司法质量提升能改善企业社会责任脱耦吗？——基于巡回法庭设立的准自然实验.docx

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1、第46卷第1期外国经济与管理VoL46No.12024年1月ForeignEconomics&ManagementJan.2024DOI:10.16538ki.fem.20230326.203司法质量提升能改善企业社会责任脱耦吗?基于巡回法庭设立的准自然实验黄斯琪；麦勇；晏景瑞2(1.华东理工大学商学院上海2237；2.暨南大学经济学院、广东广州510632)摘要：本文以中国最高人民法院在2015年开始设立巡回法庭作为司法质量提升的准自然实验，基于2010-2020年沪深A股上市公司的研究样本，运用渐进双重差分模型评估了巡回法庭设立对企业社会责任f说的潜在影响。研究发现，巡回法庭设立能够显著改

2、善企业社会责任脱,且该结论透过一系列稳健性检验后依然成立。异质性分析发现，巡回法庭设立对企业社会责任脱耦的改善作用在法制环境较好地区和非社会责任敏感性行业中更显著。机制检验表明，巡回法庭设立通过震慑效应、地区同联应和治理效应改善企业社会责任S游鼠进一步分析显示，巡回法庭设立有利于改善战略性社会责任B勰，但对反应性社会责任脱耦的作用不显著。此外，经济后果检验表明，巡回法庭设立通过改善企业社会责任脱耦提升了企业投资效率。本文研究结论不仅为理解法治建设促进微观企业高质量发展提供了崭新视角，也为政府职能部门加强社会责任信息披露监管带来了实践启示。关键词：司法J舞是升；巡回却!设立；企业社会责任B獭中图

3、分类号：F270文献标识码：A文章编号：1001-4950(2024)01-0033-15一、引言企业社会琨微蜘齐主体实现可脸龌的三g逻辑，对于协蹴济途、保护与社会价值创造这三者之间的关系具有重要作用。但近年来屡发的诸如,漂绿、环境污染、食品药品安全、财务造假、信息岫等企业社会责任失问题，力眨社会责住琮发公共卫生事件冲击中发挥的价值效应，契合当下可持续发展主题的企业社会责任，愈发引起政府、公众和学界的广泛关注。许多企业为了满足合法性需求和追求利益最大化，会通i三露社会责任报告来构建自身竞争优势(BeaUCham侪口OCOnnOr,2012；CriHy等,2016)o但较于企业财务报告的规范性披

4、露，企业社会责任报告的披露标准缺乏规范、自由裁量权更大、可信度较低收稿日期：2022-10-26基金项目：国家自然科学基金重大研究计划(92146002)；国家出4基金后期资助项目(2OFJYBO57)作者简介：撕琪(1网一)，女，华东理工大学除曲士研胜；麦勇(1969-),男，华东理工大学商学!徽授，博培导师(通讯作者，myongecust(ai63wm)；晏景瑞(1993-),男，暨南大学经济学院博士研究生33（XufflLiu,2018；张继勋等，2019）,一些企业会借助社会责任报告夸大或扭曲其实际社会责任绩效（Tau和PmSad,2014）,次虽化合法期彩矽陪精誉。因此，企业出于战略

5、动机的考虑，会根据利益相关者特定期望对社会责任报告进行调整，造成社会责任报告信息披露与社会责任实际绩效发生偏离或不一致的社会责任月嫌现象。目前，企业社会责任脱已成为了学术界探讨的重要议题（Hawnfnioannou,2016；SaUerWaki和SU,2019；Zhang,2022）。迄今为止，已有文献从不同角度就社会责任脱耦问题展开了研究。部分学者从夕脚利益相关者监管视角探讨了企业社会责任脱的原因（LyOn和MaXWen,2011；MarqUiS和Qian,2014；SChOnS和Steinmeier,2016）,也有一些研究从企业内部层面考察了高管特征对企业社会责任脱耦的影响（SaUeAV

6、ald和SU,2019）0另夕一部分学者则基于经济后果视角检验了企业社会责任脱耦的风险和危害（MarquisffiQian,2014；Kim和Lyon,2015）。田利辉等（2017）研究也发现社会责任信息披露显著增加了企业股价崩盘风险。产生这一现象背后更深层次的原因可能是，由于信息不对称和代理问题造成的社会责任报告披露与社会责任实践偏离。但就如何改善企业社会责任脱耦的讨论相对较少，目前仅有Zhang（2022）从分析师覆盖视角对改善企业社会责任脱耦问题进行了探讨，鲜有研究基于正式制度展开考察。法与金融”理论强调法律制度在公司海S中的重要作用（LaPorta等，1998）,能够有效抑制金融市场

