【恒大集团财务风险控制探析11000字】.docx

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1、恒大集团财务风险控制探析目录一、导论2(一)研究背景及意义2(二)财务风险控制文献综述21 .国外相关文献22 .国内相关文献33 .文献综述3二、房地产企业财务风险控制的理论4(一)财务风险及其控制的概念4(一)房地产企业财务风险控制的特点4(三)房地产企业财务风险控制的内容41 .融资结构风险控制42 .预算编制风险控制53 .资金流动性风险控制54 .财务风险控制的意识及能力5三、恒大集团财务风险控制现状及问题5(一)恒大集团公司的基本情况5L偿债能力分析72 .营运能力分析73 .盈利能力分析8(二)恒大集团财务风险控制的主要环节及风险点8()恒大集团风险控制存在的问题91 .筹资渠道

2、使用不当92 .项目可行性分析不充分93 .资金回笼困难10四、恒大集团风险控制问题的原因10(一)管理层财务风险控制意识薄弱IO(二)内部财务风险控制制度不健全10五、恒大集团财务风险控制的相关建议H(一)提高管理层财务风险管理意识H(二)调整资本结构H(Z)建立多元化筹资渠道11(四)强化对投资风险的控制12(五)提高资产周转率121 .根据客户信用采取不同信用政策122 .加快资金周转12结论13参考文献14一、导论（一）研究背景及意义随着市场经济的不断发展和城市化的稳步推进，社会公众在城市购买住房的需求持续上涨，国内房地产行业也得到了迅速发展，地产行业渐渐成为对我国经济发展具有重要影响

3、的产业。2019年中国房地产业生产总值为70445亿元，而2019年的国内生产总值为986515亿元，房地产行业的生产总值约占国内生产总值的7%。与其他行业相比，房地产行业具有投资金额大，资金回收期较长，现金流量大的特点，并且房地产行业的资产负债率极高，因此房地产企业相对于一般企业而言有更大的可能性发生财务风险。另一方面，房地产行业对社会经济发展具有重大的影响，党和国家对房地产行业的调控极为重视，为避免房地产企业无节制无规划地发展，导致资源的浪费，中央及地方各级政府都相继出台了一系列的宏观调控政策。在十九大的报告中更是提出了要深化供给侧改革，重点强调房子的居住属性。中央及地方政府出台的政策对于

4、房地产行业的影响极为重大，其中有一些经营不善的房地产公司破产倒闭。因此，为了保障房地产行业乃至社会经济的持续健康发展，对房地产企业进行财务风险的研究、规避，是一项意义重大的工作。本文通过具体详细研究恒大集团目前的财务风险控制状况，通过财务风险的有关指标评价恒大集团目前面临的主要财务风险，从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等方面对其进行财务风险的研究，对其财务风险控制水平进行综合评价，分析其财务风险问题产生的原因，帮助恒大集团找出财务风险管理中存在的问题，加强社会公众对恒大集团财务情况的了解，提高恒大集团管理层的财务风险控制意识。（一）财务风险控制文献综述1 .国外相关文献财务风险控制方面的研

5、究是由西方发达国家首先发起的，法国的HenriFayOI在1925年于工业管理与一般管理一书中开始将财务风险控制的思想引入企业日常管理体系，1930年由美国的SsHUebner博士正式提出。20世纪三十年代的欧美国家正经历着一场前所未有经济危机，这场经济危机促使人们开始重视财务风险控制的研究。HiChinerJR（2017）通过纵向对比企业年报得出，企业的财务风险分析和预测如果不是建立在数据分析的基础上，企业所做出的财务风险预测一定存在偏差。MthOliNeUbe等学者(2017)指出在分析、研究企业财务风险控制时，引入现金流波动等指标能够有效提高财务风险预测的准确度。XinniWang(20

