中国证券市场问题研究分析——剖析龙薇传媒控股万家文化 金融学专业.docx

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1、证券市场是市场经济体系的重要组成，金融资木的健康运行和发展对宏观经济、微观经济的正常运行都具有积极的促进作用。在经济全球化、世界经济联动性日渐加深的时代背景下，中国证券市场的良性发展，对于社会主义市场经济的完善，我国经济的稳步、健康发展具有非常明确的理论与实践意义。在前人研究的基础上，以马克思主义资木理论和社会主义市场经济理论为基础，研究了证券市场现存问题与对策。闸述选题背景与意义，综述国内外研究现状，确定研究思路与方法。界定证券市场演进历程与相关理论。明确社会主义市场经济视域下证券市场的相关概念，以及分析证券市场现存的问题包括证券市场运行机制不健全：相对单边的市场机制、股票融资的实际水平低、

2、股票交易实名制监管机制缺乏。上市公司治理还不完善:责任股东缺失，机构投资者短期行为，信息虚假成分充盈证券市场。证券市场操纵行为的法律制度不完善:对操纵行为实质性规定缺乏，法律内部规定的不正当性，相关法律责任规定不确实。证券市场监管存在诸多缺陷:政府监管的缺位和不到位，管制目标冲突，监管模式单一。最后提出完善社会主义市场经济视域下证券市场的对策。完善证券市场的运行机制，优化上市公司治理机制，健全证券市场操纵行为的法律制度，完善证券市场监管机制。关键词:社会主义市场经济；证券市场；资本运营；完善机制ABSTRACTThesecuritiesmarketisanimportantpartofthem

3、arketeconomysystem.Thehealthyoperationanddevelopmentoffinancialassetshasapositiveroleinpromotingthenormaloperationofmacro-economyandmicroeconomics.Underthebackgroundofeconomicglobalizationanddeepeningglobalizationoftheworldeconomy,thehealthydevelopmentofChinassecuritiesmarkethasaverycleartheoretical

4、andpracticalsignificancefortheimprovementofthesocialistmarketeconomyandthesteadyandhealthydevelopmentofChina,seconomy.Onthebasisofpreviousstudies,basedonMarx,stheoryoftimberandsocialistmarketeconomy,theexistingproblemsandCountermeasuresofstockmarketwerestudied.Thebackgroundandsignificanceofthetopica

5、rediscussed,andtheresearchstatusathomeandabroadisreviewed,andtheresearchideasandmethodsaredetermined.Itdefinestheevolutionprocessofthesecuritiesmarketandtherelatedtheories.Todefinetherelatedconceptsofsocialistmarketeconomyfromtheperspectiveofthesecuritiesmarket,securitiesmarketandtheanalysisofexisti

6、ngproblemsincludingthesecuritiesmarketoperationmechanismisnotperfect,thelackofactuallevelofmarketmechanism,therelativeunilateralstockfinancinglowstock,realnamesystemsupervisionmechanism.Thegovernanceofthelistedcompaniesisnotperfect:thelackofresponsibleshareholders,theshort-termbehaviorofinstitutiona

7、linvestors,andthefalseinformationoftheinformationfillingthesecuritiesmarket.Thelegalsystemofmanipulationinsecuritiesmarketisnotperfect:thereisalackofsubstantiveprovisionsonmanipulation,andthelawisnotproperlyregulated,andtherelevantlegalliabilityprovisionsarenotclear.Therearemanydefectsinthesupervisi

8、onofthesecuritiesmarket:theabsenceofgovernmentsupervision,theconflictofcontroltargets,andthesinglesupervisionmode.Finally,weputforwardthecountermeasurestoimprovethesecuritiesmarketintheviewofthesocialistmarketeconomy.Weshouldimprovetheoperationmechanismofthesecuritiesmarket,optimizethegovernancemech

9、anismoflistedcompanies,improvethelegalsystemofsecuritiesmarketmanipulation,andimprovethesupervisionmechanismofthesecuritiesmarket.Keywords:Socialistmarketeconomy;securitiesmarket;capitaloperation;perfectmechanismAbstractII目录Ill1-11.l研究背景及其意义11. 1.2研究意义11.2国内外研究现状11.2. 1国外研究现状11.2.2国内研究现状213/i3第2章证券市

