新形势下农产品贸易风险控制的探讨.docx

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1、WS阴下农产品贸易风险舞U的探讨O引言随着全球贸易继续增长，贸易不平衡加剧，我国大宗商品贸易面临新的机遇和挑战。A公司作为一家国有控股企业，从事农产品贸易业务，包括牛（猪）肉、白糖、橡胶、豆粕，不同业务面临不同的环境和风险，不同的业务模式对企业管控提出了更高的要求。如何搭上国际农粮体系的快车，充分利用金融助农，借助国家建设更加高效、包容、有韧性、可持续的风险管控体系，是A公司面临的关键问题。文章将根据A公司现有农产品业务模块，在产业环境、业务模式、内控体系、资金融通、金融衍生、套期保值等方面研究风险控制措施，创新管理体制，推进企业高速高质量发展。1农产品贸易面临的问题及新形势1.1 国际贸易面

2、临的问题及新形势1.1.1 全球贸易继续增长，贸易不平衡加剧根据联合国发布的全球贸易更新，全球贸易近年来呈现出以下的贸易特点:一是全球贸易继续增长；二是贸易增长也伴随着贸易不平衡加剧。以2021年世界贸易数据为例:2021年全球贸易创造历史新高，约28.5万亿美元，与2019年前的水平相比增加了13%；2021年第四季度发展中国家的贸易表现优于发达国家，南南交易增长高于平均水平1。1.1.2 国际局势引发全球粮食危机作为世界粮仓的国家因国际局势紧张，对贸易稳定输出造成了巨大影响，导致依赖这些国家进口农产品的国家进口大幅受限，世界农产品紧缺状况进一步恶化2,1.1.3 贸易保护主义进一步加剧由于

3、国际贸易环境进一步恶化，部分国家为了保障国内农产品的正常供应,采取了贸易保护主义。日益高涨的贸易保护主义加剧了全球粮食市场的混乱，推高了全球食品通胀，加剧部分粮食进口国的粮食危机。1.2 我国大宗商品贸易面临的问题及新形势农产品进口方面，我国农产品进口结构不平衡，以粮食、油料、肉类等重要农产品为主，占总进口额的60%以上。农产品进口结构不合理，以低附加值的初级产品为主，高附加值的深加工产品比重较低。农产品进口对象变化较大，对美国、澳大利亚、巴西等国家的农产品进口需求增加，而对阿根廷、越南等国家的农产品进口需求减少。农产品出口方面，我国农产品出口结构单一，以低附加值的初级产品为主，高附加值的深加

4、工产品比重较低。相应的出口地主要集中在日本、韩国等东亚、东南亚国家和地区。这些地区由于经济不景气，导致需求容易下滑，从而影响我国农产品的输出3。但是，我国大宗商品的体量规模随着经济发展仍将保持持续增长。首先，得益于我国庞大的人口基数；其次，基础设施、交通网络、产业投入的升级换代也将带来对大宗商品的庞大需求；再次，“一带一路”倡议、供给侧结构性改革等国家战略的深入落实将会进一步改善大宗商品产业结构；最后，随着全球经济的逐步复苏和多边贸易协定推进，农产品价格将有所回升，我国农产品贸易将面临更多的机遇和挑战4。2A公司主要经营农产品贸易现状2.1 大豆贸易大豆生产国主要包括美国、巴西和阿根廷等土地资

5、源丰富的国家，其中美国和巴西的大豆产量占比达到60%。我国大豆生产发展相对缓慢，大豆单产低于美国、巴西。我国是大豆的主要消费国，也是大豆进口大国，进口占比达80%。2019年以来，国际大豆种植面积减少，加上国际航运不畅，物流紧张，引发国内大豆市场价格波动，挤压国产大豆的销售市场，推动国际大豆价格持续走高。对大豆贸易企业来说,面临价格及进口垄断企业的苛刻条件、需求企业数量较少,竞争激烈的挑战。2.2 橡胶贸易橡胶的进口主要集中在天然橡胶和合成橡胶两种，天然橡胶主要从泰国、印度尼西亚、马来西亚等东南亚国家进口，占据我国橡胶进口量的76%左右；合成橡胶则主要从韩国、美国、日本等国家进口。我国是天然橡

