【《中小企业融资筹划问题及优化方案设计—以Y公司为例（数据论文）》17000字】.docx

《【《中小企业融资筹划问题及优化方案设计—以Y公司为例（数据论文）》17000字】.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【《中小企业融资筹划问题及优化方案设计—以Y公司为例（数据论文）》17000字】.docx（20页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、中小企业融资筹划问题及优化方案设计一以Y公司为例中小企业融资筹划问题及优化方案设计一以Y公司为例1第一章Y公司经行情况及超资筹划现状1第2克Y公司融资筹划问题及存因8男3条Y公司融资省划优化建议15第一章Y公司经营情况及融资筹划现状MY公司发展情况及行业分类111Y公司发展情况Y公司于2017年2月成立于H市.目前搬迁至A市A区,有6名自然人股东.注明资本金20(X)万元。公司主要围绕大数据、物联网,地理信息、人工智能等高新技术，在农业、国土等领域开发全方位的系统解决方案.是软件产品、信息技术的集成服务商.属于高技术服务业，核心产品是大数据平台,农业遥感监测平台和国土遥感监测平台等多个软件产品

2、和解决方案。公司技术来源为核心团队成员.研究领域为农业遥感、农业大数据、他理信息系统，农业物联网、农业模型、嵌入式开发等,技术核心人员都关注于农业领域.胡究方向有区别,相互重叠.相互补充，可独立打造完整的农业大数据研究团队，完成产品定义，核心技术突破,为公司产品研发和技术创新提供动力支撑。目前Y公司与中国农业大学、安徽大学、安教科技学院等多所高等院校开展了不同类型的产学研合隹.承做了部分智慧农业方面示范性咙目,该公司“农业遥感大数据监管服务平台”软件获得A省第一批首版次软件称号，与三大运芭商、海康威视、华为、阿里巴巴、科大讯飞等迸行了业务联动。现已获得软件著作权20余项,2019年9月获批高新

3、技术企业,也是科技型中小企业、双软企业。Y公司2017-2019年营业收入、利润情况单位：元首业收入沙利网图3-1Y公司2017-2019年营业收入、利浦情况Figure3-1YCompanysoperatingincomeandprofitsfor2017-2019资料来源:作者自行整理从生命周期看.丫公司成立时间不足五年,属于科技型初创企业，处在产品的导入期.因产品服务的独特性和客户国性.丫公司的销售价格和毛利水平相对较高,但丫公司的市场规模茨小，犷大市场份额成为企业的主要战略目标。M.2Y公司行业分类行业前景和应用是科技型企业的重要特征，丫公司从是农业遥感领域，国于低空遥感应用企业,具体

4、行业分类及客户资源见图3.2。Y公司20172019年营业收入、利润情况单位：元12000000100080000006000040020000020000002017年2018年2019年。收1021S1.45M19470.9110501851.63箱超62114672411464.44970427.73然业收入徐和湖图3-3丫公司2017-2019年装业收入、利润情况Figure3-3YCompanysoperatingincomeandPrCtiISfor2017-2019表3-220720l9年营运能力分析Table3-2Operationalcapacityanalysis,2017

5、-2019项目2017年2018年2019年总资产18992741439328659561割业收入102151541947()10501851应收账款“82621728034962599应收账款平均余额4791311343143567701流动资产6518124084154384340平均流动贯产3259011716173396377流动负愤1094582456512藏运资本13138333927828应收账周转次数2.782.94流动资产周转次数2.621.09般资产周转次数1.07251.M资料来源：杵者根据丫公W审计报告自行整理从财务报表分析.丫公司应收账款周转率在下降,但应收账款占营业

