财经大学投资学.docx

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1、1、投资概念：资本（生产的资源）形成的经济行为。投资是财富拥有者牺牲当前消费、购买或购置资本品以期在未来实现价值增值的谋利性经营性活动。2、投资特点：（1）延迟消费；（2）未来能获得收益；（3）收益具有不确定性（风险性）；3、证券投资原则：（1）效益与风险最佳组合原则；（2）分散投资原则；（3）理性投资原则；4、巴菲特投资理念：（1）长期来看，股票是能保值增值的；（200年来，1美元现在5美分；黄金增值3倍;长期债券IoOO多倍；股票100万倍，房子没有投资价值）（2）投资不能亏损，追求复利效应；（例：A方案：第一年收益5%、第二年5%、第三年5%：B方案：第一年50%、第二年50%、第三年亏

2、50%）（3）买快消品（可口可乐）和金融类公司股票；（4）买有护城河效应（核心资源、垄断概念）股票；（5）别人恐惧我贪婪；（6）买价值被低估的股票（美国运通公司）；5、证券投资概念：6、主要金融市场工具：亦称“信用工具”或“交易工具”，资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金，或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式做成的书面文件，上面确定债务人的义务和债权人的权利，是具有法律效力的契约。（二）主要金融市场工具O:主要金市场工具I能,I1、市市场工具是一年期以内的短珈金融工具2、本市场工具中长期信用工具，轿点：期M长.至少一年以上衣无期展；温动代级基；风险及收女就高；3,折生金融市后工具建在鬟市、倩秦

3、、跳票等传统金“工具的基戚上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为府征的金融工具.OO7、货币市场工具:1、货币市场工具美型I要币书“臭及I最念i率号*点Ii*I1、什角同生斯鲁韦*人帙制、渡纷什、4ftMH*RHff.文岳修身、”构、介入剜贵金舔*4r*M.H*华京0化检或冏建、Kfl或、q、上海冏米力龙期限、伊流的长柒.AM金U诬*上海、津卷2、购拿一络购:k2K险他“翕，AM3.*Jt-Ct.大可”让定期务单）M甘姓口工育殳金1文、及险心”构工商全立各大MH4、罐期就篇短期政府依第*姓父、翕-工育会、金“上冷、*灾4债券*（0债.Bl育定风险：构、*周借舂依.韦*修AA*TA*11*55t,代

4、去身有人H公司的权利与义务：*人限制、流动史，角单、无权保礼弁、收N市埼化机行、修红行金岫机构、中介人伦敦同立、新加城同比、R北、上海同北妁定那根、价格的2、公司传春日督出的证券的市滥动姓疑、收益公14机构、江券上海、MJHU*招定、风险依时有牙文，用1（aftwj）3、政府借春手据发行买全文，活动思轿洗动性疑、收豌x*,交依定、风险低机构工商金垂、各大9、股票概念：股东向公司提供资本的所有权权益凭证。10、公司债券概念：11、金融机构的分类：3、扶资金来源1,存款性金融机构2、非存款金融机构1、直接金融机构2、间按金融机构一、金融机构分类分类标准分类1、按创造货币、交易媒介和支付手段能力1、

5、银行金融机构2、非银行金融机构2、按金融市场融资活动忖点12、商业银行概念：通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。13、中央银行概念：国家中居主导地位的金融中心机构,负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。（银行的银行，中国人民银行，简称央行）14、直接融资和间接融资区别：“f分矣+分机驹方式M清鼻*#u直接HjF(,U*kf)无Jt本融资；皎手无最后不偻还有费本M黄；长期倍公、金M次级债（MJt足冬亦优先期限长（304）、*同接般簧有T.信托（3号以内、*）*优先期限继34以内）、还15、项目公司的组织形式:|

6、缜织好式|忖点优点1、公司军通过公司聿崔，依旦现代公司制运作；1、有HL责任及隔寓发起人责任风险（财务并表）;2、法人治理；3、本利于械行融资、本市恁操作；2、合伙5!通过合伙田议.有限及无反合伏，非法人及的税主体；1、税分优势；2、有利于发舞合伙人作用；3、合伙人承担经:营风险，分效了合伙企支；3、合作嵬契约里触构、按份蕨分把管现权力、决策、责任、分配黄产及产出、集中&氽犷、把派及有色金属开发；1、有限责任；2、税务安挣灵活；3、发起人各自财务独立；4、融资安排灵活；16、合伙制企业概念：是指由两个或两个以上自然人通过订立合伙合同，共同投资设立、共同经营管理的营利性的经济组织。遵循民法公司法

7、合伙企业法（律师所、会计所、私募公司）优缺点：可以充分发挥企业和 合伙人个人的力量. 地保经营杳建实力.（3）合伙制企业的优扶点合伙）企受不作力一个统一 的纳税单位征收所得税，国 此合伙人仍废只需将从合伙 全支分杼的利涌与其他个人 3收入汇总缴纳一次所得税即可共青PE小铁优怠政策.）合伙人共同木也合伙.金*的经替风险和贲任，相对分做了经界上的风险和弥住噌通合伙人对金业情务承担无限连带责任.风峻做大.合伙人的逢山改无亡会学响金业的生存和寿命（*M蝶女、合伏合目对合伙1人晏家）17、BoT投资方式优缺点：BOT方式的优点（1）降低政府的财政负担。（2）政府可以避免大量的项目风险。（3）组织机构简单