6、胶需求大国，需求量远超其他国家，国内替换及配套消费者补货意向削弱，通道及末端最重要的以吸收库存为主。2.3 肉类贸易肉类国际贸易体量占全球总产量比重偏低，但作为主要蛋白质来源，以进口来源作为补充的重要性仍然比较突出。2018年非洲猪瘟爆发以来，我国进口肉类逐年增加，2020年达到了历史新高；2022年全年恢复至安全水平。出口方面，自2014年以来，我国猪肉出口数量连年下降，从9.15万吨降至最低1.06万吨。对贸易企业来说，猪肉类贸易面临进口质量、价格以及内销路径的风险挑战。2.4 白糖贸易白糖作为重要的食品工业原料和战略物资，国际白糖贸易以甘蔗糖为主，产量及出口集中分布于印度、巴西、泰国三大

7、产蔗国。我国甘蔗种植主要分布在广西、云南、广东三个省份。我国食糖供需缺口近年来维持在500万吨左右，且进口集中度较高。国际市场方面，目前主要产糖国总体预期减产、出口配额受限，三大产糖国中有两国处于产量减少或出口下降阶段。国内供需方面，国内白糖的供应处于偏紧状态，白糖贸易企业选择稳定的供应商并保证货物品质是确保业务开展的关键。从以上大豆、橡胶、肉类、白糖的贸易情况来看，农产品贸易具有资源禀赋性和贸易均衡性，且结构呈现多元化、高值化发展趋势。由于经济价值高且交易量大，农产品贸易对企业来说不仅具有经营层面的意义，还对国家外汇收支和进出口结构的调整有重要影响，在粮食安全上面更是具有重大影响和深远意义5

8、o3新形势下A公司贸易业务面对的风险A公司目前主要经营大豆、白糖、橡胶和猪肉贸易业务。不平衡的供求关系导致贸易货物价格波动剧烈，贸易企业在进口端议价能力较弱、销售端需求疲软导致的客户议价能力较弱，加之贸易企业之间的竞争日益激烈，大型贸易企业在个别农产品类别上近乎垄断的地位，使得A公司面临巨大的风险。第一，与上游议价能力较弱导致的资金垫付风险。为确保货物质量，A公司的上游供应商基本属于国内外经营该种农产品的龙头企业，但由于行业规则等因素影响，相应的资金要求条件也会比较高。部分供应商要求支付全部货值30%50%的预付货款,报关后全额结算；部分供应商甚至要求支付全额货款，这对以资金流转效率为生产力的

9、贸易企业来说无疑是个严重的挑战。第二，货物运输时间及距离较长导致的货物损失风险。对涉及大宗农产品进口,部分供应商选择的是通用的海路运输，虽然海路运输较为规范且运货量大,但运输时间和距离较长、报关检疫时间长、手续烦琐，对已经全额垫付货款的A公司来说也是一项必须重视的风险。对部分国内农产品贸易，则由于下游客户需求较为零散只能选择汽运或铁路运输，虽然相对节约了运输成本，但拉长了运输时间，将进一步拉低周转率核算收益率的业务的实际收益率。第三，电子化货单导致的货物爆仓风险。随着电子信息技术和互联网经济的发展，电子仓单已经成为贸易企业不可避免的趋势，尤其对农产品贸易，农产品加工厂商建立电子交易平台，电子处

10、理的程序简单和标准化，大大地提高了农产品流通结算的速度和效益。但电子仓单也存在固有风险，由于其依赖结算厂商对实体货物的管理和自身的信用水平，如果无法控制该风险将可能出现欺诈、货物无法交付的重大风险第四，上下游可能存在串通导致的欺诈风险。由于农产品贸易行业壁垒较高,某一品种行业内部企业相对稳定。虽然A公司在客户选择上已经有意识规避一些信誉较低的“民营公司”，但穿透股权关系后仍存在诸多“伪国企”，甚至追踪资金最终流向后可能发现形成了闭合。因此，注意混合持股，对客户进行穿透调查，警惕物流供应商与客户是否存在密切关系，避免物流、供应商与客户上下串通，擅自提取货物，导致钱、货两空至关重要6。第五，货物价

11、格不稳定导致的利润水平较低的风险。由于农产品作为初级产品对原料价格波动较为敏感，且基于现有国际、国内贸易现状，A公司涉及农产品采购价格波动剧烈。而销售端，客户由于近三年国际局势等多方面因素影响，需求量处于低谷，这无疑压榨了作为中间环节的贸易企业的利润空间，加之资金支付条件变得苛刻，使得资金周转效率也有所降低，对A公司来说，面对下降的利润率需要采取更多的手段来维持盈利。第六，货物质量、安全及手续相关风险。虽然大多数农产品贸易货物基本属于标准品，但相较有色金属，部分农产品仍存在货物质量、安全及手续相关风险。例如，猪肉冻品除了涉及整柜冻肉，还可能涉及猪肉分割品，如猪头、猪耳、猪肚等零散部位，对分割品

