【《乳制品行业财务风险问题探析—以伊利集团为例》12000字（论文）】.docx

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1、乳制品行业财务风险问题研究一以伊利集团为例目录前言I一、概论2（一）财务风险相关理论21 .财务风险的含义22 .财务风险的类型2（一）财务风险管理理论31 .财务风险管理概念32 .财务风险评价33 .财务风险防控4二、新形势下乳制品行业分析5（一）乳制品行业现状5（二）乳制品行业存在的问胭61 .融资困难62 .缺乏筹资风险控制体系及存货管理体系63 .财务人员专业化水平不高7三、乳制品行业财务风险防范措施8（一）增强融资管理，拓宽融资渠道8（二）加强资产管理，强化财务控制8（三）提高财务人员专业素历，完善考核机制9四、案例分析一以内蒙古伊利实业集团股份有限公司为例10（一）伊利实业集团概

2、况10（一）伊利实业集团财务风险识别101.筹资风险识别IO2 .投资风险识别Il3 .营运风险识别12(三)伊利实业集团财务风险成因分析131 .筹资风险成因分析132 .投资风险成因分析153 .营运风险成因分析15五、对于伊利实业集团财务风险防范的建议17(一)筹资风险防范措施17(一)投资风险防范措施17()营运风险防范措施17六、总结19参考文献20前言在我国，当今市场竞争日益激烈，每个行业之间的竞争如火如荼,每个企业面临的财务风险问题复杂多样，同时具有许多不可控的难以预料的因素，对企业经营产生重大影响。每一次财务风险的发生都可能给企业造成巨大的威胁，甚至导致企业资金链断裂，最终破产

3、，这也使得对财务风险进行分析与防范变得尤为重要.ll此，我们必须时刻保持对财务风险的高度亚视，最大限度发现企业可能出现的财务风险,更进步分析财务风险产生的各种原因，掌握有效可行的防范策略，进步提高企业的市场竞争能力，以确保企业能够更好地生存与发展.伊利拥有中国规模最大的优质奶源基地，以及众多牧场，为原奶的供应提供了强行力的保障。伊利现致力于满足人们对健康和幸福生活的追求，倡导于健康的生活方式，通过与消费者的互动来进行传播绿色理念。所以通过此次运用财务数据分析除了了解其产业现状，也分析公司发展过程中的财务风险问题并总结经验方法，为今后在经营活动中提高管理水平提供/重要参考。一、概论（一）财务风险

4、相关理论1 .财务风险的含义企业的财务风险主要是指企业在日常财务管理工作过程中存在的那些有关企业财务事务的不确定的损失.也即，财务风险是指包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性风险。现如今，随着债务、租贽和优先股筹资等在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，这便使企业丧失现金偿付能力的可能性也在逐渐增大：与此同时企业财务风险的另一方面涉及股东可能得到的收益的相对离差，即由于企业的财务存在流失导致企业股东的利益无法得到实现。概言之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业丧失偿债能力的可能性。2 .财务风险的类型企业在运行过程中会遇到诸多的问题和风险，而财务

5、管理方面也存在着筹资风险、运营风险、投资风险和流动性风险等多种风险。（1）筹资风险企业在运行过程中需耍大量的资金作为支拽，推动企业业务的运行。而企业在经茸过程中会向银行、企业或者个人进行借债，但如果企业的资金链发生断裂，那么整个企业的业务都无法开展。此时企业就需要调整资本结构，使得其负债水平和资金保持一个平衡的状态。企业也需要结合各自的发展情况，合理提费债务资本的比率，同时减低权益资本的比率，以此来降低企业运营的成本和风险，整体来提高企业价值.但是企业如果以为追求提高资金的利用率，而不考虑企业整体的负债情况，其筹资风险和负债风险都会递增。（2）投资风险企业在经营过程中需要对所有的业务进行投资，

