工程造价管理PPT.ppt

《工程造价管理PPT.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程造价管理PPT.ppt（68页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、第四章第四章 建设项目投资阶段工程建设项目投资阶段工程造价的确定与控制造价的确定与控制核心内容:建设项目投资估算建设项目财务评价第一节 建设项目投资估算 一、基本概念 投资估算在投资决策过程中，依据现有的资源和一定的方法，对建设项目未来发生的全部费用进行预测和估算。（一）作用 P113。（二）投资估算的阶段划分与精度要求 见表4-2。（三）投资估算的内容 建设项目的投资估算包括固定资产投资估算和流动资金估算。其中，固定资产投资估算包括静态投资估算和动态投资估算。二、固定资产投资估算的编制方法（一）静态投资估算1.扩大指数估算法套用原有同类项目的固定资产投资额进行拟建项目的固定资产投资额估算的一

2、种方法。特点：计算较简单，准确性差，并需要收集相关的基础数据和经过系统分析整理。具体包括：生产规模指数估算法、分项比例估算法、资金周转率法等。A.生产规模指数估算法根据已建成项目的投资额或其设备投资额，来估算生产规模不同的同类项目投资或其设备投资。原理：考虑到规模经济因素，将项目投资额与生产规模视为指数关系，单位生产规模所需的投资随生产规模的扩大逐级减少。公式：P115（4-1）。在一般情况下，生产规模指数n小于1。当拟建项目主要靠增大设备规格扩大生产规模时，取n=0.60.8；当拟建项目主要靠增加相同规格设备的数量扩大生产规模时，取n=0.81.0。案例4-1。P115。B.分项比例估算法概

3、念：P115。（1）设备投资估算设备投资按其出厂价格加上运输费、安装费等，公式见（4-2）。（2）建筑物与构造物投资估算公式见（4-3）。（3）其他投资估算公式见（4-4）。项目固定资产投资总额公式见（4-5）。C.资金周转率法根据已建类似项目的资金周转率指标来估算投资额。公式见（4-6）及公式见（4-7）。D.单位面积综合指标估算法适用于单项工程的投资估算。公式见（4-8）。E.单元指标估算法工业项目公式见（4-9）。民用项目公式见（4-10）。2.详细估算法分别估算工程费用，工程建设其他费用及预备费。见第二章。（二）动态投资估算法见第二章。三、流动资金的估算方法 一般有两种，扩大指标估算法

4、（粗估）法和分项（详细）估算法。1 扩大指标估算法按照流动资金占某种费用基数的比率来估算。计算公式：年流动资金=年费用基数各类流动资金率 =年产值单位产品量占用流动资金额 式中：年费用基数包括销售收入、产值、经营成本、总成本费用和固定资产投资等。所采用的比率可根据行业或部门规定的参考值或按企业历史统计的经验数据确定。此法适用于项目初选。具体见P117。2.分项详细估算法。主要依据生产成本估算表中的数据进行计算。公式：流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+应收和预付款+存货流动负债=应付帐款+预收帐款存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品 各类资金的基本公式是：(1)(2)(3)周转次数年

5、其他费用年工资及福利费现金最低周转天数天周转次数360周转次数年经营成本款预付应收(4)存货 A B C周转次数燃料费年外购原材料外购原材料燃料周转次数年其他制造费用年修理费年工资及福利费燃料及动力费在产品周转次数年经营成本产成品 (5)四、房地产开发项目投资费用估算 分三阶段分别估算。1.项目机会研究阶段周转次数燃料和动力费年外购原材料应付帐款目的是提供一个可能进行建设的投资项目。其投资估算很粗略，估计误差为30%。按项目意图估算项目内容与工程量（P）。按当地平均水平估算费用单价（Q）。估算投资总额。（贷款利息）2.项目初步可行性研究阶段采用概算指标法。估计误差为20%。根据拟定的开发方案，