7、上的机会主义行为（NOrth,1990）。相关经验证据表明，正式的法翻!制是影响企业履行社会责任的制度性因素之一（Campell,2007）,良好的法治能够促三企业加强环境治理（张倩等，2013）,约束企业违规行为（曹春方等，2017）,促使企业承担环境社会责任（Zhang等，2019）,而法治不健全容易诱发企业环境违规等社会责任异化行为。从这个意义上来看，司法作为一项重要的正式制度安排，在一定程度上决定了法律的执行效果，影响企业的决策行为和经营绩效。尤其是中国作为转型经济体的国家，高效的执法体系比法律条文在促进企业发展方面的作用可能更为显著（曹春方等,2017）,因而高质量司法体系会对企业行

8、为产生重要影响。就社会责任月而言，企业为了追求利益最大化，可能通过操纵社会责任报告阿盖企业环境违规等社会责任异化行为,这增加了企业经营风险，不利于企业实现高质量发展。刃陷，以最高人民法院设立巡回法庭为代表的司法质量提升的政策效果如何？司法质量提升能否改善企业社会责任脱耦从而促进企业可持续发展？如果能，其作用机制又是什么？2015年中国最高人民法院开始设立巡回法庭这一外生冲击事件，为我们进一步观测司法质量提升如何影响企业社会责任脱耦提供了理想的实验场景。设立巡回法庭是党的十八届四中全会作出的一项重要改革部署。为进一步优化司法资源配置,提高地方司法）贡量，从201淬开始，中国最高人武才院先后在深圳

9、、沈阳、南京、郑州、重庆和西安设立了6个地方巡回法庭之巡回法庭的设立不仅能对地方法院形成有效监督，提升地方司法公正性，还育蛔审半厘心下移，方便民众诉讼（文IJS祥，2015）,因稹成为了促进司法公正的重要平台。以最高人民法院第二巡回法庭公布恒佳公司诉辽宁省大连市环境保护局环保行政处罚案的典型案件为例。2016年6月,恒佳公司因经营生产中存在污水未经处理直接排放等违法行为,被辽宁省庄河市环保局要求责令整改，但其并未按要求进行改正。2016年8月，辽宁省大连市环保局在现场检查勘验中发现,恒佳公司产生的污水仍是未经处理即排到水沟流入庄河，对当地生态环境造成了破坏。随后，大连市环保局对其因防治设施未建

10、成主体2015年1月28日，第一巡回法O在广东省潮I而揭牌成立,覆盖区域包括广东、广西、海南、湖南.刈洋1月31日，第二巡回法庭在辽宁省沈阳市揭牌成立,覆盖区域刨SiZ宁、吉林、黑龙江201昨12月28日，第三巡回法O在江苏省南京市Ia牌成立,覆盖区域包括；访；、上海、浙江懒、江西.201昨12月28日,第颐回墟在河南省郑州市陶牌成立,凌剑融Si可南、山西湖化安徽201年12月29日，第五巡回去庭在重庆市揭牌成立，覆盖区域包括圜天四II、贵机云南、西亚刈件12月29日，第六蛔法庭在陕西省西安市揭牌成立，覆盖区域封醵西、甘米、省海、宁夏、新疆.工瞰入生产罚款20万元。恒佳公司对该行政处罚决定表示

11、不服，遂提起诉讼。但最终裁判结果认为恒佳公司产生了新的环境违法行为,行政机关可以依法作出行政处罚。通过此典型案例可以发现,巡回法庭通过司法审查能够为行政部门依法行权提供有力支撑，从而有效约束企业社会责任缺失行为。鉴于此，本文立足于中国最高人民法院设立巡回法庭的现实场景，基于20102020年沪深A股非金融类上市公司样本，考察巡回法庭设立对企业社会责任脱耦的影响。相较于既有研究，本文可能的边际贡献在于：第一，为研究中国司法体系改革政策效果评估提供了新的场景和思路。迄今为止，现有研究主要讨论了法治强化在企业价值、企业创新、企业违规、污染治企MS融资等方面的积极影0向（Fan等,2002；潘越等，2

12、015；曹春方等,2017；范子相，2019；LaPOrta等，1998；黄俊等,2021）,但还鲜有关于司法质幽升影响企业社会责任K耦的探讨。因而本研究首次从社会价值视角考察了巡回法庭设立与企业社会责任脱耦的关系，并通过实证检验发现巡回法庭设立有助于改善企业社会责任脱耦。第二,从正式制度视角拓展了企业社会责任脱耦影响因素的已有文献。既有研究指出，分析师跟踪对改善企业社会责任脱耦具有重要的外部治理作用（Zhang,2022）,但良好的司法体系作为经济高质量发展的法治保障,现有研究却很少关注其与微观企业社会责任的关系。由此，本研究着重从正式制度视角切入，探讨巡回法庭设立是否以及如何影响企业社会责

13、任脱耦，为企业社会责任脱耦影响因素的领域研究提供新的经验证据。第三，在研究方法上,将设立巡回法庭作为一项准自然实验，能在一茴呈度上避免使用单一指标度量政策效果导致的反向因果及测量误差等问题，从而有利于精准识别出政策的因果效应。第四，在政策实践层面，本文发现设立巡回法庭带来司法质量提升对改善企业社会责任脱耦具有重要作用，能够为中国司法体系改革向纵深推进提供理论支持。同时，研究结论有助于政府与企业重新审视法治建设的非经济效应，为实现高质量法治建设下的社会价值共创提供一定的参考。二、制度背景与理论分析（一）带顺景作为推进司法体系改革的重要平台，设立巡回法庭对于提升地方司法质量发挥着重要作用。从制度设

14、计层面来看，巡回法庭具有以下三类特点：首先，巡回法庭独立性较强，从机制上防止了司法地方化。派驻在各地的巡回法庭直接受最高人民法院管理，涵盖机构设置、人事任命、工资发放等方面。同时，巡回法庭的主审法官每两年需要轮换一次,也保障了法官的独立性其次，巡回法庭作为最高人民法院的常设审判机构，其级别高于各省高级人民法院的级SIJ,审判和裁决效力等同于最高人民法院，因而能够有效监督和指导省级与省级以下地方法院的司法业务，进一步提高了司法质量。最后，巡回法庭在平等保护各类诉讼主体?口抵制案外因素干扰方面发挥重要作用。巡回法庭辘平等保护、依法保护，对确有差错的案件，会做到违法必究。第二巡回法庭创设开庭前“公正

15、诚信释明”程序，有效保障了将案夕汗预因素隔绝在法律范围之外。据法治日报的报道，自设立巡回法庭以来，实质影0向公正处理案件的插手干预现象变得极少发生，这意味着巡回法庭在抵制关系、地域等案外因素对司法公正的干扰方面具有明显优势，有助于提升司法公信力和公正度。此外，在政策保障层面，为了提升各类涉企纠纷的审理效率，最高人民法院出台了关于巡回法庭审理案件若干问题的规定等文件，也为司法质量提升提供了切实可行的政策支持。从巡回法庭设立带来司法质量提升的特征事实来看，设立巡回法庭取得了良好的司法效果。在巡回法庭设立以前,最高人民法院每年的纠纷案件受理量在1万件左右，例如2010年的案件受理数量为12086件，

16、2013年的案件受理数量为11016件，2014年的案件受理数量为11210件。但随着社会经济的发展，最高人民法院案件辘数量持卖增加、办案压力不断增大，阻碍了司法效率的提升。在巡回法庭设立以后,其在改善司法质量?口提升司法效率方面发挥了重要作用。根据全国法院切实解决执行难信息网的蜂，自巡回法庭设立至201群Il月，最高人民法院6个巡回法庭共审结案件数高达28494件，年均结案率超90%。2022年最高人民法院工作报告指出，6个巡回法庭设立以来共审结案件数达84876件,占最高人民法院全院审结案件数的44.5%。以上数据均表明，巡回法庭设立对于及时解决案件纠纷，提升司法质量具有重要作用。总之，最高人民法院设立巡回法庭不仅是中国司法改革的重要构成部分，也是抑制司法地方化问题的一项重大实践。利用这个宝贵的研究机会，本文着重从微观企业层面考察巡回法庭设立对企业社会责任月海禺的影响，以进一步拓展法经济学的研究。（二