6、收入比例较高，存在较大的回款现象。据了解,尽管回款安全性有保障,但在周期上,因客户原因造成的延期付欷现象时常发生,回款及时性不强,部分时间点,遇到丫公司业务量较大及集中的垫资周期.对丫公司来说就存在较大的资金压力。综上,Y公司由于商业模式单一、应收账款较高等现象.造成流动资金压力较大，为资旧来源：作者根电企Ital供济粒自行帑国表3,人才政策才确情况Table3-4TalentPolicySubsidySituation普通员工生硕士生网士生消费券100O元100o元10()()元100O元租居补贴人才公寓200元SoO元100O元生活出M500元WXK)元5000元祟计补贴金额61.3万元1

7、.1.2.2 以自有资金及未分配利润支持企业发展Y公司在成立初期,融资渠道不断,主要依靠股东投入以及企业未分配利润,企业以自我积累的方式进行筹资，坚持不给股东分红，一定程度上保证了企业的资金运转，但由于应收账款占比较高等原因，营运资金仍然存在较大的缺口。1.1.2.3 与银行业金融机构对接融资Y公司在融资渠道选择上,只对接了部分银行业金融机构。与当地中国银行、建设银行、他方农商行等多家机沟接触.参加A园区举办的各类金剧对接活动。但企业无税收数据、无抵押资产,与银行现有产品难以匹配,企业负责人在有时间的情况下会参加部分银企对接活动,但企业银进力度不强。企业负贡人较少主动拜访银行、主动了解金融机构

8、产品,没与银行业金融机构有实质发生信贷业务，未获得融资支持。股权剧资万面，Y公司因对股权投资机构不熟悉.对股权投资流程不了解,接触机会少,在前期的融资筹划过程中,未选择股权融资。综上,Y公司在融资筹划过程中,选择政府资金支持是支持企业三年来较为快速发展的关腱.取得了成效.解决了创立期的融资需求问题.但政府资金支持有限,与企业长期发展、扩大市场等方面的实际资金需求相比还存在较大的差距。前期债权融资、股权融资等方面均没有实质迸展,未获得外界贡金支持,筹费效果不好,制约企业做大做强.而企业具有$爻为强烈的融资和发展需求，Y公司融资筹划工作十分重要而迫切。第2章丫公司融资筹划问题及存因2.1 丫公司融

9、资筹划问题2.1.1 融资筹划未纳入公司战略目标融资筹划包括资本结构、未来发展方向、融资成本箸多个万面，融资筹划好坏直接影响公司的融资效率。从Y公向营运能力情况分析，该公向在经营发展中有较大的资金压力，资金周转存在较大困难。但丫公司融资筹划目标不明确.在三年的年度工隹安排中.均未将融资筹划纳入核心工作,企业负责人未在公司管理层会议上专题研究融资事宜,未将融资工作纳入企业的发展战略。在融资筹划工作安排上，Y公司未指定专人负责融资筹划，对副资渠道、融资方式等都缺乏深入研究,对银行业金融机构信贷产品、股权投资基金投资阶段、地方金融支持政策等关注程度不够,投入精力不足。甚至未明确当年融资目标、融费用途

10、“在演目多有贡金需求时推动融资,在项目回款压力小、无资金需求情况下,不考虑融资，具有较大的随意性，未提前谋划。Y公司还存在财务管理不规范，财务制度制定不完善,存在来自股东的应收账款等不规范情况。融资筹划需要顶层设计、专业人员推动。公司管理层中,缺少经济、金融、财务专业背景人员,高管人员是技术，市场出身.均无融资.财管工作经历,对融资筹划工作重视程度不够.目标不清晰.造成融资筹划工作流于形式。从公司部门案何来看,尽管设立了财务部门，但与丫公司行政部合署办公.仅2名工作人员，兼管行政、后勤、人事等工作,财务人员薪资待遇水平低于公司平均水平.射务人员没有时间、精力和境力去从事融资筹划工作,对推动融资

