税收负担对制造业企业创新投入的影响.docx

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1、第40卷第5期2023年9月Vol. 40 No. 5Sep. 2023经济经纬EeOnOmiCSUrVey税收负担对制造业企业创新投入的影响郝秀琴1,杨伯坚2(1.河南财经政法大学财政税务学院，河南郑州450046;2.河南财经政法大学会计学院，河南郑州450046)摘要：基于2013-2019年中国上市制造业公司数据，利用固定效应模型，考察税收负担对制造业企业创新投入的影响和作用机制.研究表明:税收负担对企业创新投入产生挤入效应，该结论在一系列稳健性检验后仍然成立.机制分析表明税收负担通过强化企业的节税盈余管理行为促进了企业增加创新投入，企业调整成本一定程度上缓解了税收负担引致的企业增加创

2、新投入行为.研究发现有助于理解税收负担影响制造业企业创新投入的内在机制，为税收政策对企业创新投入的影响效应提供了新的证据，为调整和完善税收政策促迸制造业企业创新提供了支持性证据与实践建议.关键词：税收负担；制造业;创新投入;挤入效应；税收政策基金项目：国家社会科学基金项目(22BJL023)；河南财经政法大学华贸金融研究院2021年度资助项目财政与金融协同支持河南省绿色产业发展研究；河南省高等学校哲学社会科学创新团队项目(2019-CXTD-06)作者衙介：郝秀琴(1970-),女，河南辉县人，博士，教授，主要从事财税理论与政策研究；杨伯坚(1968-),男，河南灵宝人，教授，主要从事公司治理

3、研究。中图分类号：F275;F830文献标识码:A文章编号:1006-1096(2023)05-0150-11收稿日期:2023-03-1588888888888888888888888888888888888888888888888888制造业作为中国实体经济的重要组成部分，不仅是我国推进创新驱动发展战略的基础，也是实现经济高质量发展的关键要素改革开放40多年来，我国制造业规模不断增加，极大增强了综合国力和科技实力.但与发达国家相比，中国制造业关键技术、创新投入等还存在一定差距我国制造业增加值率仅为21.5%,远低于工业发达国家35%的平均值，在全球产业链条中处于相对较低的分工地位0中国创新

4、研发支出强度与发达国家差距较大,2019年OECD国家研发支出平均增长4%,研发支出占GDP比重平均为2.5%,研发支出强度远超中国2.2%的水平o十四五”时期，国内外环境深刻变化,世界贸易保护主义抬头、地缘政治的恶化及由此产生的技术封锁行为等亟须进一步加大中国制造业创新力度、不断提升核心竞争力。2023年中央经济工作会议强调科技等关键领域的政策要持续发力，扎牢高质量发展的基础o面对国内外发展竞争日趋激烈的现实，各国都加大了对制造业发展的政策支持力度。我国政府2008年明确实施结构性减税，之后相继出台了关于所得税改革和全面实行“营改增、涉及“六税两费的普惠性减税降费政策o2019-2020年实

5、施并落实更大规模减税降费政策。十三五以来在不断加大减税降费力度的基础上重点支持制造业升级，特别是2020年以来强调普惠性减税和结构性减税明确将制造业列为重点减税对象，同时研发创新税收优惠力度和范围也在加大，持续提高制造业企业研发费用等创新投入加计扣除比例。减税降费规模不能无限度扩大，在有序推进更大规模的减税政策的同时，要更加注重相关优惠政策的效率。2021年我国减税政策重心由扩大减税规模转向提高减税质量。2022年继续完善和再提升研发费用税前加计扣除比例的同时，对制造业等行业企业采取更大力度的增值税留抵退税政策.在此背景下，有必要对已有的税收政策进行经验评估，科学调整税收政策，实现对制造业企业

6、创新支持精准发力.本文探究政府减税背景下企业税收负担变化作用于制造业企业创新投入的效应，并探讨其在不同产权和市场竞争度企业间是否存在异质性，经验验证减税背景下税收负担与制造业企业创新投入之间的内在机制，以期适应制造业以及经济高质量发展的需要，不断调整和优化减税政策，提出更具针对性和可操作性的政策建议O本文边际贡献在于：（1）探究税收负担对制造业企业创新投入的影响效应，克服已有文献选取企业税收负担作为税收优惠定量指标，混同税收优惠和税收负担对企业投入影响效应问题O（2）以制造业利用研发费用加计扣除政策进行节税盈余管理渠道进行路径检验，丰富了税收政策影响制造业企业创新投入的细节研究，解释了与以往研

