机器人行业周报：Tier1投资建设执行器生产基地人形机器人量产在即正式版.docx

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1、2024年01月07日证券研究报告行业研究机械设备机器人行业周报（OlOI0107）强于大市（维持）liaSOUTHWESTSECURITIESTier1投资建设执行器生产基地，人形机器人量产在即投资要点行情回顾，本周（1月1日-1月7日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指数下跌6.7%,跑输沪深300指数约3.7个百分点，跑输创业板指约0.6个百分点：国证机器人指数下跌7.1%,跑输沪深300指数约4.1个百分点，跑输创业板指约1.0个百分点。Tierl厂商投资建设执行器生产基地，人形机器人量产在即。1月3日三花发布公告，计划在杭州钱塘区投资不低于38亿元建设机器人机电执行器和域控制器研发生产

2、项目；1月4日拓普公告拟投资50亿元在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。此次三花、拓普先后公布机器人零部件项目，意在加快布局人形机器人产能，推动人形机器人从DemO走向量产。同时对外释放积极信号，彰显对行业发展的信心。库迪咖啡发布人机协作战略。人机协作门店将为消费者带来四大体验升级：出品更加标准稳定；卫生标准大大提升；提供24小时服务；大量的数字化体验将为客户带来全新的购买愉悦感。库迪咖啡人机协作战略将在库迪咖啡品牌和旗下其他品牌门店同步推行，于2024年1月起陆续上线。斯坦福华人团队发布ALOHA机器人，成本3万美元可做饭洗碗。1月4日，斯坦福华人团队发布炒菜机器人MobileA

3、LOHA工作视频，在视频中ALOHA不仅完成了滑蛋虾仁、干贝烧鸡等菜品，还可以实现清洗平底锅、擦玻璃、扫帚扫地等复杂动作。整套系统总价仅需32000美元，其中包括机器人硬件、记载电源和计算设备、摄像头、传感器、组装和维护费用以及开源的软件部分。融资动态：1）国自机器人完成超2亿元战略融资，本轮融资将助力公司继续保持在移动机器人赛道的领先优势。2）库萨科技完成种子及天使轮共计数千万元融资，两轮融资资金计划用于技术研发及市场拓展等。应急管理部和工信部发布应急机器人政策。1月4日，应急管理部和工信部发布关于加快应急机器人发展的指导意见。提出到2025年，研发一批先进应急机器人，大幅提升科学化、专业化

4、、精细化和智能化水平；建设一批重点场景应急机器人实战测试和示范应用基地，逐步完善发展生态体系；应急机器人配备力度持续增强，装备体系基本构建，实战应用及支撑水平全面提升。投资要点：人形机器人产业处于0-1,将形成巨大产业趋势。特斯拉、小删、华为等纷纷布局人形机器人，引领产业变革。Al加持，有望解决人形机器人通用性问题。国家政策鼓励支持人形机器人产业发展，有望加速推动卡脖子环节技术进步。关注硬件端核心环节：1）丝杠，标的包括贝斯特（300580）、五洲新春（603667）鼎智科技（873593）、秦川机床（000837）；2）减速器，标的包括绿的谐波（688017）,双环传动（002472）、中大

5、力德（002896）；3）无框力矩电机、空心杯电机，标的包括鸣志电器（603728）、伟创电气（688698）、汇川技术（300124）,禾川科技（688320）、步科股份（688160）；4）机器人本体，标的包括博实股份（OO2698）、优必选（9880）风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险：机器人公司扩产不及预期的风险：人形机器人发展不及预期风险。,西南证券研究发展中心分析师：邰桂龙执业证号：S1250521050002电话：021-58351893邮箱：tgl分析师：周鑫雨执业证号：S1250523070008电话：021-58351893IinJ箱：zxyu.行业相对指数表现,基

6、础数据股票家数行业总市值（亿元）流通市值（亿元）行业市盈率TTM沪深300市盈率TTM,相关研究42930,350.3529,543.7827.1510.71.机器人行业周报（1225-1231）：WalkerS敲响优必选上市铜锣，逐际动力公开人形机器人动态测试（2024-01-01）2.机械行业2024年投资策略：守正出奇，谋变破局（2024-0101）3.机涔人行业周报（1218-1224）：优必选年底港交所上市，重庆市经信委印发Al及服务机器人行动计划（2023-12-24）4.机器人行业周报（1211-1217）：特斯拉发布OPtimUSGen-2,智元机器人再获6亿元融资（2023-

