15.上海证券交易所融资融券交易实施细则（征求意见稿）.docx

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1、附件15上海证券交易所融资融券交易实施细则（征求意见稿）第一章总则第一条为了规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序,保护投资者合法权益，根据证券公司融资融券业务管理办法、上海证券交易所交易规则和本所相关业务规则，制定本细则。第二条本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有上海证券交易所（以下简称本所）会员资格的证券公司（以下简称会员）提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。第三条在本所进行融资融券交易，适用本细则。本细则未作规定的，适用上海证券交易所交易规则和本所其他相关规定。第二章业务流程第四条本所对融资融券交易实行交易权限管理。会员申请本所融资融券交易权限的，需向本所提交书面申请

2、报告及以下材料：（一）中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）颁发的批准从事融资融券业务的经营证券业务许可证及其他有关批准文件；（二）融资融券业务实施方案、内部管理制度的相关文件;（三）负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；（四）本所要求提交的其他材料。第五条会员在本所从事融资融券交易，应按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户，并在开户后3个交易日内报本所备案。第六条会员应当加强客户适当性管理，明确客户参与融资融券交易应具备的资产、交易经验等条件，引导客户在充分了解融资融券业务特点的基础上合法合规参与交易。对从

3、事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于50万或者有重大违约记录的客户、以及本公司股东、关联人，会员不得为其开立信用账户。专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制。本条第二款所称股东，不包括仅持有上市会员5%以下上市流通股份的股东。第七条会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及融资融券交易风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。第八条投资者通过会员在本所进行融资融券交易，应当按照有关规定选择会员为其开立信用证券账户。信用证券账户的开立和注销，根据会员和证券登记结算机构的有关规定办理。会员

4、为客户开立信用证券账户时，应当申报拟指定交易的交易单元号。信用证券账户的指定交易申请由证券登记结算机构受理。第九条会员被取消融资融券交易权限的，应当根据约定与其客户了结有关融资融券合约，并不得发生新的融资融券交易。第十条融资融券交易采用竞价交易方式。会员接受客户融资融券交易委托，应当按照本所规定的格式申报，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券标识等内容。第十一条融资买入、融券卖出股票或基金的，申报数量应当为IOO股（份）或其整数倍。融资买入、融券卖出科创板股票、债券的，申报数量按照上海证券交易所交易规则上海证券交易所债券交易规则相关规定执

5、行。第十二条融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。交易型开放式指数基金或经本所认可的其他证券，其融券卖出不受本条前两款规定的限制。第十三条本所不接受融券卖出的市价申报。第十四条客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向会员偿还融入资金。卖券还款是指客户通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用资金账户的一种还款方式。以直接还款方式偿还融入资金

6、的，具体操作按照会员与客户之间的约定办理。第十五条客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定以及证券登记结算机构的有关规定办理。客户融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式偿还向会员融入的证券。第十六条投资者卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，须先偿还该投资者的融资欠款。第十七条未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除以下用途外，不得另作他用：（一）买券还券。（二）偿还

7、融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿。（三）买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金,以及买入在本所上市的债券交易型开放式指数基金（跟踪指数成分债券含可转换公司债券的除外）、本所认可的其他高流动性证券。会员可以根据市场情况调整投资者可买入或申购前述资产的名单。（四）证监会及本所规定的其他用途。第十八条会员与客户约定的融资、融券期限自客户实际使用资金或使用证券之日起计算，融资、融券期限最长不得超过6个月。合约到期前，会员可以根据客户的申请为其办理展期，每次展期的期限不得超过6个月。会员在为客户办理合约展期前，应当对客户的信用状况、负债情况、维持担保比例水平等进行评估。第十九条会员

8、融券专用证券账户不得用于证券买卖。第二十条投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式指数基金和债券交易型开放式指数基金的申购及赎回、债券回购交易等。第二十一条客户未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，会员可以根据与客户的约定处分其担保物，不足部分可以向客户追索。第二十二条会员根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照本所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。第三章标的证券第二十三条在本所上市交易的下列证券，经本所认可，可作为融资买入

9、或融券卖出的标的证券（以下简称标的证券）：（一）股票；（二）证券投资基金；（三）债券；（四）其他证券。本所选取和确定标的证券，不表明本所对标的证券的投资价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。第二十四条注册制下首次公开发行的股票自上市首日起可作为标的证券。第二十五条标的证券为本细则第二十四条以外的股票的，应当符合下列条件：（一）在本所上市交易超过3个月；（二）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；（三）股东人数不少于4000人；（四）在最近3个月内没有出现下列情形之一：1 .日均换手率低于基准指数日均换手

10、率的15%,且日均成交金额小于5000万元；2 .日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；3 .波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。（五）股票发行公司已完成股权分置改革；（六）股票交易未被本所实施风险警示；（七）本所规定的其他条件。第二十六条标的证券为交易型开放式指数基金的，应当符合下列条件：（一）上市交易超过5个交易日；（二）最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元;（三）基金持有户数不少于2000户；（四）本所规定的其他条件。第二十七条标的证券为上市开放式基金的，应当符合下列条件：（一）上市交易超过5个交易日；（二）最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元;（三

11、）基金持有户数不少于2000户；（四）基金份额不存在分拆、合并等分级转换情形；（五）本所规定的其他条件。第二十八条标的证券为债券的，应当符合下列条件:（一）债券托管面值在1亿元以上；（二）债券剩余期限在一年以上；（三）债券信用评级达到AA级（含）以上；（四）本所规定的其他条件。第二十九条本所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足本细则规定的证券范围内选取和确定标的证券的名单，并向市场公布。本所可根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。第三十条会员向其客户公布的标的证券名单，不得超出本所公布的标的证券范围。第三十一条标的证券暂停交易的，会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券合约。

12、标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由会员与其客户自行约定。第三十二条标的股票交易被实施风险警示的，本所自该股票被实施风险警示当日起将其调整出标的证券范围。注册制下首次公开发行上市的股票，被撤销风险警示的，本所自该股票被撤销风险警示当日起将其调入标的证券范围。第三十三条标的证券进入终止上市程序的，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。第三十四条证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券合同仍然有效。会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券合约。第四章保证金和担保物第三十五条会员向客户融资、融券，应

13、当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以本所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证券公司现金管理产品及本所认可的其他证券充抵。第三十六条可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算：（一）上证180指数成份股股票的折算率最高不超过70%,其他A股股票折算率最高不超过65%；（二）交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；（三）证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过95%；（四）被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%；（五）其他上市证券投资基金和债券折

14、算率最高不超过80%o第三十七条本所遵循审慎原则，审核、选取并确定可充抵保证金证券的名单，并向市场公布。本所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。第三十八条会员公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出本所公布的可充抵保证金证券范围。会员应当根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金证券的折算率实行动态化管理与差异化控制。会员公布的可充抵保证金证券的折算率，不得高于本所规定的标准。第三十九条投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于100%o融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量又买入价格）XlOO%。

15、第四十条投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%o融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量X卖出价格）100%o第四十一条投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。其计算公式为：保证金可用余额=现金+（可充抵保证金的证券市值义折算率）+（融资买入证券市值一融资买入金额）X折算率+（融券卖出金额一融券卖出证券市值）X折算率一融券卖出金额一融资买入证券金额X融资保证金比例一融券卖出证券市值X融券保证金比例一利息及费用。公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量X卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量X市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；（融资买入证券市值一融资买入金额）X折算率、（融券卖出金额一融券卖出证券市值）X折算率中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。第四十二