【《东风汽车公司财务分析的案例报告》8600字】.docx

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1、3.轻型商用车的出口规模整体平穆现如今，我国轻型商用车行业国际化步伐非常稳定。多家大型轻型商用车企业凭借自身的经济实力和技术优势超越国外产品,并成功入选世界一流轻型商用车企业,有些轻型商用车企业甚至已经成为行业发展创新的领跑者（唐屋曦.郭松岗，刘意）。2020年,我国轻型商用车（含零部件）出口总额为751.2亿美元,比上年增长9.6%0事实上,我国轻型商用车产业不仅在整体规模和产星上都处于世界领先地位，而且还拥有自身的技术优势，这就能够帮助中国在国际轻型商用车市场中站稳脚跟。另外,东风汽车近年来海外营业收入也有所增长。2020年.东风汽车公司的他外轻型商用车销售颔总计7.19亿元，自2015年

2、以来已经能够实现年均40%以上的增长,在16个国家同类产品的销售额中排名第三。4逐渐向新型国际化战略转型目前来看,我国轻型商用车业已经正式进军国际市场,并取得了一定的成效。尤其是近五年以来,我国轻型商用车品牌的全球化发展战略已经初见成效,越来越多的国内轻型商用车企业利用资本输出的发展优势,在海外设厂,并逐渐实现产业链的国际化覆盖.另外,武汉东风汽车等企业也通过并麴成功开拓欧美市场（梅秋怡，张玉兰）。2020年,不少轻型商用车企业的出口产品已经拥有国内60%以上的知识产权，这也是我国轻型商用车企业发展的完荚体现，更是国产晶牌价值提升的标志。事实上，东风汽车也在积极推进海外战略布局.现如今，随着“

3、一带一路”的建设的不断推进.东风汽车公司需要紧紧抓住这个发展机遇,进而实现国际化发展目标。5.线上*及多元化布网成为行业发展新动力除了不断开发新产品和提高产品质量外,进入电子商务市场一直是东风汽车快速发展的核心。事实上,其也是最早迸入电子商务市场的轻型商用车公司之一。早在2（X）9年,东风汽车就进军互联网业务（扬新柳，胡子昂，段天逸,2021）。此后不久，东风汽车公司又与很多的电商品牌持续合作。而真正推动东风汽车公司发展的业务,是武汉东风汽车公司的系列产品。由于电商运营的成功.2016年和2017年东风汽车轻型商用车产品销量增速均超过50%,2020年.东风汽车公司线上销量超越众多竞争对手，以

4、23.4%的市场份额进入第二位。当年，双十一活动中的销量更是突破.然而.需要注意的是,我国电商市场已经出现饱和的情况.所以各大轻型商用车企业希望借助线上平台实现销售突破,将会面临更多的困难（范晓帆.章千清.邓紫竹2021）。因此，就需要将线上和线下进行联动，进而为消费者提供更贴心的服务。（）公司财务指标分析I.偿债能力分析表1武汉东风汽车公司2020年-2022年偿伤能力比率2020年2021年2022年流动比率（铐）5.244.95.01现金比窣372.28%349.68%372.11%资产负愤率15.35%16.78%15.63%产权比率16.56%17.78%16.88%长期负债比率5.

5、00%7.22%4.07%武汉东风汽车的流动比率在2020年为5.24,2021年为4.9,2022年5.01o可以看出在2020年-2022年3年之间的流动比率比值较高,说明武汉东风汽车对于短朗债务的偿还能力还是比较强。从武汉东风汽车公司的各助长期偿债能力指标来看，由此可知武汉东风汽车的长期侵愤各项指标比率较低，长期偿债能力也比较强,说明武汉东风汽车公司的资产的利用得到了较好的控制（方笛音，季怡）。由此可知武汉东风汽车的长期偿债各助指标比率较低，武汉东风汽车在2020年、2021年加大非流动负债所占比例。在2020年、2021年,武汉东风汽车逐年增加房地产资金投入投资,负债所占比例较小,从而