6、其中也存在若一定的投资风险,会给企业的财务活动带来很大的不确定性。企业在进行投资时，应考虑企业现有资金、偿债能力、项目报酬率以及企业的融资情况。若是企业在进行投资时,该项业务的利润率大于企业的负债率，那么企业需要承担的投资风险就比较小，反之企业需要承担较大的资金风险。同时企业的投资风险须得考虑其面临的市场环境和内部管理制度，全方面考虑企业的投资风险。（3）营运风险企业的营运风险主要是指整个过程中，由于企业的内外部环境存在定的笈杂性和变动性，若是企业人员自身对经营环境变化的认知力不足或者反应较慢，很有可能做出错误的经营决策风险。而企业的财务活动贯穿与整个运营过程中，若是财务方面出现一些披露则会很

7、大程度上影响企业的持续运营“（二）财务风险管理理论1 .财务风险管理概念财务风险管理指的是：企业的决策者，如笊事会成员、高级管理人用等在企业经营的过程中，用一定的办法分析企业是否存在财务风险并且判断可能存在的财务风险的大小后，用经济实惠的方法来预防和控制这些财芬风险，把可能产生的财务损失控制在企业的承受范困内，让企业的经营活动可以持续开展的管理过程。2 .财务风险评价在财务风险识别结束之后，财务风险评价过程开始，在此环节是运用财务风险预警模型时财务风险进行分析，包括定量和定性分析，财务风险预警模型分为单变量和多变属模型两种。在财务风降的评价阶段，主要是从不同的指标数据进行评价,涉及到企业的偿债

8、能力、获益能力、未来发展能力等多方面，这个过程更杂而全面，并以此来判断对企业采取何种措施进行风险防范。财务风险评价分析的模型与研究方法有很多，比较常用的方法有单变盘分析法、多变量分析法。（1）单一变量分析法单一变量分析法就是利用雎一的财务比率分析公司财务风险情况。这类方法有若明显的优缺点。优点上，这类方法操作上十分简便，易学易操作，同时功能性强.数据来源具体；缺点方面也很明显，评价出来的结果比较单一，无法进行深入综合地分析，使用情况般局限在初期进行企业财务风险研究时。（2）多变量分析法多变量分析法指通过科学手段将多种财务指标进行统合分析，构建多元函数并得出具体数值来评估公司风险。主要包括Z-S

9、COre模型、F计分模型和因了分析法。其中因子分析法是一种操作性较强的分析方法，其主要的分析原理是首先将较多的原始变量进行降维，精简为少数因子，而在此过程中很少有信息损失，然后依据SPSS软件计兑得出的方差贡献率对这几个因子赋权重值，该方法不但可以通过总评价值对研究对象进行更加直观的综合评价，而且可以根据各个公因子的评价值对每个公因子进行分别评价。3 .财务风险防控财务风险防控的目标主要包括两个方面。一是确定企业在损失发生之前的风险控制目标，二是在损失发生之后的财务风险防控目标。对企业进行风险识别和评价后，对于企业已经出现财务风险，就需要加快速度采取控制措施加以控制，以减少企业遭受的损失：如果

10、目前没有产生财务风险，应该维续监控企业的财务状况,做好预防工作。财务风险防控的手段有以下几种：（1）防患财务风险企业可以在财务活动的各个环节通过防患未然降低风险,例如在筹资活动中，可提前做好各种筹资方式的风险评估，对于风险较大的方式要审慎或视，而在投资活动中，可以对投资的项目进行评估，优先选择收益检定，风险可控的投资项目。（2）规避财务风险规避财务风险首先要求企业做出全面的风险防控方案，对企业的经营方案和战略的财务风险进行介理预测，同时与企业实际经营情况相匹配：然后在实施方案时，对方案的执行情况进行实时管理和监督，最后如果发现财务风险的迹象能够迅速做出调整，如有必要可以停止方案。（3）分散财务

11、风险分散财务风险可以理解为稀释财务风险，聘财务风险化大为小，通过增加项目的方式将财务风险分散到多个项目上，这样做理想状况卜.可以降低财务风险发生的可能性以及影响程度.通过这个方法，企业可以根据实际情况将向风险高收益的项目和低风险低收益的项目组合起来的方法来降低风险。（4）转移财芬风险转移财务风险是财务风险管理方式中的重要一环，管理者可以通过转嫁风险的方式避免自己承担风险，比如联合经营、项目分包等等方式。可以这么说，风险转移具体就是通过签订合同的方式，将商品所有权的风险进行转移，比如从卖方转移到买方。风险转移的关键因素就是实现风险从一方转移到另一方。二、新形势下乳制品行业分析(一)乳制品行业现状