7、究结论不一致的原因，在一定程度上廓清了企业税收优惠是激励抑或是抑制了创新的争论O（3）从资本调整成本角度，探讨税收负担与制造业企业创新投入之间的调节机制，发现资本调整成本在一定程度上缓解了因税收负担加重而引致的企业创新投入增加。因此，本研究有助于丰富政府税收政策效应方面的文献，为国家制定有关创新发展的税收激励政策提供经验参考0一、理论分析与研究假设（一）税收负担与制造业企业创新投入1 .税收负担对制造业企业创新投入具有挤出效应由于研发成果可以加快企业科技创新成果的扩散与应用，促进整个社会的经济发展，但来自研发成果（即研发投资产生的新知识）的利润不能完全被创新者占有，创新具有溢出效应，且伴随着企

8、业市场竞争强度的强化，企业创新活动收益外溢加剧，进而抑制了市场主体创新的能动性O按照庇古的观点，通过减税降低税收负担可以一定程度上补偿企业创新过程中的耗损，降低企业创新投入和收益的非对称性，有效提升企业的创新积极性。学者们通过我国数据进行经验验证这一机制（李彰等,2017;林木西等,2018;梅冰菁等,2020）.同时,企业开展研发创新活动需要大量的资金、人力和设备支持,充裕的资金支持最为重要,企业可以自由支配的资金越多越有利于企业开展技术创新活动。缴纳税收和研发支出对企业资金有一致性需求，企业实际税收负担过重也会降低企业投资回报率和利润率，减少企业现金流，进而抑制企业对研发创新的投入.降低企

9、业税负，减少现金流出的同时，可以提高企业投资回报率和利润率，增加企业可以利用的现金流，促进企业进行创新投入（刘放等,2016;叶显等,2019;毛捷等,2020）,企业税收负担的降低对创新有明显促进作用，企业税收负担强化了对企业创新投入产生挤出效应（邓力平等，2020;徐慧，2020）.税收负担对企业创新投入的挤出效应影响机制表述为：（1）税收负担提高一边际成本提高一加重资源约束一抑制企业创新；（2）减税降费一税收负担降低一边际成本降低一缓解资源约束一促进企业创新。因此,提出假说Ia:税收负担对制造业企业创新投入具有挤出效应。2 .税收负担提高对制造业企业创新投入具有挤入效应微观层面，税收政策

10、的非中性特征会对制造业企业创新投入产生两种截然不同的影响：一是对于利好制造业的非特定受益对象减税降费政策，可能不会带来企业创新投入增加。企业可能仅仅缓解了资金需求压力，状况较好的企业会将减税红利用于投资设备、厂房等固定资产来提高自身生产水平，对研发创新这种风险性投入可能没有实质增加。在这种情况下，减税降费并不会带来创新激励效应。二是税收负担加重时,针对特定受益对象的研发费用加计扣除税收政策在企业进行盈余管理时会起到税盾”的作用，出于节税目的,企业增加创新投入的动机增强（Berger,1993;林志帆等,2017）此种情形下,企业税收负担越重,开展创新活动的积极性越高，对制造业企业增加研发投入促

11、进作用越显著。即使企业研发失败或者研发成果不具有较大的市场竞争性，研发费用加计扣除政策可以降低前期投入的损失（陶可,2020）,分担企业创新投入的高风险性，降低资本成本，提高企业价值在高昂的企业税收成本负担压力下，理性的企业管理者有强烈的动机充分利用研发费用加计扣除等优惠政策节税或减免税收，增加利润，减少企业外部融资需求，进一步降低资金成本。李香菊等（2019）的研究结论支持上述分析。中国现阶段不断加大研发加计扣除的税收优惠政策力度，政策导向十分清晰，税收负担提高对企业创新投入具有挤入效应。宏观层面，经济发展水平越高，政府越注重改善创新生态，通过反哺式服务间接地促进企业创新（张希等，2014）

