电大专科财务管理小抄-计算题、分析题、公式.docx

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1、价格为多少元?解：P=f(l+in)=153.76(1+8%3)=153.761.24=124jtI某种股票为固定成长股票，年增长率为5%,预期年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11$,平均风险股票的必要收益率等于16%,而该股票的贝他系数为1.2,那么该股票的价值为(50)元。解：该股票的预期收益率=1现+1.2(16%TK)=I7%该股票的价值=6(17%-5%)=50阮)。票公司拟发行的公司债券面值为100o元，票面年利率为11%,期限为3年，每年年末付息次。如果发行时市场利率为10%，那么其发行价格应为(1025)元。解：债券的发行价格=100oXO.7513+110X2.4869

2、=1024.86*1025(元)；此题可以直接判断,由于票而利率大丁市.场利率,所以该债券应溢价发行，发行价格要高于面值，所以应选择A。某债券面值为1000元，期限3年，期内不计息，到期按面值归还，当时市场利率为10%,那么该债券价格(低于751.3元)时，企业购置该债券较适宜。解：债券的价值=100oX(P/F,10%,3)=751.3,只有债券价格低于751.3元时，企业购置才适宜。某债券面值为500元，期限为5年，以折价方式发行，期内不计息，到期按面值归还,当时市场利率为8%,其价格低于340.3元，企业才能购置。(PF,8%,5)=0.6806解：对，值券的价值=500X(PF,8%,

3、5)=340.3元,如果价格低于价值，债券才值得购置C某人在2007年1月1日以50元的价格购入B股票2000股进行短期投资，买入后于2007年3月I日分得股利6000元，于2007年6月30日以60元的价格卖出，其持有期年均收益率为(52%)。解：持有期收益率=6000(60-50)2000(2000X50)=26%揖(期1.年均收益率=持有期收益率持有年限=26%(612)=52%某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按某一固定增长率递增，预期报酬率为9%,该公司股票的内在价值为4元/股，那么该公司每年股利的固定增长率为(4%)。解：注意“将”字。0.2(9%固定股利增长率)=4

4、,所以固定股利增长率=4%计算、分析某人购置商品房，有二种付款方式。a：每年年初支付购房款80000元，连续支付8仔。b：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132,OOo元，连续支付5年。c：现在支付房款100,000元，以后在每年年末支付厉款90,Ooo无，连续支付6年，.在市场资金收益率为14$的条件下，应该选择何种付款方式?解:a付款方式：p=80000(4.2882+1)=423056元b付款方式：p=132000(4.2882-1.6467=348678元c付款方式：p=100000+900003.888=449983元应选择b付款方式。某人参加保险，每年投保金额为2400元，投

5、保年限为25年，那么在投保收益率为8%的条件卜，1)如果每年年术支付保险金，25年后可得到多少现金？2)如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？(FA,8,25)=73.106；(FA,8,26)=79.954；解：DF=2400X73.106=175454.40(u);2)F=2400X(79.954T)=I89489.60(元)某人参加保险，每年投保金额为2,400元，投保年限为25年，那么在投保收益率为8的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?解：Df=2400X73.106=175454.40元；2)f=240

6、0(79.954-1)=189489.60元由于身体状况不好，加上年轻人竞争剧烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：1)一次性补偿现金100万元：2)每年补偿现金30万，共5年：3)5年后一次性得到现金补偿150万元。要求：1)假设按照现的市.场收益率2%,如何选择：2)如果收益率上调到10%又如何选择：3)三个方案中，哪个收益最庙，哪个风险最高，为什么？1) PVl=100PV2=30(PA,2%,5)PV3=150(P/F,2%,5)2) PVl=100PV2=30(P/A,10%,5)PV3=150(PF,10%,5)I国流孑注Jg瓯霖I3)收益不仅仅同现金流量相关，也与折现率相关

7、,如果收益一定的情况下，方案(3)风险最高小计算题：填空、选择、判断等收回资金!企业投资某基金工程,投入金额为1280000元，该基金工程的投资年收益率为12%,投资的年限为8年，如果企业次性在最后年收回投资额及收益，那么企业的最终可收回多少资金？解:f=p(fp,i,n)=1280000(fp,12%,8)=1280000X2.4760=3169280元某校方案建立教学奖学金，方案年支付奖学金240000元，在市场资金收益率为8%的条件卜,目前应投入多少资金?解:p-ai=2400008%=3000000元某企业需要在4年后有1500000元的现金，现在有某投资基金的年收益率18%,如果现在

8、企业投资该基金，应投入多少元?解:p=fX(pf,i,n)=1500000(pf,18%,4)=1500000X0.5158=773700元般设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额归还，每年的偿付额(55482)元。(P/A,12%,5)=3.6048；(F/A,12%,5)=6.3528：:200000(P/A,12%,5)=2000003.6048=55482元本利和I某企业年初存入银行100Oo元，假定年利息率12%每年更利两次(FP,6%,5)=1.3382,(FP,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)