7、12-17）5.机器人行业周报（1204-1210）：乐聚人形机器人实现量产交付，谷歌推出最强多模态模型Gemini（2023-12-10）目录1行情回顾12产业动态23融资动态44产业政策55风险提示5图目录图1：机器人指数行情回顾1图2：库迪咖啡发布人机协作战略3图3：ALC)HA可完成多个复杂家务动作3图4：ALoHA完成干贝烧鸡菜品3图5：非夕机器人技术积累雄厚，抗干扰能力强4表目录表L机器人各细分板块行情回顾11行情回顾本周（1月1日-1月7日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指数下跌6.7%,跑输沪深300指数约3.7个百分点，跑输创业板指约0.6个百分点；国证机器人指数下跌7.1%

8、,跑输沪深300指数约4.1个百分点，跑输创业板指约1.0个百分点。图1：机器人指数行情回顾数据来源:Wind,西南证券整理表1：机器人各细分板块行情回顾所处环节代码简称市值（亿元）本周收盘价元）本周涨跌幅23E归母净利润（亿元）!24E归母Il净23E对应利润（亿元）PE（X）I24年对应PE(X)减速器688017.SH绿的谐波231.1137.0-10.7%1.21.7198.3134.4002472.SZ双环传动209.724.6-5.5%8.110.625.819.9002896.SZ中大力镌51.834.3-5.8%0.91.159.347.9603915.SH国茂股份99.715

9、.1-8.6%4.25.423.518.4301368.SZ丰立智能51.743.0-8.7%0.81.067.151.2300403.SZ汉宇集团49.68.2-7.1%2.22.522.819.9301255.SZ通力科技43.139.6-5.7%-002031.SZ巨轮智能86.73.9-4.8%-电机603728.SH鸣志电器241.657.5-12.6%2.23.5108.068.1300660.SZ江苏雷利88.928.0-7.3%3.54.525.820.0300124.SZ汇川技术1,606.060.0-5.0%49.963.732.225.2688160.SH步科股份45.7

10、54.4-6.5%0.91.249.539.6688320.SH禾川科技55.336.6-10.7%1.01.454.938.9688698.SH伟创电气71.834.2-6.0%2.12.934.524.9002979.SZ雷赛智能61.319.8-8.1%1.72.436.825.9603416.SH信捷电气49.134.9-7.1%2.22.821.917.2002334.SZ英威腾66.28.3-4.9%4.35.515.512.0所处环节代码简称本周收盘价本周I23E妇母净24E归母净23E对应24年对应(元)涨跌幅PE(X)PE(X)002139.SZ拓邦股份117.49.3-5.

11、1%6.38.218.714.2丝杠000837.SZ秦川机床100.09.9-7.9%2.43.441.529.0002520.SZ日发精机48.76.1-7.6%-601100.SH恒立液压722.853.9-1.4%25.430.228.523.9300580.SZ贝斯特94.727.9-7.9%2.83.633.626.5300946.SZ恒而达36.730.6-5.2%1.21.730.722.1603667.SH五洲新春76.020.6-11.8%1.826I42.429.3603009.SH北特科技50.614.1-4.9%0.510.8108.964.4301550.SZ斯菱股

12、份50.245.7-1.6%1.51.834.427.6300809.SZ华辰装备71.128.2-3.6%1.21.560.346.5688577.SH浙海德曼44.882.7-12.2%0.40.6125.076.5传感器603662.SH柯力传感91.232.3-10.3%3.13.929.123.3300007.SZ汉威科技61.218.7-10.0%3.33.318.618.5002338.SZ奥普光电72.230.1-10.6%1.62.246.032.1688582.SH芯动联科141.035.3-8.8%1.62.387.762.0002079.SZ苏州固铝85.310.6-6

13、.4%2.13.140.427.3本体002698.SZ博实股份148.114.5-4.7%6.58.522.717.4002747.SZ埃斯顿147.717.0-8.6%2.64.256.234.9300024.SZ机器人173.211.2-5.9%0.11.51,649.1118.2300161.SZ华中数控63.932.2-10.4%0.91.671.139.1300607.SZ拓斯达61.914.6-7.1%2.02.830.622.1002527.SZ新时达61.79.3-4.9%1.51.641.138.8688255.SH凯尔达24.622.4-8.3%0.40.564.850.2688165.SH