证券投资面临的问题和对策的研究.docx

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1、证券投资面临的问题和对策的研究摘要：自从中国国内证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式开展，我国证券市场取得了举世瞩目的成就。我国证券市场的逐步开展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。实践证明，它已成为我国社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成局部，对于推动国有企业的改革和开展，壮大国有经济的实力，促进市场经济的建设和完善,开场发挥越来越显著的积极作用。但是我国证券市场自1990年沪深证券交易所开市以来到今年经过了二十一年了，虽然这二十一年取得了较大的开展。但是仍然存在着诸多问题，等着政府和学者的研究和解决！关键词：证券市场问题对策一.引言

2、自从我国证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式开展，取得了举世瞩目的成就。证券市场是市场经济开展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济开展的初期，是市场经济的早产儿，一开场就存在着先天的缺乏。随着规模的开展和市场的开放，我国证券市场各种机构投资者的壮大，法律体系的完善情况，交易日趋活泼，国家行政体系等因素变化，问题亦随之显现。本文主要是通过对我国证券市场出现的一些主要问题进展分析，并提出对策建议。二 .证券市场介绍（一）证券投资概念证券投资是与实物投资（对土地、工厂和设备、商品的存货以及半制成品投资）相对应的一种非实物形态的投资。证券投资有以下特点：一是证券投资具有高度的“市场力，即流

3、通变现的能力；二是证券投资是对预期会带来收益的有价证券的不安全因素投资；三是投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；四是二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进展再分配。（二）证券市场开展概况1978年，中共十一届三中全会确立了改革开放的大政方针政策，由此开启了中国经济快速开展的新局面。在中国经济开展与快速增长的情况下，中国当代证券市场适应我国市场经济开展的需求应运而生。1981年财政部首次发行国库券,揭开了新时期中国证券市场新开展的序幕。上个世纪80年代，随着国民经济开展对社会资金的巨大需求，国家开场了股份制改革试点工作，并率先在上海、深圳等地展开。改革开放后国内第一

4、只股票上海飞乐音响于1984年11月诞生。1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务，开场上海股票的柜台交易。1988年，深圳特区尝试对一些企业进展股份制改制，选择了5家企业作为股票发行上市的试点，其中包括一家由深圳几家农村信用社改组而成的股份制银行深圳开展银行，由此产生了经人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票。同年，深圳经济特区证券公司成立，开场了深圳股票的柜台交易。与此同时，全国各地也开场仿效上海和深圳进展股份制改革试点，并相继设立证券公司或交易部进展柜台交易，提供证券交易服务

5、。从1990年底上海证券交易所成立至今，中国证券市场走过了二十年的历程,取得了长足的开展。我国证券市场的逐步开展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。实践证明，它已成为我国社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成局部，对于推动国有企业的改革和开展，壮大国有经济的实力，促进市场经济的建设和完善，开场发挥越来越显著的积极作用。但我国的证券市场仍处于开展阶段，对若何完善股票市场还缺乏经历，加上中国进展股票市场实验的独特时代背景和经济背景，致使股票市场的运作体系，管理体制等方面仍存在许多问题和困扰，阻碍了股票的安康开展。中国证券市场开展已与宏观经济活

6、动息息相关,并在社会资源配置中发挥着举足轻重的作用。然而，中国证券市场仍是一个新兴的市场,与其他新兴市场一样,存在许多问题,需要标准和完善。三 .中国证券投资面临的问题（一）证券市场法律法规不健全、运作不标准我国证券市场法律法规与国际惯例及WTO精神差距很大，法律体系不完善，可操作性低；执法力量相对薄弱，执法力度不大，从而导致不少上市公司存在着幸运心理，上市公司及控股股东违规运作，上市公司法人治理不标准、高管权责不对等，信息披露失真，局部中介机构为了获利而违背职业道德，以及局部证券咨询机构恶意引导投资者等。由于法律法规不健全、执法不严等原因，证券市场运作很不标准，加大了市场的系统性不安全因素。

7、（二）投资者不成熟，中小投资者维权意识缺乏，维权困难。从我国证券市场的走势及投资者的开户情况来看，广阔投资者特别是中小投资者还很不成熟，缺乏证券投资的基本理论知识和一定的不安全因素承受能力，其行为的从众化程度还很高，易冲动，从而造成了一系列的不理性行为，这在一定程度上促进了市场波动幅度的加大，增加了市场的系统性不安全因素。由于多种原因的影响，广阔中小投资者对自己的合法权益无法正确地界定，对自己权益受到的损害也无法采取适当的措施予以维护，这种状态的长期化淡化了中小投资者的维权意识。即便有中小投资者主张维权，也由于相关法律法规的不完善、维权程序的复杂性，再加上中小投资者本身的弱势地位，面对漫长的维