6、确定各开发项目的工程数量（P）。根据概算定额指标，确定单位工程造价（Q）。估算总投资。3.项目可行性研究阶段投资总额估算较高。估计误差为10%。可采用单位工程概算的编制方法。总投资项目直接费间接费利润税金贷款利息 项目直接费直接工程费措施费 直接工程费人工费材料费机械费第二节第二节 建设项目总投资估算案例建设项目总投资估算案例某国际公司拟投资建厂，生产某种化工产品，年产量为2.3万吨。已知条件：1.项目建设实施进度计划第一年完成投资计划20%，第二年完成投资计划55%，第三年完成全部投资，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达设计能力的90%，第六年达产。项目生产期按15年计算

7、。2.建设投资估算本项目固定资产投资估算额为52000万元，其中需外汇3000万美元（外汇牌价为：1美元=8.3元人民币）。本项目无形与递延资产额为180万元，预备费用5000万元。按国家规定，本项目的固定资产投资方向调节税税率为0%。3.建设投资资金来源该公司投资本项目的自有资金为20000万元，其余为贷款。贷款额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为12.48%（名义利率，按季结息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（实际利率）。4.生产经营费用估计达产后，全厂定员为1100人，工资及福利费按每人每年7200元估算。年其他费用

8、为860万元。存货占用流动资金估算为7000万元。年外购原材料燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本约为21000万元。各项流动资金的最低周转天数为：应收帐款30天，现金40天，应付帐款30天。试进行下列投资估算：（1）按分项估算法估算流动资金；（2）估算建设期利息；（3）估算总投资。解题时注意：1.按投资计划，分年进行。2.贷款时，第一年按全部自有资金考虑。不发生贷款。第二年开始，当年贷款按55%计算，第三年发生剩余部分。3.无形与递延资产额不包括在固定资产投资估算额为52000万元内。第三节 建设项目财务评价一、概述1.建设项目经济评价的概念建设项目经济评价是指采用现代经济分析方法，

9、对拟投资的建设项目在计算期内投入、产出诸多经济因素进行系统的分析和论证。是项目可行性研究的核心内容。2.建设项目经济评价的内容分三层次：财务评价、国民经济评价、社会评价。财务评价、国民经济评价的概念见P120。3.社会评价 概念：社会评价是应用社会学的一些基本理论和方法，系统地调查和收集与建设项目相关的社会因素和社会数据，了解项目实施过程中可能出现的社会问题，研究、分析对项目成功有影响的社会因素，提出保证项目顺利实施和效果持续发挥的建议和措施的一种项目评价方法。建设项目社会评价目的建设项目社会评价的目的是判断项目的社会可行性，评价其对社会发展目标所做出的贡献。分宏观层面和项目层面。社会评价的范

10、围适用于那些社会因素较为复杂，社会影响较为久远，社会效益较为显著，社会矛盾较为突出，社会风险较大的项目。具体见指南73。二、建设项目财务评价的作用和内容（一）作用 P121。（二）内容 财务评价（Financial Assessment）根据有关规定，从项目的财务角度，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评估指标，据以判断项目在财务上的可行性。评估目标：考察项目的赢利能力、清偿能力和抗风险能力。具体内容见P122。三、建设项目财务评价的程序 具体内容见P123。1.分析和评估项目基础财务数据：总投资、生产成本、销售收入、利润。编制基础财务报表。2.分析评估主要财务报表五大类

11、主要财务报表：现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及财务外汇平衡表。3.分析评估财务效益指标包括审查指标的计算，与基准值对比，提出评估结论。四、财务评价的指标体系包括盈利能力指标、清偿能力指标、外汇创汇、节汇能力指标三部分。具体见P124。五、财务评价的方法 现金流量分析反映项目在建设期与生产经营期内各年流入和流出的现金活动。指标：净现金流量和累计净现金流量。静态分析不考虑资金的时间价值。指标：投资利润率、静态投资回收期、投资利税率、资本金利润率。动态分析考虑资金的时间价值。指标：财务净现值（率）、财务内部收益率、动态投资回收期。财务报表分析（比率分析）指标：盈利能力比率、变现能力

