20150330-海通证券-汽车行业：互联网汽车飓风来袭冲上云霄.docx

《20150330-海通证券-汽车行业：互联网汽车飓风来袭冲上云霄.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20150330-海通证券-汽车行业：互联网汽车飓风来袭冲上云霄.docx（55页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、必IIm当增持新M.1.i1.；互联网汽车飓风来袭，冲上云霄随村东必，打地任分罪比所2015年前通汽车年度策略:告优天余”Mft.注接-M致存S1.推均*#，20141130汽中行曾小粳殿Ih汽车反嬖邮招定大卜.维持”协.20140912汽用行业探憧震中，电削1入汽牟Jfi社20M1013汽+：行业制现IHi1.h以他却汽车产变期蚪：tt：n.怆小炳扑.20140703汽车台fe倒收报告I软位加巴革产业&时究二,比亚*&,矫持增持.20150225 汽务电力设备11计M、电子、中小盘、化工，六大行触心制削-互联网汽车”大主Ji,泰跳介绍了各1分城的风口，挖龙头中的龙头I Iw1.MmB业创出不

2、穷.I：信部班手推动互联网+f划.“互联网+汽车”进入中国羽大议事日程.苹果造车、谷歌造车、百强造车、北汽+乐观造车、富士康+横讯造车奇瑞+易道+博泰造车.汽车领域迎家最大的创新咫风！ 1互蝴汽车】是未耒汽车的终横产物，其进化进起，【电动化】r电育化】【车联网】【自动驾装】AAA【共享汽车】. 未来汽车将终进化更集网共享汽车.这是个优人的生态进化进程，灭受兴自于核心技术突破+商业模式实现，互联网汽乍是大概会主题投资机遇，从产业投费思路出发，选并相应核心入口和关键节点。”行业iIHFU现在是互联网汽车的主题投坡阶段,未来还有产业投资机利，因为产业趋势仍在强化,因此触大WI风仍未来临.鼠置龙头公司

3、的价值依然明以！龙头的定义取决核心片支术和资源聚蛆点。探讨、甄别例选P1.1.动化】、【电商化】、【乍联网】.【门动驾驶】、【共享汽车】中具得核心竞争力的龙头公司.招荻得明显总额收益.汽车行立核心分析巾：用学SAC执业W小娱%S085061405C002汽平行业分析葡：卡福塔SAC!$；S085051409C001电力设得粒使舞厅也巾，分析脑：周见解SAC应业任朽W号：5090514060003电力设台新能源行业分析河。房忏SACiii:BtU.SC65O512050003HV机打也核心分析酊I除美KSACMUiBtatSO85O511020002计算机行垄分析州：王虎铜SACMiih：S08

4、50514110002电r行改密汲分析（V：希地根SACn*ifn,:S085051406C002电r行要分析“，降平SAC!W$0980513070006中小市俏分析*瓦孔维，SACIR业i$3S0850512070006我的化工行业高级分析蟀I张琪SAC次业证I仲号：SO85O513060003殴探代码取2已移EPS（元）投安伴娘2014E2015E201BEHH本甥Oa2如SZ比叫0.181.101.20KA买入2065.SZ得洞电子0.240.44068何不评修MiV002488.SZq固眼伤0.320SIH0.34045066买入买入6000745H中达吸份0.030.102炙人买A

5、Oo221ZSZsr介玄0.21033053买入买入002335.SZ科平忸端0.570.841.10买人买人002249.SZ火界电机0.35058076买入买入300013.SZ十字海0.040.35038买人炙人000599.SZ0.11020026埔精.风险提示.新技术发及过程4也h育业铁式创航迷程.an*.*w海意比养研先所目录投资要点6行业篇71 .互联网汽车脚步临近71.1 汽车技术日新月异71.2 互联网汽车发展之路101.3 互联网汽车重塑汽车产业格局112 .电动化142.1 动力电池152.2 电池管理172.3 电机电控172.4 电动系统产业化空间测尊183 .智能化

6、193.1 传感技术、识别技术193.2 车内娱乐、车身电子223.3 汽车安全、整车投IH244 .互联网化274.1 智能交通274.2 车联网315 .共享汽车365.1 模式多样渗选率低365.2 网络租拼车模式375.3 出租车打车APP模式38公司就416 .行业评级416.1 比亚辿002594):跟寓互联网汽车仅为一步之遥426.2 得涧电子（002055）：并购意大利Mea华联网中阖米飞436.3 金冏股份（002488,：后市场弄潮儿与车联网新出446.4 千方科技002373）：大交通大数据运苕王者456.5 捷顺科技：002609）社IXo20平台稀跳品种466.6 中

7、达股份（600074）：汽乍夜视仪前景无限，中国H1.f宓汽车标杆企业476.7 002217）；与比亚迪成为根略合作者,未来空间Ai限486.8 科华恒盛（002335）:能源互联网缝形初现496.9 大洋电机（002249）：伴随新能源汽车崛起的电机龙头506.10 新宇物流（300013）：携手车联网,打造智能物流516.11 港岛双星（000599）：开创.滴滴快修I铸就电商巨头526.12 提示53图目录图1中国原油的对外依存度和预测7图22013年北京空气PM2.5本地来源分解7S3电动汽车购W总成木下降预测8图4电动汽车成本构成（2014年）8图5智能化汽车的无人甥驶实现模式9图