6、20)认为企业不合理的资本结构、不合理的投资决策和不合理的应收账款时造成财务风险主要原因。2 .国内相关文献国内对于财务风险控制的相关研究与理论认识主要是从21世纪80年代开始，当时我国开始由计划经济向市场经济的转变，而市场经济具有高度的灵活性、多变性，因此企业所承受的风险也日益加大，这一变化推动了我国对财务风险控制领域的研究。王丽凤(2014)认为财务风险可以全面反映企业整体经营情况，且财务风险贯穿企业生产经营的全过程。如果对财务风险置之不顾，企业的财务状况会不断恶化，企业的生产经营也会逐渐陷入被动。因此，在企业的生产经营过程中，管理者必须加强对各个环节资金运动和相互关系的管理。吴淑艳(20

7、16)认为各种各样的风险存在于企业的生产经营过程中，而这些风险最终会以财务风险的形式呈现出来。财务风险能客观、综合地反映企业的发展状况，对企业的生产经营具有重要影响。为了企业的持续健康发展，管理者应当正确地认识和评价财务风险。5韩冬梅(2015)提出公司财务风险有四个方面，即筹资风险，投资风险，资金回收风险和收益分配风险，她认为中国大多数公司尚未形成良好的风险管理文化。如果公司的所有员工都能长期保持危机感，则公司可以达到最佳的财务风险控制状态。公司管理层应大力宣传，营造良好的风险管理文化氛围，并鼓励所有员工提高和保持风险管理意识。吕长江等(2004)通过对上市公司的财务困境和财务破产进行实证分

8、析，研究表明，我国上市公司的确存在财务困境和财务破产两种不同的情况。盈利能力、资产负债率和公司规模三者对陷入财务困境和财务破产的公司有重大影响，它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的主要原因。齐国生(2013)总结房地产行业的主要特性，综合考虑房地产项目面临的内外部风险因素，从房地产开发流程出发，系统地分析了投资决策、土地获取、勘测设计、行政报批、融资、招标、开发建设、销售、物业服务等环节并针对性地提出了应对财务风险的措施。网3 .文献综述通过以上的文献可知，国内外学者对于财务风险控制及控制的研究成果很多，这些理论也为本文撰写的奠定了理论基础。国外的财务风险研究起步较早，发展较为成熟，我们

9、国内的研究是建立在外国研究的基础上进行的。近年来，财务风险控制相关的理论在不断涌现，发展十分迅猛，我国专家在此问题上也展开了深入积极的研究。与此同时，虽然财务风险控制的研究已经较为成熟，但针对房地产行业的研究还在进步阶段，仍在逐渐探索,专家学者们为了更好地对房地产行业的财务风险进行控制，正在不断积极尝试与努力。二、房地产企业财务风险控制的理论（一）财务风险及其控制的概念财务风险的概念分为广义和狭义两个概念。狭义地讲，财务风险是指由企业负债引起的财务风险。房地产企业的项目需要投入大量资金，但其中很大一部分的资金来自于银行的贷款，这就有极有可能产生筹资风险。虽然减少银行贷款可以降低发生筹资风险的可

10、能性，但企业盈利的机会和盈利额也将会随之减少。为了尽可能地获取更多的利润，房地产企业通常会通过银行大量贷款。广义的财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种不可预料和无法控制的因素，使企业在一定时期和一定范围内得到的实际收益有可能偏离预期的经营目标，从而形成的使企业蒙受经济损失的可能性。由于房地产企业财务风险受到多种因素的影响，我们通常采用财务风险的广义概念来定义。“S财务风险控制是企业对财务风险进行统计分析，研究其未来发展规律，寻找合理的预防和补救措施以便能用最少的支出获得最大产出的过程。（一）房地产企业财务风险控制的特点不确定性。财务风险的发生是不确定的，不确定它是否会发生，一部分金融风险是

11、有规则的，可以估计，但很多财务风险是不规则的，无法估计其发生的可能性客观性。财务风险是客观的，无论我们主观上如何看待，财务风险都与企业经营密切相关，只要企业持续经营，企业风险就一直存在着，贯穿于企业经营管理的各个环节。盈利性与损失性。财务风险会造成有性或无形的损失，由于财务风险会导致企皿产生损失，与企业实现价值最大化的目标背道而驰，因此企业希望控制财务风险并减少财务风险对企业的危害。与此同时，风险与收入之间存在正向关系，随着风险概率的增加，企业的利润也随之增加。（三）房地产企业财务风险控制的内容1 .融资结构风险控制债务资本具有杠杆作用，可以帮助企业合理避税并增加投资利润的份额，但这并不意味着

