3.7.20我国小企业融资困境及对策研究.docx

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1、我国小企业融资逆境及对策探讨摘要小企业在我国现代市场经济体制下，已经成为参加市场经济活动的重要微观主体，它们在刺激就业、供应多样化的消费产品、满意居民多样化的消费需求以及为国家供应财政税收，做出越来越大的贡献。近年来，我国小企业对国民经济的贡献度不断提高，但与其可获得信贷资源差距渐渐变大，2009年，小企业创建的GDP占全国近60羯交纳税金近50%,在经济上可以说占据半壁江山，然而,大量的小企业拿到的贷款只有20%左右，加之土地、劳动力、汇率、利率改变因素，小企业做实业的环境不断恶化。小企业蓬勃发展的势头正在由于资金逆境面临挑战。融资难、现金流量不足等问题困扰着大多数小企业经营者。本文将在企业

2、融资模式或者说途径分析的基础上，揭示小企业融资难的现实问题，并分析产生这些问题的具体缘由，以及如何实行措施化解小企业融资逆境。关键词：小企业；融资逆境；缘由；对策AbstractSmallbusinessesinourcountrysmodernmarketeconomy,themarkethasbecomeanimportanteconomicactivityinmicrocosmic,theystimulateemployment,offersavarietyofconsumerproducts,meettheresidentsdiversifiedconsumerdemandforcou

3、ntriestoprovidefinancialandtax,makemorecontribution.Inrecentyears,ourcountrysmallcontributiontothenationaleconomycontinuestoimprove,butinsteadofcreditavailableresourcesgapgraduallychange,in2009,smallbusinessescreateGDPaccountedfornearly60%,paytaxesnearly50%,intheeconomycanoccupydeodorants,however,al

4、argenumberofsmallbusinessesgetloansonly20%orso,togetherwithland,labor,exchangerate,interestratechanges,smallbusinessesdoindustrialenvironmentisdeteriorating.Smallbusinessboomingmomentumisduetothefundpredicamentfacingchallenges.Financingandcashflowproblemsbotheringmostsmallbusinessoperators.Thispaper

5、willbeinenterprisefinancingmodeorwayonthebasisofanalysis,revealssmallbusinessfinancingdifficultiesKeywords:SmallBusinesses;TheFinancingPredicament;Reason;Countermeasures目录才商IibstractII一、小企业的概念及主要融资方式11.1小企业的概念11. 2小企业融资的主要方式2内源融货2夕卜.313.4二、我国小企业融资面临的逆境42. 1小企业金缺口大.42. 2小企业融资成本高62.3小企业融资渠道单一62.4小企业在获

6、得正规金融支持方面仍旧处于弱势地位72. 5民间资本现在已成为资金饥渴的小企业的融资渠道之一72. 6小企业融资存在明显的地域性差异8三、我国小企业融资逆境产生的缘由83. 1小企业自身的因素8缺乏现代经营管理理念8财务彳己息透5C度不*9缺少可供担保抵押的财产93. 2正规金融特殊是银行对小企业的资金支持力度有限93. 3面对小企业的中小金融机构发展状况不志向93. 4小企业信用担保机制不够健全103. 5资本市场对小企业尤其是小企业的资金支持作用特别有限103. 6小企业交易费用巨大.四、化解我国小企业融资逆境的对策113.1 加强小企业自身建设12规范企业治理结构，提高管理水平12强化企

7、业的信用等级，提高信用观念12加强财务管理，规范财务制度，增加财务信息的真实性12提高小企业自我积累实力134. 2建立健全小企业融资政策体系13完善小企业政策法规体系13为小企业供应财政支持和税收实惠134. 3建立健全小企业间接融资体系144. 4合理引导民间非正规金融机构14141618结束语.参考文献致谢.一、小企业的概念及主要融资方式1. 1小企业的概念在不同的国家和地区，对小企业的划分标准有很大差异，同时，小企业的概念是动态的，我国的小企业是伴随着国民经济的发展而发展的，随着经济发展环境的改变，我国小企业划分标准也几度变更。建国以来，我国对于小企业的划分标准有过7次调整，最近一次是

8、2011年6月18日，由工信部等四部委联合出台的小企业划型标准规定。此次调整将我国企业分为：农、林、牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业和其他未列明行业，并按从业人数、营业收入和资产总额，结合行业特点进行划分。以工业企业为例，小型企业须符合以下条件：从业人员20-300人,且营业收入300-2000万元的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。对比国外的划分看，我国对小企业的定义宽泛，使得实惠政策大多被中型企业所享受，而小型、