8、权之路所需要的精力和财力，也不得不选择放弃。（三）资本品种类资本品种类缺乏，衍生工具缺位。这既无法满足不同不安全因素偏好的投资者需求，也无法满足国内企业多层次开展的大量融资需求。以我国香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上,不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交易大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证三种形式的根基上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国内地的资本市场除股票外，5年以上

9、的交易工具几乎没有，而15年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。四）法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有效性和执法效率有待进一步提高近几年，中国股票市场上发行、交易、结算活动，市场各类经营主体、服务主体的市场准入、治理构造和内部控制、业务标准，以及监视管理等各个方面基本上做到了有法可依、有章可循。但是由于中国证券市场开展历史短，仍然处于新兴加转轨阶段，还存在很多薄弱环节，市场的一些体制性、机制性和构造性问题并未完全解决。另一方面，由于市场自身的迅速开展，内部和外部环境处于也不断开展变化之中，既有的法律体系和法律制度需要不断进展调整、补充和完善。四.证券投资面临问题的对策（一）

10、完善相关法律建设随着形势的开展，我国证券市场的法制建设应不停的完善。在证券市场稳定、安康开展的众多保障条件中，完善的法律法规体系无疑是其中最不可或缺的要素之一。对现有法律适时地进展修改，认真研究新问题和新情况，适时出台新的法律。在法律修改之前，推动行政法规的制定和完善。关注证券市场的创新活动，以及证券市场扩大对外开放的要求，作好立法工作。加强多层次的国际合作，加强彼此间立法经历的交流。我国证券市场的法律法规体系日趋丰富和完善，不仅促使各市场主体进一步提高合规意识、不安全因素意识，建设健全内部控制、坚持依法稳健经营，而且也使多层次资本市场体系建设取得明显成效，从而更好地维护了市场运行秩序和社会公

11、共利益，使资本市场踏上了持续安康开展之路。（二）对投资者队伍加强改善目前从中国证券市场投资者队伍来看，由于众多证券投资基金的发行，加之QFII机构和券商队伍的扩大，与前些年中小投资者占多数的构成相比已有明显的改善，机构投资者正以不同的投资方式与理念影响着市场，在机构投资者增多的同时，机构搏奕现象也变的更加严酷。对投资者在证券市场根基知识、证券法力法规等方面加强教育，尤其是加强市场不安全因素教育，有利于投资者熟悉市场、认识市场运行的客观规律，就像对适龄儿童进展系统的免疫接种一样，打预防针对增强自我保护能力大有好处。未来证监会还应对投资者进展调查，对其行为状况进展深入研究；对派出机构的投资者教育工

12、作进展现场检查；进一步完善制度与立法，保证投资者教育的正规化、常规化；理顺工作流程，通过规章、标准性文件提供制度性保障。（三）优化证券市场构造,提高市场效率1 .要理顺股票、国债与企业债券之间的关系，实现权益类工具和债务类工具的均衡开展。在目前情况下,应加快开展企业债券市场，为企业融资提供更多的渠道。2 .要建设多层次的市场体系。在全面标准主板市场的同时,应在适当时机推出二板市场,并考虑设立地方性证券市场,健全场外市场，以满足中小企业及新兴高科技企业融资开展需要，同时有效增强我国证券市场的流动性和资源配置能力。3 .要积极、稳妥处理好投资主体的深化问题。中国证券市场最终要过渡到以机构投资者作为

13、市场主要投资主体的时期,“超常规开展机构投资者并非不可取,而是确有必要，关键是要以能提供有效监管为前提,要审慎选定可入市的机构投资。同时要加强对广阔散户投资者的教育，帮助其树立正确的投资理念,掌握合理的投资方法.（四）完善市场法律法规,真正做到有法必依、执法必严中国证券市场的制度缺陷很大程度上是由于法律法规不完善引起的。五.结语进一步的发挥证券市场对经济开展的促进作用，必须要尽快解决证券市场存在的种种问题。作为一个新兴加转轨的证券市场，中国证券市场仍然存在很多问题,这一点也不奇怪。正视和认清存在的问题，可以兴利除弊。通过对证券市场存在的局部问题分析，提出建议，推进我国证券市场长期、稳定、安康开展。参考文献：1李多全？证券投资实务？北京大学出版社2011.42秦正星？2012年对证券市场开展的六项建议？新浪财经20123肖玉航、郭利娜？我国证券市场现阶段主要问题与对策？-2010王相儒？浅析我国证券市场存在的问题及对策？市场周刊（理论研究）？2010、04期5王辉？证券市场机构投资者开展趋势研究？2007、07证券投资学论文班级：会计12-1姓名：贾慧洁学号：120123605075