【《创维电视偿债能力研究案例报告》7100字】.docx

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1、创维电视偿债能力研究案例报告目录第I章创维电视概况2第2章创维电视惚质能力分析22.1 分析方法和分析指标选择及依据32.2 短期偿债能力分析32.2.1 流动阵32.2.2 速动比率42.2.3 现金比率52.3 长期期恒债能力分析52.3.1 资产负一比率52.3.2 产权蚌62.3.3 权益乘数7第3里影响创维电视偿债境力的问题和原因73.1 资本结构不合理73.2 债务负担较重83.3 缺乏有效的固定资产管理机制8第4受相关建议84.1 提高存货及应收账款周转率84.2 优化资本结构84.3 增强客户信誉评估管理水平94.4 制定合理的偿债计划9结论IO参考文献IO附录11第1章创维电

2、视概况创维电视公司是我国消费型家电行业的代表性企业，深耕消费型家电领域多年，创维电视在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家消费型家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质消费型家电企业500强”。创维电视的发展是我国消费型家电企业改革创新的缗影，因此能够在很大程度上代表着我国消费型冢电企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业猜神,坚持做出高品质产品,本若“追求、质量、技术、精神”8字宗旨,基于消费型家电市场需求进行不断创新,使公同始终处于消费型家电行业前沿，引领消费型家电行业的发展C总经理市场点监运欢购监财务救监f!fi投标就指标部图I创维电

3、视公司组事结构第2空创维电视偿债能力分析2.1 分析方法和分析指标选择及依据本文采用比较分析法、比率分析法及比重分析法，选取2020-2023年创维电视财务数据分析企业偿债能力,同时进行横向比较以同行消费型家电业中典型企业为代表迸行消费型家电行业对比分析进而得出相关结论（张海燕，李春华,2022）。在偿债能力分析中,企业偿债掂力根据流动资产的流动期限可将偿债能力和长期偿债左力指标。分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业流动资产对流动负债的偿付能力,是对企业当前流动资本及财务状况的衡量。施期恒债能力分为流动比率、速动比率及现金比率。在分析箱期悔债能力分析时区分流动资产、速动资产、货币

4、资金也至关重要（王秋雨,赵晓.2021）。短期偿债能力的强弱,一方面取决于该消费型家电企业到底有多少短期负债.另一方面更取决于消费型家电企业资产能够以多快的速度完成变现,从而偿还负债。所以在计算短期偿债能力时必须考虑资产的变现速度和质量。长期偿债能力是指消费型家电企业偿还一年以上愤务的能力,与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系,长期偿愤能力的分析包括对企业货产负债率、权益乘数与产权比率等指标的分析（陈冬梅，孙红霞2）23）o2.2 短期偿债能力分析2.2.1 流动比率表I流动比率指标图表年份2020202120222023创维电器1.1280.991.1561.0187MD消费型家电集团

5、1.2971.3531.431.403GC实业1.0741.1261.1631.267流动比率=流动资产/流动负质。是指每一元流动负伤有多少流动资产作为惚债保障。比值越大则代表贡产流动性越好,但该数值过大则会影响公司获利能力。从表中数据可以看出,创维电视公司2020-2023年的流动比率的数值分别为1.128、0.99.1.156,1.0187,这个数值代表了每一元的流动负债有多少的流动资产作为保障.流动比率为2则表明流动比率处于理想状态。从整个数据来看，创维电器公司四年的流动比率整体上呈下降到上升再下降的波动性发展趋势,处于不稳定的状态.2020,2022、2023年的数值虽高于I但近低于2

6、这一经验数值,而2021年更是低于I.说明在2021年其流动资产不足以覆盖流动负质。对比MD消费型家电集团、GC实业企业的流动比率，MD消贽型家电集团2020-2023年,其流动比率呈先升后降的趋势,表明短期偿债能力在逐步增强,但在2023年略有下降；而从GC实业企业的流动比率来看.该比率呈不断上升的趋势，均大于I,整体上略高于创维电视。从整体上对比分析发现,与MD消费型家电集团、GC实业集团相比.创维电视的流动比率并不具有优势，相比之下,MD消费型家电集团的流动资产储备更为充足，保障更多,而创维电视短期偿债能力正在削减,存在若一定的侨务违约风险（周永福，吴春）。2.2.2 速动比率表2.1速

7、劭比率指标图表年份2020202120222023创维电器0.890.9380.9290.7662MD消费型家电集团1.1521.1771.1791.175GC实业0.991.0551.0511.14速动比率=速动资产缄动负债。指每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。其中速动黄产是指可在较短时间内变现的货币,金、交易性金融货产和各种应收付款助等。该比值正常应保持在1：1的比例，比值过低则代表需要投入更多的机会成本,比值过低则可能存在应收账那个宽的不确定性（郑志强.见丽丽.2021）0从上述数据可以发现创维电视从20232022年的速动资产比率分别为82.9%、93.8%、92.9%、76.

