【《依新服装集团股份有限公司偿债能力分析》11000字（论文）】.docx

《【《依新服装集团股份有限公司偿债能力分析》11000字（论文）】.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【《依新服装集团股份有限公司偿债能力分析》11000字（论文）】.docx（16页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、依新服装集团股份有限公司偿债能力分析摘要“衣食住行”可以说是满足大家所需要的最基础的生存条件，自从改革开放以来，我们国家在各个方面的经济实力得到了大大的增长，人民的生活条件得到了大大的改善，大家对于衣着的要求也变得更高。伴随着服饰产品的多样化，人们对于服装的选择也就越来越多，因此给服装行业带来的竞争是非常激烈的，从这种情况来看，对于服装行业来说要想存活并得到稳定的发展，公司的财务状况良好是很有必要的。偿债能力是衡量一个公司财务状况的标志之一，文章的切入点是依新集团股份有限公司偿还到期本息的能力近年来逐渐下降，分析依新集团股份有限公司偿还到期本息能力所存在的问题，并结合实际探讨解决偿债能力下降的

2、对策及建议，在服饰行业竞争激烈的背景下，确保该公司能够有良好的偿债能力，以期该公司能够长期稳定的发展下去。关键词：依新集团短期偿还本息能力长期偿还本息能力现金流量目录摘要1Abstract错误!未定义书签。一、弓I言2（一）研究的意义2（二）研究的主要内容2二、依新集团公司偿债能力现状4（一）依新集团公司概况4（二）依新集团公司偿债能力现状4三、依新集团公司偿债能力财务指标分析6（一）短期本息偿还能力指标分析6（二）长期本息偿还能力指标分析8（三）流动现金偿还本息业务能力11四、依新集团公司偿债能力存在的问题13（一）公司的扩张过快，以致营运资本紧缺13（二）获利能力不足以抵消负债13（）公司

3、的流动负债过多14五、提高依新集团公司偿债能力的主要对策15（一）加强企业营运资本管理15（二）提高盈利能力15（三）减少流动负债，增加收益16六、总结18参考文献19附件错误!未定义书签。引言（一）研究的意义一个上市公司的偿还本息的能力，是该上市公司的实际财务状况以及公司经营管理能力等所反映的重要衡量标志之一。如果一个上市公司的偿还本息能力变得很低，则可以说明该公司的资金比较紧张，连日常的运营都无法正常下去，这就说明了该公司的资金在周转方面出现了问题，相关的债务在到期的时候无法被偿还，根据新的破产法来说，这种情况有破产的可能。建立在公司权责发生制基础上的公司静态业务分析方法是一种传统的公司到

4、期偿还到期本息能力的方法，在用来分析公司到期偿还本息能力时.，还有一种动态上的分析方法，也就是从现金流量方面对公司偿还到期本息能力的分析，结合这两种分析方法，公司偿还到期本息的能力也就可以更加全面的进行分析。在服饰行业竞争激烈的这一背景下,一些服装企业面临着被淘汰的可能，许多企业为了能够在激烈的竞争下生存下去,开始转向产品多元化发展。服装制造企业近些年来所面临的财务挑战不断变化加大，在这种情况下，服装企业未来陷入财务困境的可能性也是大大的提升了。为了确保企业未来能够通过继续努力维持当前在中国市场上的地位并且实现健康快速的发展，就要把好企业的财务状况，需要把所有与偿债能力有关的不好的地方找出并加

5、以改正。在这篇文章，我以依新集团股份有限公司作为研究对象，对该公司的偿债能力方面作一个分析，针对该公司的偿债能力方面发现的问题，然后提出一些建议和对策，期望降低该公司财务的风险，优化偿债方面的能力，希望可以提高一下该公司在市场中的竞争力，让公司可以持续稳健的发展下去。（二）研究的主要内容偿还本息的能力也就是偿债能力，到期的本金和利息这些负债能否及时偿还可以通过这一能力来判断，还能够直接反映一个企业的实际财务状况和企业经营管理能力，是决定企业未来能否继续生存和健康持续发展的一个关键。其中公司偿还到期本息能力状况分析主要包括短期公司偿还到期本息能力状况分析和长期公司偿还到期本息能力状况分析。本文主