11、工作积极性不高,融资筹划专业性不够。2.1.2 融资渠道选择与企业发展阶段不匹配Y公司在前期的融黄筹划垂,除了政府资金支持外.未获得一笔外界融资,与企业前期融资渠道的选择有很大关系。Y公司选择银行贷款，银行贷款具有筹资速度快、资本成本低、筹资弹性大、限制条款多、筹资数额有限等特点,一般情况下,会对企业的基本情况、经营情况、财务状况、信誉情况、经营者素质、贷款用途、担保等情况进行全面评估调研，以盈利性、流动性和安全性为主要目标。银行业金融机沟从风控角度出发,设计的信贷产品多是基于税收的信用货款和抵押贷款，Y公司成立时间短、无税收贡献、财务管理水平低、无抵押物等情况导致双万难以找到契合点,形成实质

12、合作。按照生命居期理论,在产品导入期即企业成立初期,科技产品研发的不确定性、创业失败率高等原因导致Y公司经营风险很高.不符合银行业金融机沟的风险控制要求,难以获得银行的信贷支持。企业导入期应优先选择权益融资工具,即增资扩股或吸引股权融资,无须还本付息。而丫公司受制于地域、信息等方面的限制,高管对股权融资的认识不足等,丫公司与股权投资机向接触较少.未选择股权融资支持企业发展.选择的债权融资与企业发展阶段不匹配.表4-1企业在产品生命周期不同阶段姓营特征及电资特点Table4-1BusinessChamCIeriSliCSandfinancingChauiclerislicsofenterpris

13、esatdi11erenlSIageSOfprOdUCllifecycle产品生命周期阶段导人期成长期成熟期衰退明日音仅除韭格高S中等低财务因险非常低低中等高资本结构权益融资主要是权益融资权益造务融资权益+硕务融资资金来源风险资本权益投资增加保留盈余+斩务荷芬资料来源：中13注册合计两哈公亘a88与邮熠理2.1.3 融资筹划未考虑资金用途、使用期限融资的目的是解决企业特定资金需求,不冏的资金用途所需求的资金规模与筹资形式不同。Y公司在融资筹划中,未充分考虑资金的使用用途与期限,将短期资金需求与长期资金需求、项目资金需求与流动资金需求、企业犷张资金需求混为一谈。Y公司缺乏对融资工作的总体筹划.未

14、对企业的实际创资需求与所需要的前资方式诳行深入分析研判.导致融资效率低。流动性资金方面,Y公司是典型的科技型企业,科协人员的工资及研发费用等是企业各项成本的重要组成.Y公司在2017-2019年三年中,累计科研投入达到250万元，人员费用支出在150万元。按照A省公布的2019年城镇非私营企业工资来看.A市平均工资是69094元/人/年,而需要的信息传输、软件技术服务类人员平均工资高达91580元/人/年。按照20名研发人员的规模预测,Y公司在今后的每年工资费用需要220万元固定成本是企业的网性支出，根据企业人数、规模等基本可预测，多用企业自有资金进行补充,具有较大的流动性资金需求。2O17-

15、2O19科研”费投入单位：元图4-1Y公同2017-2019年科研经费投入Fig.4-1ScientificResearvhFundingInveslinenlofYCompanyin20I7-20i9资力来源：作者自行存理项目承接资金需求方面.Y公司是以招投标为主，最大的客户来自于农业主管部门等政府单位,服务需求涉及农业园改造、遥感检测、物联网平台、勘界等多个方面.业务涵盖范踌较广。合同金额也从小到大都有,少则几万元,多则百万元以上。根据中国招标网及Y公司内部资料显示，2018-2020年，公司招投标金额超过1000万元,单笔最高360万元，其中100万元以上单个项目5宅.50-100万元6毛，50万元以下7毛如2019年6月“I月.该企业就中标助目531万元中标的助目施工期限多集中在3-12个月,短期流动性资金压力较大。从业务规模来说,客单量显示小而散的特点。由于项目的发生时间具有不确定性，项目的标的金额与项目的发包方、