逐渐落地客户信心持续回暖。信心依黛2023-2024年核心看行业恢复情况2025年以后核心看城市发展情况受雷房企先响较大.客户收入依期和期小幅上升.信心Si之小的回曝房价预期恢复不足,存在购房SS求出双望情结校.信心小幅恢短但波动不大时间2023年2024年2025年202。年鹿安新区供点（万方）由安街区成交（万方）2021年2022年份阳市务案均价（元/M）2023年2016年向的市供底（万方）鹿阳市成交（万方）2017年2018年2019年满螭市供应（万方）龙级S供血（万方）满蟾市戌交（万方）龙里S成交（万方）正合股份Since1M货州正合城产P）交展公MeIX用有COPyngMO2023AHRghtSR9aed预判量微涨I原因V保交楼持续推进，强化客户信心大部分项目已完成部分交付，下半年持续推进保交楼有利于客户信心恢复：2022-2023年保交楼项目陆续部分交付，下半年持续推进有利于市场信心小幅回暖。Qi三fiCopyngbe2023A1.1.RghtSRcicrcd正合股份的81SePaow表被至2023年6月大负阳保交楼项目建设选度梳理中天金融北