8、，政府部门和私人企业协调容易。（4）项目回报率明确，严格按照中标价实施。政府和私人企业之间的利益纠纷少。（5）有利于提高项目的运作效率。（6）BoT项目通常由外国的公司来承包，会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，即给本国的承包商带来较多的发展机会，也会促进国际经济的融合。BOT方式的缺点（1）公共部门和私人企业往往都需要经过一个长期的调查了解，谈判和磋商过程，以至项目前期过长，使投标费用过高。（2）投资方和贷款人风险过大，没有退路，使融资举步维艰。（3）参与项目各方存在某些利益冲突，对融资造成障碍。（4）在特许期内，政府对项目减弱甚至失去控制权。18、股东权利：股东权利1、般份转让权公司的

9、股东有权按照自己的惠腰林让手中的股手，以获取黄本收找或转移风修；领金权协议）2、优先认敢权左公司增费扩般时，原股东一感享有优先出资或认股的权利，以及般东对林让出费的优先的美权；（优先权并购）3、投受豉权指股东具有捺其出资或所椅底份取样股利，向公司奏点分Se公司盈余的权利；4、出摩腰东会股东可以出席皎东金.对公司重大事项进行表决,形成公司决议；和投事表决权（未决权并购、一致行动体议）5,公司经营这股东对公司晌经营这议或者及动权应该是股东转阴是_中小股东的议或者及询权-4次吴权利；6,选举权选举权即服春选择爸李、JL孝等公司管理者的权利，股东也有被选学的权利；7、知情检查权股东对公司支卖文件有查1

10、及黛婀权；8、诉权股东对!其权利的人和事可以诉讼.直接诉权、派生诉权）19、普通股份和优先股份：普通股份：是指股东所拥有的权利和承担的义务在性质上完全相等,没有差别待遇的股份。普通股具有以下特点:一是其股利不固定;二是清算顺序靠后；三是有投票表决权；四是享有优先认股权。有限股份：即比普通股享有优先权的股份（有一定债性，可转换债）。特点:一是优先股可优先参加分配股利或剩余财产,且股利一般是固定的,不受公司经营状况等因素的影响。二是优先股在分配公司盈余或剩余财产方面享有了优先权利,相应地,其表决权等权利受到限制或剥夺,这是优先股在取得优先权时所付出的代价。20、债券概念：债务人向债权人发行的承诺按

11、约定条件偿还债务的法律凭证。分类：分决标冷I分具倍毒I说明政府债弄发行主体为政府中央、地力）娱友行主体金M债券发行主体为金M机构（政班性健行）公司借券（全见债）发村主体为全立册现倩赤弄而不附息毒，折扣友,行：接付息才式等息债券时期4E本付息：付息借卷偻诬期内按期村息：单剂信泰利息不派存4息：法计息方式复制债券利息爱存生息：累逢利率借春利率Bf时同累遗：松利息成定方A阳定利隼债赤偿还期利隼阳定：浮动利隼债善基冷利隼施利乐；箕期借卷期限IO年以上按隹迁期限中期债券期限一年以上妞期债券期很一年以下21、投资基金概念：指以信托、契约和公司等形式，通过发行基金证券或份额将社会资金募集起来，形成一定规模的

12、信托资产，交由专业机构管理并按出资获取投资收益的一种投资工具。特点：（1）资金规模较大；（2）专业理财；（3）采用组合投资，分散风险；（4）证券投资基金适合小额投资，效益较好，流动性强（5）参与者广泛。22、证券市场概念：有价证券流通的场所功能：引导资金流动、完成资金转化、实现证券增值、决定证券价格、传播信息23、一级市场概念:发行市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。功能：（1）为资金需求者提供筹措资金的渠道。（2）为资金供应者提供投资的机会,实现储蓄向投资转化。（3）形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化。24、二级市场概念:是有价证券的交易场所。二级市

13、场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。功能：（1）为有价证券提供流动性；（2）企业并购重组资本运营的平台功能；（3）开辟投资渠道；（4）完善金融体系功能；（联通资产资本货币桥梁）25、期货交易概念:指证券交易双方在成交以后，同意按成交合同规定的数量和价格，在将来的某一特定口期进行清算和交割的证券交易形式。功能:功能说,（1）套期株值括在期3市乐上买入（女卖出）与现q市历史易方向相反、数量相等的同科商品的期篁合的，进而无论现货供应市炀价格怎样波动，装终都H取得在一个市场上亏的同时在另一个市场盈利的结果.并且亏摘额与盈利款大致相等.从而达到规连风险的目的.（2）投机格在期黄市

14、场上以获取价差收益为目的的期贯交易行为.投机者在期货交易中发墀至关支委的作用，发现远期价格，引领产业均衡.提高市场流动姓.承担市场价格风险.（3）价格发现价格发现是期贯市场上供需双方公开讨价还价，通过激理竞务，使商品价格水平不断更新，并且不断向全世界传播，从而使该商品价格成为世界价格的过程角单地说，价格发现就是发现贪性价格、世界姓价格的过程.方法:4、期货交易的方法（327国债事件、陈树隆）I交易方法I说明轿点（1）多头交易买旅）期裳春加者演计未来某一时期证券价格将上裱而采取的先美后卖的交易方法交易者购买It票所需宴的大部分资金均由证泰公司贯绘；与言通商品交为不闰，多头交易的全部过程经先买入股祟、后微隹股票的二次交易才能完成.（2）空头交易（美跌