8、62%02020年到2021年该比率呈上涨趋势,从2021年到2023年呈下降趋势,创维电器公司四年速动比率始终低于I.通常情况下,当速动比率为I时,基本符合行业标准,证明创维电器企业的短期隹债能力处于合理状态（黄玉华，弗秀英，谢芳,2020）。与该经验值相比创维电视当前的数据表明其存贷价值相对较高存在变现困难导致速动资产的现有额不足以清偿现有的流动负伤的问题。对比该行业的其他企业发现.MD消费型家电集团速动比率处于逐年小幅增长的检定状态,从2O2O2O23年.创维电器公司该比率始终高于I这一标准值,说明MD消费型家电集团的短明偿债能力比创维电视更有保障。而从GC实业集团近四年的速动比军中可以

9、发现,创维电器该比率除2020年99%的比率略低于标准值外其他年份数据均高于标准值,这表明GC实业集团的速动资产正好能解清偿现有流动负债.因此要优于创维电视短期依愤能力。同时创维电器速动比率现状也印证了流动比率的分析结果,应从速动资产角度提高其短期惚债能力（许海燕.魏春华）。2.2.3 现金比率表3.1现金比率指标图表年份2020202120222023创维电器0.5030.6750.670.339MD消费型家电集团().1790.2010.4()50.214GC实业0.7890.7540.6750.717现金比率=（货币资金+交易性金融费产）标动负债。指每一元流动负债有多少货币资金作为偿债保

10、障（蒋秋月，8冬梅，孔红2）22）。现金流量比率越高,偿债能力越演；而在选择经邑活动现金流量指经营活动现金流量净额从而代表企业创造现金的能力，自已经扣除经营活动自身所需的现金流出,代表可以用来偿质的现金流量。消费型冢电公司以现金作为偿还债务的最佳手段，拥有的现金流虽较少，会存在支付困难,从而造成财务危机;消费型家电公司拥有过多盈利能力较差的现金流资产,使得资产未旎得到有效利用,通常情况下,流动比率等于30%时为标准值（牛永福，侯春朗,2021）。从上表中可以看出202（）-2022年创维电视现金比率呈先升后降的状态,在202。年到2021年从50.3%上升到67.5%,说明创维电器企业的货币资

11、金及现金等价物拥有量较为充足,偿愦能力较强。从2022年到2023年则从67%降为33.9%,主要系筹资活动产生的现金流量减少导致,同时创维电器企业扩大经营规模,大力推进企业转型，说明这一阶段创维电器企业所持有的现金及现金等价物处于较为合理的状态,但对短朗债务的偿付能力则随若降低（秦志强,费丽丽,田玉）。对比MD消费型家电集团、GC实业企业的现金比率,MD消费型家电集团在202（2022年现金比率逐渐提高,2023年MD消费型家电集团现金及现金等价物储蓄量减少,创维电视相较其短期偿愤能力更胜一筹。2.3 长期期偿债能力分析2.3.1 资产负债比率表4资产仇愤比率指标图表年份2020202120

12、222023创维电器0.6630.6890.6620.684MD消费型家电集团0.5650.5960.6660.65GC实亚0.700.6990.690.631资产负磺比率=总负愤/总资产O反映总资产中有多大比率是通过负债取得的。一方面.资产负债率可用于蜘量企业对债权人利益的保障程度；另一方面,资产负债率还代表企业的举伤能力。从上述数据可以发现,创维电视2020-2023年资产负质率分别为663%,689%,66.2%、68.4%0在2020到2023年总体呈先增长后下降在增长的波动趋势,对于创维电器企业来说资产总额大于负债属于正常情况，资产负债率等于60%时为经验值，近四年创维电视资产负债率

13、在6O%-7O%之间,说明创维电视的负债过高,可能产生偿付危机O对比MD消费型冢电集团数据发现.MD消费型家电集团该比率在2020-2022年处于逐步上升的趋势.2023年有小幅度下降但创维电器公司近两年的货产负债率仍大于60%,但2023年的资产负债率仍略低于创维电视资产负质率水平。从GC实业集团的数据来看,近四年的资产负债率处于下降趋势,逐渐接近于标准值,长期偿债能力不断增强。从而发现创维电视的资产负债略高于MD消费型家电集团和GC实业.负债程度相对较高，对创维电器公司的进一步投资产生压力。2.3.2 产权比率表5.1产权比率指标图表年份2020202120222023创维电器1.972.

14、221.962.17MD消费型家电集团1.31.472.01.85GC实业2.322.312.221.71产权比率=总负债/股东权益。反映每一元股东权益配套的总负债的金额C负债权益比率是常用的财务杠杆比率.一方面,表示负债的比率,与悔债能力相关；另一方面，财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系,表明创维电器公司的权益净利率风险的高低与盈利能力相关（龙秀英,徐芳芳.前海.2022）。产权比率长期债务的偿还能力呈反向变动,该指标越低说明公司财务风险越小,长期债务的清偿能力越强。根据上图数据可发现,创维电视202（42023年的产权比率分别为197,2.22.1.96、2.17,创维电器集团

15、的产权比率波动率较大,与MD消费型家电集团、GC实业集团对比发现,创维电视的产权比率要远高于同行业企业的产权比率,给证了之前惜债能力各项指标分析得出的结论，说明创维电视的经营模式可能为长期举债的方式，导致负债总额过高，长期恺债能力较弱,投资者承担的相关风险较高。233权益乘数表6权益乘数指标图表年份2020202120222023创维电器2.973.222.963.17MD消费型家电集团2.32.472.992.85GC实业3.323.323.222.71权益乘数=资产总额/股东权益。权益乘数用来衡量企业的财务风险，该指标越大说明股东投入在资产中的比重越小,债权人的权益保障程度越低（冯春华,邓秋月.罗冬,2021）。创维电器企业财务杠杆的大小可以通过权益乘数来说明,权益城数数值越大,则财务杠杆越大。如上述数据所示,创维电视2020-2023年的权益乘数分别为2.97