期货从业：期货投机与套利交易考点.docx

《期货从业：期货投机与套利交易考点.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业：期货投机与套利交易考点.docx（20页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、期货从业：期货投机与套利交易考点1、单选以下关于套利行为述，不正确OOA.没有承担价格变动的风险B.提高了期货交易的活跃程度C.保证了套期保值的顺利实现D.促进交易的流畅化和价格的合理化正确答案：(江南博哥)A参考解析：套利行为承担了价格变动的风险。2、多选大豆提油套利的目的在于OoA.防止大豆价格突然上涨引起的损失B.防止豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失C.防止大豆价格突然下跌引起的损失D.防止豆油、豆柏价格突然上涨引起的损失正确答案：A,B3、多选期货投资的资金管理和风险管理包括()。2010年3月真题A.止-点的设计B.报偿与风险比的权衡C.选择保守稳键还是积极大胆的交易方式D.在经历了

2、成功阶段或挫折阶段之后采取何种措施正确答案：A,B,C,D参考解析：资金管理是指资金的配置问题，它包括：投资组合的设计、在各个市场上应分配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与风险比的权衡、在经历了成功阶段或挫折阶段之后采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式等方面。4、不定项选择价差交易包括Oo2010年6月真题A.跨市套利B.跨商品套利C.跨期套利D.期现套利正确答案：A,B,C参考解析：利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易(SPread)或套期图利。价差交易又根据选择的期货合约不同，分为跨期套利、跨商品套利和跨市套利。5、多选基本分析法的特点是分析

3、()。A.价格变动长期趋势B.宏观因素C.价格变动根本原因D.价格短期变动趋势正确答案：a,B,C6、多选、按理论的分类，趋势分为（）等类型。A.主要趋势B.次要趋势C.短暂趋势D.无趋势正确答案：A,B,C7、判断题套利限价指令的优点在于可以保证交易立刻成交。O正确答案：错参考解析：套利限价指令的优点在于可以保证交易者以理想的价差来进行套利，但是限价指令只有在价差达到所设定的价差时才可以成交，因此，使用该指令不能保证立刻成交。8、多选采用金字塔式买入卖出方法时，增仓应遵循以下（）原则。A.在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓B.持仓的增加应渐次递减C.持仓的增加应渐次增加D.在现有持仓已亏损的

4、情况下，才能增仓正确答案：A,B参考解析：金字塔式的买入卖出方法，应在现有持仓已盈利的情况下，以逐次递减的方式增仓。9、单选?月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份玉米合约同时买入10手1月份小麦合约，9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。2010年5月真题该交易的价差O美分/蒲式耳。A.缩小50B.缩小60C.缩小80D.缩小40正确答案：C参考解析：建仓时价差为950-325=625（美分/蒲式耳）；平仓时价差为835-290=545（

5、美分/蒲式耳）。所以价差缩小了625-545=80（美分/蒲式耳）。10、多选以下关于趋势线的说法正确的是（）。A.趋势线被触及的次数越多，越有效B.趋势线维持的时间越长，越有效C.趋势线起到支撑和压力的作用D.趋势线被突破后，一般不再具有预测价值正确答案：A,B,C11、不定项选择跨市套利在操作中应特别注意以下哪些内容？OA.运输费用B.交割品级的价差C.交易单位和报价体系D.汇率波动正确答案：A,B,C,D参考解析：除上述四项外，还包括保证金和佣金成本。跨市套利需要投资者在两个市场缴纳保证金和佣金，保证金的占用成本和佣金费用要计入投资者的成本，只有交易者预计的套利收益高于上述成本之时，投资

6、者才可以进行跨市套利。12、单选O是跨市套利。2010年9月真题A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约正确答案：D参考解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。13、多选关于期货投机与套期保值交易，描述正确的是（）。20

7、09年11月真题A.期货投机交易以转移期货价格风险为目的B.期货投机交易以较少资金获取较大利润为目的C.套期保值交易在现货与期货市场上同时运作D.套期保值者在期货市场上的交易频率远高于期货投机者正确答案：B,C参考解析：期货投机与套期保值具有以下区别：交易对象不同，期货投机以期货市场为对象，套期保值交易同时以现货和期货两个市场为对象；交易目的不同，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目的，套期保值是利用期货市场为现货市场规避风险；交易方式不同，期货投机利用期货市场的价格波动买空卖空，以获得价差收益；套期保值则利用现货市场与期货市场同时运作，以达到两个市场的盈亏平衡；交易风险不同，投机者通常为