6、要是对于依新集团股份有限公司偿还本息的能力的相关财务指标进行分析并找出其中所存在的问题，然后提出对应的对策及建议。主要内容包括六个大部分：第一部分是引言，分别是研究的意义和研究的主要内容；第二部分为依新集团公司偿债能力的现状，分别是依新集团公司的概况和依新集团公司偿债能力的现状；第三部分是依新集团公司偿债能力财务指标分析，分别是短期偿还本息能力分析、长期偿还本息能力分析和流动现金偿还本息能力；第四部分是依新集团公司偿债能力存在的主要问题，分别是公司扩张过快以致资金紧缺、获利能力不足以抵消负债、公司的流动负债过多；第五部分是提高依新集团公司偿债能力的主要对策，分别是加强企业营运资本管理、提高盈利

7、能力、减少流动负债，增加收益；第六部分是结论。二、依新集团公司偿债能力现状(一)依新集团公司概况依新集团企业是国内第一家通过a股+h市港股联合上市的中国服装行业公司。依新集团品牌是中国一家多元化品牌联合运营的自有自主品牌服装独家连锁直营零售实体企业，主要业务是从事中国服装行业自主品牌设计与研发、外包服装生产、品牌形象推广和直营女装销售。依新集团主营业务品牌是自有自营品牌女装的独家连锁直营零售实体经营。在整个服装行业中依新集团一度是平民时尚的代表。依新集团品牌是作为一家战略定位于中国大众时尚消费市场的多元化品牌、全方位渠道整合运营的中国时装品牌集团。该有限公司以不断增强在少数女淑女装行业品牌中的

8、市场竞争力和优势，缩小与其他国际女装知名品牌的价格差距；不断探索推出新女装品牌，努力将中国少淑男性女装的竞争优势逐渐逐步延伸扩大到休闲男装乃至婴儿童装等其他休闲品类市场为经营目标。(二)依新集团公司偿债能力现状2016年可以说是中国国内服装行业发展的一个大冲击，这一行业在2016年可以说经济的发展是比较差的，在这样的背景下，依新集团企业也没能逃过这一劫，公司正常运营所需要的资金在风险管理上面出现了问题，企业营运所需要的资金无论是筹资还是融资方面，它的成本都是上升的，竞争对手矛盾加剧的严重经营风险。除了这两个以外。对该公司产生不好的影响的还有市场的宏观经济方面。2015年是依新集团企业重大战略改

9、变的开始，依新集团不再将重心放在开拓内部的新品牌，其将重心放在通过自己公司的内部去投资，又或者和其他的合作去开拓新的独立出来的品牌，以此来形成与集团公司已经拥有独立品牌之间的有效区隔品牌定位以及独立品牌发展。虽然依新集团在门店的扩张方面是极为迅速的，但是这种情况也带来了一些问题，就是依新集团旗下的门店很多，但是各个门店无论是产品的陈列还是产品的款式都是重复的，无法吸引顾客的眼光。给予的消费者视觉体验上的差异化不大，各个的子品牌也只是价格标签不同，但导致产品价格趋于走向同质化。对普通消费者而言，最大的直观感受也就是子品牌的品牌整体定位不清，分散了依新集团的主要受众群和认同。依新集团虽然是在201

10、7年是A股上市的，但好景不长，在2018年开始，依新实业集团的经营业绩突然陷入严重亏损。虽然依新集团的营业收入相对比往年来说算是比较高的，该公司在营业收上面超过了100亿元。但是同年从营业的净利润来看，该公司是处于亏损的状态的，2017年该公司的营业净利润为4.99亿元,但2019年其营业净利润亏损了1.7亿,亏损导致依新集团的偿债能力大大的下降。如何让企业在服装行业的激烈竞争中长期稳定的发展是依新集团需要解决的首要问题。三、依新集团公司偿债能力财务指标分析要想更好的了解一个公司的偿债能力，就应该通过对其的财务指标进行分析。而偿还到期本息能力的详细分析则可以从短期本息偿还业务能力和长期本息偿还