12、臼2014年开始，中国奶牛数量呈现出下降的状态，由2014年的8.400千头下降至2020年的6.150千头。尽管总数有所卜降,但随着奶牛养殖的标准化、规模化、现代化水平的持续性增长，不仅仅快速提升了其生产效率，同时其全面素质得到了全面的提升，见图2.1。2021年消费需求骤增是带动产业成长与奶价居高不下的主要原因，然而今年开始.中国乳制品消费需求诚绫的概率救大。第.2022年中国的经济增速变动较大，将因境内外新冠肺炎疫情与全球经贸关系等要素而受到影响“第二，预估2022年1-6月份生猪的产能就能与过去的水平持平，猪肉价也将显著卜.滑，猪肉价的下滑和猪肉消费需求的变多将给乳制品价产生下行负担，

13、将限制乳制品需求的提高。84BOOO1111IIIiiii20142015201620172018201920208400图2.12014-2020年中国娟牛数墩此外,近年来，中国乳制品产量呈现出波动上升的状态，2014至2015年有小幅上升，2015年至2017年呈现出卜.降的状态，而2017年之后，乳制品产量维续上升，见图2.2.出现此现象的原因在手，有的奶牛场产奶量下滑，经济价值较低.这亚点是因为外部环境骤然改变，饲养费用变多，没有相应的支持政策。在该状况下，制造商有较大的可能会形成负面情绪，对奶牛制造的饲养管理不够严谨，使自我吸收能力变差，使乳制品业进入到“低投资、低回报、高开支、低效

14、率”的局面.图2.22014-2020年中国乳制品产量及增速（二）乳制品行业存在的问题1 .融资困难目前，国内一些乳制品企业还面临着资本匮乏、资金紧张、融资困雄等问题，对其经营模式、经营活动造成诸多不利影响。其原因是：方面,我国乳制品企业的债务水平较高，使其面临的金融风险增大，从而使其融资成本持续上升。由于我国乳制品企业发展过程中出现的诸多问题，对公司的声誉和形象产牛了一定的影响。这些问题的根源在于乳制品企业自身的经营能力和偿债能力.其至在银行批准放款后，其贷款利率也很高，这给乳制品企业增加了融资成本。因此，在国内和国际市场的竞争中，乳制品企业将会处于相对劣势。在现行的政策框架下，我国的乳制品

15、企业发展存在岩一些局限，使得其在各个方面都不能很好地满足其需要.由于绝大多数乳制品企业属于私营企业，因此，由于各种原因，大多数的金融放款机构对于乳制品企业的贷款需求并不十分重视。由于这些原因，乳制品企业发展的速度不稳定，甚至会对其发展造成很大的影响。2 .缺乏筹资风险控制体系及存货管理体系乳制品企业因为生产经营方式，在经营上也会消耗大量的资金，为r应付市场的需求，公司都会网积大量的库存，而不同的市场情况，往往会出现大量剩余的降存，导致库存的浪费。随着我国整体经济的快速发展，乳制品企业需要使用的资金越来越多，导致乳制品企业只能通过大量的借贷来筹集资金，但是却找不到更好的融资渠道，融资能力一直很弱，而且，他们很难从银行贷款，这就导致了他们的乳制品企业内部资本运营结构不够合理，从而间接或直接的导致自身企业的债务加重,再加上有些项目周期很长，出现乳制品企业资金回收速度慢的情况，最重要的是这些乳制品企业的财务风隆也很大，缺乏有效的风险控制。3 .财务人员专业化水平不高我国很多乳制品企业尚处在发展初期，由于其组织规模较小，资金短缺，而且由于成本效益的原因，并没有专门的财务人历，因此，大部分的财务管理工作都是由行政人员来完成。乳制品企业的财务人员专业化程度较低，在财务管理上存在若定的缺陷。另外，由于财务