12、的核算、质量复核、检疫、报关都将给企业带来合规性风险。4A公司针对风险控制的探索A公司在新形势下应该理性分析自身优势与劣势，积极收集市场信息，掌握企业面临的机会和威胁，采取恰当举措，以获取业务规模的扩大并最终实现在市场竞争中的胜出。4.1 业务模式创新第一，打造农产品境内外产业链闭环。遴选优质供应商，从海外上游直采进口豆粕、猪肉产品，到保税区内外生产加工，延伸服务贸易至消费终端实体。深化产业链的商贸服务能力，做优价格管理、提升盈利水平，利用粗加工产品的附加价值弥补上游的议价劣势。第二，推进贸易+基地运营模式。提升贸易经营竞争手段，抬高贸易经营壁垒，推进种畜隔离场建设，力求在活畜进口产业链上处于

13、头部地位，避免货物的安全、质量及手续方面问题。第三，扎实完善原有各项非农板块运营模式。挑选大宗标准品严控交易风险，为农产品贸易业务做好资金及体量基础，降低资金占用带来的机会成本和潜在损失。4.2加强授信管理国际贸易业务必然涉及资金垫付及货物流转控制的关键问题，A公司现有业务的供应商、客户、基地、工厂的选择及授信评估非常重要。其供应商管理体系、客户管理体系、工厂基地管理体系的准入评估、授信评估都建立在设计有效运行严密的合规审核体系基础上。因此，风险控制的重点非常明显。第一，保证合规审核人员的专业性和独立性，确保每次评估授信结果的可依赖度；做好对客户、市场、价格、汇率、政策、地缘政治等外部风险进行

14、日常监督，提升风险的掌控力，构建风险防范体系架构,提升应急处置能力，保障公司整体运营安全；第二，定期借助外部第三方审核对现有合规评价体系和打分标准进行设计有效性评估；第三，公司监督部门应定期按照合规管理制度对合规业务审核结果和实际业务运行状况进行跟踪检查，及时发现问题、解决问题。第四，重大业务或特殊业务需同时参考外部第三方评价机构信用评估报告，达到风险缓释的效果7。4.3金融衍生品套期保值管理由于大宗商品价格波动剧烈，为减少风险波动必然引入金融衍生品套期保值业务。根据国务院对央企从事高风险业务管理的相关规定，A公司作为国企参照适用，除履行按月备案报批交易明细外，其自身对金融衍生品套期保值业务，

15、需特别关注以下风险点。第一，金融衍生品市场涉入的谨慎性。由于金融衍生品种类繁多，且杠杆作用明显，使用衍生品必须拥有健全的内控制度、完善的信息传递系统、专业的操作人员、及时准确的风险计量方法以确定头寸、损失和风险限额、与所投资业务一致。第二，建立有效的内部控制体系。应确保制订相应的投资方案和风险控制制度，核实投资方案是否按照风险制度执行。确保建立对所投资衍生品风险的识别、评估、应对机制，以抵补投资风险:是否采取特定方法量化某一时期内损失的概率及程度、是否采取手段弥补风险（风险对冲、风险补偿）。第三，保障良好的监督。确保头寸匹配，并且杜绝做空行为；管理层对衍生品操作授权金额恰当，并且公司监督部门定

16、期进行抽检。4.4加强资金管理农产品国际贸易的另一个重点为资金，由于货物的流通带来了融资的机会,但同时财务风险也随之产生。加强财务管控和人力资源保障。将国际贸易和各类金融工具结合，使得融资手段多样化，保障资金配置及财务安全。第一，充分依托A公司上级国有集团公司授信额度，通过大宗非农商品国际贸易业务，提高资金周转速度，降低资金占用时间。第二，密切关注各金融机构外币存款贷款利息差额，充分利用不同外币种类贷款和存款利率差额，降低融资成本；恰当选择银行汇率产品，争取不同银行给予的掉期、远期期权，避免外币结算带来的汇兑风险，甚至取得汇率结算收益。第三，充分利用汇票、信用证，做好业务架构搭建，便于降低贴票成本，提高资金运营效率。第四，把握政策优惠，充分发挥国有企业农产品贸易业务优势，申请企业降息、贴息，进一步降低资金使用成本。5结论A公司将根据现有农产品业务模块，把握现阶段产业环境，调整业务