6、提高了武汉东风汽车公司长期负债比率。就整个轻型商用车行业而言.东风汽车偿债能力处于行业的中上等水平.也就是说东风汽车公司面临的风险相对较小。另外,通过杜邦分析法对武汉东风汽车公司进行分析后,可以看出东风汽车公司的经营净现金流案指标出现了变化,尤其是公司的经邑净现金比率开始下降，这也从侧面说明东风汽车公司的短期偿债爱力较低,并且经营活动产生的现金流量净额也不高,所以会对东风汽车公司公司的正常发展产生一定的消极影响（姜云飞.范凯文.燕秀.2018）。甚至还会影响东风汽车公司产品的销量,进而大幅降低武汉东风汽车公司的依愦能力，P重的还会给武汉东风汽车公司带来财务风险。2盈利能力分析(I)销售毛利率表

7、2武汉东风汽车2020-2022年企业销鱼毛利率表年份2020年2021年2022年主营业务收入1590440424071230.126181963.5销售毛利率29.97%30.57%29.69%从上表可以看出,武汉东风汽车公司毛利率连填三年基本稳定,毛利率与轻型商用车行业平均毛利率之间的差距在加大,这表明武汉东风汽车公司盈利能力呈现稳定的状态。主要原因是东风汽车公司运营成本逐年增加，主管业务收入也随之增加。(2)武汉东风汽车公司营业利润表表3武汉东风汽车2O2O2O22年营业利润表年份2020年2021年2022年主营业务收入15904404.124071230.126181963.5营业

8、利润率12.13%13.18%16.69%从上表可以看出,武汉东风汽车公司经营利润率呈上升趋势.表明武汉东风汽车公司的盈利能力正在逐渐增播。主要原因是2020年至2021年,东风汽车公司通过并购扩大了销告和生产规模.武汉东风汽车公司的主营业务收入增加,导致经营利润率上升，基本控制了东风汽车轻型商用车公司盈利能力的上升。(3)销售净利率表4武汉东风汽车2020-2022年销生净利率表年份2020年2021年2022年主营业务收入15904404.124071230.126181963.5销售净利率10.70%11.56%14.68%注：数据来源于武汉东风汽车20202022年财务分析详细报告及本

9、人计算从上表可以看出.2020年至2021年，营业外收入从15904404.1元增加到24071230.1元,增幅较大,但武汉东风汽车公司的经营成本和营业外支出的增加使得营业外收入的增加，导致武汉东风汽车公司净销售利率并未有较大的上升。表明东风汽车轻型育用车企业控制支出的能力提高,销售盈利能力在稳步提高C3营运能力分析(1)武汉东风汽车存货周转率分析表5武汉东风汽车2O2O2O22年存货周转表项目202020212022存货占比9.2%11.9%11.2%存折周转率8.87%8.01%6.37%存货周转天数40.6044.9656.53表5中显示的是武汉东风汽车20232022年的存货情况,武

10、汉东风汽车企业每年造业收入都在提高，存货每年也有增加.自从表1中可以清晰地看到武汉东风汽车的存货金额是呈上升的趋势,但在总资产的占比中是有波动的.2020-2022年.存货占比呈先上升后下降.武汉东风汽车的存货周转率依次为8.87、8.0K6.37%,存货周转率现处在下降趋势，库存周转减慢,存货占用水平高，流动性弱这是一种不良的现象,武汉东风汽车公司库存逐年积压,也给东风汽车企业带来销售压力。(2)武汉东风汽车流动资产周转率分析表6武汉东风汽车2020-2022流动资产表202020212022流动资产占比70.7%68.4%69.2%流动资产周转率1.49%1.67%1.49%表6显示的是武