12、债务资本的份额越高越好，企业的股东权益越少，其偿债能力将越弱，面临财务风险的可能性会更大。另外，随着负债比例的增加，财务风险也招增加，投资者的投资风险也将增加，从而使得投资者要求得到更高的回报。房地产公司可以利用信托基金和自身良好的信用数据来扩大融资渠道，从而降低了因债务资本而导致财务风险的可能性。房地产公司在尝试最大限度地提高收入的同时，还必须考虑目身的风险，确保资本结构处于一个合理的范畴。2 .预算编制风险控制部分房地产公司在项目的投资和建设阶段，过分关注项目的工期进度和质量，而忽略了财务预算管理的重要性，最后使得项目中途清算，这在大大降低了项目的预期收益。项目投资开发前，财务人员应做好项

13、目相关资金的预算编制工作，协调项目开发的各个环节，在项目开发初期就进行适当合理的预算分析，包括项目开发的成本费用、融资计划、后期等，以避免管理者因财务信息，而作出错误决策。3 .资金流动性风险控制一个完整的房地产项目周期通常长达几年，如果在项目开发过程中，出现某一环节资金断裂的情况，如果不能及时填补资金，那么整一个项目很有可能烂尾，不仅如此，如果资金缺口过大，参与开发该项目的房地产企业甚至可能会因此陷入财务危机。为了避免项目开发过程中资金中断的情况，房地产企业应加强对项目资金的管理，认真执行好项目资金使用计划，确保企业日常运营管理的正常进行。房地产的生产经营可以大致分为开发、销售、资金回收，房

14、子建好不仅要卖出去，还要做好资金回收工作，为了更好回收资金，房地产企业还应依照具体情况，制定符合实际的资金回收方案。4 .财务风险控制的意识及能力房地产企业管理人员的整体素质对企业的财务管理水平有很大影响。企业要提高自身的财务管理水平，首先要提高管理人员的财务管理意识以及财务能力，定期对管理人员进行培训。为了提高财务管理水平，房地产企业必须要拥有一定数量的财务人员，这要求房地产企业不仅要积极引进经验丰富的高素质人才，还要不断提升内部财务人员的专业能力,不断增强他们专业能力和提高他们财务管理的观念。三、恒大集团财务风险控制现状及问题（一）恒大集团公司的基本情况恒大集团是一家世界500强的企业集团

15、，旗下拥有恒大地产、恒大新能源汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉等八大产业，为数亿用户提供全方位服务。目前，恒大集团总资产2.3万亿，年销售规模超7000亿，累计纳税超3000亿，慈善公益捐款超185亿，员工20万人，每年累计为380多万人解决就业问题，恒大集团在世界500强中排名第152位。公司荣获党中央、国务院授予的“全国脱贫攻坚先进集体”，以及“全国抗击新冠肺炎疫情先进民营企业”等荣誉，集团董事局主席许家印多次荣获“全国劳动模范”等荣誉称号，并连续八届荣膺中国慈善领域最高政府奖“中华慈善奖”。我们分析一个企业的财务状况，必不可少的步骤就是查阅该企业的财务报表，财务报表能够反映一个企业在一定时期内的财务状况、经营成果。财务报表分析能够帮助企业的经营管理人员了解企业的运营状况，有助于经营管理人员作出正确的决策。财务报表分析主要包括三个方面的内容：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析，三者之间互相联系、互为补充，能够详细地呈现企业在一定时期内的现金流量情况、财务状况、经营成果。企业的偿债能力是企业能够健康稳定的保障，企业的营运能力是综合运用自身各项资产获取利润的体现，企业的盈利能力是前两者共同作用结果，并且能够反过来影响前两者。以下为恒大集团2016-2020年的主要财务数据：表3.1恒大集团年的主要财务数据（单位：百万元）