12、比率、资产管理比率、负债比率、市价比率。六、建设项目现金流量分析1.现金流量的概念现金流量包括现金流出和现金流入。现金流出：固定资产投资、流动资金、经营成本、销售税金及附加。现金流入：销售收入、回收固定资产残值、回收流动资金（寿命期最后一年）。现金流量只计算现金收支。净现金流量项目在一定时期内现金的流入和流出之差额。2.现金流量表现金流量表为动态分析提供了工具，反映了项目的现金流入和现金流出的数量以及对应的时间，从而能够计算出各时期的净现金流量以及投资决策所需要的各项指标，如净现值、内部收益率、投资回收期，反映项目的盈利能力。现金流量分析按指南规定分三个层次。项目现金流量分析、项目资本金现金流

13、量分析及投资各方现金流量分析。A.项 目 现 金 流 量 分 析（融 资 前 分 析 B e f o r e Funding）在方法与参数中称全部投资项目现金流量分析，项目现金流量分析需要编制全部投资现金流量表，内容见指南P122。全部投资现金流量表将全部投资（包括固定资产和流动资金）均设定为自有资金作为计算的基础。内容：现金流入=产品销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金（1）产品销售收入取自销售收入和销售税金及附加估算表；（2）回收固定资产余值、流动资金均在计算期最后一年回收；（3）固定资产余值回收额为固定资产折旧费估算表中固定资产期末净值合计；（4）流动资金回收额为项目全部流动资金。现

14、金流出=固定资产投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加 式中：固定资产投资和流动资金均取自投资计划与资金筹措表。净现金流量=现金流入现金流出 所得税前净现金流量=净现金流量+所得税B.项目资本金盈利能力分析（项目融资后分析After funding）项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金财务现金流量表（自有资金现金流量表），内容见指南P122。自有资金现金流量表站在项目投资主体的角度考察项目的现金流入与流出情况，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本息的偿付作为现金流出。内容：现金流入同全部投资现金流量表；现金流出=自有资金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+销售税金及附加+所得税净现

15、金流量=现金流入现金流出3.财务评价指标计算 财务净现值（FNPV）按行业的基准收益率或设定的折现率（ic），将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。公式：见124，（4-20）。判定标准：FNPV0时，项目在计算期内可获得大于等于基准收益水平的收益额，则项目在财务上可以考虑被接受。在现金流量表中，FNPV指计算期末的累计折现净现金流量。财务内部收益率（FIRR）使项目整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。公式：P124，（4-21）。含义：采用内部收益率时，由项目全部投资所得的净收益刚好用于偿还借入资金的本金和利息。表明了投资项目所能接受的最高贷款利息率，如果贷款

16、利率高于内部收益率，则项目就要亏损。内部收益率的计算：采用试差法。公式见P125，（4-22）。判断原则：当FIRRic（行业基准收益率或设定的折现率）时，项目赢利能力已满足最低要求，在财务上可以考虑接受。投资回收期以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资和流动资金）所需的时间。分静态和动态两种。（1）静态投资回收期Pt 公式：P125，（4-25）。一般利用全部投资的现金流量表，计算公式见P125，（4-26）。（2）动态投资回收期Pd 公式：P125。一般利用全部投资的现金流量表，计算公式为P126，（4-27）。七、损益表及其财务赢利能力分析评估 损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况的重要财务报表，综合反映了项目各年实际的赢利水平。报表内容见指南P123表15-6。损益表财务赢利能力指标有三个：投资利润率、投资利税率、资本金利润率，全部为静态指标。1 投资利润率考察项目单位投资赢利能力的静态指标。（P126。）式中：项目总投资=固定资产投资总额+全部流动资金 判别标准：投资利润率行业平均投资利润率时，项目在财务上可行。%100项目总投资润总额年利润总额或