11、汉东风汽车2020-2022的流动资产金额变化趋势,从表中可以明显地看到武汉东风汽车的流动资产占比是呈现先下降后上升的趋势,武汉东风汽车的流动资产周转率从2020-2022年,依次为1.49、1.67.1.49%,其趋势变动也不大,依据表I.主营业务成本逐年增加.2021-2022年.主营业务成本增加率为4.27%,但2022年武汉东风汽车公司流动资产周转率下降,武汉东风汽车20212022年，流动资产营运能力下降。(3)武汉东风汽车总资产周转率分析表7武汉东风汽车2020-2022总资产周苴率表202020212022总资产周转率1.07%1.16%1.02%从表7中,可以看出，武汉东风汽车

12、的总资产额度逐年增加，虽然每一年的增长率略有下滑,但是这是武汉东风汽车公司自身调控所致,主要为了更好地利用、规划资产；但从表7中可以看出.20262022年,武汉东风汽车公司的总资产周转率是呈下降的,从2020年的1.07%下降到2022年的102%,说明武汉东风汽车公司总资产周转减慢,反映出销告能力下降。武汉东风汽车公司总资产周转率下降,说明东风汽车轻型商用车企业的资产利用内率也有下降。武汉东风汽车公司可以通过转变销售方法,加大对武汉东风汽车公司资产的利用，加速资产的周转。（4）武汉东风汽车应收账款电转率分析表8武汉东风汽车2O2O2O22年应收账款周转率及相关数据202020212022营

13、业收入（万元）15904404.124071230.126181963.5应收账款（万元）1345451.11752871.71939017.4应收账款周转率（次）11.8213.7313.50表8为武汉东风汽车应收账款情况表，2O2O2O22年,武汉东风汽车公司应收账款增加较大,从1345451.1万元到1939017.4万元,2O2O2O22年武汉东风汽车的应收账款周转率依次为11.82、13.73、13.50.2020-2021年武汉东风汽车公司应收账款增长率为30.28%,应收账款周转率提高.表明东风汽车轻型商用车公司应收账款收回开始加快,资金运转较为容易.然而2021-2022年应收

14、账款增长率为10.62%,应收账款周转率下降.表明资金运转难度若加（梁琳雅.冯林杰）。4发展能力分析表9武汉东风汽车202悔-2022年发展能力比率2020年2021年2022年俏售增长率8.98%3.26%6.31%营业利润增长率-38.85%24.93%2.28%序利润增长率-37.81%18.54%3.12%资产增长率1.98%1.92%1.90%从表9中可以看出武汉东风汽车2020年为-8.98%、2021年为3.26%、2022年平均值为631%。在2022年武汉东风汽车发展能力各项财务指标来了看,资产增长规模效率略有减缓.2022年武汉东风汽车公司资产增长率为1.90%较2020年

15、1.98%有所下降，应扩大资产规模，保持不断增长的销售能力，加强东风汽车轻型商用车公司后续发展虎力。四、武汉东风汽车财务分析存在的问题（一）销售费用居离不下2022年销售费用为336.42亿元,销售费用率为16.04%,型然较2021年下降0.74%,仅下降不足1%,销售费用占邑业收入比例依然很高。比较武汉东风汽车公司研发支出和销隹费用.可以看出武汉东风汽车公司销佬费用远远高于研发费用的支出，甚至是5倍的差距（吴宁群.郑晓琳）。这说明东风汽车公司销售费用过高,虽然研发支出每年有所增加,但远不及销售费用,说明企业销售成本过高。（二）应收繇款臂理不善20202021.年应收账款周转率逐年上升,2022年下降0.44.表明2022年企业收款速度变慢。2022年,东风汽车公司的应收账款周转率处于3家同行企业的最低水平，MDB轻型商用车实业的应收账款周转率是东风汽车公司的2倍多,表明东风汽车公司的收款速度最慢,收账费用也会因此增加,发生坏账损失的风险较大。（=）盈利能力有