12、中国制造业上市公司多位于经济比较发达地区，政府通过征税而增加的财政收入用于民生领域的教育、科技支出等占比相对较大，这些支出可以有效提高社会劳动力资本的素质和知识创新水平，并提供良好的社会公共服务，加大对创新基础设施的投入来改善企业的创新环境，利好企业创新投入。由此提出假说Ib:税收负担提高对制造业企业创新投入具有挤入效应。（二）异质性分析1 .区分企业产权性质（1）税收负担对国有制造业企业创新投入影响不显著。对于国有经济性质的企业而言，高昂的税收成本负担可能会紧箍企业现有资源配置，并进而抑制企业创新能力o第一，国有性质企业实际控制权掌握在中央或地方政府手中，企业的经营决策和经营活动受其影响较大

13、。政府要求国有性质企业承担的社会责任中除了创新领域的攻坚任务，缴纳企业税收也包含其内。企业缴纳税收的积极性更高、避税动机较弱，加上上缴利润和缴纳税收又与高管政治晋升有关联，企业甚至会选择多纳税来获得政治晋升o企业国有性质股权比例越高，实际税收负担率也越高（吴联生,2009）o第二，进行税收筹划必定要产生非税成本，国有企业由税收筹划产生的非税成本往往高于非国有企业，平衡税收筹划收益和非税成本变得困难，由此国有企业的税收筹划积极性下降，承担的企业税收负担更重。而非国有性质企业与政府之间主要是征纳税关系，管理层任期并不由政府决定，税收支出直接影响到企业的实际利润率和企业现金流，而且影响到管理人员的最

14、终收益和任期，因此非国有企业避税意愿更强，会通过税收筹划以及充分利用税收优惠政策等方式来减轻企业的税收负担（彭韶兵等,2011）。国有性质企业能够利用背景优势缓解资源约束，积极履行技术创新社会责任等，弱化了税收负担提高对企业创新的挤出效应。第一，利用背景优势缓解资源约束。在对外融资方面，相较于其他企业，国有性质企业更容易获得金融贷款或社会投资，在面临税收负担的挤出效应时，可以通过背景优势在一定程度上缓解资源约束。创新投入对内部现金流的依赖小，税收负担对企业研发投入产生的挤出效应不显著。国有性质的企业由于其身份的特殊性，能够利用与政府之间的天然的“政治纽带关系优先获取关于企业创新的政策信息,也会

15、更容易得到政府对于企业研发创新的补贴。第二，履行技术创新这一社会责任是国有性质企业的天职。从企业经营目标来看，国有性质企业更重视社会效益，非国有性质企业则更加注重企业自身利益最大化O国有企业在承担为公司股东创造利润的基础上，政府还要求其承担一定公共责任，就是承担政府部门助手的角色。在企业创新方面，国有企业的目的不仅仅是通过创新获得短期内的高额利润，同时也要完成国家下达的关于特殊领域的研发创新任务；即使国有企业和非国有企业承担一样的税负，国有企业会因为本身研发风险敏感度较低、盈利压力相对较小等特点税负水平对企业创新投入的影响相对较小。由此提出假说2a:对于国有性质的制造业企业，税收负担对企业创新

16、激励投入影响效应不显著。（2）税收负担对非国有性质制造业企业创新投入有显著影响。非国有性质的企业管理者出于对公司长远利益的考虑，会主动选择加强对公司决策层的监督，加大对企业研发创新的投入O与国有性质企业相比，非国有性质企业融资约束偏紧的问题更为突出（王进富等，2019）,针对研发投入税收优惠政策的税盾效应在非国有性质企业的更显著由于国有属性（国有企业，国有银行及国家财政）的存在，相较于非国有企业，国有企业抢占了更多的融资渠道和金融资源，这就使得非国有性质的企业即使有创新研发的动力，也无法及时足额进行创新融资。同时,企业创新行为中的研发投入具有“税盾”效应,部分具有激励企业增加研发投入的内源性激励功能。因此,在减税降费背景下,政府税收优惠会增加具有“税盾”功能的企业研发投入。由此提出假说2b: