【《晨鸣纸业的融资现状、问题及优化建议》14000字（论文）】.docx

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1、晨鸣纸业的融资现状、问题及完善对策研究1引言21.1 研究目的及意义21. 1.1研究目的22. 1.2研究意义31.2 国内外文献研究现状41.2 .1国外研究现状41.2.2国内研究现状41.3 研究方法及内容51.3. 1研究方法51.3.2研究内容52融资相关的理论综述62.1企业融资概述62.2企业融资相关理论62. 2.1信息不对称理论63. 2.2优序融资理论62.3企业融资的分类63晨鸣纸业的融资现状分析84. 1晨鸣纸业公司简介83.2晨鸣纸业有限公司财务状况分析83. 3资金需求预测93.4 融资方式93 .4.3发行债券104 .4.4银行贷款103.5 资本结构114晨

2、鸣纸业融资存在的问题124. 1融资期限较短且融资金额较小124.2融资成本较高124.3融资方式单一134.4资本机构不合理134.5未制定长期融资规划145晨鸣纸业融资策略优化对策145.1重视专业人才的培养，制定长期融资规划145.2重视信用建设，与银行构建互助关系155.3拓展晨鸣纸业融资渠道155.4管理层要提高决策能力16结束语17参考文献181引言1.1 研究目的及意义1.1.1 研究目的党的十八大以来，伴随国家各项经济支持政策以及优惠政策的落实，为中小企业扩张自身规模，维持自身的健康发展提供了诸多的机遇，在良好的政策背景和经济环境的支持下，中小企业数量飞速增长，涉及到的领域也越

3、来越多。中小企业数量攀升，对经济支撑力不断增强，已经成为促进我国经济社会发展的重要力量。中小企业对于资金的依赖程度更高，当有足够的资金支持时，中小企业能够表现出更加强劲的发展动力，实现自身竞争力的提升。对于中小企业来说，由于规模因素的限制，导致企业依赖于正常经营获取的利润非常有限，想要进一步扩张自身规模必须要进行融资。然而，中小企业受到的待遇与其对经济的贡献并不对等，具体表现为，我国的中小企业总数占企业总数量的99%以上，而这众多的企业所瓜分的银行贷款金额只占总金额的20%,有大量的中小企业难以利用银行贷款途径获得资金支持，且大多数企业即使获得了银行贷款支持，也需要承担较大的利率压力。实际上，

4、影响中小企业融资难问题的原因有很多，既与中小企业自身有关，也与外部环境有关。近年来，政府为帮助中小企业解决融资问题做出了很多的调整，一定程度上缓解了中小企业的资金压力，但是并未从根本上解决问题。伴随着各项对中小企业的经济支持政策、优惠政策的出台与落实，中小企业在自身规模扩张和资源利用方面有了更多的机遇，中小企业数量飞涨且涉及了各个经济领域，对于我国的经济发展具有不容忽视的作用。经济发展新时期中小企业对资金的需求和依赖程度进一步提升，充足的资金可以帮助其实现更强有力的发展，但是融资难和融资贵的问题始终困扰着中小企业。近年来政府多措并举帮助中小企业解决融资困难的问题，具有一定的效果，但是效果并没有

5、达到预期。除了外部支持和帮助，企业内部也需要重视自身的管理和发展，提高信誉和信息透明，解决自身面临的融资问题。故而探究中小企业融资问题极为必要。1.1.2 研究意义改革开放以来，中小企业作为中国特色社会主义农业市场经济发展中最活跃的产业群体，已成为推动我国国民经济快速增长的重要动力之一。解决农村就业问题，促进农村城镇劳动力转移，在各方面都发挥着重要作用。然而，我国中小企业在取得这些巨大成就的同时，也面临着诸多困难和严峻挑战。其中，“融资难”是制约中小企业快速发展的重要因素之一。根据银行和中国社会科学院对特殊企业的调查，90%的中小企业面临破产融资困难。另外，由于企业的资金链容易受损等困难，估计

6、我国中小企业的平均经营寿命只有3.5年。68%的中小企业的平均生命周期不超过5年。仅今年上半年，就有约6.7万家中小民营企业破产，其中三分之二面临破产和裁员。可以看出，如果融资服务的问题不能有效解决了很长一段时间，它将严重阻碍了中小企业的进一步健康发展，这将直接构成可持续发展的主要障碍，国内经济和社会的健康稳定发展,对中国的全面一体化建产生没有影响。本文选取晨鸣纸业作为案例来分析中小企业的融资问题。一方面能够结合具体实例，将理论应用于实践并通过实践补充现有的中小企业融资理论；另一方面，为晨鸣纸业自身的融资困境解决提出可操作性的解决对策，对其他中小企业的融资也具有一定的借鉴意义。1.2 国内外文

7、献研究现状1.2.1 国外研究现状关于中小企业融资问题，国外学者有极多的探究，其中有代表性的研究如下所示：MartJ,QuasA(2019)认为中小企业规模的不断扩张，使其对资金需求愈发强烈，而这场环境的变化，也使其不断的调整融资需求和融资结构。NishimuraJ(2019)提出银行对于处在初期发展和衰退期的中小企业贷款支持力度非常小，而对于处在成长期和成熟期的企业则会提高其支持力度。那主要是因为成长阶段与成熟阶段的企业经营状态和发展潜能更高，有更强的还款能力可以使银行承担的风险更低。KusnadiY(2020)主要探讨了中小企业的融资渠道问题，认为大多数中小企业的发展与外部经济环境有直接且

8、密切的联系。但是为了提高中小企业对风险的抵抗能力，其需要从内部入手，完善成本控制以及融资规划，进而确保其自我发展更加稳定。Banerjeel(2019)指出了长期互动假说，指出中小金融组织通常是区域性的，和地区内小企业长久合作，相互沟通，避免了信息不对称难题，想要为之准备服务，对比之后可知，规模庞大的金融组织缺少上述优点，为了躲避信贷风险，他们更喜欢于向规模庞大的企业准备贷款，不想为信息不对称的中小企业下放资金。所以，上述假说指出，中小金融组织的创建便于处理融不足难题。Weston(2018)也叙述了大致相似的主体：在为中小企业准备小额信贷部分，中小型金融组织具备显著的优点。西方发达市场经济国

9、家都非常看重中小金融组织系统的健全以及完善。1.2.2 国内研究现状国内学者有代表性的研究如下所示：李欣航(2020)认为信贷市场中，企业需要对财务状况以及经营情况进行详细的了解,在进行银行贷款的过程中，要尽可能的保持诚信。部分企业为了从银行获得资金支持，而选择故意隐瞒一些对自己不利的信息，所以导致了信息不对称的问题，而银行在资料审核过程中遇到风险难以评估的状态时，为了确保自身的利益会提高贷款申请标准以及利率标准，进而使部分成本压力承担能力较弱的贷款人退出市场，造成逆向选择的情况。王硕,张炜宁(2021)强调因为我国现代体系尚不完善，故而银行等金融服务机构在进行客户选择的过程中，往往以大企业为

10、主，忽视了中小企业的融资需求。谢亚丽(2021)认为对于科技型企业来说，可以尝试借助信用担保方式，结合企业发展前景预测来进行合理的融资。并且在风险控制的过程中，也需要实现对资金的有效积累，这样也能推动信用担保业务的发展。孔曙东(2018)在国外中小企业融资经验及启示中就介绍了国外在中小企业融资担保、法律支持、政府扶持等方面的大量经验，对解决我国中小企业融资难的问题具有积极的启迪和借鉴作用。黄海萍(2019)指出，只有多种融资渠道综合作用，才能尽快解决企业发展中存在的资金问题，消除企业融资的种种障碍，保证企业生存的充分血液，才能促进社会经济的健康快速发展。1.3 研究方法及内容1.3.1 研究方

11、法辩证唯物主义和现代历史唯物主义是作者始终坚持的基本科学方法论。在具体研究的理论方法上，主要研究方法如下。从理论的角度分析两种管理方法之间的相关性，通过具体的案例研究一些实际管理问题，提出“是什么？”然后回答“我应该做什么？”(1)比较数据分析的主要理论方法采用比较数据分析的方法，发现不同的问题。这是研究问题的常用方法。本文主要采用比较分析法。本文深入分析了中小企业融资的定义、中小企业风险融资的发展现状、融资难的理论基础等，对比了大量国际上成功的企业融资经验和融资实践成果，并提出了有效的融资对策和建议。1.3.2 研究内容本文阐述了中小企业、企业融资等概念，并对融资优序理论、信息不对称理论进行