11、到期本息能力角度来对其进行详细分析，依据2016-2019年的主要财务数据，以下将从依新集团的短期本息偿还业务能力、长期本息偿还业务能力以及流动现金偿还本息业务能力三个财务方面的主要财务指标角度来对其进行详细分析。（一）短期本息偿还能力指标分析短期本息偿还能力，也就是对于企业在短期内主动偿还到期的部分企业债务的基本能力，短期也就是相当于流动，短期的本息偿还能力也可以理解为流动的资产偿还本息的一种能力，因为作为流动的资产，所以这一种短期偿还债务的能力对与一个公司的财务的状况是很好的衡量的指标。通常，评价中国企业短期本息偿还能力的三个指标主要包括:资产流动偿债比率、速动偿债比率、现金偿债比率等。1

12、、流动偿债比率流动偿债比率主要指的就是对于在现有流动资产中，截止企业债务偿还日能够及时进行变现用以及时实现偿还短期企业债务这一公司负债的资产流动变现能力。企业的短期资本变现能力的高低可以通过指标数值的高低来衡量，如果流动偿债比率越高短期资本变现能力就会越强。这种能力越强，企业到期偿还短期的本金和利息的能力也就越好。反之，亦然。其常用系数计算公式中的表示法则为:流动偿债比率=流动资产流动负债2、速动偿债比率速动偿债比率，从它的名字上就已经可以清晰看出来它是一种能够在较短的一段时间内，流动资产可以很快就变现，变现得到的现金可以偿还短期本金和利息的一种能力，其比率计算公式简写为:速动偿债比率流动资产

13、-存货流动负债3、现金偿债比率现金偿债比率简单来说指的就是一个企业所长期持有的每笔现金以及这些现金中的等价物都是可以用来偿还一个企业短期应付债务的一个变现能力。如果企业应收账款较多，那么这一比率对于公司短期偿还本金和利息的能力的判断是极为重要的。其计算的公式为:现金偿债比率现金+有价证券流动负债下面图表是公司依据依新集团2016-2019年所有同期公示的全年财务报告数据中的相关数据。相关比率计算的结果如下见表1,变化趋势分析如下见图1。财务数据来源：依新集团2016-2019年年度财务报告图12016-2019年短期本息偿还指标变化趋势年份2016201720182019流动偿债比率1.501

14、.351.110.58速动偿债比率1.350.810.570.27现金偿债比率0.130.250.130.07表12016-2019年短期本息彳尝还能力指标先来看一看集团流动偿债比率，如上图表1所示，从2016到2019年，依新集团中的流动比率近四年来一直在下降，说明了依新集团企业可以在短期内通过变现去偿还负债的能力一直在变弱，从它的折射曲线图形来看，依新集团2019年流动比率较2018年下降了0.53,下降幅度较大。四年来流动偿债比率最低的数值是0.58,最高的数值是1.50,总体来说水平变化较大。根据实际经验来讲，流动比率趋于接近1.52.0较为合适。从该比率来看，依新集团的短期本息偿还能

15、力较弱。再具体来看速动偿债比率，如上图表1所示，从2016到2019年，依新企业集团的速动偿债比率如流动偿债能力一样也是四年都一直在下降，特别是2016年至2017年这两年，该比率下降的幅度较大，从折射曲线图分析来看，依新企业集团的速动偿债比率是这三个比率中变化最大的，因此可以看出速动偿债比率在这四年是非常不稳定的。当一个企业的速动偿债比率等于1是可以说是正常情况下的最低值了，这也就表明一个企业正好已经能够用自己企业的速动资产去补偿自己企业的流动本息负债。而依新企业集团过去四年中的速动偿债比率只有2016年是大于1的，近三年来却都低于1,也就是脱近年来该公司的短期偿还本息能力越来越弱。因为速动偿债比率是除了存货之外的其他现金，因此速动偿债比率一般是比流动偿债比率更加能够体现公司短期的资金变现用来偿债的。从折射曲线图形来看，速动偿债能力跟流动偿债比率在数值上有一定的差距，表明依新集团企业的存货数量较多，对于其的短期偿还本息能力的影响也相对来说比较大。这是从侧面上也说明了该企业的固定存货资金数量相对较多。最后再看看公司现金偿债比率，如上图表1所示，从2016到2019年，前两年，该比率有所上升，但是很快又降到原来的水平，甚至降到比原来的低，且该下降的趋势延续的可能性较大，这也就说明依新企业集团公司所有权拥有的可以立即动用的公司资金首先增