8、了震得较高鹿说i,在交易承担很大的险；而套rffak者则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险。d项期货投机者在期货市场上的交易频率远高于套期保值者。14、单选与普通投机交易相比，套利者在一段时间内OoA.只进行多头操作B.只进行空头操作C.同时进行多头和空头操作D.先进行一种操作再进行另一种操作正确答案：C参考解析：普通投机交易在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间在不同合约之间或不同市场之间进行相反方向的交易，同时扮演多头和空头的双重角色。15、单选以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有()。A. K线从下方3次穿越D线B. D线从下方穿越2次K线C.负值的

9、DIF向下穿越负值的DEAD.正值的DIF向下穿越正值的DEA正确答案：A真题A.买入大豆现货,B.买入大豆现货,C.卖出大豆现货,D.卖出大豆现货,正确答案：B16、单选8月1日，大豆现货价格为3800元/吨，9月份大豆期货价格为4100元/吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元/吨(包含交割成本)，据此该贸易商可以O,进行期现套利。2010年9月同时买入9月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约同时买入9月大豆期货合约参考解析：如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买人现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

10、价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。本题中大豆期货价格4100元/吨-现货价格3800元/吨=300元/吨持仓费100元/吨。所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。17、多选跨市套利在操作中应特别注意的因素有OoA.运输费用B.价格品级的差异C.交易单位与汇率波动D.保证金和佣金成本正确答案：A,C,D参考解析：跨市套利在操作中应特别注意以下因素运输费用、交割品级的差异、交易单位和报价体系、汇率波动、保证金和佣金成本。18、单选在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能OOA.进行

11、天然橡胶期货卖出套期保值B.买入天然橡胶期货合约C.进行天然橡胶期现套利D.卖出天然橡胶期货合约正确答案：B参考解析：期现套利是利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。由题意可知，本题无法确定现货市场与期货市场两个市场的价格差，只可确定现货价格未来上涨，因而交易者当前最有可能进行期货投机，买进一个多头期货合约或进行现货储存，待将来价格上涨时进行平仓或卖出现货来获利。19、多选下列关于平仓的说法，正确的有OOA.行情变动有利时，通过平仓获取利润B.行情变动不利时，通过平仓限制损失C.掌握限制损失、滚动利润的原则D.在行情变动不利时，不必急

12、于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，等待行情变好正确答案：A,B,C参考解析：在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润020、不定项选择跨品种套利可以分为OcA.相关商品之间的套利B.原料与成品之间的套利C.成品与半成品之间的套利D.不同商品市场之间的套利正确答案：A,B参考解析：跨品种套利可以分为两种情况：一是相关商品之间的套利，二是原料与成品之间的套利。21、多选技术分析的理论基础包括()A.价格沿趋势移动B.市场行为最基本的表现是成交价和成交量C.历史会重演D.市场行为反映一切正确答案：A,C,D22、单选?在我国，某交易者在4月8日

13、买入5手7月份棉花期货合约的同时卖出5手9月份棉花期货合约，价格分别为12110元/吨和12190元/吨。5月5日该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月棉花合约平仓价格分别为12070元/吨和12120元/吨。2010年3月真题该套利交易属于OA.反向市场牛市套利B.反向市场熊市套利C.正向市御W套利D.正向市场碟市套利正确答案：D参考解析：本腻中7月份棉花期货合约价格小于9月份棉花期货合约价格，所以市场属于正向市场；该变易者选择买入7月份期货合约，卖出9月份期货合约，可见为牛市套利，所以该交易考的行为属于正向市场牛市套利。23、单选K线图的四个价格中，（）最为重要。A.收盘价B.开盘价C

14、.最高价D.最低价正确答案：A24、多选某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买人1手10月，铜合约，当8月和10月合约价差为（）元/吨时，该投资考获利。A.1000B. 1500C. 2000D. 2500正确答案：A,B参考解析：言投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时获利。初始的价差为65000-63000=2000（元/吨），只要价差小于2000元/吨，投资者即可获利。25、多选下列属于进行蝶式套利的条件有OoA.必须是同种商品跨交割月份的套利B.必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖空套利和一个买空套利C.居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约数量之

15、和D.必须同时下达买空、卖空、买空三个指令，并同时对冲正确答案：A,C参考解析：蝶式套利应同时下达买入（或卖出）近月合约、卖出（或买入）居中月份合约、买入（或卖出）远月合约的指令。26、单选套利可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险比单方向的普通投机交易OOA.大B.小C.一样D.不一定正确答案：B参考析：套利交易赚取的是价差变动的收益，由于相关市场或相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，因而承担的风险也小。27、多选关于止损指令描述正确的有（）。2010年3月真题A.止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具B.止损指令的价格不宜太接近于当时的市场价格C.空头投机者在卖出合约后可下达买入平仓的止损指令D.投机者需根据市场行情变动不断调整止损指令的价格正确答案：A,B,C,D参考解析：止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波