12、了概述，借助晨鸣纸业这一案例来具体分析中小企业融资过程中面临的问题和问题成因，进而提出针对性的解决对策。晨鸣纸业是处于发展期的中小型企业其既具备了中小企业的普通特质，同时也致力于现代纸业技术和生产资料的研发，是高新技术企业，面临的融资问题具有典型特征。2融资相关的理论综述2.1企业融资概述企业融资是一种资源配置的过程，由资金双方根据自身的资金情况展开借贷活动。具体的企业融资是指有资金需求的企业通过内部或外部进行资金借入，在交易的过程中供给双方的资金流动过程。企业在融资过程中需要根据自身的经营情况及资金需求来确定具体的融资额度，获得资金后帮助企业走出困境或实现更好发展。2.2企业融资相关理论2.

13、2.1信息不对称理论信息不对称理论主要指的也就是在商品交易经营活动中由于买卖双方已经掌握的交易信息之间存在较大差异和不完全对等的一种现象。一般来说一个卖方需要掌握的具体信息可能会远远多于一个买方需要掌握的具体信息，所以由于信息的部分缺少而难以做出正确判断，对自身造成较大的影响。信息不对称主要产生原因包括三个方面：首先是交易双方并没有对信息进行共享和互换，其次是某方根据个人利益故意隐瞒真实信息；最后是交易双方对于信息掌握都比较全面，并不需要获得其他的信息。按照时间要素可以对信息不对称进行分类，签约之前发生的信息不对称称之为事前非对称，签约后发生的信息不对称,则称之为事后非对称，前者容易产生逆向选

14、择，后者则可能引发道德风险。2.2.2优序融资理论Myers等人提出了融资优势理论，认为融资是可以参照一定顺序进行的，不同的企业根据自身经营状况，可以选择最优的顺序进行融资。这个顺序就是：“内源融资一债权融资一股权融资”，之所以将内源融资放在首位，是因为其风险和成本都比较低，整体来看是非常理想化的融资模式。但是由于内源股权融资往往也会存在股权融资资金额度较小的成本问题，内源股权融资无法有效满足中小企业内部资金流动需求，则企业可以按照融资顺序分别选择企业债权转让融资和企业股权转让融资等。2. 3企业融资的分类(1)在每个企业的独立融资项目活动中，具体的投资方向是不同的。这种自发融资大致可以分为两

15、种类型，主要是内部直接融资和外部直接融资。内生金融融资活动指的是所有公司的附属机构积极投资基金和全社会广泛筹集资金而不过度依赖和外部世界，并利用公司内部的所有附属机构流动性改善的潜力。是指公司的所有关联机构积极筹集资金，所有公司都需要大量流动性的金融融资活动。这种内部资产折旧再融资管理模式成本相对较低，可能不会显著降低融资企业的整体现金流量。由于这些资金需要同时筹集，它们主要来自于所有融资企业自身的固定资产储蓄，以及企业一些暂时或长期的闲置资金和持续的日常周转资金。具体内容主要是为企业进行折旧再融资准备和其他一些企业可以节省其他非现金折旧融资费用、保留余额、出售固定资产等四种营运资金。外部融资

16、是一些企业整合其他企业的外部资源所需要的所有外部资金的一种方式。一些企业将其他企业经济实体的外部资金作为盈余吸收，这是企业将其转化为自身对外投资的过程。根据项目的融资过程，借款道具和融资中介相关的东西大致可以分为两类。商业银行贷款、债券基金融资、股票基金融资、其他各类项目融资。(2)金融企业利用资金来源来判断自己是否通过专业的金融服务中介机构进行融资，可分为两种方式:直接利用企业资金进行融资和间接利用企业资金进行融资。前者，资金的商品提供者与商品提供者之间存在着直接的商业信用债务关系。后者主要通过信贷银行等商业金融机构实现商业资金在商品供方和资金供方之间的自由流动。一般来说，直接企业的融资方式有