9、微型企业得到的实惠就很少，这也与我国小企业间差异较大有关。表-1目前我国对部分行业小企业的认定标准（单位：人，万元）行业指标小企业行业指标小企业工业从业人员20-300仓储业从业人员20-100营业收入300-2000营业收入100-1000批发业从业人员5-20餐饮业从业人员10-100营业收入1000-5000营业收入100-2000交通运输业从业人员20-300房地产开发经营资产总额2000-5000营业收入200-3000营业收入100-1000零售业从业人员10-50物业管理从业人员100-300营业收入500-10001.2小企业融资的主要方式作为融资主体，小企业资金来源主要分为两

10、大部分，一是内源融资，二是外源融资，外源融资又可分为间接融资和干脆融资两种形式。内源融资内源融资一般定义为企业经营活动结果产生并积累的资金，即企业内部融通的资金，是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化，当然原始投入的资本也应属于内源融资。这样内源融资主要由初始投资形成的股本、留存收益和折旧基金等构成。内源融资对企业的生存与发展有重要作用，并且有助于企业的资本形成，可以降低成本，并削减风险，因此具有原始性和自主性。在市场经济发达的西方国家，企业融资首选的融资方式就是内源融资，并能给企业发展带来大量资金。初始投资形成的股本在企业发展初期具有至关重要的作用，是企业的起步资金。对于小

11、企业而言，一般来源于企业主本人或几个合伙伙伴的自有资金，这受制于企业主及其合伙者的原始财力状况。在初始股本中也有一种极为特殊的资本形式，即天使投资。天使投资(Angelvestment),是权益资本投资的一种形式，一般是指富有的个人出资帮助具有特地技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。留存收益是企业在生产经营过程中所创建的，但由于企业经营发展的须要或由于法定的缘由等，没有安排给全部者而留存在企业内部的盈利。会计中留存收益体现在从提取或保留企业的利润多年来，以实现内部积累的企业，它来自从企业的生产和商业活动实现的净盈利，其中的盈余储备和未安排利润，包括盈余储备累积盈余为特

12、定的目的，未安排利润是没有指定用途的累积盈余。小企业留存收益的多少受制于企业的盈利实力的大小、税收政策的宽严以及企业受到的非公待遇等因素制约。小企业特殊是劳动密集型企业受市场影响波动大，市场竞争激烈，利润率较低，盈利实力相对有限。折旧，主要是肯定时期内为弥补固定资产损耗依据规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，它反映了固定资产在当期生产中的转移价值。在会计处理上,企业计提固定资产折旧的方法有多种，基本上即可以分为两类，即直线法（包括年限平均法和工作量法）和加速折旧法（包括年数总和法和双倍余额递减法），理论上企业应当依据固定资产所含经济利益预期实现方式选择不同的方法。定额负债则是指依据现行财务

13、制度结算程序短暂保留在企业内部的一部分常常性的延期支付款项，主要包括应付工资、应付福利、应交税金、预提费用以及其他应付款等。这部分资金因在一段时期内尚未支付，可以作为企业的一种内源资金来源。外源融资外源融资是指企业主要依靠自身之外的市场主体，通过肯定的方式使之转化为自身的投资的过程。一般认为只有当内源融资仍无法满意企业资金须要时，企业会转向外源融资。该方式在获得资金方面具有高效性、敏捷性、集中性和资金量大等特点，一般通过专业化的金融媒介发挥作用。从社会资金（储蓄）到达企业用于投资或生产的角度看，外源融资分为两类：间接融资和干脆融资。.1间接融资间接融资是指货币资金需求者并不干脆从货币实际全部者

14、获得资金，二者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。在间接融资中，资金主要集中于金融中介，资金贷与不贷，并非由资金的实际全部者（如存款居民）确定，而是由金融中介确定。.2干脆融资干脆融资是指货币资金实际全部者和货币资金需求者之间干脆发生的信用关系。双方干脆谈判或干脆通过在公开市场上购买债券或股权（股票）货币资金的实际拥有者。一般支配等证券交易的经纪商或交易商。干脆融资的主要特点是货币资本的要求，干脆融资颁发的证书的全部者的货币基金，证券公司，经纪公司和中介机构，如只是牵线搭桥的作用，收取佣金。对于小企业而一言，干脆融资所带来的最大好处是可以获得相对长期的资金，且利率相对低廉（股票更是没有还本付息的担忧）。13融资次序（加相关概述）企业虽然可以通过内源融资、外源融资等渠道获得资金，但是并不是随意选取的，存在肯定的次序。资本成本、公司财务和投资理论是1958年由莫迪利安尼（FrancoModigliani）和米勒（MertorMiller）发表的经典论文，在这篇论文中，他们提出了资本结构理论，又被称为“MM理论二该理论是，假如没有考虑到企业所得税，及业务风险是一样的，只是资本结构的同时，公司的资本结构和公司的市场价值无关。或者，从0到100%时，该公司的资产负债率上升，总的资本成本和总价值不发生任何改变。即企业价值与