9、=3.1058,那么第5年末的本利和为(17908)元。解：第5年末的本利和=100OOX(F/P,6%,IO)=I7908(元)。困到利义人目前向银行存入100o元，银行存款年利率2%,在复利计息的方式下，5年后此人可以从锻迁取出04.1)元。解：五年后存款的本利和=100OX(F/P,2%,5)=1104.1(元)。函通某人希望在5年末取得本利和20000元，那么在年利率2%,单利计息的方式下，此人现在应当存入银行(18181.82)元。解:现在应当存入银行的数额=20000(l+5X2%)=18181.82(元)。磔利某企业购入国债2500手，每手面值K)OO元，买入价格1008元，该国

10、债期限为5年，年利率为6.5%(单利)，那么到期企业可获得本利和共为多少元？解：f=p(HiXn)=2500X1000X(1+6.5%X5)=2500000X1.3250=3312500元年金终值I某企业拟建立一项基金,每年初投入Io(X)Oo元，假设利率为10%,五年后该项基金本利和将为(671600)。(F/A,10%,6)=7.716,此题为即付年金，求即付年金终值？解：F=100OOOX(7.716-1)=671600少元。I:密硒1|某项永久性奖学金，每年方案颁发50000元奖金，假设年复利率为8%,该奖学金的本金为多解：永续年金现值=500008%=625000元案人进行一项投资，

11、侦计6年后获得收益880元，年利率5%情况下，复利计息的方式，这笔收益现值为(656.66)元。解：收益的现值=88OX(P/F,5%,6)=656.66(元)。企业有笔5年后到期的贷款，到期值15000元，假设存款年利率3%,那么企业为归还借款建立的偿债基金为(2825.34)元。(FA,3%,5)=5.309k解：偿债基金=150005.3091=2825.34(元)。某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元,预期报酬率为10%,该股票的价值为(2150.24)元。(P/A,10%,3)=2.4869；(P/F,10%,3)=0.7513

12、解：该股票的价值=200(P/A,10%,3)+2200(PF.10%,3)=2150.24(元)假定某公司在未来无限时期支付的每股股利8元，其公司的必要收益率10%,那么该公司每股股票的价值为(80)元。解：股该公司股票的价值为8i=80元某公司购置股票，该股票上年每股股利4元，预计以后每年5%的增长率，该公司经分析，认为必须得到10%的报酬率，那么该股票的内在价值为(84)元。解:患内在价值=4(l+5%)(10%-5%)=84股票价值目前短期国库券收益率为4%,平均市场风险收益率为10%,A股票为固定成长股票，成长率为6%,上年派发股利为4元，其B系数为2,那么该股票的价值为(42.4)

13、元。解：A股票的必要报酬率=4%+2X(10%4%)=16%A股票的价值=4(l+6%)(16%-6%)=42.4元一某企业购置A股票100O万股，买入价每股9元，持有4个月后卖出，卖出价为每股9.4元,在持有期间每股分得现金股利0.5元,那么该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为(10%,30%)。解：持有期收益率=(9.4-9)0.59100=10,持有期年均收益率二10%(412)=30某债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%(单利)，那么目前的第3年：100O+308.2=1308.2(万元)4)第1年：174.2+1000+240=1414.2(万元

14、)第2年：375.2+1000+240=1615.2(万元)第3年：308.2+1000+240=1548.2(万元)5)第1年：(974.250%)2000=0.24(元/股)第2年：(1275.250%)2000=0.32(元/股)第3年：(1308.2X50l)2000=0.33(元/股)6)净现值=1414.2X0.9091+1615.20.8264+1548.20.7513-3000=783.61(万元)内部收益率=10%+(783.61-0)(783.61+86.28)(15%-10%)=10%+4.5%=14.5%7)股票价值=0.24+0.9091+0.32X0.82640.3

15、3X0.7513+36X0.7513=27.78(元/股)假设无风险报酬率为4%，市场投资组合的预期报酬率为10%，某股票的其他系数为1.3,最近一次发放的股利为每股0.5元，预计股利每年递增8%.要求：I)计算该股票的必要收益率；2)计算股票的交易价格。解:D必要报酬率=4%+1.3X(10%4%)=11.8%2)交易价格=0.5(l+8%)(11.8%-8%)=14.21元/股甲企业方案利用一笔长期资金投资购置股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。M公司股票现行市价为每般9元，上年每股股利为O15元，预计以后每年以陕的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为Q6元.股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报册率为端。要求：D利用股票估价模型，分别计算V、N公司股票价值。2)代甲企业作出股票投资决策。解：1)M公司股票价值=0.15(1+6%)(8%-6猛=7.95(元)N公司股票价值=0.68%=7.5(元)、2)分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购置。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.5元，故N公司股票值得