10、场相关概念及理论界定41. 1证券市场的概念42. 2社会主义市场经济制度下的证券市场53. 3社会主义市场经济制度下证券市场的相关理论52.3.1马克思主义的资本理论52. 3.2社会主义市场经济理论52. 3.3西方证券市场理论6第3章中国证券市场现存的问题73. 1证券市场运行机制不健全73.1.1相对单边的市场机制73.1.2股票融资的实际水平低73.1.3股票交易实名制监管机制缺乏73.2上市公司治理还不完善73.2.1责任股东缺失83.2.2机构投资者短期行为83.2.3信息虚假成分充盈证券市场83.3证券市场操纵行为的法律规制不完善83.3.1对操纵行为实质性规定缺乏83.3.2

11、法律内部规定的不正当性93.3.3相关法律责任规定不确实93. 4证券市场监管存在诸多缺陷93. 4.1政府监管的缺位和不到位94. 4.2管制目标冲突105. 4.3监管模式单一10第4章完善中国证券市场的对策104. 1完善证券市场的运行机制101 .1.1监管机构应构建新型监管理念体系H4 .1.2完善证券账户监控机制114. 2优化上市公司治理机制111. 2.1上市公司内部治理机制建设114. 2.2经营者激励机制124. 3健全证券市场操纵行为的法律制度121. 3.1细化证券法条款124. 3.2加快证券无纸化立法135. 3.3完善操纵行为的法律责任及实现制度134.4完善证券

12、市场监管机制134.4.1强化政府对证券市场的监管责任134.4.2加强对证券市场操纵行为的监控14第5章结论14参考文献15致谢错误!未定乂书签第1章绪论1.1 研究背景及其意义1.1.1 研究背景在全球化和国际资本流动加速为特征的世界经济大背景下，各国政府都非常重视证券市场的稳定发展。中国的证券市场是适应我国改革开放和国民经济发展需要而发展起来的，证券市场的逐步建立和完善标志着我国经济运行机制己由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的发展格局。但也要看到，由于证券市场具有投机性强、风险性高等特点，其发展运行状况关系到经济增长和社会稳定，其中难免有违法违规行为发生，这将严重影响和阻

13、碍证券市场的健康发展，损害了投资者利益。从严格意义上来说，我国证券市场还是一个亟待规范的市场，因此，如何建立与社会主义市场经济相适合的证券市场监管模式是一个极具理论与现实意义的重大课题。1.1.2 研究意义证券市场是市场经济体系的重要组成，金融资本的健康运行和发展对微观经济、宏观经济的正常运行都具有积极的促进作用。同时，证券市场又是一个以经济全球化和国际资本流动为特征的、具有风险来源广、社会影响大、传导性强并充满挑战的市场，一国的市场失灵、金融危机乃至微小波动往往都会波及到世界各地，世界经济日益成为一个紧密联系的整体。随着全球经济联动性的加深，我国的证券市场政府监管将面临前所未有的挑战。由于证

14、券市场运作机制复杂、资本虚拟性等原因，产生风险的可能性极大。必须强化对证券市场进行监管，以提高运行效率，防范和化解风险，从而使证券市场更好地为国民经济服务。因此，社会主义市场经济视域下证券市场现存问题及对策研究显得意义格外重大。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状国外学者关于证券监管体系的研究起步早，成果较多，主要体现在信息理论和证券监管的研究中，即关于信息的作用和监管的必要性的研究。如芝加哥大学教授法玛的（有效市场理论、施蒂格勒证券市场的公共管制、1.OUiS1.OSS（哈佛大学教授）和JoelSeIigman（密歇根大学）教授合著的证券监管、波斯纳的法律的经济分析。另外证券法律的研究

15、中也对此部分有所论述，包括国际律师协会商法部证券发行与交易委员会编写的证券管理与证券法（群众出版社1989年版）托马斯李哈森的证券法（中国政法大学出版社2003年版）、莱瑞.D.索德奎斯特的美国证券法解读（法律出版社2004年版）。在此基础上形成了两种主要研究流派:一是交易费用及产权经济学与证券监管学派。进入2000年来，交易费用及产权经济学中的观点也越来越多的引入证券监管中，其中以经济学家施莱弗、约翰逊与格莱泽合著的科斯对科斯定理为代表。通过他们进行的实证性比较，他们认为监管证券市场的必要性和重要性在经验上得到了证明，监管成为低效的司法程序的替代方式是在何种情况下出现，他们也进行了讨论和回答。二是公共选择理论视角的证券监管学派。戈登塔洛克代表公共选择学派的先锋人物，以寻租理论对政府规制的社会成本收益进行了分析，认为关税等