8、6互联网汽车的“物联网”式架构图11图7我国智能交通产业的投资规模及增速12图8国内各大城市的泊车位缺口数和统口率（2014年）12图9国内外主流车企和IT企业的车戏系统开发简史13图102013年全球车联网产业的业务结构13图11增值服务的应用场景13图12电动汽车能源朴换效率更高14S13汽乍电厂化率不断提升14图14汽车电子应用口益丰富14图15电如车产业钱条15图16物国电池技术发展路线图16图17电池能贪密度不断提升16图18新能源汽车电池管理系统结构图17图19特斯拘电池管理系统17图20电机、电控系统站构图18BS21比亚迪E6电动系统成木构成测算（2014年）18图22电动系统

9、部件产值空间（2020年）18图23传感器、ECU,执行器框架19图24汽车传赂端应用领域19图252009年汽车MEMS传感器市场情况20图26全球和中国汽车传想密市场销田量20图27中国汽车传感器市场规模20图28车道例因预警系统21图29MObiIeye行人识别21图302009年汽车MEMS传博器市场情况22图31汽车电子各细分部分巾场规模以及增速23图32汽车电子各细分市场H前所处的生命周期23图33汽车电子各细分行业集中度以及市场规模（2014年24图34消费者对安全配置的看重程度（2014年）25图35消行者额外升汲配式的可承受花费（2014年）25图362008年欧洲主要发达国

10、家的ESP浅透率26图37中国ADAS市场规模的增速预测26图38主彼动安全技术的发展历史27图39实时交翊侑息出行阻务运百示意图28图40忖上交管APP东意图29图41ETC不停车收费系统示意图29图42东软窠团汽车电子业务构成30IJI-.jf*.*）1图44车联网的层级架构、功能设计和相关产业处32图452008-2014年全球数据流fit及增速34图4620122017年我国车辆电子标舞的市场规模及预测34图472014-2020年全现联网汽车保存量Hi测34图482012-2017年中国车联网市场规模和渗透率侬测34图49全球车联网市场规模及侬测35图502020年互联网汽车细分行业

11、市场规模（卜亿美元）35图51全域汽车共享服务的客户规模37图52汽车共享的车联网流程图37图53中国打JVAPP市场份撇2014Q4）39图54中国打车市场份额估测（201404）39表目录我1主流厂商的电动汽车电池续航里程（公里）8表2汽车科能化发展荷史10表3传感器髓合将成为识别技术的基础21表4无人驾教的五个层汲25我5电子根定控制系统ESP的国内市场规模测鸵26衣6车联网技术的演进33表7车蚊系统平台的车联网功能混进33表8全球汽车共享行业的部分主要公司及其运营模式36表9Car2Go业务盈利能力.拼车型式机/巾场的全球姬模估测38表10我国出租车市场的收入规模和市场占比测算40表1

12、1比亚莉福利预测筒表42表12得涧电子盈利预测简表43表13金固股份盈利预测简表44衣14汽车后市场可比公司估值对比44表15千方科技盈利预测筒表45表16批顺科技盈利预测筒衣46表17中达股份盈利预测简表47表18ST合泰盈利预测简表48衣19科华恒盛盈利Hi测简表49表20大洋电机伯利预测荷表50表21新中物流盈利预测荷表51表22西岛双星盈利预测前衣52投资要点【互联网汽车】是未来汽车的终废产物，其进化进程：【电动化】【电育化】【自动驾残】*n.未来汽车将破终进化至互联网共享汽车.这是一个庞大的生态进化进程,突变来力核心技术突破+商业模式实现.互联网汽车是大徒念主投费机电，从产业投责思路

13、出发，选IWf1.Jfi核心入口和知节点.现在是互联网汽车切投贵阶段，未来还有产业投资机遇，因为产业泗在强化，因此量大飓风仍未来修，出龙头公司的价值依稣明I龙头的定义取决核心技术和资源聚集点.探讨、题别和挑选【电动化】、【电两化】、【车联同】、【自动驾驶】、【共享汽车】中具备核心比争力的龙头公司，珞获得明显担额收拄，电动化；对J互联网汽车，电动化是基石技术，电池电机以及充电网络荔建是未来比亚迪、大洋电机、东海电器、松芝股份.电商化，俄除汽车消费装断.而对急剧秘胀后市场相求,供给端陈“混乱.电商化升级维惟服务能力.型点关注金*JR脩、三att,*mbh*nj.对标美国公司.市位普遍已达千亿元,国内龙头目标市值150亿元.车联网：掌控汽车人数据曲业化,阳晓乍主、乍幕和交通信思采集、处理和挖期，进行商业创新的服务价值，比如车险分汲（保险拽费）、物流管理服务智能化、后市场导流等.密点关注得划电子、天译信息、新宇物t自动驾1